Transcript Bolagsbeskrivning inför notering på First North februari

Bolagsbeskrivning inför listning
på NASDAQ OMX First North
februari 2012
Viktig information om First North
First North är en alternativ marknadsplats som drivs av de olika börserna som ingår i NASDAQ OMX.
Den har inte samma juridiska status som en reglerad marknad. Bolag på First North regleras av First
Norths regler och inte av de juridiska krav som ställs för handel på en reglerad marknad. En placering
i ett bolag som handlas på First North är mer riskfylld än en placering i ett bolag som handlas på en
reglerad marknad. Alla bolag vars aktier är upptagna till handel på First North har en Certified
Adviser som övervakar att reglerna efterlevs. NASDAQ OMX Stockholm godkänner ansökan om
upptagande till handel på First North.
1
Innehåll
Creades i korthet ...............................................................................................................................................................................
2
Riskfaktorer .......................................................................................................................................................................................
3
Bakgrund och motiv ...........................................................................................................................................................................
5
Styrelseordförande och VD har ordet ..................................................................................................................................................
6
Verksamhetsbeskrivning ....................................................................................................................................................................
8
Organisation och bolagsstyrning ........................................................................................................................................................
11
Finansiell översikt ...............................................................................................................................................................................
12
Aktiekapital och ägarförhållanden .......................................................................................................................................................
14
Legala frågor, tvister och övrig information ..........................................................................................................................................
15
Bolagsordning ...................................................................................................................................................................................
16
Skattefrågor i Sverige .........................................................................................................................................................................
18
Creades delårsrapport per den 19 januari 2012 samt revisors granskningsrapport ..............................................................................
20
Definitioner
Bolagsbeskrivning
Föreliggande bolagsbeskrivning
Creades eller Bolaget
Creades AB (publ), org.nr 556866-0723
Euroclear
Euroclear Sweden AB, org.nr 556112-8074
First North
NASDAQ OMX First North
Handelsbanken
Handelsbanken Capital Markets, ett affärsområde inom Svenska Handelsbanken AB (publ), org.nr 502007-7862
Stockholmsbörsen
NASDAQ OMX Stockholm
Öresund
Investment AB Öresund (publ), org.nr 556063-9147
Viktiga datum
Första dag för handel i Creades på First North
22 februari 2012
Årsstämma i Creades
20 april 2012
Aktieinformation för Creades
Kortnamn
CRED A
ISIN-kod A-aktie
SE0004390516
Kommande rapporttillfällen
Delårsrapport för perioden januari – mars 2012
20 april 2012
Delårsrapport för perioden januari – juni 2012
16 juli 2012
Delårsrapport för perioden januari – september 2012
16 oktober 2012
Bokslutskommuniké för perioden januari – december 2012
22 januari 2013
Denna bolagsbeskrivning har upprättats såsom informationsunderlag inför Creades listning på First North. Bolagsbeskrivningen är inget prospekt enligt tillämpligt regelverk härom. Handelsbanken, som biträtt styrelsen i Creades vid sammanställningen av bolagsbeskrivningen, har
granskat den lämnade informationen men påtar sig inte något ansvar för den lämnade informationens riktighet eller fullständighet och friskriver
sig från allt ansvar för beslut som fattas på grundval av bolagsbeskrivningen. Tvist med anledning av denna bolagsbeskrivning ska avgöras
enligt svensk lag och av svensk domstol exklusivt.
2
Creades i korthet
Creades är det förvaltningsbolag som genom ett frivilligt inlösenförfarande, beslutat av en extra
bolagsstämma i Öresund den 16 december 2011, ska skiftas ut till Öresunds aktieägare under februari
2012. Creades aktier kommer att listas på First North den 22 februari 2012, med målet att så snart
som möjligt tas upp till handel på Stockholmsbörsens huvudmarknad.
Creades fokuserar på att investera i en koncentrerad portfölj av mindre och medelstora företag,
onoterade innehav och företag där Creades kan fungera som en aktiv ägare. Över tid kan Creades
även erbjuda viss direkt exponering mot tillväxtmarknader. Bolagets status som förvaltningsbolag
ger flexibilitet och skattefrihet för både utdelningar och realisationsvinster för onoterade innehav
samt noterade bolag där innehavet överstiger tio procent av rösterna. Idag svarar Avanza, Carnegie,
Concentric, Klarna, Haldex och Bilia för cirka 65 procent av substansvärdet i Creades.
Creades investeringsorganisation kommer initialt att till största del bestå av personal som tidigare
ingått i Öresunds investeringsorganisation. Inledningsvis kommer styrelsen att bestå av Sven Hagströmer som ordförande, Stefan Charette, som därutöver är verkställande direktör, samt Erik Törnberg, som därutöver är investeringsansvarig. Efter det att Creades listas på First North avses en valberedning utses för att lämna förslag på styrelse till kommande årsstämma.
Namnet Creades kommer från nationalekonomen Joseph Schumpeters uttryck Creative
Destruction eller kreativ förstörelse. Creades vill skapa värde genom att kreativt utveckla, ompröva,
utmana och omstrukturera.
För mer information kring investeringsorganisationen, styrelsen samt ägarbilden, vänligen se
avsnitten ”Verksamhetsbeskrivning”, ”Organisation och bolagsstyrning” samt ”Aktiekapital och
ägarförhållanden”.
3
Riskfaktorer
En investering i Creades innefattar risker. Ett antal faktorer påverkar, eller kan påverka, Creades verksamhet direkt
eller indirekt. Nedan beskrivs, utan särskild prioriteringsordning eller anspråk på att vara uttömmande, de riskfaktorer
och förhållanden som anses vara av väsentlig betydelse för Bolagets verksamhet och framtida utveckling. Ytterligare
riskfaktorer som för närvarande inte är kända för Creades, eller som Bolaget för närvarande anser vara obetydliga,
kan i framtiden ha en väsentlig negativ inverkan på Creades verksamhet, finansiella ställning och ställning i övrigt.
Marknads- och verksamhetsrelaterade risker
Substansrabatt
Creades är ett förvaltningsbolag med investeringar i noterade och onoterade bolag. Om Creades börsvärde understiger substansvärdet, det vill säga nettot av marknadsvärdet av Bolagets tillgångar med avdrag för eventuella
skulder, kommer aktien i Creades att handlas med så kalllad substansrabatt. Således kan aktiens pris komma att
förändras utan att de faktiska underliggande tillgångarnas
substansvärde förändras.
Makroekonomiska förhållanden
Det allmänna ekonomiska klimatet och marknadsförhållanden kan påverka Creades och Bolagets investeringsverksamhet. En försvagad ekonomi eller långvarig konjunkturnedgång kan påverka Creades portföljinnehav
negativt och därmed påverka även Creades börsvärde i
samma riktning. Makroekonomiska förhållanden kan därmed ha en väsentlig negativ inverkan på Creades verksamhet, finansiella ställning och ställning i övrigt.
Risker relaterade till portföljinnehav
Beroende av nyckelpersoner
Creades är beroende av befintliga nyckelpersoner och förmågan att i framtiden identifiera, anställa och bibehålla
kvalificerade och erfarna ledningspersoner. Creades förmåga att anställa och bibehålla dessa personer är beroende av ett flertal faktorer, varav några ligger bortom Bolagets kontroll, bland annat konkurrensen på arbetsmarknaden. Förlusten av en lednings- eller nyckelperson på
grund av att den anställde till exempel säger upp sig eller
går i pension kan innebära att viktiga kunskaper går förlorade, att uppställda mål inte kan nås eller att genomförandet av Creades affärsstrategi påverkas negativt. Om
befintliga nyckelpersoner lämnar Bolaget eller om
Creades inte kan anställa eller bibehålla kvalificerade och
erfarna ledningspersoner kan det ha en väsentlig negativ
inverkan på Creades verksamhet, finansiella ställning och
ställning i övrigt.
Ägare med betydande inflytande
Biovestor Aktiebolag, som kontrolleras av Sven Hagströmer, kommer genom sin ägarandel i Bolaget ha möjlighet
att utöva ett väsentligt inflytande i ärenden som kräver
godkännande av aktieägarna på bolagsstämma och kan
också komma att ha möjlighet att förhindra ett kontrollägarskifte. Denna ägarkoncentration kan vara till nackdel
för aktieägare vars intressen skiljer sig från denna ägares
intressen. Även andra ägare kan, beroende på hur ägarförhållandena i Creades exakt kommer att se ut vid listningen
på First North, komma att inneha eller senare skaffa sig
innehav av sådan storlek att det kan ha betydelse för inflytandet över Creades.
Specifika risker förenade med noterade innehav
Olika faktorer, såsom ett förändrat ränteläge eller inflation, kan förändra värderingen av de noterade innehaven i
negativ riktning och därmed även Creades börsvärde i
samma riktning. Creades kan även påverkas negativt om
bristande likviditet på marknaden försvårar avyttringar av
noterade innehav. Om marknadsvärdet på Creades noterade innehav sjunker eller sådana innehav avyttras med
förlust kan det ha en väsentlig negativ inverkan på Creades verksamhet, finansiella ställning och ställning i övrigt.
Specifika risker förenade med onoterade innehav
Onoterade innehav kan innebära en högre likviditetsrisk
eftersom dessa aktier inte handlas på en etablerad marknad. Bolaget kan tvingas sälja delar av sitt onoterade innehav för mindre än sitt maximala värde eller med förlust.
Onoterade innehav kännetecknas även generellt sett av
sämre finansiell och operationell insyn och kan därför
innebära högre företagsspecifika risker. Bristande likviditet
eller avyttringar till icke marknadsmässiga villkor eller med
förlust kan ha en väsentlig negativ inverkan på Creades
verksamhet, finansiella ställning och ställning i övrigt.
4
Riskfaktorer
Finansiella risker
Finansierings- och likviditetsrisk
Creades verksamhet finansieras huvudsakligen med eget
kapital. Finansierings- och likviditetsrisk uppstår om
Bolaget inte kan uppfylla löpande betalningsförpliktelser
eller inte kan erhålla finansiering på kommersiellt godtagbara villkor. Dessa faktorer skulle kunna ha en väsentlig
negativ inverkan på Creades verksamhet, finansiella ställning och ställning i övrigt.
Valutarisk
Valutarisk är risken att värdet på Creades innehav varierar
på grund av förändringar i valutakurser. Risker relaterade
till valutakursfluktuationer uppstår även till följd av köp
och försäljning i olika valutor (transaktionsrisk) och vid
omräkning av balansposter i lokal valuta till SEK (omräkningsrisk). Creades valutarisk härrör sig till största del
från den valutaexponering som Bolagets portföljbolag har.
Koncernen använder för närvarande inga finansiella
instrument för att säkra sig mot valutakursrisker. Växelkursen för utländska valutor gentemot SEK har under de
senaste åren fluktuerat och trots att Bolaget har begränsad
exponering mot utländska innehav kan det inte uteslutas
att framtida valutakursförändringar skulle kunna ha en
väsentlig negativ inverkan på Creades verksamhet, finansiella ställning och ställning i övrigt.
Kreditrisk
Kreditrisk uppstår när en motpart inte fullgör sina åtaganden gentemot Creades. Creades har för närvarande ingen
väsentlig koncentration av kreditrisker. Skulle Creades
koncentration av kreditrisker öka eller motparter misslyckas att uppfylla sina åtaganden gentemot Creades skulle det kunna ha en väsentlig negativ inverkan på Creades
verksamhet, finansiella ställning och ställning i övrigt.
Ränterisk
Ränterisk innebär att värdet på finansiella instrument
varierar på grund av förändringar i marknadsräntor. Även
Creades portföljbolag är exponerade för ränterisk. Creades likvida medel kommer företrädesvis vara placerade
som kontanta medel i bank alternativ i räntebärande värdepapper med korta löptider. Skulle Creades ränterisk öka
skulle det kunna ha en väsentlig negativ inverkan på Creades verksamhet, finansiella ställning och ställning i övrigt.
Motpartsrisk
Motpartsrisk avser risken att Creades motparter inte kan
uppfylla sina förpliktelser gentemot Creades. Motpartsrisk omfattar även risken att övriga aktieägare i Creades
noterade och onoterade innehav agerar på ett sätt som
påverkar Creades investeringar negativt eller försvårar
Creades verksamhet. Motpartsrisk kan härigenom ha en
väsentlig negativ inverkan på Creades verksamhet, finansiella ställning och ställning i övrigt.
Legala risker
Tvister
Creades eller Creades portföljbolag kan bli inblandade i
tvister eller bli föremål för rättsliga krav. Sådana tvister
och krav kan vara tidskrävande, störa den normala verksamheten, avse betydande ekonomiska belopp och medföra väsentliga kostnader. Det kan vara svårt att förutse
resultatet av komplicerade tvister.
Creades har, enligt vad som närmare beskrivs i avsnitt
”Legala frågor, tvister och övrig information”, en överenskommelse med Öresund avseende hantering av tvister
relaterade till HQ, innebärande att Creades ska bära cirka
59 procent av vad som kan komma att behöva utges
(inklusive kostnader) för vissa tvister.
Tvister av de slag som beskrivits ovan kan ha en
väsentlig negativ inverkan på Creades verksamhet, finansiella ställning och ställning i övrigt.
Regulatoriska krav
Vissa av Creades portföljbolag omfattas av tillstånds- och
registreringsskyldighet. Ändringar av de regler som gäller
för sådana portföljbolag och som innebär strängare krav
eller förändrade förutsättningar kan leda till att ytterligare
investeringar krävs eller att kostnaderna ökar, vilket kan
ha en väsentlig negativ inverkan på Creades verksamhet,
finansiella ställning och ställning i övrigt.
5
Bakgrund och motiv
Öresunds aktieägare gavs, genom det inlösenerbjudande som beslutades om på extra bolagsstämma i
Öresund den 16 december 2011, möjligheten att frivilligt lösa in aktier i Öresund mot aktier i det nya
dotterbolaget Creades. På detta sätt gavs aktieägarna i Öresund möjligheten att bibehålla eller förändra sitt ägande i de två verksamheterna, som har olika placeringsinriktningar.
Creades aktier kommer inledningsvis att listas på First North, med målet att så snart som möjligt
listas på Stockholmsbörsens huvudmarknad.
Creades styrelse bedömer att en listning av Creades aktie på First North kommer att bidra till att
öka synligheten och intresset för Bolaget. Dessutom underlättar listningen på First North för aktieägare att handla med Creades aktie. Listningen på First North bedöms sammantaget underlätta Creades fortsatta utveckling och expansion och vara till gagn för Bolagets ägare. Första dag för handel
med Bolagets aktier på First North är den 22 februari 2012.
Styrelsen för Creades är ansvarig för informationen i föreliggande bolagsbeskrivning, vilken har
upprättats med anledning av ansökan om listning av Creades aktier på First North. Härmed försäkras att, såvitt styrelsen känner till, uppgifterna i denna bolagsbeskrivning är riktiga och överensstämmer med faktiska förhållanden och att ingenting är utelämnat som skulle kunna påverka dess innebörd.
Stockholm den 8 februari 2012
Creades AB (publ)
Styrelsen
6
Styrelseordförande och VD har ordet
Bästa aktieägare,
Först och främst vill vi välkomna dig som aktieägare i
Creades. Creades är något så ovanligt som ett nytt bolag –
med lång historik. Bakgrunden är känd för de flesta av er
ägare; Öresund delades upp i två bolag, varvid Creades
inom kort skiftas ut till de av Öresunds ägare som deltog i
det inlösenerbjudande som beslutades i december 2011.
Creades har övertagit cirka 59% av Öresunds tillgångar,
motsvarande drygt 3,6 miljarder kronor per den 19 januari 2012.
Creades har redan från dag ett en intressant och utvecklingsbar aktieportfölj. Ungefär 60% består av noterade
aktier, 30% av onoterade aktier och 10% av likvida medel.
Namnet Creades kommer från uttrycket Creative
Destruction eller kreativ förstörelse, med hänvisning till
nationalekonomen Joseph Schumpeters teorier. Innebörden är att industrier och företag hela tiden revolutioneras,
och nya strukturer ersätter de gamla. Creades skall skapa
värde genom att kreativt utveckla, ompröva, utmana och
omstrukturera.
Vårt största innehav Avanza är ett bra exempel på ett
företag som deltar i en branschrevolution. Avanza förändrar och demokratiserar aktiehandel och pensionssparande
i Sverige från grunden. Bolagets kombination av trygghet,
användarvänlighet, komplett utbud och marknadens läg-
sta avgifter har skapat något så ovanligt som en bank som
kunderna tycker om. Resultatet har blivit att bolaget mer
än tiodubblat sitt värde på tio år, och det finns fortsatt
mycket god potential för ytterligare värdeskapande. Ett
exempel på detta är inom pension, där en kund hos Avanza genom låga avgifter faktiskt kan få dubbelt så hög pension jämfört med konkurrenterna.
Ett annat exempel på Creative Destruction är Haldex,
som renodlades i och med att bolaget delades i tre delar.
Traction Systems såldes till Borg Warner och Concentric
delades ut till aktieägarna under förra året. Concentric är
markandsledande inom hydralikprodukter och pumpar
till dieselmotorer. Försäljningstillväxten drivs av de ökade
miljökraven och fordonstillverkarnas drivkraft att sänka
bränsleförbrukningen. Haldex är ledande inom komponenter för bromssystem till fordonsindustrin. Tillväxten
drivs av ökade säkerhetskrav, utvecklingen på tillväxtmarkanden och nya produkter. Haldex har dessutom en stor
andel försäljning till eftermarknaden vilket ger ett lönsamhetsbidrag även i lågkonjunkturer. Haldex och Concentric kan nu vart och ett fokusera på sin kärnverksamhet och därmed utvecklas snabbare.
Carnegie är Creades näst största innehav. Carnegie
genomgår just nu en operativ förändring för att stärka
företagets konkurrenskraft inför framtiden. Företagets
verksamhet består av en ledande privatbank, en framgångsrik kapitalförvaltningsenhet och en investmentbank
som utsetts till nordens främsta mäklarhus 2011. Creades
äger instrument av räntebärande karaktär som är konverterbara till aktier vilket ger en ökad säkerhet i investeringen.
Klarna har förändrat marknaden för internetbetalningar från grunden och lönsamt expanderat i nästan explosiv
takt. Grunden för utvecklingen är teknisk innovation,
stordriftsfördelar samt kundnytta för företag och konsumenter. Klarna drivs av entreprenörer i världsklass och
lönsamhetstillväxten har varit mycket god. Bolaget är mitt
i en internationell expansion och verksamheten omfattar
nu Sverige, Norge, Danmark, Tyskland och Holland, vilket
gett en mycket god bas för framtida tillväxmöjligheter.
Med till Creades följde inte bara en solid aktieportfölj.
En stor del av Öresunds investeringsorganisation finns nu
Styrelseordförande och VD har ordet
på Creades. Sammantaget finns över 100 års erfarenhet
från företagsutveckling, aktivt styrelsearbete, omstruktureringar och finansmarknaden på Creades idag. Det är
samma team som gjort investeringarna och utvecklat
innehaven på Öresund med mycket bra utfall. Under åren
2000 – 2010 har substansvärdet ökat med 425 procent,
mer än 7,5 gånger den avkastning om 56 procent som SIX
RX har gett under samma period. Med investeringsorganisationen följer det fokus, det tänkesätt och de arbetsmetoder som präglat Öresund under de senaste tjugo åren;
allt med målet att leverera en god riskjusterad avkastning.
Creades strategi är att vara en engagerad ägare i bolag
som både har en potential till värdeökning och där det
finns potential för värdeskapande förändringar. Vi vill –
som ägare med inflytande – verka för att långsiktigt
utveckla våra innehav genom åtgärder som främjar tillväxten och ökar effektiviteten, såväl strategiskt som operativt, strukturellt och finansiellt. Creades ska arbeta tillsammans med företagsledningar, styrelser och andra
ägare och intressenter för att öka värdet på våra investeringar. Vår ambition är att vara kunniga, engagerade och
rationella ägare.
Vi har en långsiktig syn på hur man bygger företag.
Långsiktighet är dock varken samma sak som långsamhet
eller inaktivitet. Att vara långsiktig innebär inte en ovilja
att förändra, att hamstra kapital eller att sitta still i båten.
Riktig långsiktighet är i stället att i varje beslut i bolaget ha
bolagets långsiktiga vinstgeneringsförmåga och avkastningspotential för ögonen, dock alltid med beaktande av
risk.
Ett bolags potential kan till exempel öka väsentligt
genom strukturella förändringar, exempelvis via ökat
fokus på en enskild verksamhetsgren eller realisering av
synergier i andra strukturer än den nuvarande. Ökad
skuldsättning (via överföring av kapital till bolagets ägare)
kan ge ökad avkastning, vilket är målet med varje investering för varje rationell investerare. Vidare kan det vara
rationellt att acceptera mindre vinst idag för att kunna
realisera ökad potential i morgon.
Viljan och möjligheten till förändring och att utmana är
grundläggande för företag som vill vara framgångsrika
också i morgon. Denna vilja skapar förutsättningar att inte
bara se hot utan också potential som exempelvis ständigt
förändra företagsstrukturer och viljan att se till att bolaget
använder sitt kapital så effektivt som möjligt.
Denna vilja att utmana och att förändra gäller även oss
själva på Creades. En långsiktig syn på företagsbyggande
innebär inte att vår aktieportfölj kommer att vara statisk,
vi kommer att genomföra såväl nyinvesteringar som avyttringar. Vi kommer också att vara lyhörda för hur vi själva
värderas på marknaden och agera därefter.
Vi har en god start i den portfölj som vi äger idag. Kombinerat med organisationens kompetens och erfarenhet
och med vårt synsätt är vi övertygade om att Creades kommer att leverera en god avkastning till er aktieägare.
Välkommen som aktieägare i Creades!
Sven Hagströmer
Styrelseordförande
Stefan Charette
Verkställande direktör
7
8
Verksamhetsbeskrivning
Affärsidé
Creades affärsidé är att leverera en god riskjusterad
avkastning till sina aktieägare genom att investera i verksamheter där Creades kan fungera som en engagerad ägare, främst i mindre och medelstora noterade och onoterade bolag i Sverige. Över tid kan Creades även erbjuda viss
exponering mot tillväxtmarknader.
Investeringsstrategi
Creades strategi är att investera i bolag med betydande
potential för värdeökning. Därutöver avser Creades att
som engagerad ägare initiera, stödja och driva igenom
värdeskapande åtgärder, som ytterst har som mål att öka
bolagets konkurrenskraft. Åtgärderna kan syfta till att
skapa tillväxt, organiskt eller genom strukturaffärer, eller
till att öka effektiviteten i verksamheten, både operativt
och finansiellt.
Creades investeringshorisont är långsiktig och innebär
att fokus ligger på att skapa uthålligt värde, snarare än att
fokusera på utfallet under enskilda kvartal.
Investeringskriterier
Creades har en opportunistisk läggning och söker goda
affärer inom ramen för tydliga – men relativt vida – kriterier, vilka framgår nedan:
a) Potential: Creades söker investeringsmöjligheter
som har betydande potential för omvärdering – oavsett om det är fråga om ett noterat bolag med en lågt
värderad aktiekurs eller ett privat bolag där säljaren
har en annorlunda värdeuppfattning än Creades. Denna potential för omvärdering ska kunna kompletteras
med åtgärder för att ytterligare öka bolagets konkurrenskraft och därmed skapa ytterligare värde för aktieägarna.
b) Bransch: Creades begränsar sig inte till investeringar
i särskilda branscher eller verksamhetsområden, men
Bolaget kommer att fokusera på verksamheter som är
relativt sett förutsägbara, vad gäller till exempel kundernas beteenden, branschens struktur och teknikutveckling.
c) Storlek: en investering, inklusive tilläggsinvesteringar, måste vara så stor att den har en materiell påverkan
på avkastningen för Creades aktieägare. Samtidigt bör
investeringen innebära att Creades får ett ägarinflytande i bolaget och kan agera som aktiv ägare.
d) Geografi: initialt ligger fokus på noterade och onoterade bolag i Sverige. Över tid kan Creades komma att
erbjuda exponering även mot tillväxtmarknader.
Analys- och investeringsprocess
Ett investeringsbeslut föregås alltid av en ingående analys
av en potentiell investering med avseende på bland annat
företagets nuvarande lönsamhet, konkurrenssituation och
framtidsutsikter. Analysarbetet omfattar bland annat:
a) Genomlysning av företagets finansiella och operativa
resultat.
b) Jämförelse mellan företagets finansiella och operationella nyckeltal med konkurrenter och bolag med liknande strategiska förutsättningar.
c) Intervjuer med till exempel kunder, leverantörer tidigare anställda och branschexperter.
d) Analyser av marknadsförutsättningar och legala
aspekter.
Analysarbetet utmynnar i en företagsvärdering i kombination med en plan att, genom aktivt ägarengagemang,
genomföra åtgärder som kan skapa ytterligare värde. Som
illustration kan en sådan plan omfatta någon eller några
av nedanstående åtgärder:
a) Tillväxt: insatser för att öka tillväxten för produkter
eller tjänster genom att vidga marknaden till nya
kundgrupper, försäljningskanaler eller geografiska
marknader samt genom tilläggsförvärv.
b) Operationella förbättringar: åtgärder för att
effektivisera och rationalisera produkt- eller tjänsteutbudet, sänka produktionskostnader eller öka mätbarhet och uppföljning genom till exempel bättre IT-lösningar.
c) Strukturförändringar: skapa värde genom att ifrågasätta och förändra existerande strukturer, genom till
exempel förvärv, optimering av produktions- eller försäljningsorganisationer, uppdelning av verksamheter
eller försäljning av divisioner eller produkter och
tjänster utanför företagets kärnområde.
d) Finansiell struktur: initiera och bistå vid genomförandet av förändringar av företagets kapitalstruktur
för att nå maximal konkurrenskraft i kombination
med högre aktieägarvärde.
Verksamhetsbeskrivning
Creades vill säkra högkvalitativa företagsledningar
och effektiva styrelser
Som en engagerad ägare strävar Creades efter att tillse:
a) att bolag man investerar i kan attrahera och behålla
skickliga företagsledare.
b) att bolagets styrelse har kompetens och förmåga att
bedriva ett värdeskapande arbete.
c) att bolagets ledning, styrelse och ägare arbetar mot
gemensamma mål.
d) att bolaget alltid agerar för att förstärka sin konkurrenskraft.
Finansiella mål
En viktig framgångsfaktor i arbetet att skapa värde är en
skicklig företagsledning. Därför arbetar Creades för att
skapa de bästa förutsättningarna för att attrahera och
behålla skickliga företagsledare i de bolag där man är ägare. Creades vill också, som en aktiv och engagerad ägare,
stödja en företagsledning i arbetet att utveckla bolaget,
även vid genomförandet av obekväma, men industriellt
riktiga, beslut.
Creades tror på mindre styrelser, där ansvaret blir tydligt, beslutsvägarna korta och samarbetet förenklas.
Creades utvärderar löpande styrelsearbetet och har som
ambition att i samarbete med övriga ägare delta i nominerings- och valberedningsarbetet vad gäller noterade innehav.
Rörelsekapital
Avkastningsmål
Creades strävar efter att erbjuda aktieägarna en god riskjusterad avkastning.
Återförande av värde till aktieägare
Bolaget avser löpande återföra värde till sina aktieägare
genom antingen utdelning, aktieåterköp eller kontantinlösen. Creades har således inte fastslagit någon utdelningspolicy och kommer använda den metod som anses bäst för
dess aktieägare.
Koncernledningen bedömer att det befintliga rörelsekapitalet är tillräckligt för de aktuella behoven för den kommande tolvmånadersperioden.
Substansvärde
Nedan visas en översikt av Creades tillgångar. Tillgångar
motsvarande cirka 59 procent av substansvärdet i
Öresund har tillförts Creades. Tillgångar till ett värde som
motsvarar resterande cirka 41 procent har stannat kvar i
Öresund. Creades substansvärde uppgick den 19 januari
2012 till 133 kronor per aktie.
Substansvärdets fördelning per den 19 januari 2012
Creades
Substansvärde
Noterade värdepapper
Avanza Bank
Concentric
Haldex
Bilia
eWork Scandinavia
Lindab International
Övriga noterade värdepapper
Antal
5 969 854
5 780 061
5 802 625
1 600 000
2 736 153
1 885 914
Onoterade värdepapper
Carnegie3) ,4)
Klarna4)
GLOBAL Batterier
Acne Jeans
Övriga onoterade värdepapper
Likvida medel
Övriga tillgångar och skulder
Totalt
1)
2)
3)
4)
Avser den volymvägda börskurs som utlästs under mätperioden 13-19 januari 2012.
Beräknat på ett aktieantal om 27 311 240 aktier.
Avser konvertibla preferensaktier och konvertibelt förlagslån.
Avser värdet av cirka 59 procent av, med Öresund gemensamt ägt, holdingbolag.
Volymvägd
kurs, kr1)
172,19
46,39
33,69
112,06
33,05
42,76
Marknadsvärde,
Mkr
Kr/aktie2)
Andel, %
1 028
268
195
179
90
81
361
38
10
7
7
3
3
13
28,2
7,4
5,4
4,9
2,5
2,2
9,9
456
246
143
117
47
17
9
5
4
2
12,5
6,7
3,9
3,2
1,3
356
75
3 643
13
3
133
9,5
2,3
100,0
9
10
Verksamhetsbeskrivning
Information om Creades innehav finns att läsa på företagens egna webbplatser. Nedan presenteras de innehav där Creades
har ett aktivt ägarengagemang.
Urval av noterade innehav
www.avanza.se
www.bilia.se
www.concentricab.com
www.ework.se
www.haldex.com
www.note.eu
www.acnestudios.com
www.carnegie.se
www.ferronordic.ru/en
www.global.se
www.klarna.se
www.usports.se
www.transcom.com
Urval av onoterade innehav
11
Organisation och bolagsstyrning
Organisation
Creades har sitt säte och kontor i Stockholm. Bolaget hade
vid tidpunkten för denna Bolagsbeskrivning 7 heltidsanställda. Bolagets investeringsorganisation består av Stefan
Charette (VD), Erik Törnberg, Anders Elsell, Daniel Nyhrén och Jonas Hagströmer. Övrig personal består av en
ekonomichef samt en assistent.
Bolagsstyrning
Bolag listade på First North är inte skyldiga att tillämpa
Svensk kod för bolagsstyrning (”Koden”). Creades kommer ändå, som ett led i ambitionen att Bolagets aktier
senare skall tas upp till handel på Stockholmsbörsens
huvudmarknad, i flertalet avseenden agera som om Bolaget redan tillämpade Koden.
Styrelse och ledande befattningshavare
Creades styrelse består för närvarande av tre ledamöter
valda av bolagsstämman. Styrelsens arbete leds av dess
ordförande. Efter det att Creades listats på First North
avses en valberedning med representanter för Creades
större aktieägare utses för att lämna förslag på styrelse till
kommande årsstämma. Creades ledande befattningshavare utgörs för närvarande av Bolagets verkställande direktör.
Tidigare har Stefan Charette varit VD för Öresund, AB
Custos och Brokk AB.
Stefan Charette har en examen inom matematisk finans
och elektroteknik från Cass Business School och Kungliga
Tekniska Högskolan.
Erik Törnberg
Född 1970. Styrelseledamot. Innehar inga aktier i
Creades1).
Erik Törnberg är även styrelseledamot i eWork Scandinavia AB, Klarna Holding AB inklusive dotterbolag, Anralk
Holding AB (holdingbolag för Creades och Öresunds innehav i Klarna) samt USports AB. Erik Törnberg är Civilekonom, MSc från Handelshögskolan i Stockholm, och har
tidigare arbetat som investeringsansvarig på Öresund och
som Investment Director och medlem i ledningsgruppen
för investmentbolaget Custos.
Revisor
På bolagsstämman i Creades den 17 november 2011 valdes
Ernst & Young Aktiebolag till Bolagets revisor. Huvudansvarig revisor är auktoriserad revisor Lars Träff.
Sven Hagströmer
Född 1943. Styrelseordförande. Sven inklusive familj
innehar (genom bolag) 9 680 340 aktier i Creades1).
Sven Hagströmer är styrelseordförande i Avanza Bank
Holding AB inklusive dotterbolag. Han är även styrelseledamot i eWork Scandinavia AB.
Stefan Charette
Född 1972. Verkställande direktör och styrelseledamot.
Innehar 45 325 aktier i Creades1).
Stefan Charette är styrelseordförande i Concentric AB,
NOTE AB, Anralk Holding AB (holdingbolag för Creades
och Öresunds innehav i Klarna) och Carhold Holding AB
(holdingbolag för Creades och Öresunds innehav i Carnegie). Han är styrelseledamot i Haldex AB, Bilia AB och
Transcom S.A.
1) Per den 3 februari 2012 ägde Öresund formellt sett fortfarande samtliga aktier i Creades. Den nya aktieägarstrukturen i Creades skapas först kort före listningen på First North, då så kallade inlösenaktier i Öresund byts ut mot aktier i Creades. När här talas om aktieägare per den 3 februari 2012 avses därför formellt sett innehavare av så kallade inlösenaktier. De faktiska ägarförhållandena i
Creades vid listningen på First North kan komma att avvika från vad som anges här till följd av köp eller försäljningar av inlösenaktier dessförinnan.
12
Finansiell översikt
Nedan presenteras Creades substansvärdestabell och balansräkning per den 19 januari 2012. Balansräkningen är hämtad
från Creades delårsrapport för perioden 1 till 19 januari 2012 vilken har översiktligt granskats av Creades revisor och
bilagts till denna bolagsbeskrivning.
För historisk finansiell information hänvisas till Öresunds finansiella rapporter och årsredovisningar som finns tillgängliga på Bolagets hemsida.
Creades substansvärdestabell – 19 januari 2012
Creades
Värdepapper
Noterade värdepapper
Avanza Bank
Concentric
Haldex
Bilia
eWork Scandinavia
Lindab International
Övriga noterade värdepapper
Antal
Volymvägd
kurs, kr1)
5 969 854
5 780 061
5 802 625
1 600 000
2 736 153
1 885 914
Onoterade värdepapper
Carnegie3) 4)
Klarna4)
GLOBAL Batterier
Acne Jeans
Övriga onoterade värdepapper
Likvida medel
Övriga tillgångar och skulder
Summa
1)
2)
3)
4)
Avser den volymvägda börskurs som utlästs under mätperioden 13-19 januari 2012.
Beräknat på ett aktieantal om 27 311 240 aktier.
Avser konvertibla preferensaktier och konvertibelt förlagslån.
Avser värdet av cirka 59 procent av, med Öresund gemensamt ägt, holdingbolag.
172,19
46,39
33,69
112,06
33,05
42,76
Marknadsvärde,
Mkr
Kr/aktie, kr2)
Andel, %
1 028
268
195
179
90
81
361
37,6
9,8
7,2
6,6
3,3
3,0
13
28,2
7,4
5,4
4,9
2,5
2,2
9,9
456
246
143
117
47
16,7
9,0
5,3
4,3
2
12,5
6,7
3,9
3,2
1,3
356
75
3 643
13,0
2,8
133
9,5
2,3
100,0
13
Finansiell översikt
Balansräkning koncernen – 19 januari 2012
MSEK
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar
Matriella anläggningstillgångar
Inventarier
19 januari 2012
97,9
1,5
Finansiella anläggningstillgångar
Aktier och andelar
3 554,3
Omsättningstillgångar
Varulager
Kundfordringar
Likvida medel
SUMMA TILLGÅNGAR
42,4
236,5
356,4
4 289,0
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Totalt eget kapital
4 044,2
Långfristiga skulder
Kortfristiga skulder
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER
170,0
74,8
4 289,0
14
Aktiekapital och ägarförhållanden
Aktier och aktiekapital
Creades aktier har emitterats enligt svensk lag. Creades
kan ge ut aktier av två aktieslag, aktier av serie A med en
röst och aktier av serie B med en tiondels röst. Aktier av
varje aktieslag kan ges ut till ett antal motsvarande hela
aktiekapitalet. Aktierna av serie A är registrerade hos
Euroclear i elektronisk form, med ISIN-kod
SE0004390516. Aktier av serie B kommer inte att noteras
eller handlas på någon marknadsplats.
Enligt Creades registrerade bolagsordning ska Bolagets
aktiekapital uppgå till lägst 500 000 SEK och högst
2 000 000 SEK och antalet aktier ska uppgå till lägst
15 000 000 och högst 60 000 000. Aktiens kvotvärde är
cirka 0,018 SEK. Creades har 27 311 240 aktier utestående
och ett registrerat aktiekapital om 500 000 SEK.
Omvandlingsförbehåll
Creades bolagsordning innehåller ett omvandlingsförbehåll, enligt vilket innehavare av aktier av serie A har rätt
att begära omvandling av aktier av serie A till aktier av
serie B. Aktier av serie B som tillkommit genom konvertering av aktier av serie A kan inte återkonverteras till aktier
av serie A, utan sådan konvertering kan endast ske i samband med en eventuell avyttring av aktier av serie B till
tredje man.
Bemyndiganden
Extra bolagsstämma i Creades beslutade den 12 januari
2012 att bemyndiga styrelsen att genomföra syntetiska
Aktieägare per den 3 februari 20121)
Sven Hagströmer inklusive familj (genom bolag)2)
Pan Capital AB
Investment AB Öresund
Aktier registrerade hos förvaltare i utlandet3)
Svenska Handelsbanken4)
Nordnet Pensionsförsäkring5)
Försäkringsaktiebolaget Avanza Pension
Fjärde AP-fonden
H&Q Särskilda Pensionsstiftelse
Skandia Liv6)
Övriga
Totalt antal aktier i Creades
återköp av egna aktier. Bemyndigandet innebär att styrelsen kan, intill årsstämman 2013, vid ett eller flera tillfällen
genomföra syntetiska återköp av högst 2 731 124 egna
aktier. Bolaget har för detta ändamål ingått s.k. swapavtal
med ett flertal banker om byte av avkastningen på räntebärande medel mot avkastningen på Bolagets aktie. Bankerna ska kunna erbjudas möjlighet att lösa in de aktier
som ligger till grund för swapavtalet. Beslut om sådan
inlösen ska fattas av kommande bolagsstämma.
Ägarförhållanden1)
Creades hade 10 286 aktieägare per den 3 februari 2012.
Tabellen nedan visar Bolagets tio största aktieägare per
detta datum. Såvitt styrelsen för Creades känner till, föreligger inte några aktieägaravtal eller andra överenskommelser mellan några av Creades aktieägare som syftar till
gemensamt inflytande över Bolaget.
Handelsplats
Creades har ansökt om och godkänts för listning på First
North. Första handelsdag är den 22 februari 2012 och
Bolagets aktie av serie A, vilken kommer att vara listad på
First North, kommer ha kortnamnet CRED A.
Bolaget har för indexindelningsändamål enligt ICB
(Industry Classification Benchmark) klassificerats med
koden 8985 och kommer således ingå i indexen för
branschen Ekonomi, sektorn Finansiella tjänster, och segmentet Aktierelaterade investeringsinstrument.
Antal aktier
9 680 340
5 393 505
1 969 520
1 093 895
573 220
552 690
401 850
296 605
270 000
232 645
6 846 970
27 311 240
Andel av röster och kapital
i Creades, %
35,42)
19,7
7,2
4,0
2,1
2,0
1,5
1,1
1,0
0,9
25,1
100,0
1) Per den 3 februari 2012 ägde Öresund formellt sett fortfarande samtliga aktier i Creades. Den nya aktieägarstrukturen i Creades skapas först kort före listningen på First North, då så kallade inlösenaktier i Öresund byts ut mot aktier i Creades. När här talas om aktieägare per den 3 februari 2012 avses formellt sett innehavare av så kallade inlösenaktier, förutom Öresunds innehav i Creades vilket refererar till de aktier som kvarstår i Öresund efter det at inlösenaktierna bytts ut mot aktier i Creades. De faktiska ägarförhållandena i Creades vid listningen på First North kan komma att avvika
från vad som anges här till följd av köp eller försäljningar av inlösenaktier dessförinnan.
2) Aktiemarknadsnämnden har i AMN 2011:28 meddelat Biovestor att det inte strider mot god sed på aktiemarknaden att omvandlingsförbehållet i Creades bolagsordning utnyttjas i syfta att minska
röstantalet till under tre tiondelar och att budplikt därvid bortfaller.
3) Poster vilka är registrerade hos förvaltare i utlandet och där aktieägarinformation annan än förvaltningsbolaget inte har kunnat erhållas.
4) Avser syntetiskt återköpta aktier.
5) Inkluderar innehav för Nordnet Pensionsförsäkring AB samt pensionsprodukter hos Nordnet som ägs via Friends Provident International.
6) Inkluderar innehav för Royal Skandia Life Assurance Ltd och Livförsäkrings AB Skandia (publ).
15
Legala frågor, tvister och övrig information
Inlösenklausul i bolagsordningen
I syfte att minska framtida substansrabatt har Creades
infört en bestämmelse i bolagsordningen som innebär att
frågan om inlösen upptas som ett obligatoriskt ärende på
årsstämman under vissa förutsättningar. Frågan om inlösen skall behandlas om Bolagets aktie har handlats med
en genomsnittlig substansrabatt överstigande 10 procent
under andra halvåret av det räkenskapsår för vilket årsredovisning framläggs på årsstämman, varvid det belopp
som skall betalas för varje aktie som löses in minst skall
motsvara aktiens andel av Bolagets substansvärde, allt
förutsatt att styrelsen bedömer att sådan inlösen kan ske
med beaktande av de restriktioner som följer av vid varje
tidpunkt gällande regler.
Ansvar för tvister
Med anledning av uppdelningen av Öresund i de två bolagen Öresund och Creades har Öresund och Creades träffat
en generell överenskommelse avseende hantering av tvister som hänför sig till omständigheter avseende förfluten
tid. Överenskommelsen innebär i huvudsak att för tvister
där Öresund är part och som hänför sig till omständigheter avseende förfluten tid ska såväl vad som kan komma
att behöva utges (inklusive kostnader) som intäkter, fördelas med cirka 59 procent till Creades och cirka 41 procent till Öresund. Detta gäller bland annat med avseende
på tvist i anledning av det krav avseende återbäring av
påstådd värdeöverföring, hänförligt till de preferensaktier
som Öresund tecknat i dåvarande HQ Bank AB i juni
2010, om indikativt cirka 71 Mkr, som HQ AB framställt
mot Öresund i ett brev i december 2011.
Med avvikelse från vad som avtalats enligt ovan är parterna överens om att tvister avseende krav i anledning av
utdelning från HQ AB, och eventuella krav från Öresund
mot HQ AB eller annan tvist med anledning av den av
Öresund i juni 2010 utfärdade emissionsgarantin avseende HQ AB och samtliga på grund av denna garanti
gjorda överenskommelser och åtaganden samt med anledning av avtal om förlagslån i maj/juni 2010 mellan
Öresund och dåvarande HQ Bank AB, och ur dessa avtal
och åtaganden härflytande rättsförhållanden, ska fullt ut
även framdeles hanteras av och hänföras till Öresund, vilket innebär att Öresund ska bära vad som kan komma att
behöva utges, inklusive samtliga kostnader som uppkommer, och ensamt erhålla eventuella intäkter. Detta gäller
bland annat med avseende på de krav som HQ AB framställt i stämningsansökningar mot Öresund avseende
erhållen utdelning från HQ AB för räkenskapsåren 2007,
2008 och 2009 om totalt cirka 142 Mkr.
Aktieägaravtal avseende Klarna och Carnegie
Creades äger cirka 59 procent av aktierna i nybildade holdingbolag (resterande 41% ägs av Öresund), vilka innehar
9,11) procent i Klarna, respektive 9,9 procent i Carnegie.
Formerna för Creades och Öresunds ägande regleras av
aktieägaravtal med sedvanliga bestämmelser.
Certified Adviser
Bolaget har utsett Handelsbanken Capital Markets till
Certified Adviser. Handelsbanken ägde per 8 februari
2012 inga aktier i Creades.
1) Beräknat på 14 108 719 utstående aktier i Klarna. Ytterligare finns även 2 191 851 utstående teckningsoptioner vilket motsvarar ett totalt aktieantal efter utspädning om 16 300 570 och en ägarandel
om 7,8 procent av totalt antal aktier efter utspädning.
16
Bolagsordning
Nedanstående bolagsordning antogs på extra bolagsstämma 12 januari 2012.
1 § Firma
Bolagets firma är Creades AB (publ).
2 § Styrelsens säte
Bolagets styrelse skall ha sitt säte i Stockholm. Bolagsstämman skall hållas i Stockholm.
3 § Verksamhet
Bolaget har till föremål för sin verksamhet att äga och förvalta fast och lös egendom samt idka annan därmed förenlig rörelse.
4 § Aktiekapital och aktier
Aktiekapitalet skall uppgå till lägst 500 000 kronor och till
högst 2 000 000 kronor. Antalet aktier i bolaget skall uppgå till lägst 15 000 000 och till högst 60 000 000.
Aktier av två slag får ges ut, serie A och serie B. Aktie av
serie A skall medföra en (1) röst och aktie av serie B en
tiondels (1/10) röst. Aktier av varje aktieslag kan ges ut till
ett antal motsvarande hela aktiekapitalet.
Beslutar bolaget att genom kontantemission eller kvittningsemission ge ut nya aktier av två slag, serie A och serie
B, skall ägare av aktier av serie A och serie B, ha företrädesrätt att teckna nya aktier av samma aktieslag i förhållande till det antal aktier som de förut äger (primär företrädesrätt). Aktier som inte tecknas med primär
företrädesrätt, skall erbjudas samtliga aktieägare (subsidiär företrädesrätt). Om inte hela antalet aktier som tecknas på grund av den subsidiära företrädesrätten kan ges
ut, skall aktierna fördelas mellan tecknarna i förhållande
till det antal aktier som de förut äger och, i den mån detta
inte kan ske, genom lottning.
Beslutar bolaget att genom kontantemission eller kvittningsemission ge ut aktier endast av ett aktieslag, skall
samtliga aktieägare, oavsett aktieslag, ha företrädesrätt att
teckna nya aktier i förhållande till det antal aktier som de
förut äger.
Beslutar bolaget att genom kontantemission eller kvittningsemission ge ut teckningsoptioner eller konvertibler
har aktieägarna företrädesrätt att teckna teckningsoptioner som om emissionen gällde de aktier som kan komma
att nytecknas på grund av optionsrätten respektive företrädesrätt att teckna konvertibler som om emissionen
gällde de aktier som konvertiblerna kan komma att bytas
ut mot.
Vad som ovan sagts skall inte innebära någon inskränkning i möjligheterna att fatta beslut om kontantemission
eller kvittningsemission med avvikelse från aktieägarnas
företrädesrätt.
Vid ökning av aktiekapitalet genom fondemission skall
nya aktier emitteras av varje aktieslag i förhållande till det
antal aktier av samma slag som finns sedan tidigare. Därvid skall gamla aktier av visst aktieslag ge rätt till nya
aktier av samma aktieslag. Vad som nu sagts skall inte
innebära någon inskränkning i möjligheten att genom
fondemission, efter erforderlig ändring av bolagsordningen, ge ut aktier av nytt slag.
5 § Omvandlingsförbehåll
Aktie av serie A ska på begäran av ägare till sådan aktie
kunna omvandlas till aktie av serie B. Aktie av serie B, vilken förvärvats på annat sätt än genom omvandling av aktie av serie A, ska på begäran av ägare till sådan aktie kunna omvandlas till aktie av serie A. Begäran därom ska
skriftligen göras hos bolaget, varvid skall anges hur många
aktier som önskas omvandlade. Omvandlingen skall därefter utan dröjsmål anmälas för registrering hos Bolagsverket och är verkställd när registrering skett samt anteckning gjorts i avstämningsregistret.
6 § Avstämningsförbehåll
Bolagets aktier skall vara registrerade i ett avstämningsregister enligt lagen (1998:1479) om kontoföring av finansiella instrument.
7 § Styrelse
Bolagets styrelsen skall bestå av lägst tre och högst åtta
styrelseledamöter utan suppleanter.
8 § Revisor
Bolaget skall ha en eller två revisorer med eller utan suppleanter eller registrerat revisionsbolag.
9 § Räkenskapsår
Kalenderår skall vara bolagets räkenskapsår.
10 § Årsstämma
På årsstämman skall följande ärenden förekomma till
behandling:
1. Val av ordförande vid stämman.
2. Upprättande och godkännande av röstlängd.
3. Godkännande av dagordning.
4. Val av en eller två justeringsmän.
Bolagsordning
5. Prövning av om stämman blivit behörigen sammankallad.
6. Framläggande av årsredovisningen och revisionsberättelsen samt, i förekommande fall, koncernredovisningen och koncernrevisionsberättelsen.
7. Beslut om;
a) fastställande av resultaträkningen och balansräkningen samt, i förekommande fall, koncernresultaträkningen och koncernbalansräkningen,
b) dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust enligt den fastställda balansräkningen,
c) ansvarsfrihet åt styrelseledamöterna och verkställande direktören.
8. Bestämmande av antalet styrelseledamöter och styrelsesuppleanter samt, i förekommande fall, revisorer
och revisorssuppleanter eller registrerat revisionsbolag som skall väljas av stämman.
9. Fastställande av arvoden åt styrelsen och, i förekommande fall, revisorerna.
10. Val av styrelseledamöter och styrelsesuppleanter
samt, i förekommande fall, revisor och revisorssuppleanter eller registrerat revisionsbolag.
11. Minskning av aktiekapitalet, dock inte under minimikapitalet enligt § 4, med inlösen av aktier för återbetalning till aktieägarna.
12. Annat ärende, som ankommer på stämman enligt
aktiebolagslagen eller bolagsordningen.
Punkt 11 skall förekomma till behandling om bolagets aktie handlats med en genomsnittlig substansrabatt överstigande 10 procent under andra halvåret av det räkenskapsår för vilket årsredovisning framläggs på årsstämman,
varvid det belopp som skall betalas för varje aktie som
löses in minst skall motsvara aktiens andel av bolagets
substansvärde, allt förutsatt att styrelsen bedömer att
sådan inlösen kan ske med beaktande av de restriktioner
som följer av vid varje tidpunkt gällande regler. Punkt 11
är inte ett sådant inlösenförbehåll som avses i 20 kap 31 §
aktiebolagslagen (2005:551).
11 § Kallelse till bolagsstämma
Kallelse till bolagsstämma skall ske genom annonsering i
Post- och Inrikes tidningar samt på bolagets webbplats.
Att kallelse skett skall annonseras i Svenska Dagbladet.
Kallelse till ordinarie bolagsstämma samt till extra
bolagsstämma där fråga om ändring av bolagsordningen
kommer att behandlas skall utfärdas tidigast sex och
senast fyra veckor före stämman. Kallelse till annan extra
bolagsstämma skall utfärdas tidigast sex och senast tre
veckor före stämman.
12 § Aktieägares rätt att delta i bolagsstämma
Aktieägare som vill delta i förhandlingarna vid bolagsstämma, skall dels vara upptagen i utskrift eller annan
framställning av hela aktieboken avseende förhållandena
fem vardagar före stämman, dels anmäla sig hos bolaget
senast den dag som anges i kallelsen till stämman. Sistnämnda dag får inte vara söndag, annan allmän helgdag,
lördag, midsommarafton, julafton eller nyårsafton och
inte infalla tidigare än femte vardagen före stämman.
Aktieägare får vid bolagsstämma medföra ett eller två
biträden, dock endast om aktieägaren till bolaget gjort
anmälan härom enligt föregående stycke.
17
18
Skattefrågor i Sverige
Det följande är en sammanfattning av de skattekonsekvenser som enligt nu gällande svensk skattelagstiftning kan uppkomma som en följd av att äga aktier Creades. Sammanfattningen vänder sig till aktieägare som är obegränsat skattskyldiga i Sverige, om inte annat sägs. Sammanfattningen är inte avsedd att uttömmande behandla alla skattefrågor
som kan uppkomma i sammanhanget. Den behandlar exempelvis inte aktier som innehas av handelsbolag eller som
innehas som lagertillgång i näringsverksamhet. Den behandlar inte heller aktier som utgör tillgångar som förvaras på
ett investeringssparkonto. Vidare behandlas inte de särskilda reglerna om skattefri kapitalvinst (inklusive avdragsförbud vid kapitalförlust) och skattefri utdelning i bolagssektorn som kan bli tillämpliga då aktieägare innehar aktier i
Creades som utgör näringsbetingade andelar1). Sammanfattningen behandlar vidare inte utländska bolag som bedriver
verksamhet från ett fast driftställe i Sverige eller utländska bolag som har varit svenska bolag. Särskilda skattekonsekvenser som inte är beskrivna kan uppkomma också för andra kategorier av aktieägare, såsom exempelvis investmentföretag, investeringsfonder och personer som inte är obegränsat skattskyldiga i Sverige. Varje aktieägare rekommenderas att inhämta råd från skatteexpertis avseende de skattekonsekvenser som kan uppkomma till följd av att aktier
i Creades skiftas ut till Öresunds aktieägare och upptas till handel på NASDAQ OMX First North, exempelvis till följd av
utländska regler, skatteavtal eller andra särskilda regler är tillämpliga.
Beskattning vid avyttring av aktier
Fysiska personer
Fysiska personer och dödsbon beskattas för hela kapitalvinsten i inkomstslaget kapital vid försäljning av marknadsnoterade aktier. Aktierna i Creades kommer att vara
föremål för kontinuerlig listning på First North på grundval av marknadsmässig omsättning och anses därmed
marknadsnoterade. Skatt tas ut med 30 procent av kapitalvinsten. Kapitalvinst respektive kapitalförlust beräknas
som skillnaden mellan försäljningspriset efter avdrag för
försäljningsutgifter och de avyttrade aktiernas omkostnadsbelopp.
Omkostnadsbeloppet för samtliga aktier av samma slag
och sort sammanläggs och beräknas gemensamt med tilllämpning av genomsnittsmetoden. Anskaffningsutgiften
för de aktier i Creades som erhållits som likvid för inlösta
aktier i Öresund bestäms därvid med utgångspunkt i de
allmänna råd Skatteverket kommer att meddela. Vid
avyttring av marknadsnoterade aktier får som ett alternativ till genomsnittsmetoden, schablonmetoden användas
vid beräkningen av omkostnadsbeloppet. Denna regel
innebär att omkostnadsbeloppet får beräknas till 20 procent av försäljningsersättningen efter avdrag för försäljningsutgifter.
Kapitalförluster på marknadsnoterade aktier och andra
marknadsnoterade delägarrätter (med undantag för andelar i investeringsfonder som innehåller endast svenska
fordringsrätter) ska dras av i sin helhet mot skattepliktiga
kapitalvinster på sådana tillgångar och på onoterade
andelar i svenska aktiebolag och i utländska juridiska per-
soner. Överskjutande förlust är avdragsgill till 70 procent i
inkomstslaget kapital.
För kapitalförlust på onoterade andelar i svenska aktiebolag och utländska juridiska personer är rätten till kvittning begränsad till fem sjättedelar. Om kapitalförluster är
hänförliga till både marknadsnoterade delägarrätter och
onoterade andelar ska förluster som uppstått på marknadsnoterade delägarrätter dras av före förluster på onoterade andelar. Till den del en kapitalförlust på marknadsnoterade delägarrätter eller onoterade andelar i svenska
aktiebolag och i utländska juridiska personer inte kunnat
dras av enligt ovan ska förlusten dras av mot övriga kapitalinkomster med 70 procent respektive fem sjättedelar av
70 procent. Kapitalförluster på marknadsnoterade andelar i investeringsfonder som endast innehåller svenska
fordringsrätter är fullt avdragsgilla i inkomstslaget kapital.
Uppkommer underskott i inkomstslaget kapital medges
skattereduktion från skatten på inkomst av tjänst och
näringsverksamhet samt fastighetsskatt och kommunal
fastighetsavgift. Sådan reduktion medges med 30 procent
av den del av underskottet som inte överstiger 100 000
kronor och med 21 procent av det återstående underskottet. Underskott kan inte sparas till senare beskattningsår.
Aktiebolag
Hos aktiebolag beskattas all inkomst, det vill säga även
kapitalvinster, i inkomstslaget näringsverksamhet med en
skattesats om 26,3 procent.
1) Marknadsnoterade aktier anses näringsbetingade om innehavet utgör en kapitaltillgång och innehavet uppgår till minst tio procent av rösterna eller om innehavet betingas av rörelse som bedrivs av
ägarföretaget eller av annat på visst sätt definierat närstående företag.
Skattefrågor i Sverige
En juridisk persons kapitalförluster på aktier kan
endast dras av mot kapitalvinster på aktier och andra delägarrätter. Sådana kapitalförluster kan dock, om vissa
villkor är uppfyllda, även kvittas mot kapitalvinster på
aktier och andra delägarrätter hos annat bolag inom samma koncern, förutsatt att koncernbidragsrätt föreligger
mellan bolagen. Kapitalförluster på aktier och andra delägarrätter som inte har kunnat utnyttjas ett visst beskattningsår får sparas och dras av mot kapitalvinster på sådana tillgångar under efterföljande beskattningsår utan
begränsning i tiden.
För aktiebolag som innehar aktierna i Creades som
näringsbetingade andelar gäller särskilda regler.
Beskattning av utdelning
För fysiska personer och dödsbon beskattas utdelning på
marknadsnoterade aktier i inkomstslaget kapital med en
skattesats om 30 procent. För fysiska personer och dödsbon innehålls skatten som preliminärskatt av Euroclear
Sweden eller – för förvaltarregistrerade aktier – av förvaltaren. För aktiebolag beskattas utdelning i inkomstslaget
näringsverksamhet med 26,3 procent. Om aktierna i Creades utgör näringsbetingade andelar gäller särskilda regler.
Aktieägare som är begränsat skattskyldiga
För aktieägare som är begränsat skattskyldiga i Sverige
utgår normalt svensk källskatt på all utdelning från svenska aktiebolag. Utdelning från Creades är föremål för
svensk källskatt om 30 procent. Denna skattesats är dock i
allmänhet reducerad genom skatteavtal som Sverige har
med andra länder för undvikande av dubbelbeskattning.
Källskatten innehålls normalt av Euroclear Sweden vid
utdelningstillfället. Om aktierna är förvaltarregistrerade
svarar förvaltaren för skatteavdraget.
Aktieägare som är begränsat skattskyldig i Sverige och
som inte bedriver verksamhet från fast driftställe i Sverige
beskattas normalt inte i Sverige för kapitalvinster vid
avyttring av aktier. Aktieägare kan dock bli föremål för
beskattning i sin hemviststat. Enligt en särskild regel kan
emellertid en fysisk person som är bosatt utanför Sverige
ändå bli beskattad i Sverige vid försäljning av aktier, om
personen under det kalenderår då försäljningen sker eller
vid något tillfälle under de tio närmast föregående kalenderåren varit bosatt i Sverige eller stadigvarande vistats
här. Tillämpligheten av denna regel är dock i flera fall
begränsad genom skatteavtal som Sverige har med andra
länder för undvikande av dubbelbeskattning.
19
20
Creades delårsrapport per den 19 januari
2012 samt revisors granskningsrapport
Creades AB (publ)
Delårsrapport
1 januari - 19 januari 2012
På extra bolagsstämma den 16 december 2011 beslöts att, genom ett frivilligt inlösenerbjudande, dela upp Investment
AB Öresund (”Öresund”) i två separata bolag. Denna delårsrapport, för perioden 1 till 19 januari 2012, har tagits fram
med anledning av att cirka 59 procent av Öresunds tillgångar har tillförts det helägda dotterbolaget Creades AB (publ)
(”Creades” eller ”Bolaget”) den 19 januari 2012. Under perioden för delårsrapporten har ingen investeringsverksamhet
bedrivits av Creades, utan resultatet beror endast på de förberedelser som Creades genomgått för att förbereda Bolaget
för den kommande verksamheten. Det totala överförda substansvärdet uppgår till 3.643 Mkr motsvarande 133 kronor
per aktie. Resultatet per aktie uppgick för perioden till 0 kronor.
SUBSTANSVÄRDETS FÖRDELNING DEN 19 JANUARI 2012
Kurs,
Antal
kr(1
Marknadsvärde,
Mkr
Kr/aktie (2
Andel, %
Avanza Bank
5 969 854
172,2
1 028
37,6
28,2%
Concentric
5 780 061
46,4
268
9,8
7,4%
Haldex
5 802 625
33,7
195
7,2
5,4%
Bilia
1 600 000
112,1
179
6,6
4,9%
eWork Scandinavia
2 736 153
33,1
90
3,3
2,5%
Lindab International
1 885 914
42,8
81
3,0
2,2%
-1
-0,1
0,0%
363
13,3
9,9%
2 203
80,7
60,5%
Värdepapper
Noterade värdepapper
Optioner
Övriga onoterade värdepapper
Summa noterade värdepapper
Onoterade värdepapper
Carnegie
3), 4)
456
16,7
12,5%
Klarna 4)
246
9,0
6,7%
GLOBAL Batterier
143
5,2
3,9%
Acne Jeans
117
4,3
3,2%
47
1,7
1,3%
1 009
36,9
27,7%
2,3%
Övriga onoterade värdepapper
Summa onoterade värdepapper
Övriga tillgångar och skulder
Likvida medel
Summa
75
2,8
356
13,0
9,5%
3 643
133,4
100,0%
1) Avser den volymvägdakurs som utlästs under mätperioden 13-19 januari 2012.
2) Beräknat på ett aktieantal om 27 311 240 aktier.
3) Avser konvertibla preferensaktier och konvertibelt förlagslån.
4) Avser värdet av cirka 59 procent av, med Öresund gemensamt, ägt holdingbolag.
Creades AB (publ)
Engelbrektsgatan 5, 3tr 114 32 Stockholm
Telefon: +46-8-412 011 00. Fax: +46-8-412 011 11. Org.nr: 556866-0723
[email protected] www.creades.se
1 (6)
Creades delårsrapport per den 19 januari 2012 samt revisors granskningsrapport
Creades AB (publ)
KONCERNENS VÄRDEPAPPERSPORTFÖLJ
Värdet av Creades-koncernens värdepappersportfölj, med beaktande av utställda optioner, uppgick den 19 januari 2012 till 3 212 Mkr.
RESULTAT
Koncernens resultat för perioden, 1-19 januari uppgick till minus 0,2 Mkr. Resultatet kan i sin helhet härledas till kostnader avseende etableringen av
moderbolaget.
LIKVIDITET, SOLIDITET OCH INVESTERINGAR
Koncernens likvida medel uppgick per den 19 januari till 356 Mkr. Soliditeten uppgick vid periodens slut till 94%. Inga investeringar har genomförts
under perioden.
VÄSENTLIGA RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER
Creades verksamhet är utsatt för ett antal risker associerade med substansrabatt, beroende av nyckelpersoner, ägare med betydande inflytande,
makroekonomiska förhållanden, specifika onoterade innehav, finansiering, likviditet, valutakursförändringar, ränta, kredit, tvister samt regulatoriska
krav. Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer beskrivs mer omfattande i Öresunds (moderbolagets) 2010 årsredovisning.
HÄNDELSER EFTER BALANSDAGEN
Inga ytterligare beslut om vinstdisposition har fattats efter årsredovisningens avgivande.
Creades har efter balansdagen fortsatt med det förberedande arbetet inför den planerade listningen av Bolaget på NASDAQ OMX First North.
Listningen beräknas ske den 22 februari 2012 och Creades kommer att inneha kortnamnet CRED.
ÅRSSTÄMMA
Årsstämma hålls den 20 april 2012.
KOMMANDE RAPPORTTILLFÄLLEN
Delårsrapport, januari – mars 2012
Delårsrapport, januari – juni 2012
Delårsrapport, januari – september 2012
Bokslutskommuniké
20 april 2012
16 juli 2012
16 oktober 2012
22 januari 2013
Denna delårsrapport har varit föremål för Bolagets revisors övergripande granskning.
Stockholm den 8 februari 2012
Stefan Charette
Verkställande direktör
Creades AB (publ)
Engelbrektsgatan 5, 3tr 114 32 Stockholm
Telefon: +46-8-412 011 00. Fax: +46-8-412 011 11. Org.nr: 556866-0723
[email protected] www.creades.se
2 (6)
21
22
Creades delårsrapport per den 19 januari 2012 samt revisors granskningsrapport
Creades AB (publ)
Resultaträkning, koncernen
2012 3)
Mkr
1 - 19 Jan
1)
Administrationskostnader
-0,2
Rörelseresultat
Finansnetto
0,0
Resultat före skatt
-0,2
0,0
Skatt
Perioden resultat2)
-0,2
0,00
Vinst per aktie, kr
1) Avser kostnader i samband med uppstarten av Creades AB.
2) Periodens resultat överensstämmer med Creades totalresultat varför detta ej presenteras separat.
3) Moderbolaget bildades under september 2011 varför ingen jämförande period redovisas.
Balansräkningar, koncernen
Mkr
2012-01-19
2011-12-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar
Materiella anläggningstillgångar
Inventarier
97,9
-
1,5
-
3 554,3
-
Finansiella anläggningstillgångar
Aktier och andelar
Omsättningstillgångar
Varulager
42,4
-
236,5
356,4
3 438,4
0,5
4 289,0
3 438,9
4 044,2
3 438,9
Långfristiga skulder
170,0
-
Kortfristiga skulder
74,8
-
4 289,0
3 438,9
27 311 240
27 311 240
Fordran moderbolag1)
Övriga omsättningstillgångar
Likvida medel
SUMMA TILLGÅNGAR
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Totalt eget kapital 2)
3)
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER
1) Avser aktieägartillskott lämnat av Investment AB Öresund
2) Antal aktier
3) Avser Investment AB Öresunds fordan på de gemensamt ägda bolagen Carhold Holding AB samt Anralk Holding AB
Creades AB (publ)
Engelbrektsgatan 5, 3tr 114 32 Stockholm
Telefon: +46-8-412 011 00. Fax: +46-8-412 011 11. Org.nr: 556866-0723
[email protected] www.creades.se
3 (6)
Creades delårsrapport per den 19 januari 2012 samt revisors granskningsrapport
Creades AB (publ)
Förändringar i eget kapital, koncernen
Mkr
2012-01-19
Eget kapital vid årets början
2011-12-31
3 438,9
-
-
0,5
Aktieägartillskott
204,7
3 438,4
Eget kapitalandel i innehav utan bestämmande inflytande 1)
400,8
-
-0,2
4 044,2
3 438,9
400,8
-
Emission
Periodens resultat
Eget kapital vid periodens slut
Varav innehav utan bestämmande inflytande 1)
1) Avser Investment AB Öresundsandel av de gemensamt ägda bolagen Carhold Holding AB samt Anralk Holding AB
Kassaflödesanalys, koncernen
2012
Mkr
1 - 19 Jan
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet
Kassaflöde löpandeverksamheten före förändring av rörelsekapital
-0,2
-0,2
Förändring av rörelsekapitalet
0,2
Kassaflöde från den löpande verksamheten
0,0
Förvaltningsverksamheten
Förvärv av aktier och andelar
Försäljning av aktier och andelar
Kassaflöde från förvaltningsverksamheten
0,0
Finansieringsverksamheten
Tillskott Investment AB Öresund
Kassaflöde från finansieringsverksamheten
Periodens kassaflöde
356,0
356,0
356,0
Likvida medel vid årets början
0,5
Likvida medel vid årets slut
356,5
Periodens kassaflöde
356,0
Tillskott avseende ej kassapåverkande tillgångar och skulder uppgår till 3 287 Mkr.
Se sidan 1 för mer information.
Nyckeltal
2012-01-19
Antal registrerade aktier
Genomsnittligt utestående aktier
Substansvärde, Mkr
Soliditet, %
27 311 240
27 311 240
3 643
94
Antal anställda1)
6
Kronor per aktie
Substansvärde
133,4
1) Inkluderar ej anställda i IABÖ Global Holding AB och Global Batterier AB. Antal anställda uppgick till 28 per
den 19 januari 2012.
Creades AB (publ)
Engelbrektsgatan 5, 3tr 114 32 Stockholm
Telefon: +46-8-412 011 00. Fax: +46-8-412 011 11. Org.nr: 556866-0723
[email protected] www.creades.se
4 (6)
23
24
Creades delårsrapport per den 19 januari 2012 samt revisors granskningsrapport
Creades AB (publ)
Resultaträkning, moderbolaget
2)
2012
1 jan - 19 Jan
Mkr
Administrationskostnader
1)
-0,2
Rörelseresultat
Finansnetto
Resultat före skatt
0,0
-0,2
Skatt
Perioden resultat
-0,2
1) Avser kostnader i samband med uppstarten av Creades AB.
2) Moderbolaget bildades under september 2011 varför ingen jämförande period redovisas.
Balansräkning, moderbolaget
Mkr
2012-01-19
2011-12-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Materiella anläggningstillgångar
Inventarier
0,3
-
Finansiella anläggningstillgångar
Aktier i dotterbolag
Aktier och andelar
Långfristiga fordringar
593,5
2 366,9
373,4
-
0,4
348,4
3 438,4
0,5
3 682,9
3 438,9
3 643,4
3 438,9
Omsättningstillgångar
Fordran moderbolaget1)
Övriga omsättningstillgångar
Likvida medel
SUMMA TILLGÅNGAR
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Kortfristiga skulder
Övriga skulder
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER
39,5
-
3 682,9
3 438,9
1) Avser aktieägartillskott lämnat av Investment AB Öresund
Förändring i eget kapital, moderbolaget
Mkr
Eget kapital vid årets början
Emission
Aktieägartillskott
Periodens resultat
Eget kapital vid periodens slut
2012-01-19 2011-12-31
3 438,9
-
-
0,5
204,7
3 438,4
-0,2
3 643,4
0,0
3 438,9
Creades AB (publ)
Engelbrektsgatan 5, 3tr 114 32 Stockholm
Telefon: +46-8-412 011 00. Fax: +46-8-412 011 11. Org.nr: 556866-0723
[email protected] www.creades.se
5 (6)
Creades delårsrapport per den 19 januari 2012 samt revisors granskningsrapport
Creades AB (publ)
REDOVISNINGSPRINCIPER
Denna delårsrapport för koncernen är upprättad i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och årsredovisningslagen. Delårsrapporten
för moderföretaget är upprättad enligt årsredovisningslagen. Samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder har använts i
delårsrapporten som i Investment AB Öresunds (moderbolagets) senaste årsredovisning.
Vid tillämpning av IFRS har Creades valt att redovisa aktierelaterade investeringar till verkligt värde med värdeförändringar i
resultaträkningen (IAS 39). Noterade innehav värderas utifrån köpkurs, där sådan finns noterad. Fastställandet av verkligt värde
avseende onoterade innehav sker genom att använda olika värderingsmetoder som är lämpliga för det enskilda innehavet, exempelvis
kurs vid senaste externa emission på ”armlängds avstånd”, kurs vid senaste kända försäljning av aktier till extern part, jämförande
värdering med liknande noterade företag genom att applicera relevanta multiplar på bolagets nyckeltal (till exempel EBITA) eller
diskonterade kassaflödesmodeller. Justeringar görs med avsikt på bolagets storlek, verksamhet och risk.
Förändringar i resultaträkningen rubriceras som värdeförändring värdepapper, vilket innebär att det inte görs någon åtskillnad mellan
värdeförändring för avyttrade värdepapper och värdeförändring för kvarvarande värdepapper. För värdepapper som innehades såväl
vid ingången som vid utgången av perioden utgörs värdeförändringen av skillnaden i värde mellan dessa tillfällen. För värdepapper
som realiserats under perioden utgörs värdeförändringen av skillnaden mellan erhållen likvid och värdet vid ingången av perioden.
För värdepapper som förvärvats under perioden utgörs värdeförändringen av skillnaden mellan värdet vid utgången av perioden och
anskaffningsvärdet.
Skatt på periodens resultat består av aktuell och uppskjuten skatt. Aktuell skatt är beräknad skattekostnad baserat på den taxerade
inkomsten för perioden. Uppskjuten skatt består av uppskjuten skatt på respektive koncernbolags obeskattade reserver och
uppskjuten skatt på skattemässiga temporära skillnader. Uppskjuten skatt på skattemässiga temporära skillnader beräknas med en
skatteprocent på 26,3 procent. Uppskjuten skatt beräknas på alla skattemässiga temporära skillnader oavsett om den temporära
skillnaden är redovisad i resultatet eller i övrigt totalresultat. Det finns inga materiella temporära skillnader som inte har blivit
redovisade.
Dotterbolaget GLOBAL Batterier AB konsolideras enligt IAS 27 och redovisas således ej till verkligt värde. Bolaget utvärderas,
liksom övriga onoterade innehav, utifrån verkligt värde. Global konsolideras i Creades-koncernen from den 19 januari 2012 varför
bolaget ej påverkar periodens resultat.
Samtliga belopp i denna delårsrapport är angivna i Mkr om ej annat anges och avrundningsdifferenser kan därför förekomma.
Uppgifter avseende koncernen
Denna delårsrapport för Creadeskoncernen omfattar moderbolaget Creades AB (publ) samt dotterbolagen GLOBAL Batterier AB ägt
av IABÖ Global Holding AB (100%), Anralk Holding AB (59%) samt Carhold Holding AB (59%). Inget koncernförhållande
föreligger per den 31 december 2011 varför koncernbalansräkningen endast omfattar Creades AB avseende 2011.
Creades AB (publ)
Engelbrektsgatan 5, 3tr 114 32 Stockholm
Telefon: +46-8-412 011 00. Fax: +46-8-412 011 11. Org.nr: 556866-0723
[email protected] www.creades.se
6 (6)
25
26
Creades delårsrapport per den 19 januari 2012 samt revisors granskningsrapport
Revisors rapport över översiktlig granskning
Creades AB (publ), org.nr. 556866-0723
Till styrelsen
Inledning
Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag (delårsrapport) för Creades AB per 19 januari 2012 perioden från 1 januari 2012
till och med den 19 januari 2012. Det är styrelsen och verkställande direktören som har
ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34 och
årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport
grundad på vår översiktliga granskning.
Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning
Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med Standard för översiktlig granskning (SÖG) 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av
företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i
första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor,
att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En
översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on
Auditing (ISA) och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid
en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att
vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade
om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har
därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.
Slutsats
Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter
som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för
koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets
del i enlighet med årsredovisningslagen.
Stockholm den 9 februari 2012
Ernst & Young AB
Lars Träff
Auktoriserad revisor
BOLAGET
Creades AB (publ)
Engelbrektsgatan 5
114 32 Stockholm
Sverige
www.creades.se
Telefon: 08-412 011 00
REVISOR
Ernst & Young
Jakobsbergsgatan 24
103 99 Stockholm
Sverige
Intellecta Finanstryck 126331
CERTIFIED ADVISER
Handelsbanken Capital Markets
Blasieholmstorg 11–12
106 70 Stockholm
Sverige