Transcript Årsrapport 2009 - Agasti Holding

ÅrsraPPOrt 2009.
Midt i finanskrisen
bygde vi et nytt acta.
Vi skaper langsiktig god
avkastning for våre kunder.
innHOld.
fakta
4
Historiske høydepunkter
5
konsernsjefens kommentar
6
Årets høydepunkter
10
Hovedtall for acta
12
kunder
16
Markeder
22
Produkter
24
risikostyring og internkontroll
26
Organisasjon
30
actakonsernet og acta Holding asa - Årsberetning
34
actakonsernet - ifrs
41
konsernresultatregnskap
41
konsernbalanse
42
endringer i konsolidert egenkapital
44
konsolidert kontantstrømoppstilling
45
noter til konsernregnskapet
46
acta Holding asa - ngaaP
67
selskapets resultatregnskap
67
selskapets balanse
68
selskapets kontantstrømoppstilling
70
noter til selskapsregnskapet
71
revisjonsberetning
78
vedtekter
79
aksjonærforhold
80
eierstyring og selskapsledelse
84
kontoroversikt
90
acta Årsrapport 2009
3
fakta.
Acta er et nordisk finanskonsern bestående av morselskapet Acta Holding ASA og datter­
selskapene Acta Asset Management AS, Acta Kapitalforvaltning AS, Acta Försäkringsplanering
AB, Acta Corporate Services AS og Axir AS.
Acta har gitt investeringsråd siden 1990 og betjener i dag kunder i Norge, Sverige og Danmark.
Siden starten har Acta vokst til nå å ha 87 000 kunder som har eiendeler for NOK 73 milliarder
gjennom Acta.
Acta samarbeider med ledende forvaltere verden over og tilbyr mer enn 300 investerings­
produkter innenfor shipping, eiendom, private equity, fornybar energi, indeksprodukter, fonds­
forsikring, verdipapirfond, infrastruktur og foretaksobligasjoner.
Konsernets hovedadministrasjon er i Stavanger. Acta har 24 rådgivningskontorer i Norge og
Sverige. Konsernet har per 31. desember 2009 246 ansatte hvorav 146 er investeringsrådgivere.
Acta er under tilsyn av Finanstilsynet i Norge, Finansinspektionen i Sverige og Finanstilsynet
i Danmark.
4
acta Årsrapport 2009
HistOriske
HøydePunkter.
1990
Selskapet etableres i Stavanger og er i begynnelsen en ren distributør av låne­
og forsikringsprodukter.
1990-1997
Virksomheten i Norge bygges i hurtig takt. I 1997 har Acta 2 milliarder kroner under
forvaltning for sine kunder.
1998
2000
Acta fusjoneres med Sundal Collier & Co.
2001
Acta ekspanderer og utvikles til et finanskonsern. Acta Bank, Acta Link og Acta Online
etableres. Den 16. juli 2001 blir Acta notert på Oslo Børs.
2002
Børsens kraftige nedgang påvirker Actas utvikling negativt. Det blir besluttet å selge
Acta Bank, Acta Link og Acta Online. Dette skjer over en toårsperiode.
2003
Vendepunktet kommer. Andre kvartal blir det første med positivt resultat siden år 2000.
Den forvaltede kapitalen er oppe i 18 milliarder kroner. Ekspansjonen skyter ny fart.
Nye kontorer åpnes i begge land og rekrutteringen av nye medarbeidere er intensiv.
2007
Tidenes beste år for Acta. Ekspansjonen fortsetter. Acta etablerer seg i Danmark og åpner
kontor i København. I løpet av 2007 øker forvaltet kapital i Norden til 90 milliarder kroner.
Nye og strengere regler for finansiell rådgivning innføres gjennom MiFID­direktivet.
2008
Acta rammes hardt av negativ presseomtale i forbindelse med et kritisk søkelys på
distribusjon av såkalte strukturerte produkter. I tillegg rammes verdensøkonomien massivt
av en finanskrise man ikke har sett maken til siden 1930­årene. Acta må tilpasse seg nye
rammebetingelser og konsoliderer virksomheten betraktelig.
2009
Finansmarkedene henter seg inn igjen og et nytt Acta med en ny ledelse gjenreises.
Acta har brukt den turbulente perioden til å stake ut en ny kurs og har kommet styrket
ut av hendelsene konsernet har vært igjennom.
Acta starter opp virksomhet i Sverige og etablerer kontor i Stockholm. Ti år etter starten
når den forvaltede kapitalen 10 milliarder kroner. Nå begynner en hendelsesrik og drama­
tisk fase. Acta og Sundal Collier & Co. velger å skille lag. I mars starter en børsnedgang
som varer i tre år.
acta Årsrapport 2009
5
Jeg er overbevist om at
produktene og porteføljene
vi setter sammen, vil gi
kundene våre en god
avkastning i årene som
kommer.
Geir Inge solberg, konsernsjef
konsernsjefens kommentar
kVaLItet
I aLLe LeDD.
2009 markerte starten på en
ny epoke for Acta. I kjølvannet
av en dramatisk finanskrise
gjennomførte Acta en rekke
endringer og tilpasninger.
Kursen som ble staket ut,
ble peilet etter en ledestjerne:
kvalitet i alle ledd.
aCta Årsrapport 2009
7
kOnsernsjefens kOMMentar
innledning
2009 ble et år for innhenting i finansmarkedene – og gjenreising
av et nytt Acta. Acta har brukt den turbulente perioden godt.
Vi har staket ut en ny kurs og har kommet styrket ut av hendelsene
vi har vært igjennom. Acta har blitt et bedre selskap.
I dag er Acta den eneste rendyrkede investeringsrådgiveren
av noe størrelse igjen i markedet. Kravene til bransjen har blitt
så tøffe at de fleste av våre konkurrenter er borte.
endringer og kvalitet
Finanskrise og nye rammebetingelser fra myndighetene førte til at
Acta ble et selskap med færre ansatte i 2009. Samtidig har vi
styrket andre områder i bedriften, særlig innenfor kvalitetssikring.
Nå i 2010 er vi i ferd med å ansette flere rådgivere og regner med
å vokse i tiden som kommer.
I disse dager er Actas rådgivere i Norge i ferd med å fullføre en
sertifiseringstest som skal sikre høyere kvalitet i møtet med kunden.
Rådgivere testes innen finans, kundebehandling, lover og regler.
Slik det ser ut nå, blir Acta en av de første finansaktørene i Norge
som har sertifisert alle rådgivere. Dette er en sertifisering vi er
veldig stolte av, og som kommer til å heve standarden både i Actas
rådgiving og i bransjen for øvrig. Våre svenske rådgivere har hatt
en autorisasjonsordning i flere år.
Acta har også arbeidet mye med nye retningslinjer og rutiner
for selve investeringsrådgivningen overfor kunder, og skjerpet
kontroll av hvordan dette foregår. En gruppe som vi kaller Team
Forkontroll, går gjennom alle investeringsråd og transaksjoner og
godkjenner disse før de blir gjennomført. Vi har også bygget ut
funksjonene for intern kvalitetskontroll som sikrer at vi alle følger
både lovens detaljerte regler og de retningslinjene vi har utarbeidet
selv. Dette gir oss en ekstra sikkerhet for at de rådene vi gir er
hensiktsmessige og at dokumentasjonen er komplett.
nye kundekonsepter - stabil kundebase
Endringene har også gitt føringer for hvordan Acta vil jobbe med
ulike kundegrupper i tiden fremover. Tre nye måter å betjene
kundene på, som tar utgangspunkt i hvor mye hver kunde ønsker
å plassere i investeringer gjennom Acta, ble lansert i 2009.
Acta Direkte er den nye betjeningen for de mindre kundene
og de som ønsker å ta sine investeringsbeslutninger selv, uten
investeringsrådgivning. Acta Direkte­kundene kan investere
i et stort produktspekter og får veiledning og svar på spørsmål
gjennom våre nye kundesentre, som er bemannet med dyktige
actamedarbeidere.
Større kunder som ønsker investeringsrådgivning, vil som før
bli betjent av våre dyktige investeringsrådgivere fra 24 kontorer
rundt om i Norge og Sverige. Dette betjeningskonseptet heter nå
8
acta Årsrapport 2009
Acta Invest. Kundene i Acta Invest ønsker en tettere oppfølging, og
mottar råd om sammensetting av sin egen investeringsportefølje.
Det tredje kundesegmentet heter Acta Partner og er for våre
største kunder. Kundene i Acta Partner får tilgang til et team av
rådgivere som setter sammen porteføljer for de mest avanserte
investorene. Kundene blir koblet opp til ressurser innen skatt og
juss.
De nye betjeningsmåtene og kontrolltiltakene gjør at kundenes
hensyn, enda mer enn før, er i førersetet i alt vi foretar oss. Dette
gjelder både når vi velger ut de aktuelle investeringsproduktene vi
vil tilby kundene våre, og når vi gir råd om hvordan porteføljene
settes sammen. Dette betyr blant annet at kundene vil få en
grundigere innføring i alle typer risiko i produktene, at de vil
få mer fyldig informasjon før investering foretas og lengre
tid til å områ seg. Det betyr også at enkelte kunder ikke får lov
til å investere i visse investeringsprodukt hvis de ikke er egnet
til det.
Actas kundebase fortsetter å være stabil gjennom 2009.
I desember 2009 hadde Acta totalt 87 000 kunder. Av disse var
34 000 fra Norge og 53 000 fra Sverige. Det er gledelig at kundene
fortsetter å være lojale.
lehmansaken
Lehmansaken har vært svært uheldig og vi beklager på det sterkeste
situasjonen som noen av våre kunder har havnet i i kjølvannet av
den uventede Lehmankonkursen. Denne konkursen var helt uten­
for Actas kontroll. Vi har lagt ned mye krefter i å prøve å finne
løsninger på problemene som dette har forårsaket for våre kunder.
Mange av disse valutaobligasjonene som var utstedt av Lehman
Brothers, og distribuert via Acta, var lånefinansiert gjennom
Kaupthing Bank. Et forslag til løsning ble presentert i februar 2010
der kundene med lån fikk tilbudet om nedskrivning av 40 prosent
av lånet. Over 80 prosent av de berørte kundene takket ja til dette
tilbudet fra Kaupthing.
to nye produkter - oppgang i aksjefond
Acta fortsetter å introdusere investeringsmuligheter til kundene.
I 2009 lanserte Acta to nye produkter, foretaksobligasjoner
gjennom selskapet Cobond AS og næringseiendom i London
gjennom London Opportunities AS.
Cobond AS ble tilbudt Actas kunder via JR Söderberg, familie­
kontoret til den kjente svenske industrifamilien JR Söderberg.
Foretaksobligasjoner var en spennende investeringsmulighet i fjor
med finansmarkeder på vei ut av en krise. Strategien som ligger til
grunn for Cobond AS, er å utnytte de rådende markedsforholdene
og kjøpe foretaksobligasjoner til en lav pris, for så å selge disse når
markedene normaliseres.
Finanskrisen førte også til et dramatisk fall i prisene på nærings­
kOnsernsjefens kOMMentar
eiendom i London. Dette førte til kjøpsmuligheter i Londons finans­
distrikt til kraftig reduserte priser. Selskapet London Opportunities
tar sikte på å utnytte prisfallet og tror på en oppgang i dette
eiendomsmarkedet når det blir bedre fart i økonomien.
Actas mest populære investeringsprodukt i 2009 var aksjefond.
Vi utvidet utvalget av fond med flere spennende tilskudd. Våre
kunder kjøpte aksjefond i stor stil fra høsten 2008 og gjennom hele
2009. Disse kundene har vært med på en hyggelig reise. Actas
kjerneutvalg gav en gjennomsnittlig avkastning på 38,5 prosent
mens krydderutvalget, som har høyere risikoprofil, gav hele
65,8 prosent i gjennomsnitt.
alternative investeringer i 2010
Finanskrisen som rammet finansmarkedene i 2008, førte til at
investorer over hele verden rømte fra plasseringer med risiko og
over i risikofrie alternativer.
Vi har aldri mistet troen på det vi er mest kjent for – alternative
investeringer. Acta er overbevist om at produktene og porteføljene
vi setter sammen, vil gi kundene våre en god avkastning i årene
som kommer.
Det vil alltid finnes risiko knyttet til investeringer, og graden av
risiko vil alltid følge ønsket om avkastning. Det Acta fokuserer på,
er langsiktighet og spredning av risiko gjennom plasseringer i ulike
investeringsformer. Det vil lønne seg over tid – også for de som har
tapt penger i krisetider.
Finanskrisen har lært oss noe om likviditet i porteføljene. Vi må
planlegge slik at kundenes investeringsporteføljer alltid er
tilstrekkelig likvide. Mange alternative investeringer lar seg ikke
veksle om på dagen, og kunder bør derfor alltid ha noe plassert
i likvide papirer.
Vi står fast i vår tro på at formuende nordmenn og svensker bør
ha en uavhengig finansrådgiver, for å få presentert nye ideer og få
en ny innfallsvinkel. Vi i Acta kan tilføre kunder flere investerings­
muligheter og mer energi. Jeg mener at Acta er den mest dynamiske
aktøren innen verdipapirfond og alternative plasseringer.
Hele verden, våre kunder og vi i Acta har de siste årene vært en
del av den kredittboblen som sprakk høsten 2008. Myndighetene
i EU, og i Norge, ønsker nå et mer regulert finansmarked – og det
er forståelig.
Selvfølgelig er vi med på det. Acta har tenkt å være en god
partner for våre kunder også i årene som kommer. Derfor må vi
utvikle oss videre. Endringene vi har vært gjennom, gjør at vi står
enda bedre rustet for fremtiden.
geir inge solberg
Født:
1956
Sivilstatus: Gift, tre barn
Utdanning: Siviløkonom fra Norges Handelshøyskole
I august tok Geir Inge Solberg over jobben som konsernsjef
i Acta. Solberg er oppvokst i Bergen og er utdannet sivil­
økonom fra Norges Handelshøyskole. Siden han var ferdig­
utdannet i 1981 har Solberg jobbet innen finans. Han
begynte karrieren i Bergen Bank og dro etter noen år videre
til lille Bergens Skillingsbank der han ble banksjef for
privatkunder. Han har også vært forsikrings­ og markeds­
direktør i Vital. Solberg startet Norges første fonds­
forsikringsselskap i 1997, før styreleder i Acta Holding,
Alfred Ydstebø, hentet ham til Acta i 2000. I Acta har
Solberg jobbet som forsikringsdirektør og senere
investeringsdirektør inntil han i august fikk forespørsel
om å ta steget opp og bli toppsjef.
Med vennlig hilsen
Geir Inge Solberg
acta Årsrapport 2009
9
Årets HøydePunkter.
11.02.2009
29.04.2009
Svakt fjerde kvartal, men robust
finansiell stilling og godt forberedt
på et tøft marked i 2009.
Lønnsom drift under
utfordrende markedsforhold.
13.03.2009
12.05.2009
Ny sverigesjef i Acta.
Acta tilpasser
organisasjonen til nye
kundebetjeningskonsepter.
Kredittilsynets endelige
rapport som forventet.
jan
10
feb
acta Årsrapport 2009
Mar
aPr
Mai
jun
28.10.2009
21.12.2009
Acta er tilbake på rett kurs.
Acta kjøper Axir.
Langsiktig opsjonsprogram
for alle ansatte i Actakonsernet.
25.06.2009
Acta har mottatt endelig rapport fra
Finansinspektionen etter tilsyn i Acta
Kapitalforvaltnings svenske filial.
12.08.09
Nytt Acta og ny
konsernsjef.
Geir Inge Solberg
overtar sjefsstolen.
Kursutvikling Acta Holding, Oslo Børs.
aug
seP
Okt
nOv
des
acta Årsrapport 2009
11
hovedTAll for ACTA
hovedTAll Konsern.
hovedtall konsern
2009
2008
2007
2006
2005
Transaksjonsrelaterte inntekter
195
615
1 990
1 623
1 118
Porteføljeinntekter
293
320
258
166
100
2
3
22
26
15
489
938
2 270
1 814
1 234
46
161
612
441
274
1
-2
5
5
4
sum variable kostnader
47
159
616
446
278
Aktivitetsbaserte lønns- og personalkostnader
15
43
59
36
9
Andre aktivitetsbaserte driftskostnader
77
159
161
126
94
sum aktivitetsbaserte kostnader
93
201
220
161
103
Faste lønns- og personalkostnader
241
304
264
204
148
Andre faste driftskostnader
118
129
90
71
54
sum faste kostnader
359
433
354
276
202
Alle beløp i millioner kroner
Andre inntekter
sum driftsinntekter
Variable lønns- og personalkostnader
Andre variable driftskostnader
Av- og nedskrivninger
27
20
10
9
14
-36
125
1 069
919
646
Netto finansresultat
-9
39
37
18
6
Skattekostnad
-9
53
314
265
184
Årets resultat
-36
111
792
672
469
driftsresultat
nøkkeltall konsern
2009
2008
2007
2006
2005
Brutto nytegning (MNOK)
3 161
9 872
26 356
20 475
14 559
6,2 %
6,2 %
7,6 %
7,9 %
7,8 %
Kundemidler under forvaltning (MNOK)
73 375
88 579
90 118
70 233
48 795
Egenkapitalrentabilitet (%) 2)
Bruttomargin (%) 1)
-11 %
18 %
90 %
88 %
80 %
Driftsmargin (%) 3)
-7 %
13 %
47 %
51 %
52 %
Fortjeneste per aksje (NOK)
-0,14
0,44
3,15
2,67
1,86
Fortjeneste per aksje utvannet (NOK)
-0,14
0,44
3,15
2,67
1,86
Bokført egenkapital per aksje (NOK)
1,28
1,42
3,52
3,05
2,34
Utbetalt utbytte per aksje (NOK)
0,00
2,55
2,65
2,00
1,25
Aksjekurs per 31.12. (NOK)
4,1
2,5
22,7
33,0
17,9
Antall aksjer ved periodens slutt (mill.)
251,7
251,7
251,7
251,7
251,7
Antall aksjer utvannet (mill.)
251,8
251,7
251,7
251,7
251,7
Bruttomargin = Transaksjonsrelaterte inntekter/brutto nytegning.
Egenkapitalrentabilitet = Resultat etter skatt/gj. sn. egenkapital.
3)
Driftsmargin = Driftsresultat/sum driftsinntekter.
1)
2)
Hovedtallene for konsern er utarbeidet i henhold til IFRS.
12
ACTA Årsrapport 2009
8
100
7
80
6
5
60
4
40
3
2
20
1
0
0
2005
2006
2007
2008
2009
2005
Bruttomargin (%)
2006
2007
2008
2009
Egenkapitalrentabilitet (%)
60
3,5
3,0
50
2,5
40
2,0
30
1,5
20
1,0
10
0,5
0
0,0
2005
2006
2007
2008
2009
2005
Driftsmargin (%)
2006
2007
2008
2009
Fortjeneste per aksje (NOK)
3,0
4,0
3,5
2,5
3,0
2,0
2,5
1,5
2,0
1,5
1,0
1,0
0,5
0,5
0,0
0,0
2005
2006
2007
2008
2009
Bokført egenkapital per aksje (NOK)
2005
2006
2007
2008
2009
Utbetalt utbytte per aksje (NOK)
13
HOvedtall fOr acta
HOvedtall segMent.
2009
2008
2007
2006
2005
Acta Norge
1 637
3 784
16 017
11 707
9 857
Acta Sverige
1 524
6 088
10 339
8 768
4 702
New Markets
0
0
0
0
0
Corporate
0
0
0
0
0
3 161
9 872
26 356
20 475
14 559
Acta Norge
47 239
56 692
58 527
47 119
35 247
Acta Sverige
26 137
31 887
31 591
23 114
13 548
New Markets
0
0
0
0
0
Corporate
0
0
0
0
0
73 375
88 579
90 118
70 233
48 795
Acta Norge
262
468
1 498
1 145
906
Acta Sverige
227
469
772
669
327
New Markets
0
0
0
0
0
Corporate
0
0
0
0
1
489
938
2 270
1 814
1 234
-3
79
794
614
533
Acta Sverige
-15
108
308
329
143
New Markets
-9
-37
-25
-3
-3
Corporate
-9
-26
-8
-21
-27
-36
125
1 069
919
646
Alle beløp i millioner kroner
Brutto nytegning
sum
kundemidler under forvaltning
sum
driftsinntekter
sum
driftsresultat
Acta Norge
sum
Årets resultat
Acta Norge
-9
79
589
449
390
Acta Sverige
-10
74
226
235
103
New Markets
-12
-27
-18
-2
-2
-5
-14
-4
-10
-22
-36
111
792
672
469
Corporate
sum
14
acta Årsrapport 2009
30 000
100 000
25 000
80 000
20 000
60 000
15 000
40 000
10 000
20 000
5 000
0
0
2005
2006
2007
2008
2009
2005
Brutto nytegning
2006
2007
2008
2009
Kundemidler under forvaltning
2 500
1 200
1 000
2 000
800
1 500
600
1 000
400
500
200
0
0
2005
2006
2007
2008
2009
2005
Driftsinntekter
2006
2007
2008
2009
Driftsresultat
500
100 000
400
80 000
300
60 000
200
40 000
100
20 000
0
0
2005
2006
2007
2008
2005
2009
Antall daglige ledere, rådgivere - Totalt
Norge
2006
2007
Antall kunder - Totalt
Sverige
New Markets
Corporate
2008
2009
Noen kunder ønsker
eksperthjelp og tett
oppfølging, mens andre
foretrekker å administrere
egen portefølje via nettet.
De tre nye kundekonseptene
tilfredsstiller alle typer
investorer.
kunder
kundeOrientering i acta
tre nye
kundekOnsePter.
Actas kjernevirksomhet er å
hjelpe kunder med investeringer,
enten i personlige møter, over
telefon, Internett eller via e­post.
I dag har vi fire ulike selskaper som betjener kundene under Acta
Holding. Acta Asset Management tilbyr de to nye konseptene
Invest og Partner. Dette selskapet gir investeringsråd. Acta
Kapitalforvaltning tilbyr konseptet Acta Direkte, som jobber med
ordreformidling. Acta Försäkringsplanering har konsesjon som
forsikringsmegler og jobber med konseptene Direkte, Invest og
Partner. I tillegg har vi selskapet Axir som ble formelt overtatt tidlig
i 2010. Mange av kundene fra Axir passer meget godt inn
i betjeningskonseptene Invest og Partner.
actas tre kundePrOgraM er tilPasset
tre ulike kundegruPPer
acta Partner
Er for Actas storkunder eller firmakunder som vil gjøre større
investeringer og ønsker eksperthjelp. Kunder hos Acta Partner får
tilgang til et team av rådgivere. De får også hjelp av eksterne
eksperter innen forretningsjuss og skatt.
acta invest
Er for investorer som har større og sammensatte porteføljer.
Kunder i Acta Invest får aktiv og profesjonell rådgivning og tett
oppfølging. Kunder i Acta Invest får en skreddersydd portefølje
som er tilpasset den avkastningen og risikoen som ønskes.
acta direkte
Er for selvstendige investorer som ønsker enkel tilgang
til attraktive spareprodukter. Tilbudet omfatter enkel webtilgang
til et stort og unikt produktutvalg, markedsbaserte anbefalinger
gjennom Actas investeringsmeglere og oversiktlig rapportering.
Kundene i Acta Direkte gjennomfører selv kjøp og salg med
personlig veiledning per Internett, per telefon eller per mail fra
våre investeringsmeglere.
dette fÅr kundene i acta Partner
Kunder i Acta Partner får et team med Actas mest erfarne
rådgivere som følger investeringene og hjelper kunden å nå sine
investeringsmål.
• For bedrifter og Actas største kunder
• Rådgivning fra et team med eksperter
• Tilgang på skatterådgivning og juridiske eksperter
• En sammensatt portefølje med gode sjanser for utbetalinger
og avkastning
• Tilgang til avanserte investeringsinstrumenter
acta Årsrapport 2009
17
kunder
tilgang til et team med eksperter
Kunder i Acta Partner får tilgang til et eget ekspertteam ledet av en
erfaren investeringsrådgiver som setter seg inn i din økonomiske
situasjon og hvilke mål du har for dine investeringer. Et ekspert­
team setter seg inn i hvor høy risiko og avkastning som er ønsket,
og hjelper til med skatt, juss­ og forsikringsspørsmål.
skreddersydd portefølje
Kunder får tilgang til over 300 investeringsprodukter fra markedets
ledende leverandører samt en individuelt tilpasset portefølje som
gir god risikospredning, og gode sjanser for årlig utbytte og bra
avkastning.
analyser fra markedet
Kunden får tilgang til de siste investeringstrendene og opp­
dateringer på hva som skjer på verdens markeder gjennom råd­
givere, kundeaviser, nettpresentasjoner og nyhetsbrev.
rapporter
Rapporter sendes i posten og det er opprettet en egen side på
nettet der kunden til enhver tid kan følge utviklingen på sine
investeringer. Det sendes også ut årlige skatterapporter.
dette fÅr kundene i acta invest
Som kunde i Acta Invest har man en sertifisert investeringsrådgiver
som følger investeringene og hjelper kunden med å nå sine spare­
mål.
• En egen tilpasset portefølje med spareprodukter
• Rådgivning
• Tett oppfølging
• Tilgang til et bredt utvalg av investeringsprodukter
rådgivning
Som Acta Invest­kunde blir man tildelt sin egen sertifiserte finans­
rådgiver. Sammen med kunden settes det opp en investerings­
portefølje som er skreddersydd for din situasjon, ditt ønske om av­
kastning og risiko.
tett oppfølging
Kunder i Acta Invest er i tett dialog med sin rådgiver. Rådgiveren
18
acta Årsrapport 2009
følger kontinuerlig bevegelsene i markedet og holder deg opp­
datert på markedsbevegelser som kan påvirke din portefølje.
Kunden får oppdateringer på hva som skjer rundt om i verdens­
markedene gjennom kundemagasiner, nettpresentasjoner og
e­post.
de beste spareproduktene i din portefølje
Acta er til stede i finansmiljøene og plukker tidlig opp signaler og
trender. Med tilgang på over 300 spareprodukter fra markedets
ledende leverandører setter vi sammen en portefølje som er til­
passet den enkelte kunde, og som gir bra risikospredning. Porte­
føljen har gode sjanser for årlig utbetaling og bra avkastning.
følg utviklingen på dine investeringer
Kunden kan til enhver tid følge sine investeringer på en egen side
på Internett. Man kan også få investeringsrapporter i posten i til­
legg til årlige skatterapporter.
dette fÅr kundene i acta direkte
I kundeprogrammet Acta Direkte investerer kundene når de selv
ønsker det – med hjelp på Internett eller fra våre investerings­
meglere. Kunden får tilgang til spennende spareprodukter, god
og enkel informasjon om produktene, de siste markedsanalysene
og generelle anbefalinger fra Actas eksperter.
kunder
•
•
•
•
•
Enkelproduktinformasjon
Godveiledningframeglerbordet
Oversiktligerapporterogoppdateringeripostogpånett
MarkedsanalyseroggenerelleanbefalingerfraActaseksperter
Mulighettilåinvesterei300tildelseksklusiveprodukter
Bredt produktutvalg
Kundene har tilgang til over 300 spareprodukter fra markedets
ledendeleverandører,ogkanvelgemellomspennendeinvesteringer
blant annet innen verdipapirfond, eiendom, fondsforsikring,
warrants, shipping, fornybar energi og private equity. Våre
eksperteranbefalerbareprodukterdemenerhargodesjanserfor
årligutbetalingogbraavkastning.
raskt svar og god hjelp fra meglerbordet
ActaDirektegirtilgangtiletmeglerbordsomsvarerpåe-posteller
telefonetterbehov.Meglerbordeterbemannetmedinvesterings-
meglere som presenterer generelle sparemuligheter, og som er
tydeligepårisikoeniprodukteneutenatdegirpersonligerådtilpassetkundenssituasjon.Kundentarsineegneselvstendigevalg.
Investeringsmeglerne bidrar med praktisk veiledning, og
hjelper deg med å gjennomføre kjøp og salg. Meglerne tar også
kontaktmedkundeneforeksempelvisåinformereommuligheter
imarkedet.
Følg utviklingen på investeringene
Kunden får investeringsrapporten i posten og en egen side på
Internett der kunden til enhver tid kan følge utviklingen i sine
investeringer.Kundenfårogsåårligeskatterapporter.
Analyser fra Actas eksperter
Kundenfåroppdateringeromhvasomskjerimarkedeneverden
over.Nyhetenepresenteresviakundemagasiner,webpresentasjoner
oge-post.
ACTA Årsrapport 2009
19
kunder
kunder Og
kvalitetssikring.
For at Acta skal fungere,
kreves det en rekke støtte­
funksjoner og avdelinger.
Produktavdelingen, eksempelvis,
analyserer markeder og
finner investeringsløsninger
hos eksterne leverandører som
kundene ønsker å investere i.
Det gjennomføres kundetilfredshetsmålinger (KTI) flere ganger i
året for å sikre at kundens behov er i førersetet. Rådgiver lønnes
blant annet ut fra kundens grad av tilfredshet.
En administrasjon i Stavanger sørger for at alle transaksjoner
og investeringsordrer gjennomføres på riktig måte og til rett tids­
punkt.
Etter den omfattende omorganiseringen som Acta gjennom­
førte i sommer har avdelingene for kvalitet og kontroll blitt for­
sterket og fått ekstra ressurser. Vi har innført nye rutiner og
arbeidsmodeller, både for de som møter kunder og de som jobber
i organisasjonen for øvrig.
Det er en lang prosess som man som kunde ikke ser, og som
skjer både før og etter det personlige rådgivningsmøtet. Her vil
vi gi et innblikk bak kulissene og vise hva som skjer i de avdelinger
20
acta Årsrapport 2009
i Acta som du normalt ikke har kontakt med. En del av dette
arbeidet har blitt gjort i Acta i mange år, en del av det er nytt.
sertifisering av rådgivere
I 2009 ble det innført krav om sertifisering av alle finansrådgivere
i Norge. I Acta er det HR­avdelingen som har ansvaret for
sertifiseringen av rådgivere og kontorsjefer. Denne ordningen ble
etablert som et samarbeidstiltak mellom Finansnæringens Hoved­
organisasjon (FNH), Finansforbundet, Sparebankforeningen og
Verdipapirfondenes forening (VFF).
Investeringsrådgivere går gjennom en teoretisk prøve som
består av 110 spørsmål som blant annet tester rådgiveres
kompetansenivå innen personlig økonomi, makroøkonomi, etikk,
regelverk, produkter og finansmarkeder. I tillegg må de gjennom
en praktisk prøve der de i hovedsak testes i god rådgivningskikk.
Formålet med disse testene er å sikre høy kvalitet og faglig etisk
standard på rådgivningen som tilbys til våre kunder. Investerings­
rådgiverne må ta en oppdatering av denne testen annethvert år.
Acta satser tungt på dette – vårt mål er å være den første bedriften
i bransjen som har sertifisert alle rådgivere.
complianceavdelingen
Compliance kommer fra det engelske ”to comply with”. En vanlig
oversettelse til norsk vil være ”å følge”. Avdelingen for compliance
har med andre ord ansvar for at Acta følger gjeldende lover og
forskrifter.
Avdelingens oppgave er å se til at sentrale funksjoner og lokale
rådgivningskontorer følger gjeldende sentrale lover og forskrifter,
kunder
Når kundens kunnskap og erfaring veies opp mot hans
eller hennes målsetting for investeringen, lages det en investerings­
profil som rådgiveren og kunden kan bruke senere når de velger
investeringsløsninger.
arbeidet på kontoret
samt interne retningslinjer og instrukser.
En viktig del av denne jobben er å holde seg oppdatert om lover
og forskrifter, men også å kjenne til hva som er praksis i bransjen.
Konsernets complianceavdeling har flere medarbeidere med ulik
bakgrunn og erfaring. Arbeidsområdene i avdelingen er om­
fattende. I tillegg til god kjennskap til finansbransjen, kreves også
kompetanse innen juss, finans, kundeservice og markedsføring.
En veldig viktig oppgave er å se til at vi har gode prosesser
for å sikre høy kunnskap om gjeldende lover og regler blant ansatte
i organisasjonen, og ha gode kanaler for løpende oppdatering ved
endring.
Acta er et stort konsern med kontorer på mange lokasjoner
i tre land, og det er viktig at hele organisasjonen holder seg à jour.
grundig analyse
Rådgivingen bygger på at det gjøres en grundig situasjons­
beskrivelse i det personlige møtet. Denne beskrivelsen gjøres på
bakgrunn av kundens situasjon og ønsker. Ut fra denne analysen,
og en påfølgende egnethetstest, lager rådgiveren et investerings­
forslag.
Dette fører til en forenkling for kunden, som ikke behøver
å gjøre situasjonsbeskrivelsen hver gang en ny investering skal
gjennomføres. Samtidig får rådgiverne et nytt verktøy for å finne
frem til egnede produkter til kundene.
Endringen innebærer at det vil bli tydeligere hvilke produkter
i utvalget som er egnet for kunden å investere i.
Actas lokalkontorer har en viktig rolle i kvalitetsarbeidet. Daglig
leder på kontoret er ansvarlig for virksomheten og ser til at rutiner
og kontrollfunksjoner er på plass. Som hjelp har daglig leder
dokumenter og retningslinjer som er utarbeidet av compliance­
avdelingen.
Foruten å organisere arbeidet på kontoret, har kontorsjefen en
mer direkte rolle. Normalt er ikke kontorsjefen involvert i kunde­
møter og rådgivning, men i enkelte tilfeller må daglig leder gi en
godkjennelse før transaksjonene gjennomføres.
Når kunden har signert en tegningsblankett og rådgiveren har
registrert ordren i datasystemene, gis alle blanketter til kontorets
salgs­ og kontrollkoordinator.
Koordinatorene har en viktig kontrollfunksjon og har alltid
vært en viktig del av Actas kontorer. Men rollen blir stadig viktigere
i takt med at myndighetenes krav til dokumentasjon øker.
Koordinatorene kontrollerer at prosessen har foregått på riktig
måte, blant annet at identitetskontroll har blitt gjennomført og at
kunden har hatt tid til å områ seg. Koordinatoren ser også til at alle
papirer er signerte og at ordren er riktig registrert i IT­systemene.
en siste kontroll
Det er en selvfølge at Acta etterstreber høy kvalitet i rådgivningen.
Men det er like viktig at dokumentasjonen av rådgivingen er av
høy kvalitet. Kravene til dokumentasjon blir stadig strengere og
Acta har opprettet et team som har som oppgave å kontrollere
dokumentasjonen som følger med nye transaksjoner.
Oppgaven til forkontrollavdelingen er å gå gjennom og
kontrollere situasjonsanalyser og plasseringsforslag. Det er ikke
rådene eller rådgivningen som kontrolleres, men at kundene har
fått all informasjon som han eller hun skal ha i henhold til lov
og interne retningslinjer.
Det som diskuteres i rådgiversamtalene må dokumenteres, og
avdelingen er tydelige på at de er der for kunden.
Først når denne siste interne kontrollen er ferdig, kan
transaksjonen gjennomføres. Det som begynte som en behovs­
analyse av en rådgiver har nå, via rutiner utformet av compliance­
avdelingen og kontroll utført av nøkkelpersoner på lokalt og
sentralt nivå, blitt til en kjøpsordre. Den administrative avdelingen
i Stavanger gjennomfører til slutt kjøpet.
acta Årsrapport 2009
21
Brasil, Russland, India
og Hong Kong forventer
høy verdiskaping i årene
som kommer.
ann-elisabeth tunli Moe,
direktør for investeringsanalyse
og aktivaallokering.
Markeder
fra finanskrise
til børsrally.
Stemningen i finansmarkedene
skiftet fra ekstrem pessimisme
til gryende optimisme i første
kvartal 2009. Det markerte
starten på en periode med
hektisk aktivitet og kraftig
kursoppgang på børsene.
På Oslo Børs steg hovedindeksen 65 prosent i 2009. I 2008
endte indeksen med et kursfall på 54 prosent. Forsikringsselskaper
måtte selge aksjer for å redusere risikoen i sine porteføljer.
Fond solgte aksjer for å skaffe likvide midler til investorer som
innløste fondsandeler. Hardt pressede investorer måtte
tvangsselge aksjer for å betjene lån eller andre forpliktelser.
Selgerne var i flertall. Potensielle kjøpere så ingen grunn til
å forhaste seg; sannsynligheten var høy for at de kunne kjøpe
de samme aksjene enda billigere neste dag.
Prisen per fat nordsjøolje bunnet ut på 34 dollar per
fat i romjulen 2008. Ett år senere hadde prisen økt til 80
dollar per fat. Oljeprisen har stor betydning for kursutviklingen
på Oslo Børs.
Men det var ikke bare i oljeproduserende land at
aksjeindeksene steg markert utover fjoråret. Da de fleste tvangs­
salgene var gjennomført og investorene igjen begynte å fokusere
på mulighetene i aksjemarkedene, ble børskursene flyttet raskt
oppover – og i særdeleshet i de nye vekstmarkedene i Øst­Europa,
Latin­Amerika og Asia.
MSCI­indeksene for Brasil og Russland økte henholdsvis 139
prosent og 124 prosent i 2009, regnet i euro. Tilsvarende indekser
for aksjemarkedene i India og Hong Kong ga henholdsvis 85
prosent og 55 prosent avkastning gjennom året. Nettopp disse fire
landene inngår i akronymet «BRIK». Det ventes høy vekst i samlet
verdiskaping i BRIK­landene de kommende årene, og dette vil
også kunne gi mulighet for høyere aksjeavkastning enn det som
ventes i de mer velutviklede markedene.
Finanskrisen som slo ut i full blomst høsten 2008, har raskt
forplantet seg inn i det realøkonomiske kretsløpet. Utviklingen
ble møtt med nullrentepolitikk og finanspolitiske krisetiltak
over store deler av kloden. Utviklingen i finansmarkedene etter
at de finanspolitiske støttetiltakene en eller annen gang må fases ut,
er nå et sentralt tema i fora der økonomi og politikk diskuteres.
Offentlige budsjetter må før eller senere salderes på nivåer som
er bærekraftige på lang sikt, noe de ikke er i dag i mange land.
Mange er bekymret for om politikerne vil være i stand til å ta de
nødvendige og upopulære beslutningene om å øke skatter eller
redusere utgifter – eller aller helst begge deler. Det er en fare for
at ekspansiv pengepolitikk vil resultere i uønsket høy prisstigning
i mange land i årene som kommer.
acta Årsrapport 2009
23
PrOdukter
et bredt
PrOduktsOrtiMent.
Acta er en ledende nordisk
investeringsrådgiver som
tilbyr mer enn 300 spare­
og investeringsløsninger til
investorer og bedrifter. Acta
har gitt investeringsråd siden
1990 og har vært med å
åpne opp for muligheter for
alternative investeringer i
privatmarkedet. Her er en
kort beskrivelse av Actas
produktsortiment.
verdipapirfond
Kunder hos Acta får tilgang til de fremste fondene fra ledende
fondsforvaltere. Kundene får tilgang til et stort antall ulike fond, fra
brede fond som investerer over hele verden, til spesialiserte fond
som investerer i enkelte bransjer eller i spesielle regioner.
Acta bruker store ressurser på å analysere både fond og
forvaltere. Vi finner fondene som har hatt god forvaltning og som
24
acta Årsrapport 2009
har gode fremtidsutsikter. I det metodiske arbeidet finner vi et visst
antall fond som er spesielt interessante og som vi holder et ekstra
øye med. På Actas fondsfokusliste finnes det vanligvis mellom
25 og 30 fond.
Acta er en uavhengig distributør av aksjefond og tilbyr rundt
70 fond fra de leverandørene som Actas produktavdeling syns er
mest attraktive.
indeksprodukter
Acta tilbyr to typer strukturerte produkter.
Den ene typen kalles aksjeindeksobligasjoner (AIO) og tilbys
per i dag kun til Actas svenske kunder. Aksjeindeksobligasjoner
kombinerer en obligasjonsdel med en opsjonsdel. Obligasjons­
delen brukes som en kapitalsikring slik at investorer, under normale
omstendigheter, minst får tilbake sitt investerte beløp på forfallsdag
(minus omkostninger).
Opsjonsdelen kobles mot utviklingen i bestemte markeder
som for eksempel aksjemarkedet, valutamarkedet eller råvare­
markedet.
Acta tilbyr i tillegg warranter i det norske markedet. En
warrant er en opsjon der avkastningen er koblet til utviklingen i et
bestemt marked. Acta tilbyr warranter med ulik løpetid og som
retter seg mot ulike markeder. Oftest knyttes en warrant til ut­
viklingen på aksjemarkedet, valutamarkedet eller råvaremarkedet.
Warranten gir en rett, men ikke plikt, til å kjøpe eller selge et
underliggende aktivum til en forhåndsbestemt pris på et gitt tids­
punkt.
En investering i warranter gir muligheten til å oppnå høy av­
kastning, men har også høy risiko.
PrOdukter
Private equity
Acta tilbyr eksponering i private equity­fond via investerings­
selskaper.
Acta var tidlig ute med å tilby denne investeringsformen for
privatpersoner. Slike investeringer har tidligere vært forbeholdt
store institusjonelle investorer og meget velstående personer.
Actas private equity­portefølje består hovedsakelig av private
equity­fond, men inneholder også en andel direkteinvesteringer.
Vi er opptatt av å få tilgang til de aller beste private equity­
fondene og har velrenommerte samarbeidspartnere.
infrastruktur
Acta er først i Skandinavia til å tilby infrastruktur som investerings­
alternativ for privatpersoner.
Investorer i infrastruktur via Acta blir blant annet deleier i fly­
plasser, vannverk eller strømledningsnettverk.
Infrastrukturinvesteringer er investeringer som samfunnet
er avhengig av. Dette gjør at slike investeringer er meget robuste
for endringer i økonomiske konjunkturer.
Målet for denne investeringsformen er å få tilgang til lang­
siktige, forutsigbare inntekter, stabil etterspørsel og en god av­
kastning. Acta gir sine kunder mulighet til å investere i selskaper
som kjøper ulike slags infrastrukturinvesteringer.
eiendom
Acta tilbyr investeringer i ulike eiendomsselskaper som blant annet
kjøper og forvalter næringseiendom og utleieboliger. Eiendoms­
selskapene investerer hovedsakelig direkte i eiendom.
Leieinntektene fra byggene som det investeres i, gir mulighet
for løpende avkastning og årlige utbetalinger. Porteføljeselskapene
forvaltes i opptil 10 år, men kan også selges før dette hvis
dette vurderes å være fornuftig basert på markedsmessige
vurderinger.
Acta tilbyr eiendomsinvesteringer med ulike avkastningsmål
og ulik risikoprofil.
Kunder kan investere i langsiktige porteføljer, hvor fokuset
er på langsiktige leietakere og forutsigbar kontantstrøm, eller
i såkalte opportunistiske selskaper som tar sikte på en raskere verdi­
stigning i eiendomsmarkeder som har falt mye.
Langsiktige eiendomsinvesteringer har historisk gitt muligheten
for god avkastning og årlige utbetalinger. Dette er Actas mest
populære investeringsprodukt.
shipping
Investorer i shipping blir medeier i en shippingportefølje hvor det
investeres i fartøyer, som i sin tur leies eller leases til rederiene.
Shippinginvesteringene gjøres gjennom såkalte bareboat­
avtaler med leietakerne av skipene. Det vil si at Actas kunder
investerer i skipet, mens leietakerne av skipet står for drift, vedlike­
hold og mannskap. Leietakerne må også sørge for kostnader ved
driftsavbrudd, og tapt inntekt som følge av dette.
Ved å investere i skip der leieinntektene er avtalt for
mange år fremover allerede på kjøpstidspunktet, vil inntjening
og avkastning være mer stabil. Risiko ved denne type
investeringer er derfor i hovedsak knyttet til leietakers evne til
å betale leie, samt restverdi på skipene ved leieforholdets slutt.
Det bygges opp selskaper med flere ulike skipstyper og ulike tids­
punkt for forfall på leiekontraktene slik at man sikrer god risiko­
spredning.
fondsforsikring
Fondsforsikring er spareprodukter som kombinerer forsikring med
investeringer i verdipapirfond.
Unit Link er en fondsforsikring Acta tilbyr gjennom blant annet
Vital Forsikring, SEB og Skandia. I spareformen kombineres
gunstige skatteregler knyttet til forsikringssparing med de gode
avkastningsmulighetene til verdipapirfond.
Sparing eller forsikring er normalt knyttet til en fast rentesats
eller garantert minsteavkastning fra en bank eller forsikrings­
selskap. Avkastningen for sparing i fondsforsikring er knyttet til
avkastningen som spareren selv oppnår gjennom sine plasseringer
i fond.
foretaksobligasjoner
Våren 2009 lanserte Acta investeringer i foretaksobligasjoner
gjennom selskapet Cobond AS.
Foretaksobligasjoner er rentebærende instrumenter med
eksponering i foretak.
Prisen på foretaksobligasjoner sank mye i kjølvannet av finans­
krisen.
Strategien som ligger til grunn for Cobond AS, er å utnytte
dette fallet for å kjøpe foretaksobligasjoner til en lav pris for så
å eie dem til obligasjonenes forfall eller eventuelt selge dem når
markedene normaliseres.
Markedet for foretaksobligasjoner kjennetegnes av store kjøps­
og salgsposter og er som regel ikke tilgjengelig for mindre
investorer.
fornybar energi
Acta lanserte også investeringer i fornybar energi våren 2009.
Selskapet Fornybar Energi 1 AS skal investere i vind­, sol­
og vannkraftverk i Europa. Disse kraftverkene blir eid og forvaltet
i en periode på opp til syv år, men kan også selges før dette om
verdistigningen har vært svært god.
Acta tror på en kraftig etterspørsel av fornybar energi i årene
fremover. Det er bred privat og offentlig enighet om å øke
forskning og utbygging i sektoren for å motvirke klimaendringene.
Dette gir en solid grobunn for verdivekst på investeringer
i fornybar energi.
acta Årsrapport 2009
25
risikOstyring Og internkOntrOll
risikOstyring
Og internkOntrOll.
Gjennom god risikostyring
og internkontroll skal Acta
sikre effektiv drift og forsvarlig
håndtering av risikoer, som er
av betydning for å oppnå de
forretningsmessige målene
i konsernet.
Acta har det siste året gjennomført vesentlige endringer i sine
styringssystemer for risikostyring og internkontroll, for ytterligere
å styrke dette området av virksomheten. Det er gjennomført
grunnleggende organisatoriske endringer, og vektleggingen av
risikostyring i virksomhetsstyringen er styrket.
Actas tilnærming til risiko er ikke å eliminere risiko, men å
tilrettelegge for at risikoer blir identifisert, vurdert, begrenset og
overvåket på en balansert måte. Styret avgjør i hvilken grad Acta
skal ta risiko. Risikostyringen er integrert på alle nivåer i Acta og
inngår som en del av alle beslutningsprosesser.
For å bedre kvaliteten innen de forretningsmessige prosesser
i Acta er det implementert nye kundekonsepter med nær dialog
og kommunikasjon med kundene. Videre har man innført et krav
om at alle finansrådgivere i Norge skal sertifiseres innenfor feltet,
på lik linje med tilsvarende krav som har eksistert i Sverige
i en årrekke. Det er etablert et nytt incentivprogram med et lang­
siktig perspektiv for de ansatte, inkludert opsjonsavtale og bonus­
26
acta Årsrapport 2009
program. Dette er et tiltak som vil sørge for langsiktige og bære­
kraftige resultater, samt å tiltrekke seg, og holde på, gode ansatte.
For å sikre en enhetlig virksomhetsstyring og kvalitet i Acta­
konsernet er det etablert et felles sett av interne instrukser
og retningslinjer. Acta har etablert en egen kvalitetssikrings­
avdeling; forkontrollen. Forkontrollen skal ivareta kvaliteten på
investeringsrådgivningsprosessen – kontrollere at kunden har fått
den behandlingen han/hun har krav på i henhold til interne
retningslinjer og regulatoriske forhold. Resultatet av dette arbeidet
inngår som en del av det kontinuerlige forbedringsarbeidet
i Acta, sammen med det øvrige kontrollarbeidet som gjøres i Acta.
Den formelle organiseringen av Actas kontrollfunksjoner er
videreutviklet i 2009 for å sikre god styring og kontroll. Det er
etablert en uavhengig compliancefunksjon i alle selskapene
i konsernet, i tillegg til en sentral compliancefunksjon som over­
våker endringer i lover og regler, bistår compliancefunksjonene
i de ulike selskapene, og foretar kontroller i de ulike selskapene.
Implementeringen har vært vellykket og gjør Acta i stand til
å fremstå som et kvalitetsbevisst finanskonsern med god styring
og kontroll – til det beste for sine kunder og aksjonærer.
rOller Og ansvar i risikOstyring Og internkOntrOllstrukturen i acta
styret og revisjonskomiteen
Konsernstyret i Acta Holding er konsernets øverste ansvarlige
organ for forretningsdriften, inklusive all løpende risikostyring og
internkontroll. Konsernstyret har utarbeidet etiske retningslinjer,
risikOstyring Og internkOntrOll
retningslinjer for håndtering av interessekonflikter, samt interne
retningslinjer for egenhandel og innsidehandel. Det er også fastsatt
policy for risikostyring og internkontroll for konsernet.
Konsernstyret har etablert en klar ansvarsdeling mellom styret
og konsernledelse gjennom instrukser for konsernstyret og konsern­
sjef. Det foreligger en klar organisasjonsstruktur i konsernet.
Konsernstyret har fastsatt konsernets overordnede risikoprofil,
samt årlige rammer for risiko. Risikorammer er fastsatt i til­
knytning til overordnede mål og strategier fastsatt av konsernstyret.
De ulike prinsippene er videreført ned i konsernets datter­
selskaper.
Acta etablerte i 2006 en revisjonskomité bestående av tre styre­
medlemmer som et saksforberedende organ for konsernstyret.
Revisjonskomiteen kvalitetssikrer konsernets internkontroll,
internrevisjon og risikostyringssystemer, og påser at disse fungerer
effektivt. Revisjonskomiteen påser at risikostyringen og intern­
kontrollen er etablert i samsvar med lover og forskrifter, vedtekter,
pålegg fra Finanstilsynet og retningslinjer gitt av styret til adminis­
trasjonen. En viktig del av dette er oppfølging av ledelsens
gjennomføring av sitt kontrollansvar. Revisjonskomiteen har møte
med ekstern­ og internrevisor minst en gang årlig. Revisjons­
komiteen rapporterer til konsernstyret.
Konsernstyret evaluerer sitt arbeid og sin kompetanse knyttet
til foretakets risikostyring og internkontroll minst en gang i året.
administrerende direktør
Administrerende direktør er ansvarlig for å etablere en forsvarlig
internkontroll og risikostyring, i tråd med prinsipper fastsatt av
konsernstyret. Administrerende direktør er ansvarlig for at alle
leveranser er av høy kvalitet. Acta har etablert en struktur hvor
linjeledelsen gjennomfører systematiske kontroller og oppfølging
av kvaliteten i alle prosesser. Dette er en del av det kontinuerlige
forbedringsarbeidet i virksomheten. Som en del av kontroll­
arbeidet, mottar administrerende direktør løpende kvalitets­
rapportering fra ulike enheter.
I tillegg til den løpende ledelsesrapporteringen gjennomføres
det en årlig rapportering av en samlet vurdering av risikostyringen
og internkontrollen til konsernstyret. De mest vesentlige risikoer
i Acta og håndteringen av disse fremkommer av denne
rapporteringen.
Tilsvarende prinsipper gjelder, så langt det er hensiktsmessig,
administrerende direktører i datterselskaper.
compliance- og risk manager-funksjon
For å styrke risikostyringen og internkontrollen har Acta etablert
en compliance­ og risk manager­funksjon, både for konsernet
og i de enkelte selskapene.
Risk manager har ansvaret for å koordinere prosesser for risiko­
styring i det respektive selskap, samt å følge opp at rapporteringen
av risiko gir et riktig og fullstendig bilde. Dette innebærer også
å forvalte retningslinjer for risikostyring og utføre opplæring og
kompetansebygging. Funksjonen bistår i tillegg administrerende
direktør med risikorapportering til styret i de ulike selskapene/
konsernstyret.
Compliancefunksjonen er etablert for å sikre at Acta etterlever
et stadig mer komplisert regelverk knyttet til sin virksomhet. Dette
omfatter både eksternt regelverk gitt av myndighetene og interne
retningslinjer i virksomheten. Compliancefunksjonen er etablert
i alle selskaper med direkte rapportering til administrerende
direktør. Funksjonen har til enhver tid oversikt over relevant regel­
verk og påser at dette er ivaretatt i Actas interne retningslinjer. Det
er etablert en egen kontrollplan for funksjonen slik at det gjennom­
føres løpende stikkprøver innenfor sentralt regelverk som en del av
grunnlaget for å sikre at regelverket etterleves av organisasjonen.
Det inngår også i funksjonen å påse at risikostyringsmetodikken
konsernsjefen og administrerende direktører har ansvaret for, er
i henhold til policy for risikostyring og internkontroll vedtatt av
konsernstyret.
acta Årsrapport 2009
27
risikOstyring Og internkOntrOll
til identifisering, vurdering og styring av risikoer og internkontroll
innenfor sitt område.
rammeverk for risikostyring
internrevisjon
Acta har etablert en internrevisjon som kvalitetssikrer at styrets for­
utsetninger etterleves. Internrevisjonen kontrollerer at interne
kontrollrutiner er etablert og fungerer som forutsatt. Enheten
bistår også styret, administrerende direktør og datterselskaper med
revisjonsfaglig kompetanse og kapasitet, herunder oppfølging og
kontroll i utvalgte datterselskaper. Internrevisjonen rapporterer
resultatet av sine revisjonsaktiviteter til styrene i datterselskapene,
revisjonskomiteen og konsernstyret. Enheten følger opp at nød­
vendige tiltak blir gjennomført.
eksternrevisjon
Actas eksterne revisor gjennomfører lovpålagt finansiell revisjon.
Ekstern revisor rapporterer til generalforsamlingen. Ekstern
revisor møter også i Actas revisjonskomité og konsernstyret.
risikOstyring i acta
Risikostyringsprosessen er grunnleggende for oppnåelse av
konsernets målsettinger. Actas tilnærming til risiko er ikke å
eliminere risiko, men å tilrettelegge for at risikoer blir identifisert,
vurdert, begrenset og overvåket på en balansert måte. I Acta
foregår risikostyring linjemessig, hvor alle områder foretar risiko­
vurderinger. De enkelte ledere i konsernet har ansvaret for å bidra
28
acta Årsrapport 2009
Acta har etablert en helhetlig risikostyringsmetodikk for konsernet.
Prinsippene for hvordan risikostyring skal gjennomføres i Acta er
nedfelt i et eget rammeverk, basert på internasjonalt anerkjente
prinsipper som The Committee of Sponsoring Organizations of
the Treadway Commission, COSO, anbefalinger gitt av Norsk
Utvalg for Eierstyring og Selskapsledelse (NUES), og regulatoriske
krav fra Finanstilsynet. Den omfatter hele risikostyringsprosessen
og definerer de prinsipper og maler som skal benyttes i prosessen.
Rammeverket gir veiledning og forklarer prosessene for hvordan
effektiv risikostyring skal gjennomføres. Den felles risikostyrings­
metodikken skal sikre en felles forståelse av risiko i konsernet.
Videre fastsetter styret den overordnede risikoprofilen i Acta.
Risikogjennomgangen omfatter risikovurderinger, tiltaksplaner og
rapportering. De identifiserte risikoer følges opp kvartalsvis som
en del av ledelsesrapporteringen. Risikostyring i Acta består av
stegene risikokartlegging, risikovurdering, risikohåndtering med
tiltaksplan, overvåking og rapportering.
risikokartlegging
Risikokartlegging i Acta starter med konsernets prioritering av
fokusområder som er gjeldende for kommende periode. Disse,
sammen med aktuelle forretningsplaner for det enkelte datter­
selskap, vil danne utgangspunkt for hvilke områder som skal være
gjenstand for risikovurderinger. I det enkelte datterselskap skal
styret og ledelse i fellesskap definere disse. Hensikten med dette er
å få oversikt over vesentlige aktiviteter, aktuelle mål og hvilke
risikoer som kan true oppfyllelsen av målene.
Actakonsernet har definert et sett av risikokategorier som
risikoer grupperes etter. Det gjennomføres risikokartlegging på
strategisk, prosess­ og prosjektnivå. Slik fanges alle viktige risikoer
opp, og gir et helhetlig risikobilde som håndteres og overvåkes.
risikovurdering, kontroller og tiltak
Ledelsen og relevante nøkkelpersoner gjennomfører vurdering
av vesentlige risikoer. Risikovurdering gjennomføres ved at
identifiserte risikoer vurderes i forhold til sannsynligheten for
at en risiko skal inntreffe, og konsekvensen dersom den inntreffer,
gitt at eksisterende kontroller er fungerende. For de risikoer som
er vurdert til å ligge utenfor risikotoleransen, avgjør man den
videre behandling og eventuelle risikoreduserende tiltak.
risikOstyring Og internkOntrOll
Minst en gang i året gjennomgås vesentlige risikoer for alle
selskaper, med utgangspunkt i definerte mål og strategier for
konsernet. Administrerende direktører vurderer systematisk om
risikostyringen og internkontrollen er tilstrekkelig for å håndtere
identifiserte risikoer på en hensiktsmessig måte.
Risikovurderingene er fundamentet for administrerende
direktørs rapportering til konsernstyret.
Overvåking og rapportering
Informasjon om utviklingen i risikonivået er en viktig del av
ledelsens styringsinformasjon og en vesentlig del av virksomhets­
styringen. Derfor skal risikovurderinger og rapportering på risiko
sammenfalle med øvrig virksomhetsstyring og ­rapportering.
Ledelsen er involvert i arbeidet med å etablere et regime for
periodisk overvåking av styringsparametere, både prestasjons­
parameter (KPI) og risikoindikatorer (KRI).
Ovennevnte aktiviteter dokumenteres og et sammendrag med
konklusjoner om risikosituasjonen og behov for nye tiltak
utarbeides for det enkelte selskap. Administrerende direktør fore­
legger styret, minst en gang årlig, en samlet vurdering av risiko­
situasjonen til behandling. Styret overvåker de enkelte risikoer
gjennom året.
Overvåking av risiko og kontroller
strategiske risikoen og gjennomfører tilpasninger i forhold til
risikobildet.
Operasjonell risiko
Operasjonell risiko er definert som risiko for tap som følge av
mangelfulle eller mislykkede interne prosesser, menneskelige feil,
systemfeil eller eksterne hendelser. Operasjonell risiko omfatter
også risikoen for at virksomheten ikke overholder lover og regler,
samt risikoer forbundet med bruk av IKT­systemer. Kvaliteten
i rådgivningsprosessene er en viktig operasjonell risiko for Acta
som konsernet har arbeidet målbevisst med. Konsernet har
etablert et godt system for styring av operasjonell risiko og
den operasjonelle risikoen vurderes å være lav.
finansiell risiko
Kredittrisiko er risikoen for at en kunde eller annen motpart ikke
er i stand til å overholde sine forpliktelser i henhold til avtaler, og
at stilte sikkerheter ikke dekker utestående fordringer. Acta
har kredittrisiko relatert til banker og motparter. I forbindelse
med finansieringen av virksomheten oppstår det renterisiko
og konsernet har valutarisiko, særlig knyttet til aktivitetene
i Sverige. For disse risikoene gjennomføres det en løpende opp­
følging, og risikonivået vurderes som lavt.
Informasjon om utvikling i risikobildet og i de underliggende
risikoområder inngår også som en viktig del av ledelsens styrings­
informasjon, og som en vesentlig del av risikostyringen. I tilfeller
hvor overvåkingen konkluderer med behov for ytterligere tiltak og
kontroller, skal den ansvarlige leder sikre at alle forbedringstiltak
blir implementert innen fastsatte frister.
risikofaktorer i acta
Acta er eksponert for flere typer risikoer. De viktigste er definert
innenfor risikokategoriene, strategisk risiko, operasjonell risiko og
finansiell risiko.
strategisk risiko
Actas strategiske risikoeksponering er viktig for konsernets inn­
tjening. Den viktigste strategiske risikoen er utviklingen i finans­
markedene og kundenes vilje til å investere i Actas produkter.
I 2009 har saken med utstedelse av obligasjoner fra Lehman
Brothers vært en viktig risiko for Acta. Denne saken har nå funnet
sin løsning. Styret og ledelsen i konsernet overvåker løpende den
acta Årsrapport 2009
29
orgANisAsJoN
Ny koNserNledelse.
Fra venstre mot høyre:
sveinung Byberg
stein Morten Bjelland
Adm. dir. i Acta Kapitalforvaltning siden august 2009. Utdannet
ved BI, bakgrunn fra GE Consumer Finance. Ansatt i Acta siden 2005.
Viseadm. dir. i Acta Asset Management siden 2009. Markedsøkonom
med bakgrunn fra bl.a. GE Capital Scandinavia. Kom til Acta i 2001.
Tom Pettersen
Christian kvist
Direktør Rådgivning Norge siden august 2009. Sivilmarkedsfører fra BI.
Ansatt i Acta siden 2000.
Adm. dir. i Acta Försäkringsplanering siden høsten 2008.
Markedsøkonom fra IHM Business School. Ansatt i Acta siden 2004.
Jan sigurd Vigmostad
Jostein Viken
Leder for Acta Markets siden august 2009. Siviløkonom fra NHH.
Ansatt i Acta siden 1997.
Adm. dir. i Acta Asset Management siden 2009. Siviløkonom fra NHH.
Ansatt i Acta siden 1995.
Mathias Andersson
Direktør rådgivning Sverige siden mars 2009. Sertifisert rådgiver og
forsikringsmegler med bakgrunn fra Skandia. Ansatt i Acta siden 2000.
30
ACTA Årsrapport 2009
koNserNledergruPPeN
Morten Flørenæss
geir inge solberg
Adm. dir. i Acta Corporate Services. Utdannet revisor. Har jobbet i Acta
siden 2000.
Konsernsjef siden 2009. Siviløkonom fra Norges Handelshøyskole og
bakgrunn fra bl.a. Vital. Ansatt i Actakonsernet siden 2000.
Christian Tunge
Ann-elisabeth Tunli Moe
Finansdirektør siden desember 2006. Utdanning innen økonomi, juss
og internasjonal ledelse, bakgrunn fra bl.a. Statoil.
Direktør for investeringsanalyse og aktivaallokering siden august 2009.
Master of Science i sosialøkonomi. Har jobbet i Acta siden 2000.
rune Wangsmo
simon kling (ikke til stede da bildet ble tatt)
Markedsdirektør siden september 2009. Diplom markedsøkonom fra
Företagsekonomiska Institutet. Ansatt i Acta siden 2005.
Informasjonsdirektør siden februar 2006. Sosialøkonom fra universitetet
i Köln. Tidligere finansjournalist i Dagens Næringsliv.
ACTA Årsrapport 2009
31
OrganisasjOn
ny OrganisasjOn.
Actakonsernet består av morselskapet Acta Holding ASA
og de heleide datterselskapene Acta Kapitalforvaltning AS,
Acta Försäkringsplanering AB, Acta Asset Management AS, Acta
Corporate Services AS og fra og med mars 2010 Axir AS.
Acta Holding ASA har ikke selv operativ virksomhet utover eier­
oppgaver, konsernoppgaver og aktivt utøve eierskap i datter­
selskapene. Acta Kapitalforvalting AS er et verdipapirforetak med
konsesjon til å yte mottak og formidling av ordre på vegne av kun­
de samt visse andre tilknyttede tjenester. Selskapet har ansvar for
betjeningen av mindre kunder og kunder som vil investere på eget
initiativ. Acta Försäkringsplanering AB har konsesjon som svensk
forsikringsmegler, og er også agent for Acta Asset Management
i Sverige. Selskapet har ansvar for konsernets hovedvirksomhet
selskaPsstruktur
i Sverige, nemlig investeringsrådgivning til kunder. Acta Asset
Management AS er et verdipapirforetak med konsesjon til å yte
investeringsrådgivning, mottak og formidling av ordre på vegne
av kunde, utførelse av ordre på vegne av kunde samt visse andre
tilknyttede tjenester. Selskapet har ansvar for konsernets hoved­
virksomhet i Norge, nemlig investeringsrådgivning til kunder. Axir
AS er et verdipapirforetak med tillatelse til å yte investerings­
rådgivning, mottak og formidling av ordre på vegne av kunde,
utførelse av ordre på vegne av kunde, omsetning av finansielle
instrumenter for egen regning, plassering av offentlige tilbud,
plassering av emisjoner samt garantistillelser i tillegg til visse andre
tilknyttede tjenester. Acta Corporate Services AS tilbyr interne
administrative tjenester.
acta
HOlding asa
acta cOrPOrate
services as
acta kaPitalfOrvaltning as
32
acta Årsrapport 2009
acta asset
ManageMent as
acta försäkringsPlanering ab
axir as
styret i acta HOlding asa
stein aukner - nestleder
alfred ydstebø - styreleder
Harald sig. Pedersen
Aukner er partner i Norscan
Partner AS, hvor han driver
rådgivning innen finans, økonomi
og strategi. Han er siviløkonom fra
Handelshøyskolen i København.
Ydstebø har vært sentral i
utviklingen av Actakonsernet,
blant annet som konsernsjef
1993–2005. Han har en Master
of Business Administration fra
Handelshøyskolen BI.
Pedersen har i en årrekke hatt
fremtredende stillinger i nærings­
livet, og driver i dag sin egen
rådgivningsvirksomhet. Han
er utdannet siviløkonom fra
Handelshøjskolen i København.
ellen Math Henrichsen
Henrichsen er daglig leder i
Måltidets Hus. Hun har en
bachelorgrad i commerce fra
University of Windsor
i Ontario, Canada.
ragnhild kvålshaugen
Kvålshaugen er dr. oecon og
førsteamanuensis ved Handels­
høyskolen BI. Hun har tidligere
vært seniorforsker ved SINTEF
og rådgiver ved Bankakademiet.
33
Årsberetning
actakOnsernet Og acta HOlding asa
Årsberetning.
actakonsernet
Actakonsernet består av morselskapet Acta Holding ASA og de
heleide datterselskapene Acta Kapitalforvaltning AS, inklusiv Acta
Kapitalforvaltning AS sin svenske filial Acta Kapitalförvaltning
og Acta Kapitalforvaltning AS sin danske filial Acta Kapital­
forvaltning, Acta Försäkringsplanering AB, Acta Asset Management
AS, Acta Corporate Services AS og fra og med mars 2010 Axir AS.
Oversikt over virksomhetens art
og hvor virksomheten drives
Acta har siden konsernet ble etablert i 1990 utviklet seg til
å bli Nordens største uavhengig eide investeringsrådgiver, og har
ambisjoner om å styrke denne posisjonen ytterligere. Acta innehar
et godt utbygd distribusjonsnettverk, og er representert i Norge,
Sverige og Danmark.
Acta har hovedkontor i Stavanger og 24 faste rådgivnings­
kontorer og tre kundesentre for ordreformidling og investerings­
megling plassert i de viktigste befolkningssentra i Skandinavia.
Konsernets hovedvirksomhet er utvikling, utvelgelse og distribusjon
av finansielle instrumenter samt individuell investeringsrådgivning
og formidling av investeringsordrer. Konsernet utfører også ordrer
og oppbevarer verdipapirer på vegne av kunder. Acta arbeider
primært i segmentet med kunder som har mellom 100 000 kroner
og 25 millioner kroner til rådighet for sparing og investeringer.
Acta Holding ASA har ikke selv operativ virksomhet utover
eieroppgaver, konsernoppgaver og utøvelse av eierskap i datter­
selskapene. Konsernets virksomhet drives fra hovedkontoret
i Stavanger. Acta Kapitalforvalting AS er et verdipapirforetak med
34
acta Årsrapport 2009
konsesjon til å yte mottak og formidling av ordre på vegne av
kunde samt visse andre tilknyttede tjenester. Selskapet har ansvar
for “Acta Direkte” – konsernets betjeningskonsept for mindre
kunder og kunder som vil investere på eget initiativ. Acta
Försäkringsplanering AB har konsesjon som svensk forsikrings­
megler, og er også agent i Sverige for Acta Asset Management.
Selskapet har ansvar for konsernets hovedvirksomhet i Sverige,
nemlig investeringsrådgivning til kunder. Acta Asset Management
AS er et verdipapirforetak med konsesjon til å yte investerings­
rådgivning, mottak og formidling av ordre på vegne av kunde,
utførelse av ordre på vegne av kunde samt visse andre tilknyttede
tjenester. Selskapet har ansvar for konsernets hovedvirksomhet
i Norge, nemlig investeringsrådgivning under kundekonseptet
Acta Invest. Axir AS er et verdipapirforetak med tillatelse til
å yte investeringsrådgivning, mottak og formidling av ordre på
vegne av kunde, utførelse av ordre på vegne av kunde, omsetning
av finansielle instrumenter for egen regning, plassering av
offentlige tilbud, plassering av emisjoner samt garantistillelser
i tillegg til visse andre tilknyttede tjenester. Acta Corporate
Services AS tilbyr interne administrative tjenester.
redegjørelse for fortsatt drift
I samsvar med regnskapsloven § 3­3 bekreftes det at regnskapet
er avlagt under forutsetning om fortsatt drift og at denne
forutsetningen er til stede.
eierstyring og selskapsledelse
Acta Holding ASA har én aksjeklasse, der hver aksje gir rett til én
Årsberetning
stemme ved selskapets generalforsamling.
I mars 2010 benyttet styret seg av fullmakten fra general­
forsamlingen til å utstede 4 677 866 nye aksjer som 80 prosents
oppgjør for kjøpet av Axir AS. De resterende 20 prosentene vil
bli gjort opp med utstedelse av nye aksjer på et senere tidspunkt.
Styrets fullmakt til kjøp av egne aksjer er ikke benyttet. Styret har
i 2009 tildelt alle ansatte aksjeopsjoner i henhold til fullmakt gitt
av generalforsamlingen. Alle datterselskaper er eid med 100
prosent, og det er således ikke interessekonflikter med minoritets­
aksjonærer. Det har ikke vært vesentlige transaksjoner mellom
konsernet og aksjeeiere, styret eller ledelsen. Potensielle interesse­
konflikter mellom styret og disse gruppene blir styrebehandlet.
Styret i Acta Holding ASA forholder seg til den til enhver tid
gjeldende norske anbefaling for eierstyring og selskapsledelse.
Styret har redegjort for eierstyring og selskapsledelse i Acta i et
eget kapittel i årsrapporten.
Opplysninger om arbeidsmiljø, likestilling
og påvirkning av det ytre miljø
I forbindelse med restruktureringen av konsernet var det mange
ansatte som måtte forlate Acta, og organisasjonen ble følgelig
redusert betraktelig. Det var 251 ansatte i konsernet ved utgangen
av 2009, herav 246 heltidsansatte og 5 deltidsansatte i mindre enn
halv stilling. Antall heltidsansatte er i løpet av året redusert med
237 personer. Av de heltidsansatte var ved årsslutt 134 ansatt i den
norske virksomheten, 111 personer var ansatt i den svenske virk­
somheten og 1 person var ansatt i den danske virksomheten. Ved
utgangen av 2009 var 21 personer innleid til vikariater og
midlertidige stillinger. Ved årsslutt var 18 heltidsansatte i permisjon.
Acta Holding ASA hadde ved årsskiftet tre ansatte. Bemannings­
reduksjonen har skjedd i nært samarbeid med de ansatte.
Styret anser arbeidsmiljøet i Acta for å være godt. Acta­
konsernet preges av medarbeidere med høy kompetanse og positiv
innstilling. For regnskapsåret var sykefraværet 23 149 timer, som
tilsvarer cirka 2,1 prosent av total arbeidstid mot 2,7 prosent
i 2008. Styret er fornøyd med denne utviklingen, spesielt med
tanke på det utfordrende året vi har lagt bak oss. Det er fremdeles
en prioritert oppgave å redusere sykefraværet. Acta har ikke vært
utsatt for meldte personskader, materielle skader eller ulykker av
betydning i 2009. Konsernets virksomhet er av en slik art at det
kun har en ubetydelig direkte påvirkning på det ytre miljø.
Acta har som målsetting å sikre mangfold i konsernet og skal
rekruttere, utvikle og beholde de beste medarbeiderne uavhengig av
kjønn, etnisitet eller nedsatt funksjonsevne.
Dette skal Acta sikre gjennom styrte rekruttereringsprosesser.
Det er etablert sentrale prosesser knyttet til lønnsoppgjør, arbeids­
vilkår og en personalpolicy som har til hensikt å tilrettelegge for
å kombinere karriere og familieliv, samt å sikre de ansatte mot
trakassering og forskjellsbehandling. Acta gjennomfører årlig to
medarbeiderundersøkelser for å identifiserer utfordringer knyttet til
ansattilfredsheten.
Styret og ledelsen i Acta vektlegger likestilling mellom kjønnene
og tilstreber å tilrettelegge for dette gjennom sin personalpolitikk,
både når det gjelder lønn, avansement og rekruttering. Av konsernets
246 heltidsansatte var 76 kvinner og 170 menn. Selskapets styre
bestod ved utgangen av 2009 av to kvinner og tre menn. Selskapet
ser aktivt etter kvinner til ledende roller, også i styreposisjoner.
redegjørelse for årsregnskapet
Etter styrets og konsernsjefens oppfatning gir det fremlagte
konsernresultatregnskapet, konsernbalansen, endringer i konsoli­
dert egenkapital og konsolidert kontantstrømoppstilling med
tilhørende noter for konsernet og resultatregnskap, balanse og
kontantstrømoppstilling med tilhørende noter for Acta Holding
ASA, fyllestgjørende informasjon om årets drift og konsernets og
selskapets stilling ved årsskiftet. Det er ikke inntrådt forhold etter
regnskapsårets utgang som er av betydning for bedømmelsen
av konsernets eller selskapets resultat og stilling som ikke frem­
kommer av styrets beretning eller årsregnskapet.
Omsetning
Omsetningen i konsernet endte på 489 millioner kroner i 2009,
mot 938 millioner kroner i 2008. Nedgangen i forhold til fjoråret
skyldes redusert etterspørsel etter konsernets spare­ og investerings­
løsninger kombinert med at kundene har etterspurt likvide
produkter med lavere marginer. En stor reduksjon i antallet ansatte
gjennom året har også påvirket omsetningen negativt. Videre har
negativ presseomtale gjennom året i forbindelse med produkter
distribuert av Acta hatt en påvirkning på driften. Historisk lave
renter samt en generell positiv utvikling i aksjemarkedet har på den
annen side vært positivt for tegningen gjennom året.
Actas hovedfokus har i 2009 vært preget av å tilpasse seg de nye
rammebetingelsene i markedet samtidig som man har vært opptatt
av å tilby eksisterende kunder en stor grad av oppmerksomhet og
førsteklasses rådgivning. Strengere og mer krevende ramme­
betingelser kombinert med ettervirkninger av den globale finans­
krisen har nødvendiggjort store endringer i Actas organisasjon.
Som følge av den gjeldende markedssituasjonen, vedtok man
i 2009 å endre selskapets forretningsmodell. Actas rådgivnings­
virksomhet ble konsentrert rundt individuell betjening av kunder
med større midler til investering. Mindre kunder ble besluttet
acta Årsrapport 2009
35
Årsberetning
å ikke tilbys én­til­én­oppfølging, men betjenes via sentrale
kompetansesentra. Selv om Acta i stor grad opprettholdt kontor­
nettverket, ble det samlede behovet for ansatte redusert. Antall
daglige ledere og rådgivere ved rådgivningskontorene har i løpet
av året blitt redusert med 184 personer – fra 330 til 146 personer.
Styret anser at Acta ved inngangen til 2010 har en velfungerende
organisasjon med godt motiverte medarbeidere.
Acta og samarbeidende forvaltere og banker har gjennom 20 år
utviklet og markedsført produkter som er godt tilpasset det nordiske
sparemarkedet. Salg og distribusjon av forsikringsløsninger har
inntektsmessig, utenom faste porteføljeinntekter, vært den viktigste
aktivaklassen for Acta. Innen eiendomssyndikering fortsatte Acta
sin dominerende posisjon både i Norge og Sverige, og inntekts­
messig har dette vært den nest viktigste aktivaklassen for Acta
i 2009. Acta lanserte i 2009 foretaksobligasjoner som egen aktiva­
klasse. Eiendomsproduktet London Opportunities ble også lansert
i 2009. For konsernet har brutto nytegning vært høyest
innen aksjefond og forsikringsløsninger med henholdsvis 45
og 35 prosent av den totale brutto nytegning. Acta har gjennom
2009 fortsatt å tilby sine kunder annenhåndsomsetning av aksjer
i etablerte investeringsselskaper.
Kundemidler under forvaltning har gått ned fra 89 milliarder
kroner ved inngangen av året til 73 milliarder kroner per
31. desember 2009. Nedgangen skyldes hovedsakelig forfall
av indeksprodukter, valutaeffekter samt verdifall i eiendom.
Faste porteføljeinntekter endte på 293 millioner kroner i 2009
mot 320 millioner kroner i 2008. Ved årsslutt inneholdt mer enn
90 prosent av kundemidlene under forvaltning et element som
genererer faste inntekter til konsernet, mens oppimot 100 prosent
av nysalget inneholder elementer av faste inntekter. I 2009 dekket
de faste inntektene 65 prosent av de faste og aktivitetsbaserte
kostnadene mot 50 prosent i 2008. Acta Holding ASA har ikke selv
operativ virksomhet og hadde ingen driftsinntekter i 2009.
resultat
Actakonsernets driftsresultat endte i 2009 på minus 36 millioner
36
acta Årsrapport 2009
kroner, mot 125 millioner kroner i 2008. Resultat etter skatt ble
minus 36 millioner kroner, en reduksjon på 148 millioner kroner
sammenlignet med 2008. Nedgangen reflekterer en vesentlig
inntektsreduksjon på 448 millioner kroner, forårsaket av en
kombinasjon av en nedgang i bruttotegning fra kunder på
6 711 millioner kroner, fra 9 872 millioner kroner i 2008 til
3 161 millioner kroner i 2009 kombinert med en ulik produktmiks.
Inntektsreduksjonen ble delvis motvirket av 220 millioner kroner
lavere variable og aktivitetsbaserte kostnader grunnet en betydelig
nedgang i forretningsvolum. Faste kostnader ble redusert med
74 millioner kroner i forhold til 2008. Reduksjonen skyldes primært
lavere personalkostnader på grunn av en betydelig mindre
organisasjon. Årsregnskapet er belastet med 40 millioner kroner
i restruktureringskostnader, hvorav 5 millioner kroner er relatert
til skatt. Konsernets skattekostnad for året er minus 9 millioner
kroner sammenlignet med 53 millioner kroner i 2008. Effektiv
skattesats er 19,3 prosent for 2009. Tilsvarende tall for 2008 var
32,1 prosent.
Morselskapet, Acta Holding ASA, hadde et årsresultat på
minus 29 millioner kroner som hovedsakelig reflekterer mottatt
konsernbidrag, utbytte fra de operative datterselskapene samt
nedskrivninger. Det er foretatt en verdivurdering av aksjene
i datterselskapet Acta Kapitalforvaltning AS som viser at aksjene
i selskapet har en verdi på 134 millioner kroner og på denne
bakgrunn er nedskrevet med 108,138 millioner kroner. Acta
Holding ASA hadde et driftsresultat på minus 11 millioner kroner.
De oppnådde resultatene i 2009 og utviklingen generelt
i konsernet anses som svake, men er likevel etter forholdene
akseptable i lys av de store endringene Acta har vært gjennom
i løpet av 2009.
balanse
Konsernets totalkapital ble redusert fra 614 millioner kroner ved
utgangen av 2008 til 411 millioner kroner i 2009. Endringen
reflekterer primært en reduksjon i likvide midler på 178 millioner
kroner. Den konsoliderte egenkapitalen i Acta var ved årsslutt
321 millioner kroner, hvilket representerer en egenkapitalandel
på 78,1 prosent. Tilsvarende tall for 2008 var henholdsvis
357 millioner kroner og 58,1 prosent. Reduksjon på 36 millioner
kroner fra utgangen av 2008 skyldes primært et negativt resultat
i 2009 på 36 millioner kroner.
kontantstrøm og likviditet
Konsernet hadde i 2009 en negativ kontantstrøm fra operasjonelle
aktiviteter på 127 millioner kroner, hvorav betalt skatt og årets
Årsberetning
negative resultat representerer de største postene. Kontantstrøm
fra investeringsaktiviteter var negativ med 16 millioner kroner, og
kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter var null kroner.
Likviditeten var god ved inngangen til året og er fremdeles tilfreds­
stillende ved årsslutt. Netto likvide midler for konsernet er ved ut­
gangen av 2009 på 262 millioner kroner. Konsernet hadde i tillegg
ubenyttede trekkrettigheter på i alt 60 millioner kroner. Konsernet
forventer en fortsatt god likviditetssituasjon i 2010.
segMentinfOrMasjOn
norge
Acta har i 2009 beholdt sin posisjon som en av de ledende aktørene
i spare­ og investeringsmarkedet i Norge. Selskapet er ved årsslutt
representert over hele landet med 12 faste rådgivningskontorer og
har i tillegg et sentralt plassert kundesenter for ordreformidling og
investeringsmegling i Stavanger. Ved utgangen av året hadde Acta
cirka 34 000 kunder i Norge. Antallet fast ansatte er 132, sammen­
lignet med 244 ett år tidligere. Summen av antallet daglige ledere,
rådgivere og kundekonsulenter er i perioden redusert fra 144
til 69. Driftsinntektene endte på 262 millioner kroner i 2009, mot
468 millioner kroner i 2008. Årets driftsresultat ble minus
3 millioner kroner sammenlignet med 79 millioner kroner i 2008.
Finanstilsynet i Norge gjennomførte i september 2008 et
ordinært stedlig tilsyn av Acta Kapitalforvaltnings norske virk­
somhet. Måneden etter ble selskapet informert om at tilsynet hadde
avdekket noen kritikkverdige forhold, men ikke av en slik karakter
at konsesjonene selskapet opererer under ville bli inndratt. En
endelig rapport etter tilsynet ble levert selskapet i mai 2009 hvor
tilsynet ga pålegg om retting på grunn av at tilsynet mente at fore­
takets praksis ikke fullt ut tilfredsstilte kravene i verdipapirhandel­
loven. Acta Kapitalforvaltning har rettet seg etter de instruksjoner
og pålegg Finanstilsynet kom med, og har gjort de nødvendige til­
pasningene for å sikre at selskapets virksomhet til enhver tid tilfreds­
stiller kravene fra myndighetene. I løpet av 2009 har Acta fortsatt
å styrke sin complianceavdeling og gjennomfører nå en forkontroll
på bestemte kundeinvesteringer i forkant av investeringene.
sverige
Acta har drevet virksomhet i Sverige siden år 2000. Selskapet er
ved utgangen av året representert med 12 faste rådgivnings­
kontorer og har i tillegg et sentralt plassert kundesenter for ordre­
formidling og investeringsmegling i Stockholm. Antall kunder har
holdt seg stabilt på cirka 53 000 gjennom hele året. Antallet fast
ansatte er 113, sammenlignet med 235 ett år tidligere. Summen av
antallet daglige ledere, rådgivere og kundekonsulenter er i perioden
redusert med 108 personer fra 184 til 76. Driftsinntektene ble
227 millioner kroner i 2009, ned fra 469 millioner kroner
i 2008. Driftsresultatet endte på minus 15 millioner kroner, mot
108 millioner kroner i 2008.
I Sverige har Acta Kapitalforvaltning markedsført og distribuert
produkter som inneholder en obligasjonsdel utstedt av konkurs­
rammede Lehman Brothers B.V., hvis morselskap er under
konkursbeskyttelse, til en samlet verdi på mer enn én milliard
kroner. Produktene er arrangert av Kaupthing Bank Sverige, og
Acta har således ikke noen direkte eksponering mot Lehman
Brothers. Denne saken har vært en stor belastning for kundene og
den svenske organisasjonen, og Acta har derfor allokert betydelige
ressurser for å hjelpe de berørte kundene slik at deres investeringer
blir best mulig ivaretatt. I februar 2010 ble det meldt at Acta
Kapitalforvaltning og Kaupthing Bank hf. hadde funnet en
løsning vedrørende de obligasjonene som Acta formidlet til sine
kunder i 2006/2007, der Lehman Brothers var emittent. Avtalen
innebærer at de kundene som har lånefinansiert investeringen
gjennom Kaupthing og velger å akseptere forslaget, betaler tilbake
60 prosent av sine lån til Kaupthing mot at Kaupthing overtar
obligasjonene. Hensyntatt skatteeffekter innebærer dette rett under
50 prosent for de fleste av kundene. Tilbudet er generelt positivt
mottatt av våre kunder og over 80 prosent har takket ja til Kaupt­
hings tilbud. Cirka 450 av kundene som er eksponert har reklamert
til Acta Kapitalforvaltning og vurderer rettslige prosesser. Selskapet
vurderer muligheten for å nå frem med slike søksmål som liten da
Acta Kapitalforvaltning kun er ansvarlig for rådgivningen og
denne er gjort på individuelt grunnlag. Denne vurderingen støttes
også av at Allmänna reklamationsnämnden (ARN) i Sverige (som
er motsatsen til den norske Bankklagenemnda) i samtlige
avgjørelser i denne saken har kommet frem til at Acta Kapital­
forvaltning ikke er erstatningsansvarlig overfor kundene. Det er
ikke gjort avsetninger i regnskapet relatert til kundekrav som er
knyttet til Lehman Brothers.
new Markets
New Markets­segmentet ble etablert ved inngangen til 2005
og arbeider med vekstmuligheter for selskapet, både i nye og
eksisterende markeder. Segmentet hadde én ansatt ved utgangen
av 2009, men ressurser fra resten av Acta har også vært allokert
til segmentet. Acta er operativ i det danske markedet og Actas
kunder i Danmark blir betjent fra kontoret i København, med
støtte fra hovedkontoret i Stavanger. Driftsresultatet var i 2009
negativt med 9 millioner kroner, sammenlignet med et underskudd
på 37 millioner kroner i 2008.
acta Årsrapport 2009
37
Årsberetning
corporate
Acta Holding ASA hadde ved årsslutt 2009 tre ansatte og ingen
operativ virksomhet utover eieroppgaver, viktige konsernoppgaver
og å aktivt utøve eierskap i datterselskapene. Acta Corporate
Services AS hadde ved årsslutt 29 ansatte inkludert fire i permisjon
og tilbyr interne administrative tjenester innen økonomi, markeds­
føring, personal og IT. Betydelige deler av IT­driften er utkontrahert
til eksterne samarbeidspartnere. Selskapet har ingen eksterne inn­
tekter, men dekker inn sine kostnader ved tjenesteyting til alle
andre enheter i konsernet i henhold til interne avtaler. Samlet
driftsresultat for segmentet ble minus 9 millioner kroner, sammen­
lignet med minus 26 millioner kroner året før, og representerer
i hovedsak et negativt driftsresultat i Acta Holding ASA grunnet
kostnader som ikke er fordelt til datterselskapene.
regulatOriske fOrHOld
kapitaldekningskrav
Acta Holding ASA er underlagt krav til kapitaldekning på
konsolidert grunnlag, jfr. vphl § 8­12. Konsolidert krav til ansvarlig
kapital per 31. desember 2010 er beregnet ut fra det høyeste av
kravene for verdipapirforetakene, tillagt dekning for kredittrisiko
beregnet av konsernets samlede eiendeler. Netto ansvarlig kapital
er beregnet til 256,5 millioner kroner og viser et overskudd
på ansvarlig kapital på 193,6 millioner kroner i forhold til
myndighetskrav på 8 prosent av beregningsgrunnlaget. Foreløpige
beregninger viser at kravet til konsolidert ansvarlig kapital for 2010
ikke øker vesentlig. Acta Kapitalforvaltning AS leverte i 2009
tilbake sin konsesjon for å drive med investeringsrådgivning og
har nå kun konsesjon til å drive ordreformidling med de reduserte
kravene til kapitaldekning det medfører.
På bakgrunn av kapitaldekningskravene eksisterer det
restriksjoner på mulighetene for å overføre midler mellom
selskapene i konsernet.
andre regulatoriske forhold
Acta Kapitalforvaltning mottok sommeren 2009 de endelige
rapportene fra både det norske Finanstilsynet og den svenske
Finansinspektionen etter at de begge siden høsten 2008 hadde
foretatt stedlige tilsyn av selskapets virksomhet. Under disse
tilsynene og de påfølgende prosessene pekte begge lands tilsyns­
myndigheter på forhold de mente var av alvorlig karakter. Acta
Kapitalforvaltning responderte på disse rapportene og iverksatte
tiltak for å rette seg etter påleggene fra myndighetene. Forholdene
38
acta Årsrapport 2009
som ble påpekt etter det norske tilsynet, er rettet opp i, mens man
er i en prosess med den svenske Finansinspektionen i forhold til
å oppfylle de kravene som ble stilt i deres endelige rapport. Acta
har og har hatt en god og konstruktiv dialog med både det norske
Finanstilsynet og den svenske Finansinspektionen og jobber aktivt
for å beholde denne gode relasjonen også for fremtiden. Acta har
ingen andre utestående forhold med tilsynsmyndighetene.
Actakonsernet har gjennom hele 2009 styrket compliance­
funksjonene for å sikre at hele konsernet til enhver tid opererer
innenfor gjeldende lover og regler.
risikovurdering
Styret har foretatt en gjennomgang av risikostyringen i Acta­
konsernet. Styret og konsernsjef anser den vesentligste risikoen for
Actakonsernets virksomhet til å være en svikt i rådgivnings­
prosessene hvor anbefalte investeringsløsninger ikke samsvarer
med behov og egnethet til kunden. Produktutvelgelsesprosesser
hvor det kan forekomme svikt i kvalitetskontrollen av forvaltere vil
også representere en risiko for konsernet. En økning i tallet på
kundeklager generelt og spesielt de tidligere omtalte produktene
som inneholder obligasjoner utstedt av Lehman Brothers, er også
en av de mest vesentlige risikofaktorene for konsernet. Vi ser nå at
antall klager, etter at nye og strengere krav til rådgivningsprosessen
ble innført, går ned. Acta har videre viktige utfordringer med
tanke på å forbedre sitt omdømme og renommé, og da spesielt
i det svenske markedet. Acta vil arbeide hardt for å ha en god
kommunikasjon med både media, kunder og regulatoriske
myndigheter for dermed å sikre at Acta fremstår som det seriøse
kvalitetskonsernet vi selv anser oss for å være.
strategisk risiko
En nedgang i etterspørselen etter produkter tilbudt av Acta, det
være seg på bakgrunn av et generelt svakt marked eller på grunn­
lag av dårlig renommé, vil representere en strategisk risikofaktor
for konsernet. Det samme vil inntektssvikt i form av lavere
marginer enn ønsket være. Acta har iverksatt handlingsplaner for
å motvirke negative utfall av disse risikoene. Videre vil svikt i selve
forretningsmodellen, hvor de finansielle resultatene uteblir, være
en risiko som må klassifiseres som strategisk. Svikt i rutiner og
andre forhold av alvorlig karakter hos våre viktigste samarbeids­
partnere, samt risikoen for at Acta ikke til enhver tid oppfyller
de regulatoriske kravene som stilles til konsernet, vil også være
viktige strategiske risikofaktorer. Acta har belyst disse risikoene
i en analyse og vurdert de strategiske risikofaktorene til å være
håndterbare.
Årsberetning
Operasjonell risiko
fremtidsutsikter
Rutinesvikt i de mest sentrale prosessene i konsernet representerer
en operasjonell risiko. Feil i rådgivningen vi gir til kunder, svikt
i transaksjoner, produkter som ikke presterer som forutsatt samt feil
og svikt i datasystemer brukt i konsernet, er alle eksempler på
operasjonell risiko. Actakonsernet og datterselskaper har gjort
disse risikovurderingene og satt i verk tiltak for å sørge for at denne
risikoen er lavest mulig.
Året 2009 har vært svært utfordrende for Acta. Konsernet har
måttet gjøre store tilpasninger av organisasjonen i en tid hvor
finansmarkedene har vært preget av en hel del usikkerhet. En ny
strategi ble utarbeidet og den nye forretningsmodellen ble lansert
i august. Hele organisasjonen implementerte restruktureringen på
en god måte, og er nå godt rustet for å møte de rådende markeds­
forholdene.
Bruttotegningen for årets siste kvartal endte på over en milliard
kroner, hvilket må sies å være meget bra. Marginene var derimot
lave og ikke tilfredsstillende. Selv om Acta leverte et mindre under­
skudd i fjerde kvartal, har både styret og konsernsjef stor tro på
den valgte forretningsmodellen og at denne vil vise seg lønnsom
over tid.
I slutten av 2008 så Acta av sine analyser at aksjemarkedet
begynte å nærme seg noe man kunne mene var en bunnotering, og
startet derfor å aktivt råde sine kunder til å øke eksponeringen mot
aksjemarkedet. Kunder som valgte å følge denne anbefalingen,
kan notere seg en hyggelig avkastning på investeringen i 2009.
I begynnelsen av 2010 mente Actas makroøkonomer at det kunne
komme en korreksjon i markedet, og ga derfor råd om at kunder
som hadde opplevd en god avkastning på sine fondsinvesteringer
i 2009, burde vurdere å realisere noe av denne gevinsten og heller
plassere midlene i investeringer mindre utsatt for konjunkturer,
slik som for eksempel eiendom og infrastruktur. Det vil være
en naturlig antagelse at en viss andel av Actas kunder vil følge
denne anbefalingen, og at de reallokerer noe av eiendelene sine
inn i alternative investeringsmandater som omtalt ovenfor. Acta vil
fortsette å utvikle nye spare­ og investeringsløsninger for å tiltrekke
seg mer forretning og gi kundene en bedre avkastning for
å beholde og endatil øke markedsandelen. Styret og konsernsjefen
forventer at marginene skal forbedres sammenlignet med de svake
tallene for årets siste tre måneder.
Acta har i løpet av året innført en produktnøytral avlønnings­
modell som har blitt tatt godt imot av både kunder og ansatte.
Siden sommeren 2009 har konsernet jobbet aktivt med å utvikle
en porteføljekonto hvor kunder kan velge et årlig honorar basert
på hvor mye de har i midler under forvaltning hos Acta, mot
å få lavere tegningsomkostninger. Konsernet forventer at kunder
vil ønske dette nøytrale og alternative honorarsystemet velkommen
når det lanseres i 2010. Ved å øke konsernets faste inntektsbase vil
også den operasjonelle risikoen reduseres ytterligere.
Acta har gjennom hele 2009 sett en pågående konsolidering
i bransjen. En rekke små og mellomstore markedsaktører har
besluttet å melde oppbud eller sett seg om etter samarbeids­
partnere blant de større tilbyderne av finansiell rådgivning. Actas
finansiell risiko
Actakonsernet har lav eksponering i finansielle instrumenter.
Konsernets likviditet holdes i form av bankinnskudd og/eller stats­
sertifikater med kort løpetid og svært lav kursrisiko. Konsernet har
ikke rentebærende gjeld og har således begrenset renterisiko
relatert til fremmedkapital.
Den finansielle markedsrisiko for øvrig er hovedsakelig
begrenset til at fremtidig inntjening vil være påvirket av endringene
i markedspriser på selskapets produkter, samt generelle markeds­
svingninger. En vedvarende negativ trend i spare­ og investerings­
markedet generelt vil kunne gi misfornøyde kunder på bakgrunn
av dårlig avkastning på deres investerte kapital. En slik utvikling vil
kunne medføre en risiko for reduserte forretninger med eksisterende
kunder. Et økt antall kundeklager kan medføre en økt risiko for
søksmål, men risikoen for gruppesøksmål e.l. som skal vinne frem,
vurderes som relativt begrenset. Fremtidige porteføljeinntekter vil
variere med svingninger i markedspriser på kundeporteføljer
under forvaltning. Valutarisikoen i Actakonsernet er hovedsakelig
knyttet til at en vesentlig del av virksomheten er i Sverige. Resultat­
andelen fra den svenske organisasjonen utgjør for året rundt
30 prosent av konsernets driftsresultat sammenlignet med rundt
85 prosent i 2008. Den danske virksomheten utgjør en relativt
begrenset andel av Actas totale virksomhet. Styret har, på bak­
grunn av utviklingen og forventningene i valuta­ og rentemarkedet,
vurdert valutarisikoen som moderat og har ingen planer om
valutasikring på det nåværende tidspunkt.
Acta Holding ASA hadde per 31.12.09 utestående garantier
for om lag 15 millioner kroner i tillegg til selvskyldnergarantier for
enkelte husleieavtaler inngått av Acta Kapitalforvaltning AS. Hus­
leiegarantiene har en gjenværende varighet på mellom ett til fem
år. Samlet garantiforpliktelse for disse er på 8,3 millioner kroner.
Risiko for at en kunde eller andre motparter ikke har økonomisk
evne til å oppfylle sine forpliktelser, anses som relativ lav. Totale
fordringer og opptjente inntekter utgjør 66 millioner kroner per
31.12.09. Tap på fordringer har historisk sett vært ubetydelige.
acta Årsrapport 2009
39
Årsberetning
oppkjøp av Axir er et eksempel på dette. Oppkjøpet vitner
om Actas sterke tro på fremtiden både for bransjen generelt
og selskapet spesielt. Styret og konsernsjefen i Acta forventer
konsolideringen i bransjen til å fortsette i 2010.
Mindre konkurranse fra andre tilbydere av finansielle råd­
givningstjenester, kombinert med fordelaktige makroøkonomiske
indikatorer, er faktorer som er positive for Actas virksomhet
fremover.
Det vil være naturlig å anta at det historisk lave rentenivået vil
gjøre investeringer i alternativer til tradisjonelle bankinnskudd mer
interessante. Det vil videre være nærliggende å tro at befolkningen
i Skandinavia vil være nødt til å ta større ansvar for sparing til egen
alderdom, da offentlige myndigheter vil ha vanskeligheter med
å møte fremtidige pensjonsbehov alene. Acta er godt representert
og har en sterk posisjon i dette markedet, og har en tradisjon for
å være en konkurransedyktig tilbyder av finansielle rådgivnings­
tjenester i en av verdens rikeste regioner.
Styret og konsernsjef forventer et godt langsiktig marked for
Actas spare­ og investeringsløsninger. Som en av de dominerende
markedsaktørene i Skandinavia, og med Europas mest attraktive
kunder i vårt nedslagsfelt, har vi et solid grunnlag for lønnsom drift
både på mellomlang og lang sikt.
Acta mener det er gunstige investeringsmuligheter i dagens
markedssituasjon, og Acta er godt rustet til å identifisere og
kommersialisere disse mulighetene.
Acta vil sette i verk nødvendige initiativer som sammen med
allerede implementerte tiltak vil øke selskapets andel av verdi­
kjeden og dermed forbedre resultatet. Det er blant annet planlagt
å opprette en corporate finance­avdeling for å styrke arbeidet med
produktutvikling og tilrettelegging av ulike investeringsprodukter.
lønnsomhet
utbytte
Styret i Acta Holding ASA har for regnskapsåret 2009 foreslått
at det ikke betales utbytte. Styret vil likevel understreke at utbytte­
politikken er uforandret, der en høyest mulig andel av resultatet
etter skatt betales som utbytte, hensyntatt lovkrav og behov for til­
fredsstillende soliditet og likviditet. Det avgjørende hensynet ved
å ikke foreslå å utbetale utbytte for regnskapsåret 2009 har vært
hensynet til likviditet og kapitaldekningskrav.
disponering og overføringer - acta Holding asa
Styret foreslår at årsresultatet for 2009 på ­28 669 tusen kroner
behandles som følger:
Tall i hele tusen kroner
Utbytte
kr
0
Overført fra annen egenkapital
kr
28 669
sum overføringer
kr
28 669
Det var per 31. desember 2009 203 920 tusen kroner i fri egen­
kapital i Acta Holding ASA.
Vi bekrefter at årsregnskapene for perioden 1. januar til
31. desember 2009, etter vår beste overbevisning, er utarbeidet
i samsvar med IFRS og NGAAP og at opplysningene i regn­
skapene gir et rettvisende bilde av foretakets og konsernets
eiendeler, gjeld, finansielle stilling og resultat som helhet, og at
opplysningene i årsberetningen gir en rettvisende oversikt
over utviklingen, resultatet og stillingen til foretaket og konsernet,
sammen med en beskrivelse av de mest sentrale risiko­ og
usikkerhetsfaktorer foretaket og konsernet står overfor.
Det er en sunn kostnadskontroll i hele konsernet, og styret vil
fortsette å ha stor fokus på dette fremover. Hovedfokuset fremover
vil likevel være inntektsskapende aktiviteter og tiltak.
Styret forventer, gitt at de gjeldende markedsforholdene
fortsetter, at Acta vil forbedre lønnsomheten i 2010.
Stavanger, 26. mars 2010
40
acta Årsrapport 2009
Alfred Ydstebø
styrets leder
Stein Aukner
styrets nestleder
Ellen Math Henrichsen
styremedlem
Harald Sig. Pedersen
styremedlem
Ragnhild Kvålshaugen
styremedlem
Geir Inge Solberg
konsernsjef
actakOnsernet - kOnsernresultatregnskaP - ifrs
aCtakonsernet
konsernresUltatreGnskaP – 1. JanUar–31. deseMBer – IFrs
Note
2009
2008
driftsinntekter
2
489 382
937 567
Lønnskostnader
3
301 542
507 118
Alle beløp i tusen kroner
Avskrivninger
6, 7
23 186
18 885
Nedskrivninger
7
3 523
920
Andre driftskostnader
4
197 249
285 723
sum driftskostnader
525 501
812 646
driftsresultat
-36 119
124 921
Finansinntekter
4
8 450
50 758
Finanskostnader
4
17 391
11 505
-8 941
39 252
-45 059
164 173
-8 691
52 750
-36 369
111 423
-339
2 796
-36 708
114 219
netto finansposter
resultat før skattekostnad
Skattekostnad
13
Årets resultat
Omregningsdifferanser valuta
totalresultat
Resultat per aksje
9
-0,14
0,44
Resultat per aksje - utvannet
9
-0,14
0,44
19,3 %
32,1 %
Effektiv skattesats
acta Årsrapport 2009
41
actakOnsernet - kOnsernbalanse - ifrs
aCtakonsernet
konsernBalanse Per 31. deseMBer – IFrs
Alle beløp i tusen kroner
Note
2009
2008
eIendeler
anleggsmidler
Goodwill
6
6 131
6 131
Andre immaterielle eiendeler
6
46 147
42 295
Utsatt skattefordel
13
12 585
6 144
Varige driftsmidler
7
18 831
35 627
83 693
90 196
sum anleggsmidler
omløpsmidler
Kortsiktige fordringer
66 109
84 652
66 109
84 652
Bankinnskudd
261 520
439 417
sum bankinnskudd og plasseringer
261 520
439 417
sum omløpsmidler
327 629
524 069
sUM eIendeler
411 322
614 266
sum fordringer
42
acta Årsrapport 2009
11
actakOnsernet - kOnsernbalanse - ifrs
aCtakonsernet
konsernBalanse Per 31. deseMBer – IFrs
Alle beløp i tusen kroner
Note
2009
2008
45 303
45 303
11 168
11 168
eGenkaPItal oG ForPlIktelser
egenkapital
Aksjekapital
9
Overkursfond
Annen innskutt egenkapital
1 075
0
sum innskutt egenkapital
57 546
56 471
Annen egenkapital
263 812
300 521
sum opptjent egenkapital
263 812
300 521
sum egenkapital
321 358
356 992
Forpliktelser
14 158
12 760
Gjeld til kredittinstitusjoner
Leverandørgjeld
17
0
34 841
Betalbar skatt
13
0
89 978
18 089
29 661
57 716
90 034
sum kortsiktige forpliktelser
89 963
257 274
sum forpliktelser
89 963
257 274
411 322
614 266
Skyldige skatter og offentlige avgifter
Avsetninger og andre kortsiktige forpliktelser
sUM eGenkaPItal oG ForPlIktelser
12
acta Årsrapport 2009
43
actakOnsernet - endringer i kOnsOlidert egenkaPital - ifrs
aCtakonsernet
endrInGer I konsolIdert eGenkaPItal - IFrs
Alle beløp i tusen kroner
aksjekapital
overkursfond
Innskutt
annen
egenkapital
omregningsdifferanse 1)
Udekket
tap/annen
egenkapital
sum
egenkapital
Balanse per 1. januar 2008
45 303
11 168
0
1 380
826 714
884 566
2 796
111 423
114 219
Årets totalresultat
Utbytte til aksjonærer (utbetalt 2008)
-641 793
-641 793
Balanse per 31. desember 2008
45 303
11 168
0
4 176
296 344
356 992
Balanse per 1. januar 2009
45 303
11 168
0
4 176
296 344
356 992
-339
-36 369
-36 708
Årets totalresultat (før disponeringer)
Opsjoner til ansatte
Balanse per 31. desember 2009
1 075
45 303
11 168
1 075
1 075
3 837
259 975
321 358
Omregningsdifferansene er knyttet til omregning fra SEK til NOK av eiendeler og gjeld tilhørende Acta Kapitalforvaltning AS’ filial,
Acta Försäkringsplanering ABs og Acta Asset Management AS’ virksomhet i Sverige, og omregning fra DKK til NOK av eiendeler og
gjeld tilhørende konsernets virksomhet i Danmark.
1)
44
acta Årsrapport 2009
actakOnsernet - kOnsOlidert kOntantstrøMOPPstilling - ifrs
aCtakonsernet
konsolIdert kontantstrøMoPPstIllInG - IFrs
Alle beløp i tusen kroner
2009
2008
operasjonelle aktiviteter
Ordinært resultat før skattekostnad
-45 059
164 173
Periodens betalte skatt
-89 978
-315 675
26 710
19 805
1 388
0
Avskrivninger
Kostnadsføring av opsjoner
Endring i leverandørgjeld
Endring i andre tidsavgrensningsposter
netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter
1 398
-7 863
-21 037
-342 855
-126 580
-482 415
-16 137
-45 911
0
-337
-16 137
-46 248
Investeringsaktiviteter
Utbetalinger ved kjøp av varige driftsmidler
Utbetalinger ved investering i datterselskaper
netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter
Finansieringsaktiviteter
Utbetaling av utbytte
0
-641 793
netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter
0
-641 793
-142 717
-1 170 456
Beholdning av bankinnskudd, plasseringer og lignende per 01.01.
404 576
1 572 236
Effekt av valutakursendringer på kontanter og kontantekvivalenter
-339
2 796
261 520
404 576
60 000
29 859
Netto endring i bankinnskudd, plasseringer og lignende
Beholdning av bankinnskudd, plasseringer, trekk kassekreditt o.l. per 31.12.
Ubenyttede trekkrettigheter
acta Årsrapport 2009
45
actakOnsernet - innHOldsfOrtegnelse nOter til kOnsernregnskaPet - ifrs
innHOld.
46
47
note 1 regnskapsprinsipper
52
note 2 segmentinformasjon
54
note 3 lønnskostnader, antall ansatte, godtgjørelser, lån til ansatte med videre
57
note 4 sammenslåtte poster i resultatregnskapet
57
note 5 finansielle instrumenter
58
note 6 goodwill og andre immaterielle eiendeler
59
note 7 varige driftsmidler
60
note 8 aksjer i datterselskaper
61
note 9 aksjekapital og aksjonærinformasjon
62
note 10 utbytte
62
note 11 kortsiktige fordringer
62
note 12 avsetninger og andre kortsiktige forpliktelser
63
note 13 skattekostnad
64
note 14 nærstående parter
64
note 15 finansiell risiko
65
note 16 ansvarlig kapital og kapitaldekning - actakonsernet
65
note 17 Pantstillelser og garantier
66
note 18 avgangsansvar for langsiktige unit-link spareavtaler i sverige
66
note 19 Hendelser etter balansedagen
acta Årsrapport 2009
actakOnsernet - nOter til kOnsernregnskaPet - ifrs
nOter til kOnsernregnskaPet - ifrs.
note 1 regnskapsprinsipper
1.1 grunnlag for utarbeidelse av konsernregnskapet
Konsernregnskapet er avlagt i samsvar med internasjonale
standarder for finansiell rapportering – International Financial
Reporting Standards (IFRS) og fortolkninger fastsatt av Inter­
national Accounting Standards Board (IASB), som er godkjent
av EU.
Årsregnskapet består av Actakonsernets resultatregnskap,
balanse, konsoliderte endringer i egenkapital, kontantstrøm­
oppstilling og noter. Årsregnskapet utgjør en helhet og er utarbeidet
etter et historisk kostprinsipp, unntatt i de tilfeller som er nevnt
i det følgende.
Hovedkontoret til Acta Holding ASA har adresse Børehaugen
1, 4006 Stavanger. Årsregnskapet ble avgitt av styret 26. mars 2010.
Regnskapsprinsippene som fremkommer nedenfor, er anvendt
konsistent for alle periodene som presenteres i konsernregnskapet.
1.2 konsolideringsprinsipper
I konsernregnskapet inngår morselskapet Acta Holding ASA og
de selskaper Acta Holding ASA kontrollerer. Kontroll foreligger
når morselskapet har bestemmende innflytelse, direkte eller
indirekte, over den finansielle og operasjonelle styringen av datter­
selskapene og derigjennom oppnår fordeler fra deres virksomhet.
Ved vurdering av kontroll, tas det hensyn til potensielle stemme­
retter som umiddelbart kan utøves eller konverteres.
Finansregnskapene til datterselskapene inkluderes i konsern­
regnskapet fra det tidspunkt kontroll oppnås og inntil kontroll opp­
hører. Selskaper som er med i konsolideringen, er listet opp i note
8. Konsernmellomværende og eventuelle urealiserte gevinster og
tap eller inntekter og kostnader knyttet til konserninterne
transaksjoner, elimineres ved utarbeidelsen av konsernregnskapet.
Konsernregnskapet er utarbeidet etter ensartede prinsipper,
ved at det for datterselskapene er anvendt samme regnskaps­
prinsipper som for samtlige konsernselskaper.
Aksjer i datterselskaper er eliminert. Anskaffelseskost tilordnes
identifiserbare eiendeler og gjeld i datterselskaper, som oppføres
i konsernregnskapet til kostpris for konsernet. Differansen mellom
kjøpesum for aksjene og konsernets andel av det oppkjøpte selskaps
egenkapital på kjøpstidspunktet, analyseres og henføres til eien­
deler og gjeld i datterselskapet. Eventuell restverdi blir behandlet
som goodwill i konsernregnskapet.
1.3 estimater og vurderinger
Utarbeidelse av konsernregnskapet i samsvar med IFRS inkluderer
vurderinger, estimater og forutsetninger som både påvirker hvilke
regnskapsprinsipper som anvendes, og rapporterte beløp for eien­
deler, forpliktelser, inntekter og kostnader. Faktiske beløp kan
avvike fra estimerte beløp.
Estimater og underliggende beløp gjennomgås og vurderes
løpende. Endringer i regnskapsmessige estimater innregnes i den
perioden estimatene endres, og i alle fremtidige perioder som
påvirkes.
Områder med vesentlig estimatusikkerhet, samt forutsetninger og
vurderinger ved anvendelse av konsernets regnskapsprinsipper er
beskrevet i følgende noter:
­ Note 3 – aksjebasert betaling/aksjeopsjoner
­ Note 6 – goodwill og andre immaterielle eiendeler
­ Note 7 – klassifisering av leieavtaler
­ Note 13 – anvendelse av underskudd til fremføring
­ Note 18 – avgangsansvar for langsiktige unit link spareavtaler
1.4 valuta
Transaksjoner i utenlandsk valuta omregnes til valutakursen på
transaksjonstidspunktet.
Monetære eiendeler og forpliktelser i utenlandsk valuta om­
regnes til norske kroner ved å benytte valutakursen på balanse­
dagen. Valutakursdifferanse som fremkommer ved omregning,
innregnes i resultatregnskapet. Ikke­monetære eiendeler og for­
pliktelser som måles til historisk kost i utenlandsk valuta, omregnes
tiI valutakursen på transaksjonstidspunktet. Ikke­monetære eien­
deler og forpliktelser med pålydende i utenlandsk valuta, og som
innregnes til virkelig verdi, omregnes til norske kroner ved å be­
nytte valutakursen gjeldende på tidspunktet da den virkelige
verdien ble fastsatt.
1.5 Omregning av utenlandske enheter
Eiendeler og forpliktelser for utenlandske virksomheter, inkludert
goodwill og virkelig verdijusteringer, som fremkommer ved
konsolideringen, omregnes til norske kroner ved bruk av valuta­
kursen på balansedagen. Inntekter og kostnader for utenlandske
virksomheter omregnes til norske kroner med en gjennomsnitts­
kurs som en praktisk tilnærming til transaksjonskurs. Valutakurs­
differanser i forbindelse med omregning regnskapsføres som om­
regningsdifferanse direkte mot egenkapitalen. Disse resultatføres
ved eventuell avhendelse av den utenlandske enheten.
1.6 inntekter
Inntekt resultatføres når den er opptjent. Inntektsføring skjer
normalt på leveringstidspunktet ved salg av tjenester.
Provisjonsinntekter fra nytegning av fond, forsikring (unit link),
eiendomsaksjer og aksjer i shipping­, private equity­, infrastruktur­
og fornybar energi­selskaper resultatføres når det er inngått
skriftlige avtaler med kundene og bekreftelse på kundenes inn­
betaling av avtalt tegningsbeløp og provisjon foreligger. Inntekter
fra nytegning av indeksprodukter resultatføres når det er inngått
bindende avtaler med kundene.
Porteføljeinntekter og forvaltningshonorar resultatføres
løpende, basert på en beregnet inntekt. Estimatet bygger på
et beregnet gjennomsnitt av porteføljen hos fondsleverandør og
den aktuelle provisjonssats i henhold til avtale.
Honorar for syndikering av eiendoms­, shipping­, private
equity­, infrastruktur­ og fornybar energiselskaper inntektsføres
når honorarene etter avtalene er opptjent.
Avkastningsbaserte honorarer inntektsføres på tidspunktet for
acta Årsrapport 2009
47
actakOnsernet - nOter til kOnsernregnskaPet - ifrs
avvikling av porteføljene.
Strukturmargin fra indeksprodukter inntektsføres når under­
liggende sikringsinstrumenter handles og marginer er endelig fast­
satt.
Utbytte resultatføres når rett til å motta betaling er fastsatt.
Renteinntekter og andre finansinntekter resultatføres etter hvert
som disse opptjenes.
1.7 kostnader
Kostnader blir generelt periodisert i takt med mottak av varer og
tjenester. Provisjonslønn til rådgivere og bonus til ansatte kostnads­
føres når det i henhold til avtaler oppstår en forpliktelse som det
er sannsynlig vil komme til utbetaling. Rentekostnader og gebyrer
resultatføres etter hvert som disse påløper.
1.8 avsetninger
En avsetning regnskapsføres når konsernet har en forpliktelse som
en følge av en tidligere hendelse, der det er sannsynlig at det vil skje
et økonomisk oppgjør som følge av denne forpliktelsen og beløpets
størrelse kan måles pålitelig. Hvis effekten er betydelig, beregnes
avsetningen ved å neddiskontere forventede fremtidige kontant­
strømmer med en diskonteringsrente før skatt som reflekterer
markedets prissetting av tidsverdien av penger og hvis relevant,
risikoer spesifikt knyttet til forpliktelsen.
Restruktureringsavsetninger innregnes når konsernet har
godkjent en detaljert og formell restruktureringsplan, og
restruktureringen enten har startet eller har blitt offentliggjort.
1.9 innskuddsbaserte pensjonsordninger
Forpliktelser til å yte tilskudd til innskuddsbaserte pensjons­
ordninger innregnes som kostnader i resultatregnskapet når de
påløper.
1.10 aksjebaserte betalingstransaksjoner
Ansatteopsjoner med oppgjør i aksjer måles til virkelig verdi på
tildelingstidspunktet. Opsjonene verdsettes etter Black and Scholes­
modellen. Beregnet verdi innregnes som personalkostnad, med
motpost i annen innskutt egenkapital. Kostnaden fordeles over
perioden frem til de ansatte får en ubetinget rett til aksjene.
1.11 Hovedregel for vurdering og klassifisering av eiendeler og gjeld
Eiendeler som forventes å bli realisert i konsernets ordinære drifts­
syklus eller innen tolv måneder etter balansedagen, og eiendeler i
form av kontanter eller kontantekvivalenter, klassifiseres som om­
løpsmidler. Alle andre eiendeler er klassifisert som anleggsmidler.
Forpliktelser som forventes å gjøres opp i foretakets ordinære
driftssyklus, som forfaller til oppgjør innen tolv måneder etter
48
acta Årsrapport 2009
balansedagen, eller hvor konsernet ikke har en ubetinget rett til
å utsette oppgjøret av forpliktelsen i minst tolv måneder etter
balansedagen, klassifiseres som kortsiktige forpliktelser. Alle andre
forpliktelser er klassifisert som langsiktige forpliktelser.
1.12 varige driftsmidler
Varige driftsmidler føres til kostpris med fradrag for akkumulerte
avskrivninger og nedskrivninger. Varige driftsmidler avskrives over
anleggsmidlets forventede brukstid hensyntatt eventuell restverdi.
Estimert økonomisk levetid er som følger:
• maskiner og utstyr
• inventar og innredning
3–5 år
4–7 år
Påkostninger i forbindelse med ombygging av leide lokaler,
klassifiseres som anleggsmidler og inngår i posten varige drifts­
midler i balansen. Påkostning av leide lokaler avskrives over leie­
kontraktens levetid.
Pådratte utgifter til utskiftning av deler av et driftsmiddel inn­
regnes i balanseført verdi for en enhet av eiendom, anlegg og utstyr
når slike utgifter antas å gi foretaket fremtidige, økonomiske for­
deler relatert til utskiftningene, og utgiftene for de utskiftede deler
kan måles på en pålitelig måte. Alle andre utgifter innregnes
i resultatregnskapet i den perioden de påløper.
Når deler av utstyr har ulik økonomisk levetid, regnskapsføres
de som separate deler. Restverdi revurderes årlig dersom den ikke
er ubetydelig.
Balanseført verdi av varige driftsmidler som avskrives, testes for
verdifall dersom det foreligger indikasjoner på varig verdifall. Der­
som et driftsmiddels balanseførte verdi er høyere enn eiendelens
gjenvinnbare verdi, resultatføres et tap ved verdifall. Den gjenvinn­
bare verdi er den høyeste av netto salgsverdi og anleggsmiddelets
bruksverdi. Varige driftsmidler er gruppert og vurdert på laveste
nivå for måling av kontantstrømmer.
Dersom det er identifisert behov for nedskrivning, blir anleggs­
middelet vurdert til den laveste av balanseført verdi og gjenvinnbar
verdi.
1.13 immaterielle eiendeler
Goodwill føres i balansen til anskaffelseskost, fratrukket eventuelle
akkumulerte tap ved verdifall. Goodwill fordeles på kontantstrøm­
genererende enheter og testes årlig for verdifall. Negativ goodwill
ved overtakelse innregnes direkte i resultatregnskapet.
Andre immaterielle eiendeler som anskaffes, føres i balansen til
anskaffelseskost, fratrukket akkumulerte avskrivninger og tap ved
verdifall. Det foretas tester for verdifall ved utgangen av hvert år.
Senere utgifter vedrørende balanseførte immaterielle eiendeler
actakOnsernet - nOter til kOnsernregnskaPet - ifrs
balanseføres bare når de øker de fremtidige økonomiske fordeler
relatert til denne eiendelen. Alle andre utgifter kostnadsføres i den
perioden de påløper.
Avskrivninger beregnes fra det tidspunkt eiendeler er til­
gjengelige for bruk og resultatføres lineært over estimert utnyttbar
levetid for de immaterielle eiendelene, med mindre slik levetid
er ubestemt. Avskrivningsmetode, levetid og restverdi vurderes
årlig, og justeres om nødvendig.
På balansedagen vurderes det om det er indikasjon på verdifall
knyttet til balanseført verdi av ikke­finansielle eiendeler, med
unntak av eiendeler ved utsatt skatt. Er slike indikasjoner til stede,
estimeres eiendelenes gjenvinnbare beløp. For goodwill og
immaterielle eiendeler som ennå ikke er tilgjengelige for bruk, eller
som har ubestemt utnyttbar levetid, estimeres gjenvinnbart beløp
hvert år på samme tidspunkt. Gjenvinnbart beløp for en eiendel
eller en kontantgenererende enhet er det høyeste av bruksverdi og
virkelig verdi fratrukket salgsutgifter. Ved vurdering av bruksverdi
neddiskonteres estimerte fremtidige kontantstrømmer til nåverdi
med en markedsbasert diskonteringsrente før skatt. Renten
hensyntar tidsverdien av penger og eiendelspesifikk risiko. Med
test av verdifall som formål, er eiendeler som ikke er testet
individuelt gruppert i den minste identifiserbare gruppen av
eiendeler eller grupper av eiendeler. Ved gjennomføring av en test
for øvre grense for driftssegment ved vurdering av verdifall på
goodwill, er de kontantgenererende enheter som goodwill er
allokert til, samlet slik at nivået av verdifallet som testes, reflekterer
det laveste nivået hvor goodwill er overvåket for interne
rapporteringsformål. Goodwill allokeres til den kontant­
genererende enheten som forventes å få fordeler av synergien
knyttet til sammenslutningen.
Tap ved verdifall innregnes i resultatet dersom balanseført verdi
for en eiendel eller kontantgenererende enhet overstiger beregnet
gjenvinnbart beløp. Ved innregning av tap ved verdifall knyttet
til kontantgenererende enheter, reduseres først balanseført verdi
av eventuell goodwill. Deretter fordeles eventuelt gjenvinnbart
beløp forholdsmessig på øvrige eiendeler i enheten.
Tap ved verdifall på goodwill reverses ikke. For øvrige eiendeler
vurderes det på balansedagen om det er indikasjoner på at tap ved
verdifall ikke lenger er til stede eller er redusert. Tap ved verdifall
reverseres dersom estimatene i beregningen av det gjenvinnbare
beløpet er endret. Reversering foretas kun inntil reversert balanse­
ført verdi tilsvarer verdien som ville vært balanseført, netto etter
avskrivning, dersom tap ved verdifall tidligere ikke er innregnet.
1.14 finansielle instrumenter
Lån, fordringer og andre forpliktelser regnskapsføres til amortisert
kost. Inntekter og kostnader beregnes etter internrentemetoden
ved beregning av engasjementets internrente. Internrenten fastset­
tes ved diskontering av kontraktsfestede kontantstrømmer innenfor
forventet løpetid. Amortisert kost er nåverdien av slike kontant­
strømmer neddiskontert med internrenten.
1.15 skatter
Inntektsskatt på periodens resultat består av betalbar skatt og
endring i utsatt skatt. Inntektsskatt innregnes i resultatet med unn­
tak av skatt på poster som er innregnet direkte mot egenkapitalen.
Skatteeffekten av sistnevnte poster innregnes direkte mot egen­
kapitalen.
Betalbar skatt utgjør forventet betalbar skatt på årets skatte­
pliktige resultat til gjeldende skattesatser på balansedagen, og
eventuelle korrigeringer av betalbar skatt for tidligere år.
Utsatt skatt avsettes basert på en balanseorientert gjeldsmetode,
ved å ta hensyn til midlertidige forskjeller mellom balanseført verdi
av eiendeler og forpliktelser i den finansielle rapporteringen
og skattemessige verdier. Det tas ikke hensyn til midlertidige
forskjeller relatert til goodwill som ikke er skattemessig
fradragsberettiget, opprinnelig innregning av eiendeler eller
forpliktelser som ikke påvirker verken regnskapsmessig eller
skattemessig resultat, samt forskjeller relatert til investeringer
i datterforetak som ikke antas å reversere i overskuelig fremtid.
Avsetningen for utsatt skatt er basert på forventninger om
realisasjon av eller oppgjør for balanseførte verdier av eiendeler
og forpliktelser, og er beregnet med skattesatser gjeldende
på balansedagen.
Utsatt skattefordel innregnes kun i den grad det er sannsynlig
at eiendelen kan utnyttes gjennom fremtidige skattemessige
resultater. Utsatt skattefordel reduseres i den grad det ikke lenger
er sannsynlig at den vil bli realisert.
1.16 leieavtaler
Actakonsernets leieavtaler er regnskapsført etter følgende regler:
Operasjonelle leieavtaler
Leieavtaler hvor det vesentligste av risiko og avkastning som er
forbundet med eierskap av eiendelen ikke overtas av konsernet,
klassifiseres som operasjonelle leieavtaler. Leiebetalinger
klassifiseres som en driftskostnad og resultatføres lineært over
kontraktsperioden.
1.17 segmentrapportering
Selskapet har segmentrapportering basert på geografisk inndeling.
Denne inndelingen sammenfaller med den måten ledelsen
i konsernet får innrapportert tall og evaluerer dem. Regnskaps­
prinsippene for segmentrapportering er de samme som for
acta Årsrapport 2009
49
actakOnsernet - nOter til kOnsernregnskaPet - ifrs
konsernregnskapet for øvrig. Prising av transaksjoner mellom
ulike segmenter er gjort på armlengdes avstand.
1.18 endring i regnskapsprinsipper og noter
endring i regnskapsprinsipper:
Konsernet har i 2009 tatt i bruk følgende nye standarder og
endringer:
basert betaling er noe endret. Veiledningen i IFRIC 8 Virke­
området for IFRS 2 og IFRIC 11 IFRS 2 – Transaksjoner med
konsernets aksjer og egne aksjer, innarbeides i standarden og
IFRIC 8 og 11 trekkes tilbake. Ikrafttredelsestidspunkt for
endringen er satt til 1. januar 2010, men den er fortsatt ikke god­
kjent av EU. Konsernet forventer å anvende endringen fra og med
1. januar 2010.
ifrs 3 (revidert) virksomhetssammenslutninger
ifrs 7 financial instruments: disclosures (endret)
Endringen krever ytterligere opplysninger vedrørende måling
av virkelig verdi og likviditetsrisiko, herunder opplysninger
om hvilke verdsettelsesmetoder som benyttes ved måling av virkelig
verdi. Endringen påvirker kun presentasjonen og ikke resultat
per aksje.
ias 1 Presentation of financial statements (revidert)
Den reviderte standarden krever at inntekts­ og kostnadsposter
som tidligere ble ført direkte i egenkapitalen, nå skal presenteres i
utvidet resultatregnskap. I egenkapitaloppstillingen vises transak­
sjoner med eiere og inntekts­ og kostnadsposter for seg, begge for­
delt per egenkapitalkategori som tidligere. Sammenligningstallene
er endret slik at de er i overensstemmelse med revidert standard.
Endringen påvirker kun presentasjonen og ikke resultat per aksje.
ifrs 2 share-based Payment (endret)
Den er knyttet til innvinningsbetingelser og kanselleringer.
Endringen klargjør at innvinningsbetingelsene er begrenset til
tjeneste­ og prestasjonsbetingelser. Andre betingelser ved aksje­
basert betaling er ikke innvinningsbetingelser, men skal inkluderes
i virkelig verdi på tildelingstidspunktet for transaksjoner med
ansatte og andre som leverer lignende tjenester, og skal ikke på­
virke antallet tildelinger som forventes innløst eller verdsettelsen
av disse etter tildelingstidspunktet. Alle kanselleringer, enten utført
av enheten eller av andre parter, skal følge samme behandling
regnskapsmessig. Endringen har ikke vesentlig påvirkning på regn­
skapet.
I forhold til gjeldende IFRS 3 medfører den reviderte standarden
enkelte endringer og presiseringer som gjelder anvendelsen av
oppkjøpsmetoden. Konkrete forhold som berøres er blant annet
goodwill ved trinnvise oppkjøp, minoritetsinteresser og betingede
vederlag. Oppkjøpsutgifter ut over emisjons­ og låneopptaks­
utgifter skal kostnadsføres etter hvert som de pådras. Ikraft­
tredelsestidspunktet for revidert IFRS 3 er satt til 1. juli 2009.
Konsernet planlegger å anvende IFRS 3 (R) fra og med 1. januar
2010.
ifrs 9 financial instruments
IFRS 9 erstatter klassifikasjons­ og målereglene i IAS 39
Finansielle instrumenter – innregning og måling for finansielle
instrumenter. Etter IFRS 9 skal finansielle eiendeler som inne­
holder vanlige lånevilkår, regnskapsføres til amortisert kost, med
mindre en velger å føre dem til virkelig verdi, mens andre finansielle
eiendeler skal regnskapsføres til virkelig verdi. Ikrafttredelses­
tidspunktet for IFRS 9 er satt til 1. januar 2013, men standarden er
fortsatt ikke godkjent av EU. Konsernet forventer å anvende
standarden fra og med 1. januar 2013.
ias 24 (revidert) Opplysninger om nærstående parter
I forhold til gjeldende IAS 24 har den reviderte standarden en
klargjøring og forenkling av definisjonen av nærstående parter.
Ikrafttredelsestidspunktet er satt til 1. januar 2011, men endringen
er fortsatt ikke godkjent av EU. Konsernet forventer å anvende
revidert IAS 24 fra og med 1. januar 2011.
ias 27 (revidert) konsernregnskap og separat finansregnskap
1.19 implementering av ifrs
Regnskapsprinsipper og noteopplysninger fra følgende IFRS­ og
IFRIC­fortolkninger er ikke anvendt ved utarbeidelse av konsern­
regnskapet per 31.12.2009:
endring til ifrs 2 aksjebasert betaling - group cash-settled
share-based Payment transactions
Endringene i IFRS 2 medfører mer veiledning knyttet til aksje­
basert betaling gjort opp i kontanter. Også definisjonen av aksje­
50
acta Årsrapport 2009
I forhold til gjeldende IAS 27 gir den reviderte standarden mer
veiledning knyttet til regnskapsføring av endret eierandel i datter­
foretak og utgang datterforetak. Innføringen av den reviderte
standarden innebærer at når konsernet mister kontroll med et
datterforetak, skal den eventuelle gjenværende eierandel i det
tidligere datterforetaket måles til virkelig verdi og gevinsten eller
tapet innregnes i resultatregnskapet. Videre endres dagens regler
knyttet til fordeling av tap mellom majoritet og minoritet slik at
underskudd skal belastes ikke­kontrollerende eierinteresser
actakOnsernet - nOter til kOnsernregnskaPet - ifrs
(minoritetsinteresser) selv om balanseført verdi av minoritets­
interessen blir negativ. Ikrafttredelsestidspunktet er 1. juli 2009.
Konsernet planlegger å anvende IAS 27 (R) fra og med 1. januar
2010.
iasbs årlige forbedringsprosjekt
Gjennom sitt årlige forbedringsprosjekt har IASB vedtatt endringer
i en rekke standarder. Disse endringene trer i kraft med virkning
for regnskapsåret 2010. Endringene er fortsatt ikke godkjent av
EU.
ifrs 2 aksjebasert betaling:
Innskudd av virksomhet ved etablering av felles kontrollert enhet
og virksomhetssammenslutninger under samme kontroll er uten­
for virkeområdet til IFRS 2.
ifrs 8 driftssegmenter:
Det tas inn presisering om at det bare er segmenteiendeler og gjeld
som rapporteres særlig for interne beslutningsformål, som det må
opplyses om i segmentinformasjonen.
ias 7 kontantstrømoppstillingen:
Det tas inn en presisering om at bare utgifter som balanseføres,
skal inngå i kontantstrøm fra investeringsaktiviteter.
ias 17 leieavtaler:
Den særlige omtalen av kriterier for klassifisering som finansiell
leieavtale for tomter, tas ut.
ias 18 driftsinntekter:
Det tas inn mer veiledning til vurdering av om et selskap er agent
eller selger på egen regning og risiko som prinsipal.
ias 36 verdifall på eiendeler:
Det tas inn en presisering om at driftssegment er det høyeste nivået
en kan allokere goodwill til i en virksomhetssammenslutning.
ias 38 immaterielle eiendeler:
Det tas inn en presisering om at dersom en immateriell eiendel
kun er identifiserbar sammen med en annen immateriell eiendel,
kan de to presenteres som én eiendel forutsatt at brukstiden er
tilnærmelsesvis lik.
note 2 segmentinformasjon
2007. Regnskapsstandarden krever at konsernet bruker en ledelses­
tilnærming for identifikasjon av segmentene. Informasjonen som
rapporteres, er den Actas ledelse benytter internt for å evaluere
segmentenes resultater og for å bestemme hvordan ressurser skal
allokeres til segmentene.
For rapporteringsformål internt og eksternt benytter konsernet
geografiske segmenter. Acta driver i dag virksomhet underlagt den
norske verdipapirhandelloven med markedsføring, distribusjon,
rådgivning, utførelse av ordre, handel og oppgjør av investors
portefølje av finansielle produkter i Norge og Sverige. I Sverige har
Acta konsesjon som svensk forsikringsmegler.
Konsernet benytter seg av tre kostnadsgrupper; variable,
aktivitetsbaserte og faste kostnader. Disse er ytterligere delt opp
i kostnader tilknyttet lønn og personal, og andre kostnader.
Variable kostnader inkluderer kostnader som har en nær relasjon
til salgsinntektene, samt bonuser og annen prestasjonsbasert av­
lønning av konsernets ansatte. Aktivitetsbaserte lønns­ og personal­
kostnader er tilknyttet rekruttering, personalutvikling og andre
kostnader knyttet til personalrelaterte aktiviteter. Andre aktivitets­
baserte driftskostnader dekker ulike markedsaktiviteter, kundere­
kruttering, reiser, advokat­ og konsulenthonorarer samt ulike
kostnader som varierer i forhold til konsernets aktivitetsnivå. Faste
kostnader består av fastlønn til konsernets ansatte, leie av lokaler
og utstyr, revisjonshonorarer, kontraktuelle it­kostnader,
forsikringer og andre kostnader som relaterer seg til inngåtte
avtaler og i mindre grad varierer med kortsiktige svingninger
i konsernets aktivitetsnivå. Konsernet rapporterer netto finans­
resultat for segmentene i tråd med interne rapporteringsrutiner.
Transaksjonsrelaterte inntekter er delt inn i to grupper:
inntekter fra verdipapirfond og forsikring og inntekter fra andre
investeringsprodukter. Andre investeringsprodukter inkluderer
eiendom, shipping, infrastruktur, private equity, fornybar energi,
hedge fond, foretaksobligasjoner og aksjeindeksobligasjoner.
Konsernet etablerte et nytt segment i 2005, New Markets.
Segmentet arbeider med vekstmuligheter for selskapet både i nye
og eksisterende markeder. Dette er i utgangspunktet ikke et
rapporterbart segment, men informasjon er utarbeidet også for
dette segmentet for å gi et bedre inntrykk av helheten. Under
Corporate/Elimineringer rapporteres konsernadministrasjon og
konserninterne administrative tjenester innen finans og økonomi,
personal, IT, marked og Compliance. Corporate har normalt
ingen eksterne inntekter, men får dekket kostnader ved tjeneste­
yting til andre segmenter gjennom interne serviceavtaler, inngått
på armlengdes vilkår. Finansiell informasjon er gitt i tabellen på
neste side.
geografiske segmenter
IFRS 8 ble implementert for segmentrapportering i regnskapsåret
acta Årsrapport 2009
51
actakOnsernet - nOter til kOnsernregnskaPet - ifrs
note 2 segmentinformasjon (fortsettelse)
Alle beløp i tusen kroner
acta norge
acta norge
acta sverige
acta sverige
2009
2008
2009
2008
Inntekter fra verdipapirfond og forsikring
29 070
15 532
78 478
53 316
Inntekter fra andre investeringsprodukter
56 251
265 035
30 953
280 741
176 314
186 509
116 304
133 239
Porteføljeinntekter
Andre inntekter
sum driftsinntekter
Variable lønns- og personalkostnader
Andre variable driftskostnader
sum variable kostnader
Aktivitetsbaserte lønns- og personalkostnader
689
1 130
1 294
1 688
262 324
468 205
227 029
468 985
20 783
65 285
22 348
87 622
58
-369
1 228
-1 836
20 841
64 916
23 576
85 786
6 514
20 096
7 857
18 446
Andre aktivitetsbaserte driftskostnader
32 476
77 191
33 950
64 307
sum aktivitetsbaserte kostnader
38 990
97 286
41 808
82 753
Faste lønns- og personalkostnader
106 397
169 384
100 466
149 455
Andre faste driftskostnader
sum faste kostnader
Avskrivninger
91 621
54 447
70 470
37 302
198 018
223 831
170 936
186 757
4 888
2 993
4 666
5 322
79 179
-14 954
Nedskrivninger
2 527
driftsresultat
-2 940
996
108 366
Netto finansposter
-8 581
33 884
-3 106
992
Skattekostnad
-2 288
34 400
-7 771
35 056
Årets resultat
-9 233
78 663
-10 289
74 302
21 062
26 675
11 836
13 675
annen informasjon
segmenteiendeler
Anleggsmidler
44 296
70 887
17 641
10 019
Bankinnskudd og statssertifikater
Kortsiktige fordringer
198 404
399 463
28 700
35 888
sum eiendeler
263 762
497 025
58 177
59 582
segmentforpliktelser
Skyldige skatter og offentlige avgifter
9 955
18 758
4 221
8 639
Annen kortsiktig gjeld
31 387
102 472
22 983
19 127
sum forpliktelser
41 342
121 230
27 204
27 765
282
9 355
103
6 551
Investeringer i anleggsmidler
1)
52
Inkluderer elimineringer
acta Årsrapport 2009
actakOnsernet - nOter til kOnsernregnskaPet - ifrs
new Markets
new Markets
Corporate 1)
Corporate 1)
sum konsern
sum konsern
2009
2008
2009
2008
2009
2008
1
35
107 550
68 884
19
397
87 223
546 173
17
101
292 635
319 849
-8
-156
1 975
2 662
29
377
0
0
489 382
937 567
14
1 689
2 980
6 268
46 125
160 863
0
0
0
0
1 286
-2 204
14
1 689
2 980
6 268
47 411
158 659
57
2 249
997
1 958
15 425
42 749
1 402
9 540
9 401
7 649
77 229
158 687
1 459
11 790
10 397
9 607
92 654
201 437
4 612
16 808
29 280
-32 142
240 754
303 505
2 436
5 497
-46 555
31 994
117 972
129 240
7 048
22 305
-17 275
-148
358 727
432 745
441
1 431
13 191
10 059
23 186
19 805
-8 933
-36 839
-9 292
-25 786
-36 119
3 523
124 921
-176
-1 166
2 923
5 543
-8 940
39 252
2 832
-10 646
-1 464
-6 061
-8 690
52 750
-11 942
-27 360
-4 906
-14 182
-36 368
111 423
108
1 662
54 075
48 184
87 081
90 196
0
8
4 172
3 738
66 109
84 652
985
938
33 430
3 129
261 520
439 417
1 094
2 608
91 677
55 050
414 710
614 266
237
0
3 677
2 265
18 090
29 661
201
1 390
17 303
104 624
71 874
227 613
438
1 390
20 980
106 889
89 964
257 274
0
1 186
15 753
29 156
16 137
46 248
acta Årsrapport 2009
53
actakOnsernet - nOter til kOnsernregnskaPet - ifrs
note 3 lønnskostnader, antall ansatte, godtgjørelser, lån til ansatte med videre
Alle beløp i tusen kroner
Lønn
Bonus/overskuddsdeling
2009
2008
203 071
331 897
10 526
23 040
Pensjonskostnader, tilskuddsplaner
9 056
10 993
Beregnet fordel opsjonsprogram
1 025
0
Arbeidsgiveravgift
49 453
77 584
Andre ytelser
28 411
63 603
301 542
507 118
338
554
sum
Gjennomsnittlig antall årsverk
Utbetalte ytelser til ledende ansatte og styremedlemmer:
Periode
Innskudd
pensjonsordning
konsernsjef (fra august)
2009
875
17
investeringsdirektør
2009
863
24
400
5
investeringsdirektør
2008
1 458
39
9 472
16
finansdirektør
2009
1 215
40
20
13
2008
1 204
39
2 612
15
2009
338
9
2009
965
2009
338
20
7
2009
439
17
9
2009
542
17
2009
503
styrets leder
2009
313
Acta Holding ASA
2008
250
styrets nestleder
2009
250
Acta Holding ASA
2008
150
styremedlem
2009
188
Acta Holding ASA
2008
150
styremedlem
2009
Alle beløp i tusen kroner
Geir Inge Solberg
Christian Tunge
Bonus/
overskuddsdeling 3)
lønn/ 1)
styrehonorar
Jostein Viken
adm. direktør (fra oktober)
Christian Kvist 2)
adm. direktør (VD)
andre
ytelser
3
2
Acta Asset Management AS
209
Acta Försäkringsplanering AB
Sveinung Byberg
adm. direktør (fra september)
Acta Kapitalforvaltning AS
Morten Flørenæss
adm. direktør (fra august)
Acta Corporate Services AS
Tom Pettersen
direktør rådgivning (fra august)
516
15
Norge
Mathias Andersson 2)
direktør rådgivning (fra mars)
4
Sverige
Alfred Ydstebø 4)
Stein Aukner
Ellen Math Henrichsen
Harald Sigurd Pedersen
7
Acta Holding ASA
Ragnhild Kvålshaugen
styremedlem
2009
150
Acta Holding ASA
2008
150
Lønn/styrehonorarer med mer er opplyst for den perioden ledende personer har stått i stillingen. 2) Beløp 2009 omregnet fra svenske til norske kroner
ved bruk av valutakurs 83,259. 3) 2008: Inkluderer utbetaling fra incentivprogrammet ”K2” i april 2008. Kostnadene ved programmet er regnskapsført
over programmets løpetid 2005–2007. 4) Alfred Ydstebø har konsulentavtale med Acta Holding ASA. Se også note 14 Nærstående parter.
1)
54
acta Årsrapport 2009
actakOnsernet - nOter til kOnsernregnskaPet - ifrs
ytelser til ledende ansatte
Godtgjørelse til konsernsjef fastsettes av styrets kompensasjonskomité som også fastsetter retningslinjene for godtgjørelse til øvrige
ledende ansatte, herunder både nivå for fast avlønning og prinsippene for og omfanget av bonusordninger.
Ledende ansatte har ordinære bonusavtaler med ramme fastsatt årlig og normalt oppad begrenset til mellom 40 og 100 prosent
av grunnlønn, avhengig av stilling. Ved reviderte målsettinger eller høyere resultater enn budsjett, kan bonus i enkelte år fastsettes opp
til 150 prosent av bonusramme. Estimert opptjent bonus kostnadsføres løpende.
Det kontantbaserte incentivprogram ”K3” som ble lansert i 2008, ble av styret i Acta Holding ASA vedtatt erstattet med et langsiktig
incentivprogram, inkludert aksjeopsjoner som omfatter alle ansatte i Acta.
Utbetalte ytelser til ledende ansatte og styremedlemmer
som har sluttet i løpet av regnskapsåret:
Alle beløp i tusen kroner
Simen Mørdre 4)
konsernsjef
Acta Holding ASA
Robert C. Aakre 5)
adm. direktør
Innskudd
pensjonsordning
Bonus/
overskuddsdeling 2)
Periode
lønn/ 1)
styrehonorar
til aug. 09
3 401
40
680
9
2008
2 111
39
14 955
53
til aug. 09
1 822
40
500
5
9 541
40
9 278
33
1 938
119
Acta Kapitalforvaltning AS
2008
1 770
39
Jan Karlsson 3) 6)
Country Manager, Sverige
til mars 09
1 557
18
2008
1 118
60
Peter Egholm Jensen 3) 7)
Country Manager, Danmark
til aug. 09
1 890
162
150
Marit Arnstad
styremedlem
2008
1 421
til mai 09
38
2008
150
andre
ytelser
Lønn/styrehonorarer med mer er opplyst for den perioden ledende personer har stått i stillingen.2) 2008: Inkluderer utbetaling fra incentivprogrammet
”K2” i april 2008. Kostnadene ved programmet er regnskapsført over programmets løpetid 2005–2007. 3) Beløp 2009 omregnet fra svenske til norske
kroner ved bruk av valutakurs 83,259 og fra danske kroner ved bruk av valutakurs 118,795. 4) I henhold til avtale er det utbetalt ordinær månedslønn hele
2009. Utover dette mottar Mørdre et sluttvederlag på kr 2 550 tusen, hvor 50 prosent ble utbetalt i august 2009 (presentert under ”Lønn”) og resterende
del i januar 2010. 5) I henhold til avtale er det utbetalt ordinær månedslønn hele 2009. Tilsvarende vil det bli utbetalt ordinær månedslønn hele 2010 som
samlet utgjør 1 800 tusen kroner gitt visse vilkår. Konsernet har ingen forpliktelser utover dette. 6) I tillegg til ordinær månedslønn frem til sluttdato, ble det
i 2009 utbetalt et sluttvederlag tilsvarende 14 månedslønner som utgjør 1 540 tusen svenske kroner. 7) I henhold til avtale er det utbetalt ordinær måneds­
lønn hele 2009 med tillegg av opptjente feriepenger. Det er ved utgangen av 2009 ingen utestående forpliktelser.
1)
Konsernsjef og finansdirektør i Acta og administrerende direktør i datterselskapet Acta Asset Management AS har avtale om
18 måneders etterlønn, direktør for rådgivning Norge og markedsdirektør har avtale om 12 måneders etterlønn, dersom de blir
oppsagt uten saklig grunn eller som følge av store endringer i oppgaver f.eks. grunnet oppkjøp eller fusjon. Ingen styremedlemmer eller
andre ledende ansatte har avtale om etterlønn.
Tidligere konsernsjef Simen Mørdre, tidligere administrerende direktør i datterselskapet Acta Kapitalforvaltning AS, Robert C. Aakre
og tidligere Country Manager i Danmark, Peter Egholm Jensen sluttet i konsernet i løpet av sommer/høst 2009. Mørdre, Aakre og Jensen
mottok ordinær månedslønn ut 2009. Utover dette mottok Mørdre et sluttvederlag tilsvarende 13 måneders lønn, mens Aakre vil motta
ordinær månedslønn ut 2010. Jensen mottar ingen ytterligere ytelser i 2010.
Actakonsernet etablerte med virkning fra 1. januar 2005 en innskuddsbasert pensjonsordning for alle fast ansatte i Norge og Sverige.
I Norge var innskuddsprosenten for 2009 fire prosent av fastlønn mellom 1G–6G og seks prosent av fastlønn mellom 6G–12G. I forhold
til krav om obligatorisk tjenestepensjon (OTP) som trådte i kraft 1. juli 2006, har Actakonsernet en pensjonsordning utover minstekravene
på to prosent av lønn over 1G opp til 12G. I 2009 var innskuddprosenten for de ansatte i Sverige fem prosent av fastlønn.
Styret i Acta Holding ASA har i 2009 tildelt utvalgte medlemmer av konsernledergruppen aksjeopsjoner i henhold til opsjonsprogram
lansert i 2008. Styret i Acta Holding besluttet i 2009 å erstatte dette programmet med et nytt som omfatter samtlige ansatte i konsernet.
Ordningen er en del av et langsiktig incentivprogram for medarbeiderne i Acta som både skal bidra til å skape gode resultater og bidra
til å tiltrekke seg nye ansatte i tillegg til å beholde nåværende. På vedtakstidspunktet for årsregnskapet er det tildelt totalt 8,86 millioner
aksjeopsjoner hvorav ledende ansatte besitter 3,69 millioner aksjeopsjoner. Tildelingene er i henhold til fullmakt gitt av general­
forsamlingen 30. april 2008 og 6. mai 2009. Innløsningskursene for opsjonene er kr 20,04 for opsjonene tildelt i 2008, kr 2,07 for
opsjonene tildelt i mars 2009, kr 3,91 for opsjonene tildelt i oktober 2009 og kr 3,38 for opsjonene tildelt i februar 2010. Innløsningskursen
for opsjonene skal reduseres med akkumulert utbetalt utbytte i perioden etter at opsjonene er tildelt. Utbytte for 2007, utbetalt etter
tildelingstidspunktet i 2008, var kr 2,55 per aksje. Av aksjeopsjonene tildelt i 2008 kan inntil 50 innløses i 2010 og inntil 50 prosent
innløses i 2011, i begge år innenfor bestemte perioder. Av aksjeopsjonene tildelt i mars 2009 kan inntil 50 prosent innløses i 2011 og
inntil 50 prosent innløses i 2012, i begge år innenfor bestemte perioder. Aksjeopsjonene som ble tildelt i oktober 2009 og februar 2010,
kan innløses med 100 prosent i henholdsvis 2011 og 2012, i begge år innenfor bestemte perioder. Ved utgangen av 2009 var aksjekursen
kr 4,14.
acta Årsrapport 2009
55
actakOnsernet - nOter til kOnsernregnskaPet - ifrs
note 3 lønnskostnader, antall ansatte, godtgjørelser, lån til ansatte med videre (fortsettelse)
2009
Antall opsjoner
Utestående opsjoner ved begynnelsen av året
vGIk 1)
antall
850 000
20,04
0
Tildelt i løpet av året
4 697 009
3,64
850 000
Innløst i løpet av året
0
Terminert i løpet av året
Utestående ved årets slutt
Innløsbare ved årets slutt
1)
2008
antall
vGIk 1)
20,04
0
950 000
14,37
0
4 597 009
4,45
850 000
0
20,04
0
Veid gjennomsnittlig innløsningskurs. Beløp i NOK. Veid gjennomsnittlig levetid for utestående opsjoner per 31. desember 2009 er 1,9 år.
veid gjennomsnittlig innløsningskurs
på utestående opsjoner ved årets slutt:
tildelt 2009
tildelt 2008
antall
vGIk 1)
antall
vGIk 1)
24.11.10
100 000
20,04
425 000
20,04
22.11.11
4 297 009
4,20
425 000
20,04
200 000
2,07
Utløpsdato
21.11.12
sum
1)
4 597 009
0
850 000
Veid gjennomsnittlig innløsningskurs. Beløp i NOK.
Acta har benyttet Black­Scholes­modellen ved verdsettelse av opsjonene. Som risikofri rente i modellen, er det benyttet statsveksel/
obligasjon med utløp nærmest mulig opsjonens ved tildelingsdato. På grunn av utvanningseffekten på de eksisterende aksjene, finner man
prisen på opsjonen numerisk. I modellen er følgende forutsetninger lagt til grunn for nye tildelinger:
Forventet utbytte yield (%)
Historisk volatilitet (%)
Forventet levetid på opsjonen (år)
okt. 2009
Mars 2009
Feb. 2008
1,32
7,10
12,31
80,45
76,62
43,99
2,07
2,67
3,8
Forventet volatilitet er beregnet utfra historisk volatilitet basert på daglig data over like lang tidshorisont som løpetid på opsjonene.
opsjonenes påvirkning på regnskapet:
Alle beløp i tusen kroner
Beskrivelse
Opptjening opsjoner
Endring avsetning arbeidsgiveravgift
Netto opsjonsinntekter/-kostnader
Gjeld 1)
1)
56
Vedrører kun arbeidsgiveravgift.
acta Årsrapport 2009
2009
2008
-1 075
0
-313
0
-1 388
0
313
0
actakOnsernet - nOter til kOnsernregnskaPet - ifrs
note 4 sammenslåtte poster i resultatregnskapet
2009
2008
Kostnader vedrørende lokaler
66 036
59 197
IT-kostnader
46 811
61 522
Honorarer til revisor, advokater og konsulenter
21 925
24 676
7 196
14 139
Alle beløp i tusen kroner
Tele- og portokostnader
Reiseaktiviteter
Markedsaktiviteter
Verdipapirsentralen
Finanstilsynet
Kunderefusjoner
Øvrige driftskostnader
sum andre driftskostnader
Lovpålagt revisjon
Andre revisjonsrelaterte tjenester
7 874
11 925
17 530
76 381
859
1 139
2 228
3 572
13 621
10 711
13 170
22 462
197 250
285 723
682
598
88
81
Bistand ligningspapirer og lignende
121
84
Andre tjenester utenfor revisjonen
316
762
1 208
1 525
5 360
24 967
0
14 873
Andre finansinntekter
3 091
10 918
sum av finansinntekter
8 450
50 758
sum honorar til revisor
Honorarene er oppgitt eksklusive merverdiavgift.
Renter, bankinnskudd
Renter, statssertifikater
Bankrenter og -gebyrer
723
9 453
Andre finanskostnader
16 668
2 052
sum finanskostnader
17 391
11 505
2009
2008
Opptjente/ikke mottatte inntekter
40 578
60 514
Andre kortsiktige fordringer
24 992
22 736
sum finansielle eiendeler
65 570
83 250
note 5 finansielle instrumenter
Finansielle instrumenter målt til amortisert kost
Alle beløp i tusen kroner
Finansielle eiendeler
Finansielle forpliktelser
Rentebærende kassekredittlån
0
34 841
Leverandørgjeld
14 158
12 760
Avsetninger og andre kortsiktige forpliktelser
57 716
89 619
sum finansielle forpliktelser
71 874
137 220
acta Årsrapport 2009
57
actakOnsernet - nOter til kOnsernregnskaPet - ifrs
note 5 finansielle instrumenter (fortsettelse)
finansielle instrumenter vurdert til amortisert kost i actakonsernet
Bankinnskudd og andre kortsiktige fordringer er prinsipielt klassifisert som utlån og fordringer og vurdert til amortisert kost. Kassekreditt­
gjeld, leverandørgjeld og andre kortsiktige forpliktelser er prinsipielt klassifisert som finansielle forpliktelser og er vurdert til amortisert
kost.
Alle poster er kortsiktige og har forfall innenfor ett år. Bokført verdi er tilnærmet lik virkelig verdi.
Med grunnlag i etablerte avtaler med fordringsmotparter og ut fra Actakonsernets kontroll over selve kontantstrømmene, vurderes
ikke risikoen for verdiendring på balanseførte opptjente inntekter og andre kortsiktige fordringer som vesentlig. For informasjon om
kassekreditt henvises det til note 17.
note 6 goodwill og andre immaterielle eiendeler
Goodwill
Alle beløp i tusen kroner
anskaffelseskost per 1. januar
Immaterielle eiendeler
2009
2008
2009
2008
18 071
18 071
52 131
25 293
15 684
26 838
67 815
52 131
21 668
9 836
Tilgang
Avgang
anskaffelseskost per 31. desember
18 071
18 071
Akkumulerte nedskrivninger per 31. desember
11 940
11 940
akkumulerte av- og nedskrivninger per 31. desember
11 940
11 940
21 668
9 836
6 131
6 131
46 147
42 295
11 832
7 752
Akkumulerte avskrivninger per 31. desember
Bokført verdi per 31. desember
Årets avskrivning
Årets nedskrivninger
Økonomisk levetid
Avskrivningsplan
4–5 år
Lineær
Goodwill og immaterielle eiendeler består kun av eksterne kostnader. Goodwill blir ikke avskrevet. Imidlertid blir det foretatt en ned­
skrivningstest hvert år.
Den bokførte goodwillen er relatert til oppkjøp av Svenska Spar AB høsten 2004 samt enkelte mindre oppkjøp gjennomført i Norge
forut for dette. Virksomhetskjøpene er etter oppkjøpet fant sted, integrert og videreført i hhv. den svenske og norske øvrige virksomhet
i Acta. De kontantgenererende enhetene tilsvarer således segmentene slik disse er presentert i note 2 Segmenter. Gjenvinnbart beløp er
for begge nevnte goodwillposter beregnet basert på forventet bruksverdi. Disse beregningene benytter godkjente prognoser for fremtidige
kontantstrømmer basert på faktiske historiske driftsresultater, en treårig forretningsplan og en neddiskonteringssats før skatt på 12 prosent.
Estimatene bygger på sentrale forutsetninger som antall kontorer, antall ansatte i salgsrelaterte stillinger, antall kunder og forventet
etterspørsel etter de ulike kontantgenererende enheters produkter, både fra eksisterende og nye kunder.
Driftsresultatet fra de kontantgenererende enhetene var på henholdsvis ca. minus 15 millioner kroner i 2009 for Sverige, en nedgang
fra ca. 108 millioner kroner året før, samt ca. minus 3 millioner kroner i 2009 for Norge, en nedgang fra ca. 79 millioner kroner fra året
før.
Actakonsernet har i 2009 gjennomført en omfattende restrukturering. Antall ansatte og kostnadsnivået er redusert betydelig. Et nytt
betjeningskonsept er lansert og oppfølging av et vesentlig antall kunder er effektivisert. Kunder med forvaltet kapital opp til SEK 300
tusen/NOK 500 tusen betjenes fra ett kundesenter i Norge, ett i Sverige og ett i Danmark. I tillegg er flere av konsernets tjenester gjort
tilgjengelig på nett. Øvrige kunder følges aktivt opp av personlig investeringsrådgiver fra 12 kontorer i hvert av landene Norge og Sverige.
Acta vil i løpet av 2010 lansere nye produkter og nye tjenester som vil øke tjenestetilbudet for konsernets kunder samt bedre konsernets
inntjening.
I henhold til konsernets styregodkjente budsjett for 2010 forventes et positivt driftsresultat for 2010 i begge de kontantgenererende
enheter. Prognoser for etterfølgende to år viser en videre vekst både i antall rådgivere, inntekter, herav en økende andel faste inntekter
og driftsresultat. Konsernets ledelse vurderer mulighetene for positive resultater som gode både i Norge og Sverige. Bokført verdi per
31. desember 2009 vurderes som forsvarlig.
Immaterielle eiendeler består av investeringer i standardsystemene Abasec (porteføljesystem) og Microsoft Dynamics (CRM­system).
Programvaren er balanseført til anskaffelseskost med tillegg av eksterne utgifter for å gjøre programvaren klar til bruk. Forventet økonomisk
levetid og avskrivningsperiode er fem år.
58
acta Årsrapport 2009
actakOnsernet - nOter til kOnsernregnskaPet - ifrs
note 7 varige driftsmidler
Alle beløp i tusen kroner
2009
2008
Påkostning leide lokaler
Anskaffelseskost per 1. januar
33 211
27 109
Tilgang
125
6 102
Avgang
1 890
anskaffelseskost per 31. desember
31 446
33 211
Akkumulerte avskrivninger per 31. desember
24 003
20 183
Avgang – akkumulerte avskrivninger
-945
Netto akkumulerte nedskrivninger per 31. desember
2 254
467
Akkumulerte av- og nedskrivninger per 31. desember
25 312
20 649
Bokført verdi per 31. desember
6 134
12 562
Årets avskrivninger
3 820
3 347
Årets nedskrivninger
1 788
167
Økonomisk levetid
4–7 år
4–5 år
Lineær
Lineær
167 289
154 025
Tilgang
329
13 264
Avgang
4 232
Avskrivningsplan
Maskiner, inventar og utstyr
Anskaffelseskost per 1. januar
anskaffelseskost per 31. desember
163 385
167 289
Akkumulerte avskrivninger per 31. desember
117 255
109 721
Avgang - akkumulerte avskrivninger
-2 794
Netto akkumulerte nedskrivninger per 31. desember
36 227
34 504
Akkumulerte av- og nedskrivninger per 31. desember
150 688
144 225
12 697
23 064
Årets avskrivninger
7 534
7 787
Årets nedskrivninger
1 723
754
Økonomisk levetid
3–7 år
3–5 år
Lineær
Lineær
Bokført verdi per 31. desember
Avskrivningsplan
Årets nedskrivninger av varige driftsmidler er hovedsakelig relatert til avvikling av enkelte salgskontorer som del av konsernets
restrukturering i 2009. Den økonomiske levetiden for påkostning leide lokaler og maskiner, inventar og utstyr kan strekkes utover normalt
fem år, basert på konkrete vurderinger av driftsmidlenes beskaffenhet eller ved forlengelse av leieforholdet.
Årlig leie av ikke-balanseførte leide driftsmidler
Konsernet har inngått flere ulike operasjonelle leieavtaler av kontorlokaler, PC­utstyr og kontormaskiner. De fleste leieavtalene har en
forlengelsesopsjon. Fremtidig minimumsleie knyttet til ikke­kansellerbare leieavtaler, forfaller som følger:
acta Årsrapport 2009
59
actakOnsernet - nOter til kOnsernregnskaPet - ifrs
note 7 varige driftsmidler (fortsettelse)
Fremtidig minimumsleie
Alle beløp i tusen kroner
2009 1)
2008
Under ett år
33 241
40 852
Mellom ett og fem år
52 976
89 152
sum
86 217
130 003
Reduksjonen fra 2008 til 2009 er primært relatert til 12 måneder kortere restleietid, samt avvikling av enkelte leiekontrakter som del av konsernets
restrukturering.
1)
leiekostnader
Alle beløp i tusen kroner
Leieavtaler lokaler
2009
2008
46 747
45 759
Leieavtaler EDB-utstyr
6 866
10 240
Leieavtaler diverse maskiner og inventar
1 969
322
55 582
56 321
sum
note 8 aksjer i datterselskaper
Selskapene nedenfor er alle eid 100 prosent av Acta Holding ASA.
60
selskap
hjemland
Forretningskontor
Acta Kapitalforvaltning AS
Norge
Stavanger
Acta Asset Management AS
Norge
Stavanger
Verdipapirforetak
Acta Försäkringsplanering AB
Sverige
Stockholm
Forsikringsforetak
Acta Kapitalförvaltning AB
Sverige
Stockholm
Verdipapirforetak
Acta Corporate Services AS
Norge
Stavanger
Konsernintern tjenesteyting
acta Årsrapport 2009
hovedvirksomhet
Verdipapirforetak
actakOnsernet - nOter til kOnsernregnskaPet - ifrs
note 9 aksjekapital og aksjonærinformasjon
Aksjekapitalen i Acta Holding ASA per 31. desember 2009 bestod av 251 683 432 aksjer à 18 øre. Det er kun én aksjeklasse.
eierstruktur
antall aksjer
eierandel
Coil Investment Group AS
35 068 547
13,93 %
Caprice AS
15 407 000
6,12 %
Best Invest AS
12 808 707
5,09 %
Carnegie Investment Bank AB
12 048 850
4,79 %
Bjelland Trading AS
10 549 000
4,19 %
Mons Holding AS
9 060 620
3,60 %
Perestroika AS
9 010 000
3,58 %
Sanden AS
6 981 568
2,77 %
Tveteraas Eiendomsselskap AS
4 500 000
1,79 %
Tenold Gruppen AS
4 057 000
1,61 %
IKM Industri-Invest AS
4 023 800
1,60 %
Arctic Securities ASA
2 583 600
1,03 %
Ojada AS
2 500 000
0,99 %
International Oilfield Services AS
2 500 000
0,99 %
Bank of New York Mellon SA/NV
2 346 705
0,93 %
Steinar Lindberg AS
2 100 000
0,83 %
Extellus AS
2 000 000
0,79 %
Nordnet Bank AB
1 961 448
0,78 %
DnB NOR Bank ASA
1 822 000
0,72 %
de 20 største aksjonærene i selskapet per 31. desember 2009 var:
Bank of New York Mellon SA/NV
1 647 560
0,65 %
sum 20 største aksjonærer
142 976 405
56,81 %
Sum øvrige aksjonærer
108 707 027
43,19 %
totalt antall aksjer
251 683 432
100,00 %
antall dager
Gj.sn. antall
365
251 683 432
antall
Antall utestående aksjer 01.01.2009
251 683 432
Antall utestående aksjer 31.12.2009
251 683 432
resultat per aksje (årets resultat konsern / gjennomsnittlig antall aksjer)
kr -0,14
På ordinær generalforsamling den 6. mai 2009 fikk styret i Acta Holding ASA fullmakt til å utstede nye aksjer i Acta Holding ASA i en
eller flere rettede og/eller offentlige emisjoner. Fullmakten gjelder inntil 25 millioner aksjer pålydende 18 øre, hvilket innebærer at styret
i henhold til fullmakten kan utvide aksjekapitalen med inntil NOK 4 500 000. Eventuell overkurs skal tilføres overkursfondet. Dersom
aksjenes pålydende skulle endres innenfor fullmaktsperioden, skal nærværende fullmakt endres tilsvarende. Fullmakten gjelder frem til
dato for neste ordinære generalforsamling, likevel ikke lenger enn 30. juni 2010. Fullmakten erstatter fullmakt vedtatt på ordinær gene­
ralforsamling 30. april 2008.
acta Årsrapport 2009
61
actakOnsernet - nOter til kOnsernregnskaPet - ifrs
note 9 aksjekapital og aksjonærinformasjon (fortsettelse)
aksjer direkte eller indirekte eiet eller kontrollert av medlemmer i styret og ledende ansatte per 31. desember 2009
navn
verv
Alfred Ydstebø 1)
styrets leder Acta Holding ASA
Tom Pettersen
direktør Rådgivning Norge
antall
aksjer
eierandel
antall
opsjoner
kostnader
opsjoner 3)
35 068 547
13,93 %
0
444 942
0,18 %
180 000
30
170
Jostein Viken
administrerende direktør Acta Asset Management AS
324 326
0,13 %
260 000
Stein Aukner 2)
styrets nestleder Acta Holding ASA
237 500
0,09 %
0
Geir Inge Solberg
konsernsjef
220 000
0,09 %
400 000
100
Christian Tunge
finansdirektør
100 000
0,04 %
460 000
457
Mathias Andersson
direktør Rådgivning Sverige
41 818
0,02 %
180 000
37
Sveinung Byberg
administrerende direktør Acta Kapitalforvaltning AS
18 000
0,01 %
90 000
15
Morten Flørenæss
administrerende direktør Acta Corporate Services AS
10 000
0,00 %
90 000
15
Christian Kvist
administrerende direktør (VD) Acta Försäkringsplanering AB
77
0,00 %
90 000
19
Ellen Math Henrichsen
styremedlem Acta Holding ASA
0
0,00 %
0
Harald Sigurd Pedersen styremedlem Acta Holding ASA
0
0,00 %
0
Ragnhild Kvålshaugen
0
0,00 %
0
1)
styremedlem Acta Holding ASA
Eies av Coil Investment Group AS. 2) Inkluderer Aukner Holding AS og Stein Aukner. 3) Beløp i tusen kroner.
note 10 utbytte
Det ble ikke utbetalt utbytte i 2009. Styret har foreslått å ikke utbetale utbytte i 2010.
note 11 kortsiktige fordringer
Alle beløp i tusen kroner
Opptjente, ikke mottatte inntekter
2009
2008
40 578
60 749
Forskuddsbetalte kostnader
7 198
9 659
Diverse kortsiktige fordringer
18 333
14 244
sum kortsiktige fordringer
66 109
84 652
note 12 avsetninger og andre kortsiktige forpliktelser
Alle beløp i tusen kroner
Påløpte kostnader, skyldig lønn, feriepenger m.v.
Avsetning for avgangsrisiko (ref. note 18)
2009
2008
27 340
54 270
5 282
9 655
Annen kortsiktig gjeld
25 095
26 109
sum avsetninger og andre kortsiktige forpliktelser
57 716
90 034
Det er gjort avsetninger for estimert kompensasjon til kunder på mottatte kundeklager. Estimatet er basert på konkrete vurderinger av selve
rådgivningen i forhold til de lover og regler som gjaldt på det tidspunktet avtale med kunde om investering ble inngått.
Avsetningene er inkludert i posten Annen kortsiktig gjeld.
Det er ikke gjort avsetninger i regnskapet relatert til kundekrav som er knyttet til distribusjon av produkter som inneholder en obligasjonsdel
utstedt av konkursrammede Lehman Brothers B.V., jf. note 19.
62
acta Årsrapport 2009
actakOnsernet - nOter til kOnsernregnskaPet - ifrs
note 13 skattekostnad
Alle beløp i tusen kroner
Betalbar skatt på årets skattepliktige resultat
Korrigert skatt tidligere år
2009
2008
0
51 517
-3 297
-1 301
-6 441
-2 599
Balanseført endring utsatt skatt
Resultatført endring utsatt skatt
5 383
1 047
-250
-8 691
52 750
19,3 %
32,1 %
Alle beløp i tusen kroner
2009
2008
Driftsmidler
5 255
1 988
Regnskapsmessig avsetning
2 796
Diverse 1)
Årets skattekostnad
Effektiv skattesats 2)
spesifikasjon av eiendeler og forpliktelser ved utsatt skatt
Gevinst- og tapskonto
674
Underskudd til fremføring 3)
Andel av underskudd til fremføring ikke balanseført
sum eiendeler ved utsatt skatt
0
5 458
3 860
12 585
7 446
Driftsmidler
0
-1 301
sum forpliktelser ved utsatt skatt
0
-1 301
12 585
6 144
netto eiendeler ved utsatt skatt
Eiendeler ved utsatt skatt er knyttet til midlertidige forskjeller mellom regnskapsmessig og skattemessig verdi av driftsmidler, som vil løses opp over
driftsmidlenes gjenværende levetid, regnskapsmessige avsetninger per 31. desember 2009 som vil løses opp i løpet av 2010 og fordring mot staten
knyttet til fradrag for underskudd i 2009 som kan motregnes foregående to års skattemessige overskudd. Konsernets ledelse anser det som rimelig
sikkert at konsernet vil oppnå skattemessig overskudd i 2010 og vurderer således netto balanseførte eiendeler ved utsatt skatt per 31. desember
2009 som rimelig.
avstemming av faktisk mot kalkulert skattekostnad
2009
2008
Resultat før skattekostnad
-45 059
164 173
Kalkulert skattekostnad (28 %)
-12 617
45 968
Permanente forskjeller (28 %) 4)
1 672
8 083
Alle beløp i tusen kroner
Korrigert skatt tidligere år
5)
Faktisk skattekostnad
Effektiv skattesats 3)
2 254
-1 301
-8 691
52 750
19,3 %
32,1 %
Avvik mellom avlagt årsregnskap og endelig ligning 2008. 2) Skattekostnad i forhold til resultat før skatt. 3) Utsatt skattefordel knyttet til fremførbart
underskudd i Danmark er resultatført over endring i utsatt skatt 2009. 4) Inkluderer ikke­fradragsberettigede kostnader, som f.eks. representasjon, enkelte
kundearrangementer og gaver samt beregnet fordel ved tildelte opsjoner. 5) Agiogevinst ved betaling av skatt i Sverige nettoført mot kostnadsført skatte­
fordel Danmark.
1)
betalbar skatt i balansen fremkommer som følger:
2009
2008
Betalbar skatt på årets resultat
0
51 517
Ikke forfalt betalbar skatt vedrørende fjorårets skattepliktige inntekt
0
38 460
sum betalbar skatt i balansen
0
89 977
Alle beløp i tusen kroner
acta Årsrapport 2009
63
actakOnsernet - nOter til kOnsernregnskaPet - ifrs
note 14 nærstående parter
Acta Holding ASA inngikk 1. januar 2006 en konsulentavtale med styreleder Alfred Ydstebø gjennom selskapet Coil Investment Group
AS. Konsulentavtalen omfattet tjenester opprinnelig med et omfang tilsvarende 50 prosent av et fullt årsverk. I 2009 ble den opprinnelige
avtalen erstattet med ny konsulentavtale som omfatter tjenester med et omfang tilsvarende 35 prosent av et fullt årsverk. For 2009 og 2008
er det kostnadsført henholdsvis 831 tusen og 1 050 tusen kroner eksklusive merverdiavgift. Avtalen gjelder fra 01.08.2009 og kan sies opp
med én måneds varsel.
Internhandel i konsernet er gjort i henhold til egne avtaler og på armlengdes avstand, og avregning av felleskostnader i Acta Holding
ASA er fordelt på konsernselskapene i henhold til nøkler, avhengig av de ulike kostnadsartene.
note 15 finansiell risiko
Actakonsernets eksponering knyttet til finansielle instrumenter er begrenset til likviditet som holdes i form av bankinnskudd eller norske
statssertifikater, med kort løpetid og derav svært lav kursrisiko. Konsernet har ved utgangen av 2009 ingen rentebærende gjeld og har
således ingen renterisiko relatert til fremmedkapital. Den finansielle markedsrisiko for øvrig er begrenset til at fremtidig inntjening vil være
påvirket av endringene i markedspriser på foretakets produkter, samt generelle markedssvingninger. Et økt antall kundeklager kan med­
føre en økt risiko for søksmål, men risikoen for gruppesøksmål vurderes som lav. Fremtidige porteføljeinntekter vil variere med svingninger
i markedspriser på kundeporteføljer under forvaltning. Valutarisiko er ikke vesentlig og er hovedsakelig knyttet til at en del av konsernets
virksomhet er i Sverige. Kredittrisiko er begrenset til kortsiktige fordringer og vurderes ikke som vesentlig.
Effekten på konsernets resultat og egenkapital ved endring av kronekurs for balanseførte verdier i utenlandsk valuta, herunder
eiendeler og forpliktelser under segment Sverige, er vist i tabellen nedenfor.
valuta
endringer
i kronekurs
SEK
Alle beløp i tusen kroner
enhet
Segment Sverige
Opptjente inntekter
Opptjente inntekter
USD
2009
2008
effekt på egenkapitalen
2009
2008
+5 %
650
-5 455
-5 %
-650
5 455
+5 %
-8
-1 014
-6
-730
-5 %
8
1 014
6
730
+5 %
-170
-251
-122
-181
-5 %
170
251
122
181
-464
-109
-334
-78
Opptjente inntekter
EUR
+5 %
-5 %
464
109
334
78
Bankinnskudd
SEK
+5 %
-3 835
-543
-2 761
-391
-5 %
3 835
543
2 761
391
Bankinnskudd
DKK
+5 %
-49
-5 %
49
Bankinnskudd
USD
+5 %
-391
-843
-281
-607
-5 %
391
843
281
607
+5 %
-134
-326
-96
-235
-5 %
134
326
96
235
+5 %
-2
-73
-2
-53
-5 %
2
73
2
53
Bankinnskudd
Bankinnskudd
64
SEK
effekt på resultat før skatt
acta Årsrapport 2009
EUR
GBP
-35
35
actakOnsernet - nOter til kOnsernregnskaPet - ifrs
note 16 ansvarlig kapital og kapitaldekning - actakonsernet
Acta Holding ASA er underlagt krav til kapitaldekning på konsolidert grunnlag, jfr. vphl § 8­12. Beregning av ansvarlig kapital og kapital­
dekning per 31. desember 2009 følger i oppstillingen nedenfor.
Alle beløp i tusen kroner
2009
2008
321 358
356 992
ansvarlig kapital
Kjernekapital
Fradrag for goodwill og andre immaterielle eiendeler
64 863
54 570
256 496
302 422
Netto ansvarlig kapital
256 496
302 422
Risikovektet beregningsgrunnlag
139 757
186 483
kapitaldekning målt i prosent
183,5 %
162,2 %
netto ansvarlig kapital
kapitaldekning
kapitaldekning - myndighetskrav i prosent
over/underskudd av ansvarlig kapital
8,0 %
8,0 %
193 552
153 204
Fra 1. januar 2007 trådte nytt kapitaldekningsregelverk i kraft i Norge på linje med EU­landene. Det nye regelverket er basert på hoved­
prinsippene i Basel­komiteens rapport av juni 2004.
Krav til ansvarlig kapital i Acta Kapitalforvaltning AS er av Finanstilsynet fastsatt til 50 millioner kroner. For Acta Asset Management
AS er kravet ved utgangen av 2009 beregnet til 52 millioner kroner hvorav 46 millioner kroner er til dekning for operasjonell risiko og
resterende kapital til dekning for kredittrisiko.
Konsolidert krav til ansvarlig kapital per 31. desember 2009 er beregnet ut fra det høyeste av kravene for verdipapirforetakene tillagt
dekning for kredittrisiko beregnet av konsernets samlede eiendeler. Foreløpige beregninger viser at kravet til konsolidert ansvarlig kapital
for 2010 vil være på tilsvarende nivå som for 2009.
note 17 Pantstillelser og garantier
Alle beløp i tusen kroner
Bokført gjeld som er sikret ved pant o.l.:
låntaker
- Kassekreditt Nordea
Acta Holding ASA
sum
kredittramme
2009
2008
60 000
0
34 841
60 000
0
34 841
Acta Holding ASA har en kassekreditt med en ramme på 60 millioner kroner og har garantert for en kassekreditt med en ramme på
15 millioner kroner knyttet til klientmidler i Acta Asset Management AS. Nordea har pant i aksjene i Acta Kapitalforvaltning AS og
i kundefordringer og bankinnskudd i Acta Asset Management AS.
bokført verdi av finansielle eiendeler stilt som sikkerhet
Alle beløp i tusen kroner
Aksjer i Acta Kapitalforvaltning AS
2008
134 000
212 108
Kundefordringer i Acta Asset Management AS
38 813
48 109
i Acta Asset Management AS
107 309
231 009
280 122
491 226
Bankinnskudd
1)
samlet bokført verdi finansielle eiendeler
1)
2009
Kun frie midler.
acta Årsrapport 2009
65
actakOnsernet - nOter til kOnsernregnskaPet - ifrs
note 18 avgangsansvar for langsiktige unit-link spareavtaler i sverige
Acta markedsfører og formidler i Sverige flerårige unit­link spareavtaler for flere forsikringsselskaper. Distribusjonsgodtgjørelse mottatt av
Acta det første året, betinger at forsikringstaker gjennomfører sparing i henhold til en avtalt spareplan. Ved avbrutt sparing har Acta et
avgangsansvar som kan medføre tilbakebetaling av hele eller deler av distribusjonsgodtgjørelsen. Ansvaret reduseres over tid, typisk ved
at 100 prosent av mottatt godtgjørelse må tilbakebetales dersom sparing opphører det første året, 75 prosent ved avbrudd det andre året,
50 prosent ved avbrudd det tredje året, 25 prosent ved avbrudd det fjerde året og null prosent ved avbrudd senere. I 2009 mottok Acta
provisjonsinntekter på cirka 35 millioner kroner fra tegning av spareavtaler. Av dette ble 15 prosent holdt tilbake til dekning av fremtidig
avgangsrisiko. Ytterligere detaljer er vist i oppstillingen nedenfor.
Alle beløp i tusen kroner
2009
2008
Avsetning for fremtidig avgangsrisiko per 1. januar
9 655
17 047
Tilbakeholdt inntekt på nye spareavtaler (15 %)
5 103
4 756
Avgang
-3 608
-11 465
Tilbakeført restavsetning Vital Link
-5 099
Valutakurseffekt tidligere års avsetning
avsetning for fremtidig avgangsrisiko per 31. desember
-770
-683
5 282
9 655
Endring i avgang i 2009 sammenlignet med 2008 er i det vesentlige relatert til Vital Links avvikling av forsikringsvirksomheten i Sverige.
Avgangen er innenfor og dekkes av tidligere års avsetninger. Acta vurderer ikke å ha utestående risiko knyttet til tidligere distribusjon av
Vitals flerårige forsikringsavtaler. Avsetning per 31. desember 2009 for fremtidig avgangsrisiko er relatert til formidling av flerårige unit­
link spareavtaler for flere andre forsikringsselskaper og vurderes som tilstrekkelig.
note 19 Hendelser etter balansedagen
I Sverige har Acta Kapitalforvaltning markedsført og distribuert produkter som inneholder en obligasjonsdel utstedt av konkursrammede
Lehman Brothers Treasury B.V., hvis morselskap er under konkursbeskyttelse, til en samlet verdi på mer enn 1 milliard kroner. Produktene
er arrangert av Kaupthing Bank Sverige, og Acta har således ikke noen direkte eksponering mot Lehman Brothers. Denne saken har vært
en stor belastning for kundene og den svenske organisasjonen, og Acta har derfor allokert over 10 millioner kroner og flere årsverk for
å hjelpe de berørte kundene slik at deres investeringer blir best mulig ivaretatt. I februar 2010 ble det meldt at Acta Kapitalforvaltning
og Kaupthing Bank hf. hadde kommet frem til enighet vedrørende de obligasjonene som Acta formidlet til sine kunder i 2006/2007, der
Lehman Brothers var emittent. Avtalen innebærer at de kundene som har lånefinansiert investeringen gjennom Kaupthing og velger
å akseptere forslaget, betaler tilbake 60 prosent av sine lån til Kaupthing mot at Kaupthing overtar obligasjonene. Hensyntatt skatte­
effekter innebærer dette rett under 50 prosent for de fleste av kundene. Tilbudet er generelt positivt mottatt av våre kunder og over
80 prosent har takket ja til Kaupthings tilbud. Cirka 450 av kundene som er eksponert har reklamert til Acta Kapitalforvaltning og
vurderer rettslige prosesser. Selskapet vurderer muligheten for å nå frem med slike søksmål som liten da Acta Kapitalforvaltning kun
er ansvarlig for rådgivningen og denne er gjort på individuelt grunnlag. Denne vurderingen støttes også av at Allmänna reklamations­
nämnden (ARN) i Sverige (som er motsatsen til den norske Bankklagenemnda) i samtlige avgjørelser i denne saken har kommet frem
til at Acta Kapitalforvaltning ikke er erstatningsansvarlig overfor kundene. Det er ikke gjort avsetninger i regnskapet relatert til kundekrav
som er knyttet til Lehman Brothers.
Den svenske Finansinspektionen gjennomførte i etterkant av at Lehman Brothers ble innvilget konkursbeskyttelse og i samarbeid med
det norske Finanstilsynet, et stedlig tilsyn av Acta Kapitalforvaltnings virksomhet i Sverige. Acta Kapitalforvaltning mottok i juni 2009
endelig rapport fra Finansinspektionen hvor det ble redegjort for flere til dels alvorlige forhold tilsynet mente ikke var i overensstemmelse
med gjeldende regler. Acta Kapitalforvaltning er nå i ferd med å rette opp i disse forholdene og forventer således at saken avsluttes.
Styret i Acta Holding ASA har i styremøte den 16. februar 2010 vedtatt tildeling av aksjeopsjoner for året 2010 i henhold til et opsjons­
program for alle ansatte i Actakonsernet innenfor rammen av 5,5 millioner aksjeopsjoner per år for hvert av årene 2009, 2010 og 2011.
Totalt ble det den 17. februar 2010 tildelt 4,273 millioner aksjeopsjoner hvorav 1,110 millioner til ledende ansatte.
Stavanger, 26. mars 2010
66
acta Årsrapport 2009
Alfred Ydstebø
styrets leder
Stein Aukner
styrets nestleder
Ellen Math Henrichsen
styremedlem
Harald Sig. Pedersen
styremedlem
Ragnhild Kvålshaugen
styremedlem
Geir Inge Solberg
konsernsjef
acta HOlding asa - selskaPets resultatregnskaP - ngaaP
aCta holdInG asa
selskaPets resUltatreGnskaP 1. JanUar–31. deseMBer - nGaaP
Note
2009
2008
driftsinntekter
1
7 897
0
Lønnskostnader
2
11 273
17 286
Alle beløp i tusen kroner
Avskrivninger
4
41
41
Andre driftskostnader
3
7 263
14 769
18 577
32 096
-10 681
-32 096
84 893
210 721
sum driftskostnader
driftsresultat
Inntekter på investeringer i datterselskaper
Øvrige finansinntekter
3
5 151
15 501
Nedskrivning investering datterselskap
5
-108 138
0
Finanskostnader
3
1 443
9 976
netto finansposter
-19 537
216 246
resultat før skattekostnad
-30 217
184 150
-1 548
51 464
-28 669
132 686
-5,1 %
27,9 %
Skattekostnad
Årets resultat
Effektiv skattesats
11
acta Årsrapport 2009
67
acta HOlding asa - selskaPets balanse - ngaaP
aCta holdInG asa
selskaPets Balanse Per 31. deseMBer 2009 - nGaaP
Alle beløp i tusen kroner
Note
2009
2008
eIendeler
anleggsmidler
Utsatt skattefordel
11
sum immaterielle eiendeler
Påkostning leide lokaler
4
Maskiner, inventar og utstyr
4
sum varige driftsmidler
3
95
3
95
7
11
48
85
54
96
Investeringer i datterselskap
5
166 769
244 877
Andre fordringer
8
66 970
97 000
sum finansielle anleggsmidler
233 739
341 877
sum anleggsmidler
233 797
342 068
omløpsmidler
Kortsiktige fordringer
68
90 547
232 231
sum fordringer
90 547
232 231
Bankinnskudd
31 094
1 124
sum bankinnskudd og plasseringer
31 094
1 124
sum omløpsmidler
121 641
233 355
sum eiendeler
355 438
575 423
acta Årsrapport 2009
9, 10
acta HOlding asa - selskaPets balanse - ngaaP
aCta holdInG asa
selskaPets Balanse Per 31. deseMBer 2009 - nGaaP
Alle beløp i tusen kroner
Note
2009
2008
eGenkaPItal oG ForPlIktelser
egenkapital
6, 7
45 303
45 303
Overkursfond
Aksjekapital
7
11 168
11 168
Annen innskutt egenkapital
7
sum innskutt egenkapital
Annen egenkapital
7
87 048
0
143 519
56 471
203 920
318 562
sum opptjent egenkapital
203 920
318 562
sum egenkapital
347 439
375 033
Forpliktelser
Leverandørgjeld
603
343
Gjeld til kredittinstitusjoner
0
34 841
Betalbar skatt
0
51 517
Skyldige skatter og offentlige avgifter
Avsetninger og andre kortsiktige forpliktelser
sum forpliktelser
sum egenkapital og forpliktelser
9, 10
599
495
6 797
113 194
7 999
200 390
355 438
575 423
acta Årsrapport 2009
69
acta HOlding asa - selskaPets kOntantstrøMOPPstilling - ngaaP
aCta holdInG asa
selskaPets kontantstrøMoPPstIllInG - nGaaP
Alle beløp i tusen kroner
2009
2008
operasjonelle aktiviteter
Ordinært resultat før skattekostnad
-30 217
184 150
Mottatt konsernbidrag – resultatført
-84 893
-210 384
Periodens betalte skatt
-51 517
-644
41
41
Avskrivninger
Nedskrivninger
Endring i leverandørgjeld
Endring i andre tidsavgrensningsposter
netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter
108 138
0
260
-340
-87 385
-8 222
-145 574
-35 399
0
-16
Investeringsaktiviteter
Utbetalinger ved kjøp av varige driftsmidler
Utbetalinger ved investering i datterselskaper
Konvertering av ansvarlig lån til aksjer i datterselskap
Innbetalinger ved avvikling av datterselskaper
netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter
0
-488
-30 030
0
0
8 637
-30 030
8 133
30 030
0
Finansieringsaktiviteter
Konvertering av ansvarlig lån til aksjer i datterselskap
Innbetaling mottatt konsernbidrag og utbytte
Utbetaling av utbytte
netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter
netto endring i bankinnskudd, plasseringer, trekk kassekreditt o.l.
Beholdning av bankinnskudd, plasseringer, trekk kassekreditt o.l. per 01.01.
70
210 384
735 980
0
-641 793
240 414
94 187
64 810
66 921
-33 717
-100 638
Beholdning av bankinnskudd, plasseringer, trekk kassekreditt o.l. per 31.12.
31 094
-33 717
Ubenyttede trekkrettigheter
60 000
25 159
acta Årsrapport 2009
acta HOlding asa - nOter til selskaPsregnskaPet - ngaaP
nOter til selskaPsregnskaPet - ngaaP
note 1 regnskapsprinsipper
1.1 grunnlag for utarbeidelse av selskapsregnskapet
Årsregnskapet for 2009 er satt opp i samsvar med regnskapsloven
av 1998, norske regnskapsprinsipper (NGAAP) og norsk god regn­
skapsskikk (NGRS). Årsregnskapet består av resultatregnskap,
balanse, kontantstrømoppstilling og noter. Årsregnskapet utgjør en
helhet. De viktigste regnskapsmessige prinsipper som er benyttet
ved utarbeidelse av årsregnskapet, er som følger:
virkelig verdi når verdifallet ikke forventes å være forbigående.
Nedskrivningen reverseres når grunnlaget for nedskrivningen ikke
lenger er til stede. Anleggsmidler med begrenset økonomisk levetid
avskrives planmessig. Langsiktig lån balanseføres til nominelt mot­
tatt beløp på etableringstidspunktet.
Omløpsmidler vurderes til laveste av anskaffelseskost og virkelig
verdi. Kortsiktig gjeld balanseføres til nominelt mottatt beløp på
etableringstidspunktet.
1.8 aksjer i datterselskap
1.2 valuta
Pengeposter i utenlandsk valuta er vurdert etter kursen ved regn­
skapsårets slutt. Andre eiendeler og gjeld i fremmed valuta vurderes
etter de generelle vurderingsregler.
1.3 inntekter
Driftsinntekter består i hovedsak av salg av konserntjenester til
andre Actaselskaper. Inntekt resultatføres når den er opptjent.
Inntektsføring skjer normalt på leveringstidspunktet ved salg av
tjenester.
Utbytte og konsernbidrag fra datterselskaper inntektsføres
i samme år som de opptjenes i de underliggende selskaper, og når
slike utdelinger forventes besluttet, og er innarbeidet i under­
liggende selskapers årsregnskaper.
Renteinntekter resultatføres etter hvert som de opptjenes.
1.4 kostnader
Utgifter sammenstilles med og kostnadsføres samtidig med de inn­
tekter utgiftene henføres til. Kostnader som ikke kan henføres
direkte til inntekter, kostnadsføres når de påløper.
Renter og gebyrer resultatføres etter hvert som disse opptjenes
som inntekter eller påløper som kostnader.
I Acta Holding ASA sitt selskapsregnskap vurderes aksjer i datter­
selskap i henhold til kostmetoden. Etter kostmetoden inntektsføres
mottatt utbytte/konsernbidrag i morselskapets selskapsregnskap
som inntekt på investering i datterselskap, under finansposter, i den
grad utdelingen relaterer seg til opptjente resultater i eierperioden.
Annet mottatt konsernbidrag føres som reduksjon av kostpris
aksjer. Avgitt konsernbidrag netto etter skatt regnskapsføres som
økt investering i datterselskap.
1.9 fordringer
Fordringer oppføres til pålydende etter fradrag for avsetning til for­
ventet tap. Avsetning til tap gjøres på grunnlag av en individuell
vurdering av de enkelte fordringer.
1.10 skatter
Skattekostnaden sammenstilles med regnskapsmessig resultat før
skatt. Skatt knyttet til egenkapitaltransaksjoner føres direkte mot
egenkapitalen.
Skattekostnaden består av betalbar skatt (skatt på årets skatte­
pliktige inntekt) og endring i netto utsatt skatt. Skattekostnaden
fordeles på ordinært resultat og resultat av ekstraordinære poster
i henhold til skattegrunnlaget. Utsatt skatt og utsatt skattefordel
er presentert netto i balansen.
1.5 innskuddsbaserte pensjonsordninger
Forpliktelser til å yte tilskudd til innskuddsbaserte pensjonsordninger
innregnes som kostnader i resultatregnskapet når de påløper.
1.11 leieavtaler
1.6 aksjebaserte betalingstransaksjoner
Operasjonelle leieavtaler
Ansattopsjoner måles til virkelig verdi på tildelingstidspunktet.
Opsjonene verdsettes etter Black and Scholes­modellen. Beregnet
verdi innregnes som personalkostnad, med motpost i annen
innskutt egenkapital. Kostnaden fordeles over perioden frem til de
ansatte får en ubetinget rett til opsjonene.
Leieavtaler hvor det vesentligste av risiko og avkastning som er
forbundet med eierskap av eiendelen, ikke overtas av konsernet,
klassifiseres som operasjonelle leieavtaler. Leiebetalinger
klassifiseres som en driftskostnad og resultatføres lineært over
kontraktsperioden.
1.7 Hovedregel for vurdering og klassifisering av eiendeler og gjeld
1.12 betingede utfall og hendelser etter balansedagen
Eiendeler bestemt til varig eie eller bruk, er klassifisert som
anleggsmidler. Andre eiendeler er klassifisert som omløpsmidler.
Fordringer som skal tilbakebetales innen et år, er klassifisert som
omløpsmidler. Ved klassifisering av kortsiktig og langsiktig gjeld er
tilsvarende kriterier lagt til grunn.
Anleggsmidler vurderes til anskaffelseskost, men nedskrives til
Betingede tap som er sannsynlige og kvantifiserbare, kostnadsføres.
Actakonsernets leieavtaler er regnskapsført etter følgende regler:
1.13 kontantstrømoppstilling
Kontantstrømoppstillingen er utarbeidet etter den indirekte
metode. Kontanter og kontantekvivalenter omfatter kontanter,
bankinnskudd og andre kortsiktige, likvide plasseringer.
acta Årsrapport 2009
71
acta HOlding asa - nOter til selskaPsregnskaPet - ngaaP
note 2 lønnskostnader, antall ansatte, godtgjørelser, lån til ansatte med videre
Alle beløp i tusen kroner
2009
2008
Lønn
4 537
7 264
Arbeidsgiveravgift
1 079
950
0
4 744
128
120
Avsetning incentivprogram "K2"
Innskuddsbasert pensjonsordning
Andre ytelser
sum
Gjennomsnittlig antall heltidsansatte
5 530
4 208
11 273
17 286
3
4
Actakonsernet etablerte med virkning fra 1. januar 2005 en innskuddsbasert pensjonsordning for alle fast ansatte i Norge og Sverige.
I Norge var innskuddsprosenten for 2009 fire prosent av fastlønn mellom 1G–6G og seks prosent av fastlønn mellom 6G–12G. I forhold
til krav om obligatorisk tjenestepensjon (OTP) som trådte i kraft 1. juli 2006, har Acta Holding ASA en pensjonsordning utover minste­
kravene på to prosent av lønn over 1G opp til 12G.
Utbetalte ytelser til ledende ansatte og
styremedlemmer 2009:
Alle beløp i tusen kroner
Geir Inge Solberg
admin. direktør
Periode
lønn/
styrehonorar
Innskudd
pensjonsordning
Bonus/
overskuddsdeling 1)
andre
ytelser
2009
875
17
0
3
(fra august 2009)
Christian Tunge
finansdirektør
2009
1 215
40
20
13
2008
1 204
39
2 612
15
Alfred Ydstebø 2)
styrets leder
2009
313
2008
250
2009
188
2008
150
2009
188
2008
150
2009
150
2008
150
Stein Aukner
Ellen Math Henrichsen
Ragnhild Kvålshaugen
Harald Sigurd Pedersen
styrets nestleder
styremedlem
styremedlem
styremedlem
7
2009
2008: Inkluderer utbetaling fra incentivprogrammet ”K2” i april 2008. Kostnadene ved programmet er regnskapsført over programmets løpetid
2005–2007. 2) Se også note til Actakonsernet – note 14 Nærstående parter.
1)
Godtgjørelse til konsernsjef fastsettes av styrets kompensasjonskomité som også fastsetter retningslinjene for godtgjørelse til øvrige
ledende ansatte, herunder både nivå for fast avlønning og prinsippene for og omfanget av bonusordninger.
Ledende ansatte har ordinære bonusavtaler med ramme fastsatt årlig og normalt oppad begrenset til mellom 40 og 100 prosent av
grunnlønn, avhengig av stilling. Ved reviderte målsettinger eller høyere resultater enn budsjett, kan bonus i enkelte år fastsettes opp til 150
prosent av bonusramme. Estimert opptjent bonus kostnadsføres løpende.
Administrerende direktør og finansdirektør har avtale om 18 måneders etterlønn, dersom de blir oppsagt uten saklig grunn eller som
følge av store endringer i oppgaver f.eks. grunnet oppkjøp eller fusjon. Ingen styremedlemmer har avtale om etterlønn.
Tidligere konsernsjef og administrerende direktør i Acta Holding ASA, Simen Mørdre, sluttet i konsernet i løpet av sommer/høst
2009. Mørdre mottok ordinær månedslønn ut 2009. Utover dette mottok Mørdre et sluttvederlag tilsvarende 13 måneders lønn.
Det kontantbaserte incentivprogram ”K3” som ble lansert i 2008, ble av styret i Acta Holding ASA vedtatt erstattet med et langsiktig
incentivprogram, inkludert akjseopsjoner som omfatter alle ansatte i Acta.
Styret i Acta Holding ASA har i 2009 tildelt utvalgte medlemmer av konsernledergruppen aksjeopsjoner i henhold til opsjonsprogram
lansert i 2008. Styret i Acta Holding besluttet i 2009 å erstatte dette programmet med et nytt som omfatter samtlige ansatte i konsernet.
Ordningen er en del av et langsiktig incentivprogram for medarbeiderne i Acta som både skal bidra til å skape gode resultater og bidra
til å tiltrekke seg nye ansatte i tillegg til å beholde nåværende. På vedtakstidspunktet for årsregnskapet er det tildelt totalt 8,860 millioner
aksjeopsjoner hvorav ledende ansatte i konsernet besitter henholdsvis 3,690 millioner aksjeopsjoner. Tildelingene er i henhold til fullmakt
gitt av generalforsamlingen 30. april 2008 og 6. mai 2009.
For ytterligere informasjon henvises til note 3 i konsernregnskapet.
72
acta Årsrapport 2009
acta HOlding asa - nOter til selskaPsregnskaPet - ngaaP
note 3 sammenslåtte poster i resultatregnskapet
Alle beløp i tusen kroner
Kostnader vedrørende lokaler
IT-kostnader
Honorarer til revisor, advokater og konsulenter
Tele- og portokostnader
Reiseaktiviteter
2009
2008
334
387
10
89
1 624
7 801
219
304
650
1 355
Markedsaktiviteter
1 291
958
Øvrige driftskostnader
3 136
3 875
sum andre driftskostnader
7 263
14 769
274
141
0
17
Andre tjenester utenfor revisjonen
314
123
sum honorar til revisor
588
281
4 649
11 502
Lovpålagt revisjon
Andre revisjonsrelaterte tjenester
Honorarene er oppgitt eksklusive merverdiavgift.
Renteinntekter konsern
Renter bankinnskudd
502
3 999
sum finansinntekter
5 151
15 501
Rentekostnader konsern
1 094
6 520
Bankrenter og -gebyrer
349
3 457
sum finanskostnader
1 443
9 976
2009
2008
155
154
0
1
anskaffelseskost per 31. desember
155
155
Akkumulerte avskrivninger per 31. desember
149
144
note 4 varige driftsmidler
Alle beløp i tusen kroner
Påkostning leide lokaler
Anskaffelseskost per 1. januar
Tilgang
Avgang
Netto akkumulerte nedskrivninger per 31. desember
Akkumulerte av- og nedskrivninger per 31. desember
Bokført verdi per 31. desember
0
149
144
7
11
Årets avskrivninger
4
4
Økonomisk levetid
4–5 år
4–5 år
Lineær
Lineær
187
172
Avskrivningsplan
Maskiner, inventar og utstyr
Anskaffelseskost per 1. januar
Tilgang
15
Avgang
anskaffelseskost per 31. desember
187
187
acta Årsrapport 2009
73
acta HOlding asa - nOter til selskaPsregnskaPet - ngaaP
note 4 varige driftsmidler (fortsettelse)
2009
2008
Akkumulerte avskrivninger per 31. desember
139
102
Akkumulerte avskrivninger og nedskrivninger per 31. desember
139
102
48
85
Alle beløp i tusen kroner
Bokført verdi per 31. desember
Årets avskrivninger
37
37
Økonomisk levetid
4–5 år
4–5 år
Lineær
Lineær
kostnadsført 2009
Årlig avtalt
leiebeløp
230
327
9
6
239
333
Avskrivningsplan
Alle beløp i tusen kroner
Årlig leie av ikke balanseførte leide driftsmidler
Leieavtaler lokaler
Leieavtaler kontormaskiner og -utstyr
sum
Acta Holding ASA har rett til forlengelse av husleieavtalen på markedsmessige vilkår. Selskapet har ikke rett til kjøp av leide eiendeler.
note 5 aksjer i datterselskaper
Selskapene nedenfor er alle eid 100 % av Acta Holding ASA.
Alle beløp i tusen kroner
selskap
Acta Kapitalforvaltning AS
anskaffelsestidspunkt
Forretningskontor
Balanseført
verdi
egenkapital
31.12.09
Årsresultat
2009
1998
Stavanger
134 000
66 979
-117 743
Acta Asset Management AS
1998
Stavanger
20 659
48 357
84 271
Acta Försäkringsplanering AB
2000
Stockholm
895
10 292
-4 779
Acta Corporate Services AS
2001
Stavanger
10 727
8 599
-199
Acta Kapitalförvaltning AB
2008
Stockholm
488
424
72
166 769
134 651
-38 378
sum
Det er foretatt en verdivurdering av aksjene i datterselskapet Acta Kapitalforvaltning AS som viser at aksjene i selskapet har en verdi på
134 millioner kroner og på denne bakgrunn er aksjene nedskrevet med 108 millioner kroner.
Verdivurderingen er basert på prognoser av godkjente planer og en neddiskonteringssats før skatt på 12 %. Estimatene bygger
på sentrale forutsetninger som antall kontorer, antall ansatte i salgsrelaterte stillinger, antall kunder og forventet etterspørsel etter de
ulike kontantgenererende enheters produkter, både fra eksisterende og nye kunder.
note 6 aksjekapital og aksjonærinformasjon
Aksjekapitalen i selskapet per 31. desember 2009 bestod av 251 683 432 aksjer à kr 0,18. Det er kun én aksjeklasse. For ytterligere
informasjon henvises til note 9 til konsernregnskapet.
note 7 egenkapital
Alle beløp i tusen kroner
aksjekapital
overkursfond
Innskutt
annen ek
annen
egenkapital
sum
egenkapital 1. januar 2008
45 303
11 168
0
185 876
242 347
132 686
132 686
45 303
11 168
0
318 562
375 033
Årets endring i egenkapital:
Årets resultat
egenkapital 31. desember 2008
74
acta Årsrapport 2009
acta HOlding asa - nOter til selskaPsregnskaPet - ngaaP
Alle beløp i tusen kroner
aksjekapital
overkursfond
Innskutt
annen ek
annen
egenkapital
sum
egenkapital 1. januar 2009
45 303
11 168
0
318 562
375 033
85 973
-114 642
-28 669
203 920
347 439
Årets endring i egenkapital:
Årets resultat
Opsjonsprogram
egenkapital 31. desember 2009
1 075
45 303
11 168
1 075
87 048
note 8 langsiktige fordringer
Alle beløp i tusen kroner
låntaker
Utlånsdato
Forfall
2009
2008
Acta Kapitalforvaltning AS
31.12.07
31.12.17
49 970
80 000
Acta Asset Management AS
31.12.07
31.12.17
17 000
17 000
66 970
97 000
sum
Langsiktige fordringer består av ansvarlig lån til datterselskapene Acta Kapitalforvaltning AS og Acta Asset Management AS, ytt som
ledd i styrking av selskapenes ansvarlige kapital. Fordringenes rentebetingelser er 3 måneders NIBOR med et tillegg på 300 basispunkter.
note 9 Mellomværende med selskap i samme konsern og nærstående parter
Alle beløp i tusen kroner
2009
2008
Acta Kapitalforvaltning AS
1 161
21 456
Acta Asset Management AS
1 264
Acta Corporate Services AS
1 489
Acta Kapitalforvaltning AB
290
11
Konsernbidrag fra Acta Asset Management AS
210 384
Konsernbidrag fra Acta Kapitalforvaltning AS
84 893
sum konserninterne fordringer
88 818
232 129
Acta Kapitalforvaltning AS
57 112
Acta Asset Management AS
27 732
Acta Försäkringsplanering AB
Acta Corporate Services AS
sum konsernintern gjeld
1 061
22 424
650
1 711
107 269
2009
2008
88 818
232 129
89
102
note 10 kortsiktige fordringer og annen kortsiktig gjeld
Alle beløp i tusen kroner
Mellomværende med selskaper i samme konsern
Forskuddsbetalte kostnader
Fordring betalbar skatt tidligere år
Diverse kortsiktige fordringer
1 941
-301
0
90 547
232 231
Mellomværende med selskaper i samme konsern
1 711
107 269
Påløpte kostnader, skyldig lønn, feriepenger m.v.
2 682
2 191
Annen kortsiktig gjeld
2 405
3 734
sum annen kortsiktig gjeld
6 797
113 194
sum kortsiktige fordringer
acta Årsrapport 2009
75
acta HOlding asa - nOter til selskaPsregnskaPet - ngaaP
note 11 skattekostnad
Alle beløp i tusen kroner
Betalbar skatt på årets skattepliktige resultat
2009
2008
-1 640
51 469
92
-3
Differanse mellom ligningspapirer og regnskap
Endring utsatt skatt
-2
Årets skattekostnad
-1 548
51 464
Effektiv skattesats 1)
-5,1 %
27,9 %
-30 217
184 150
25
-5
ordinært resultat før skattekostnad i forhold til årets skattegrunnlag
Ordinært resultat før skattekostnad
Midlertidige forskjeller:
Endring midlertidige forskjeller
Permanente forskjeller:
Ikke skattepliktig inntekt fra avvikling av datterselskapet Acta Prosjektmegling AS
Ikke fradragsberettiget kostnad fra nedskrivning av aksjer i Acta Kapitalforvaltning AS
Beregnet fordel opsjoner
Andre ikke fradragsberettigede poster (netto)
Mottatt konsernbidrag, ikke skattepliktig
Årets skattegrunnlag
-327
108 138
1 075
15
-84 893
-5 857
183 818
spesifikasjon av skatteeffekten av midlertidige forskjeller
Anleggsmidler 2)
-11
-339
netto midlertidige forskjeller
-11
-339
-3
-95
-1 640
51 469
netto utsatt skatt (+)/utsatt skattefordel (-) i balansen
Betalbar skatt i balansen fremkommer som følger:
Betalbar skatt på årets resultat
Betalt for mye/for lite skatt tidligere år
Overført til fordring betalbar skatt tidligere år
-4
1 640
Betalbar skatt overført fra Acta Prosjektmegling AS ved avvikling
sum betalbar skatt i balansen
0
52
0
51 517
Ordinært resultat før skattekostnad
77 920
184 150
kalkulert skattekostnad (28 %)
21 818
51 562
30 584
-98
spesifikasjon av andre skatteeffekter
Permanente forskjeller (28 %) 3)
Differanse mellom regnskap og ligningspapir
Konsernbidrag/utbytte uten skattemessig virkning (28 %)
99
-23 770
Årets skattekostnad
-1 548
51 464
Effektiv skattesats
-5,1 %
27,9 %
1)
Skattekostnad i forhold til resultat før skatt. 2) Midlertidig forskjell overført fra Acta Prosjektmegling AS ved likvidasjon. 3) Inkluderer ikke fradragsberettigede
kostnader, som f.eks. representasjon og diverse kundearrangementer, enkelte gaver og ikke fradragsberettigede stiftelseskostnader samt nedskrivning av aksjer
i datterselskap.
1)
76
acta Årsrapport 2009
acta HOlding asa - nOter til selskaPsregnskaPet - ngaaP
note 12 Pantstillelser og garantier
Pantstillelser
kredittramme
2009
2008
Kassekreditt Nordea
60 000
0
34 841
sum
60 000
0
34 841
Alle beløp i tusen kroner
Bokført gjeld som er sikret ved pant o.l.:
Acta Holding ASA har en kassekreditt med en ramme på 60 millioner kroner og har garantert for en kassekreditt med en ramme på
15 millioner kroner knyttet til klientmidler i Acta Asset Management AS. Nordea har pant i aksjene i Acta Kapitalforvaltning AS
og i kundefordringer og bankinnskudd i Acta Asset Management AS.
garantier
Acta Holding ASA hadde per 31.12.09 utestående garantier for om lag 15 millioner kroner i tillegg til selvskyldnergarantier for enkelte
husleieavtaler inngått av Acta Kapitalforvaltning AS. Husleiegarantiene har en gjenværende varighet på mellom ett til fem år. Samlet
garantiforpliktelse for disse er på 8,3 millioner kroner.
note 13 bundne bankinnskudd
2009
2008
Skattetrekksmidler
537
448
sum
537
448
Alle beløp i tusen kroner
note 14 finansiell risiko
For informasjon vedrørende selskapets finansielle risiko henvises til note 15 i konsernregnskapet.
note 15 Hendelser etter balansedagen
Styret i Acta Holding ASA har i styremøte den 16. februar 2010 vedtatt tildeling av aksjeopsjoner for året 2010 i henhold til et opsjons­
program for alle ansatte i Actakonsernet innenfor rammen av 5,5 millioner aksjeopsjoner per år for hvert av årene 2009, 2010 og 2011.
Totalt ble det den 17. februar 2010 tildelt 4,279 millioner aksjeopsjoner hvorav 1,110 millioner til ledende ansatte.
Stavanger, 26. mars 2010
Alfred Ydstebø
styrets leder
Stein Aukner
styrets nestleder
Ellen Math Henrichsen
styremedlem
Harald Sig. Pedersen
styremedlem
Ragnhild Kvålshaugen
styremedlem
Geir Inge Solberg
adm. direktør
acta Årsrapport 2009
77
revisjOnsberetning
78
acta Årsrapport 2009
vedtekter
vedtekter fOr
acta HOlding asa.
vedtatt på ordinær generalforsamling 31. mars 2005, sist endret i styremøte 2. mars 2010.
§ 1 firma og forretningskontor
§ 7 selskapets firma
Selskapet er et allmennaksjeselskap. Selskapets navn er Acta
Holding ASA. Forretningskontoret er i Stavanger.
Selskapets firma tegnes av ett styremedlem i fellesskap med enten
styrets formann eller administrerende direktør.
Styret kan meddele prokura og spesialfullmakter.
§ 2 formål
Selskapets formål er som morselskap å forvalte sine eierinteresser
i konsernet, samt all virksomhet som henger naturlig sammen
med dette.
§ 3 aksjekapital
Selskapets aksjekapital er kr 46 145 033,64, fordelt på 256 361 298
aksjer à kr 0,18. Aksjene skal være registrert i Verdipapirsentralen.
§ 4 aksjeoverdragelse
Ethvert erverv av aksjer i selskapet skal straks meldes til Verdi­
papirsentralen.
Erververen av en aksje kan bare utøve de rettigheter som til­
kommer en aksjeeier når ervervet er innført i aksjeeierregisteret,
eller når han har meldt og godtgjort sitt erverv.
§ 5 styrets sammensetning
Selskapets styre består av 3 til 7 medlemmer, etter general­
forsamlingens nærmere beslutning.
§ 6 valgkomité
§ 8 Ordinær generalforsamling
Den ordinære generalforsamling holdes hvert år innen utgangen
av juni måned. Generalforsamlingen innkalles av styret. Innkalling
skjer ved skriftlig henvendelse med minst 14 dagers varsel til alle
aksjeeiere med kjent oppholdssted.
Aksjeeiere som ønsker å delta i generalforsamlingen, må melde
seg hos selskapet innen den frist som angis i innkallingen. Fristen
må ikke utløpe tidligere enn 5 dager før generalforsamlingen.
I generalforsamlingen gir hver aksje 1 stemme.
§ 9 sted for generalforsamlingen
Generalforsamlingen avholdes i Stavanger. Styret kan likevel
bestemme at generalforsamlingen skal avholdes i Oslo hvis det
finner dette hensiktsmessig.
§ 10 generalforsamlingens oppgaver
Den ordinære generalforsamling skal:
1. Godkjenne årsoppgjør bestående av resultatregnskap, balanse
og årsberetning, herunder konsernregnskap og utbytte.
2. Behandle andre saker som etter lov eller vedtekter hører inn
under generalforsamlingen.
Selskapets valgkomité består av 3 til 5 medlemmer, etter general­
forsamlingens nærmere beslutning.
acta Årsrapport 2009
79
aksjOnÆrfOrHOld
aksjOnÆrfOrHOld.
børsnotering
Aksjene i Acta Holding ASA ble notert på SMB­listen ved Oslo
Børs i juli 2001. Selskapet inngikk i Oslo Børs Hovedindeks
OSEBX fra 1. januar 2004 og fra oktober 2004 i “OB Match”­
listen, etter at Oslo Børs erstattet den tidligere bransjeinndelingen
av selskapene med inndeling etter likviditet. Nest etter de 25 største
selskapene på OBX­listen, består “OB Match”­listen av de mest
likvide selskapene. Ett av kriteriene er at det er minimum 10
handler i aksjen per dag. Antall Acta­aksjer omsatt på Oslo Børs
i 2009 var 383 millioner, hvilket gir en omløpshastighet på 1,5. Det
har i 2009 i gjennomsnitt vært handlet 1,5 millioner aksjer fordelt
på 121 handler per dag i Acta Holding ASA. Den største enkelt­
transaksjonen foretatt i løpet av 2009, var nedsalget Otium Finans
AS gjorde av sin 5 prosents eierandel i selskapet. Selskapet ble
allerede i 2004 tildelt “Informasjonsmerket” av Oslo Børs og nå i
2009 også ”Engelskmerket”. Forutsetningene for disse tildelingene
er oppfyllelse av en rekke informasjonskrav, blant annet relatert til
informasjon som skal være tilgjengelig på selskapets nettsider.
aksjekapital og aksjer
Acta Holding ASA hadde per 31. desember 2009 en aksjekapital
på 45,3 millioner kroner, fordelt på 251 683 432 aksjer, hver
pålydende 0,18 kroner.
fullmakt til å utstede aksjer
Generalforsamlingen i Acta Holding ASA har gitt selskapets styre
fullmakt til utstedelse av nye aksjer. Fullmakten er gitt i general­
80
acta Årsrapport 2009
forsamling 6. mai 2009 og gjelder utstedelse av inntil 25 millioner
aksjer, pålydende NOK 0,18. Fullmakten gjelder frem til dato for
neste generalforsamling, likevel ikke lenger enn 30. juni 2010.
fullmakt til å erverve egne aksjer
Generalforsamlingen i Acta Holding ASA har gitt selskapets styre
fullmakt til å erverve egne aksjer. Fullmakten er gitt i general­
forsamling 6. mai 2009 og gjelder erverv av inntil 25 millioner
aksjer, pålydende NOK 0,18, innenfor et prisintervall på NOK 1
til NOK 100. Fullmakten gjelder frem til dato for neste general­
forsamling, likevel ikke lenger enn til 30. juni 2010.
Opsjoner
Styret i Acta Holding ASA har i 2009 tildelt utvalgte medlemmer
av konsernledergruppen aksjeopsjoner i henhold til opsjons­
program lansert i 2008. Styret i Acta Holding besluttet i 2009
å erstatte dette programmet med et nytt som omfatter samtlige
ansatte i konsernet. Ordningen er en del av et langsiktig incentiv­
program for medarbeiderne i Acta som både skal bidra til å skape
gode resultater og bidra til å tiltrekke seg nye ansatte i tillegg til
å beholde nåværende. På vedtakstidspunktet for årsregnskapet er
det tildelt totalt 8,86 millioner aksjeopsjoner hvorav ledende
ansatte besitter henholdsvis 3,69 millioner aksjeopsjoner. Tildeling­
ene er i henhold til fullmakter gitt av generalforsamlingen
30. april 2008 og 6. mai 2009. Innløsningskursene for opsjonene
er kr 20,04 for opsjonene tildelt i 2008, kr 2,07 for opsjonene tildelt
i mars 2009, kr 3,91 for opsjonene tildelt i oktober 2009 og kr 3,38
for opsjonene tildelt i februar 2010. Innløsningskursen for
aksjOnÆrfOrHOld
opsjonene skal reduseres med akkumulert utbetalt utbytte
i perioden etter at opsjonene er tildelt. Utbytte for 2007, utbetalt
etter tildelingstidspunktet i 2008, var kr 2,55 per aksje. Av aksje­
opsjonene tildelt i 2008 kan inntil 50 prosent innløses i 2010 og
inntil 50 prosent innløses i 2011, i begge år innenfor bestemte
perioder. Av aksjeopsjonene tildelt i mars 2009 kan inntil
50 prosent innløses i 2011 og inntil 50 prosent innløses
i 2012, i begge år innenfor bestemte perioder. Aksjeopsjonene
som ble tildelt i oktober 2009 og februar 2010, kan innløses med
100 prosent i henholdsvis 2011 og 2012, i begge år innenfor
bestemte perioder.
Acta Holding ASA hadde per 31. desember 2009 ikke utstedt
andre finansielle instrumenter enn omtalte aksjeopsjoner som kan
medføre krav om utstedelse av nye aksjer.
kursutvikling
Aksjekursen var ved utgangen av året kr 4,14, hvilket priset
selskapet til 1 042 millioner kroner. Gjennom 2009 har høyeste og
laveste omsetningskurs vært henholdsvis kr 4,80 og 1,27. Kursen
ved utgangen av 2008 var til sammenligning kr 2,50. Dette gir en
kursoppgang på 66 prosent i 2009. Det ble ikke betalt utbytte
i 2009. Oslo Børs Hovedindeks (OSEBX) steg i samme periode
med 65 prosent, mens finansindeksen (OSE40) økte 127 prosent.
Figuren på neste oppslag viser kurs­ og omsetningsutvikling for
aksjene i Acta Holding ASA fra 1. januar til 31. desember 2009
sammenlignet med hovedindeksen på Oslo Børs.
egenhandelsregler
Ansatte som normalt har innsyn i eller arbeider med investerings­
tjenester eller forvaltning av finansielle instrumenter for foretaket,
eller for foretaket sine kunders regning, er omfattet av egen­
handelsreglene som er regulert i verdipapirhandellovens kapittel 8.
Acta er avhengig av å ha et svært ryddig forhold til finansmarkedet
og tilsynsmyndigheter, og ledelsen har besluttet at samtlige ansatte
i Actakonsernets verdipapirforetak Acta Kapitalforvaltning AS,
Acta Asset Management AS og Axir AS, med enkelte få unntak for
støttefunksjoner som ikke har innsyn i investeringstjenester, skal
være omfattet av disse reglene. Selskapet har utarbeidet regler for
hvordan de ansatte skal opptre i forhold til verdipapirmarkedet.
utbyttepolitikk
Selskapets utbyttepolitikk er uendret fra 2008 og tar sikte på
å betale en høyest mulig andel av resultatet etter skatt som utbytte,
hensyntatt lovkrav og behov for soliditet og likviditet. Styret i Acta
Holding ASA har for regnskapsåret 2009 foreslått at det ikke
betales utbytte. Det avgjørende hensynet ved å ikke foreslå
å utbetale utbytte for regnskapsåret 2009 har vært hensynet til
likviditet og kapitaldekningskrav.
aksjonærer
Actas eiere består av institusjonelle eiere, mindre investorer og en
hovedeier som har en konsulentavtale tilsvarende 35 prosent av et
årsverk med Acta Holding ASA. Actas største aksjonær, styre­
formann Alfred Ydstebø og nærstående, eier gjennom investerings­
selskapet Coil Investment Group AS cirka 14 prosent av aksjene.
De 20 største aksjonærene eide ved årsskiftet til sammen 57 prosent
av selskapets aksjer. Acta Holding ASA hadde per 31. desember
2009 4 290 aksjonærer, en nedgang på 25 fra året før. Antall uten­
landske aksjonærer har blitt redusert fra 217 til 188. Antallet
norske aksjonærer er økt fra 4 098 til 4 102. En oversikt over de 20
største aksjonærene per 31.12.09 er vist i tabellen nedenfor.
aksjonærer
aksjer
%
Coil Investment Group AS
35 068 547
13,93 %
Caprice AS
15 407 000
6,12 %
Best Invest AS
12 808 707
5,09 %
Carnegie Investment Bank AB
12 048 850
4,79 %
Bjelland Trading AS
10 549 000
4,19 %
Mons Holding AS
9 060 620
3,60 %
Perestroika AS
9 010 000
3,58 %
Sanden AS
6 981 568
2,77 %
Tveteraas Eiendomsselskap AS
4 500 000
1,79 %
Tenold Gruppen AS
4 057 000
1,61 %
IKM Industri-Invest AS
4 023 800
1,60 %
Arctic Securities ASA
2 583 600
1,03 %
Ojada AS
2 500 000
0,99 %
International Oilfield Services AS
2 500 000
0,99 %
Bank of New York Mellon SA/NV
2 346 705
0,93 %
Steinar Lindberg AS
2 100 000
0,83 %
Extellus AS
2 000 000
0,79 %
Nordnet Bank AB
1 961 448
0,78 %
DnB NOR Bank ASA
1 822 000
0,72 %
Bank of New York Mellon SA/NV
1 647 560
0,65 %
sum 20 største aksjonærer
142 976 405
56,81 %
Sum øvrige aksjonærer
108 707 027
43,19 %
totalt antall aksjer
251 683 432
100,00 %
acta Årsrapport 2009
81
aksjOnÆrfOrHOld
aksjonærer sortert etter antall aksjer
Beholdning
< 1 000
antall
finansiell kalender for 2010
aksjer
%
548
199 248
0,08 %
1 000–9 999
2 091
7 059 830
2,81 %
10 000–99 999
1 389
35 193 863
13,98 %
234
55 893 750
22,21 %
23
67 454 637
26,80 %
5
85 882 104
34,12 %
4 290
251 683 432
100,00 %
100 000–999 999
1 000 000–9 999 999
> 10 000 000
sum
utenlandsandel
EØS­avtalen innebærer samme rett for norske og utenlandske
investorer til å kjøpe aksjer. Ved utgangen av 2009 utgjorde den
totale utenlandsandelen 32,1 millioner aksjer eller 12,8 prosent,
fordelt på 188 aksjonærer. Ved utgangen av 2008 var andelen til
sammenligning 33,5 millioner aksjer eller 13,3 prosent, fordelt på
217 aksjonærer, mens andelen ved utgangen av 2007 var 32,1
prosent utenlandsandel. En oversikt over fordeling per land er gitt
i tabellen under.
Bostedsland
investorkontakt
Acta ønsker å opprettholde og videreutvikle selskapets gode
kontakter og ha en åpen dialog med alle aktører i kapital­
markedene. Investor Relations­funksjonen utøves av selskapets
IR­ansvarlig Jo­Inge Fisketjøn og finansdirektør Christian Tunge.
Kontaktopplysninger er gitt nedenfor:
E­post: jo­[email protected], tlf. 21 00 33 49
E­post: [email protected], tlf. 21 00 33 54
internett
Actas delårsrapporter, delårspresentasjoner, årsrapporter, børs­
meldinger, oppdaterte aksjonæroversikter m.m. legges fortløpende
ut på www.acta.no.
aksjer
Prosent
aksjonærer
Prosent
219 573 498
87,24 %
4 102
95,62 %
Sverige
15 953 695
6,34 %
82
1,91 %
Belgia
5 111 799
2,03 %
9
0,21 %
Storbritannia
2 303 091
0,92 %
27
0,63 %
U.S.A.
2 261 932
0,90 %
20
0,47 %
Sveits
1 853 439
0,74 %
6
0,14 %
Luxembourg
1 692 110
0,67 %
3
0,07 %
Danmark
1 622 542
0,64 %
16
0,37 %
Monaco
500 000
0,20 %
1
0,02 %
Tyskland
380 300
0,15 %
3
0,07 %
Island
220 000
0,09 %
1
0,02 %
Italia
80 000
0,03 %
2
0,05 %
Nederland
38 975
0,02 %
4
0,09 %
Finland
34 100
0,01 %
3
0,07 %
Frankrike
30 800
0,01 %
3
0,07 %
Spania
14 000
0,01 %
3
0,07 %
Andre
13 151
0,01 %
5
0,12 %
251 683 432
100,00 %
4 290
100,00 %
Norge
sum
82
Finansiell kalender er presentert på neste side. Kvartals­
presentasjonene avholdes i Oslo, mens generalforsamlingen
avholdes i Stavanger. Alle presentasjoner er åpne og overføres på
Internett.
acta Årsrapport 2009
Relativ utvikling i aksjekurs 2009
200
12 000
180
160
9 000
140
120
100
6 000
80
60
3 000
40
20
0
0
Acta
OSEBX
Totalt volum
Eierandel
6%
2%
87 %
5%
Norge
Sverige
Belgia
Andre
5%
Finansiell kalender for 2010
05.05.10
11.05.10
18.08.10
27.10.10
1. kvartal
delårsrapport
2009
Ordinær
generalforsamling
2. kvartal
delårsrapport
2010
3. kvartal
delårsrapport
2010
83
eierstyring Og selskaPsledelse
eierstyring Og
selskaPsledelse.
norsk anbefaling
2. virksomhet
“Norsk anbefaling for eierstyring og selskapsledelse” ble første
gang utgitt 7. desember 2004 av Norsk Utvalg for Eierstyring og
Selskapsledelse (NUES). NUES vurderer årlig, på bakgrunn av
endringer i lover og regler og de erfaringer som gjøres ved bruk av
anbefalingen, behovet for oppdatering av den norske anbefalingen.
Reviderte anbefalinger ble presentert 8. desember 2005,
28. november 2006, 4. desember 2007 og 21. oktober 2009. Acta
vil rapportere i henhold til den til enhver tid gjeldende anbefaling
og redegjøre for hvordan selskapet har innrettet seg i forhold til
anbefalingens enkelte punkter. I de tilfeller hvor Acta avviker fra
anbefalingen, kommenteres dette særskilt. Nedenfor følger en
gjennomgang av anbefalingen.
Actas visjon er å skape langsiktig god avkastning for våre
kunder. Forretningsideen til Acta er å skape gode porteføljer og
langsiktig verdiskaping for sine kunder gjennom grundig
behovsavdekking, tett oppfølging og et førsteklasses produktutvalg.
Vedtektene til Acta Holding ASA er gjengitt i sin helhet
i årsrapporten.
1. redegjørelse for eierstyring og selskapsledelse
Styret i Acta Holding ASA vil innrette seg etter anbefaling til eier­
styring og selskapsledelse på alle vesentlige områder. Konsernet
har utarbeidet etiske retningslinjer, retningslinjer for håndtering av
interessekonflikter samt interne retningslinjer for egenhandel og
innsidehandel. Retningslinjene beskriver lover og regler som
gjelder for alle ansatte, vikarer og tillitsvalgte, både internt og over­
for konsernets interessegrupper. De etiske retningslinjene tar ut­
gangspunkt i Actas verdigrunnlag som er styrende for all virk­
somhet i konsernet. Virksomheten i Acta baserer seg på følgende
verdier: kompetent, kvalitet, kundefokus, integritet og engasjement.
De etiske retningslinjene er klart kommunisert i organisasjonen og
definerer hva som er ønsket og uønsket opptreden.
84
acta Årsrapport 2009
3. selskapskapital og utbytte
egenkapital
Konsernets egenkapital per 31.12.09 var på kr 321 millioner,
hvilket utgjorde 78 prosent av totalkapitalen. Acta har en
forretningsmodell som krever lav kapitalbinding, noe som også
bekreftes ved at investeringsbehovet er lavt ved organisk vekst.
Styret vurderer til enhver tid selskapets behov for soliditet i lys av
selskapets mål, strategi og risikoprofil.
utbyttepolitikk
Selskapets utbyttepolitikk er uendret fra 2008, hvilket innebærer at
selskapet vil føre en utbyttepolitikk hvor en høyest mulig andel av
resultatet etter skatt utbetales som utbytte, hensyntatt lovkrav og
behov for tilfredsstillende soliditet og likviditet. Styret i Acta
Holding ASA har for regnskapsåret 2009 foreslått at det ikke
betales utbytte. Det avgjørende hensynet ved å ikke foreslå betalt
utbytte for regnskapsåret 2009, har vært hensynet til likviditet
og kapitaldekning. Utbyttepolitikken er også presentert i kapittelet
Aksjonærforhold.
eierstyring Og selskaPsledelse
kapitalforhøyelse
Generalforsamlingen i Acta Holding ASA har gitt selskapets styre
fullmakt til å utstede inntil 25 millioner nye aksjer, hvilket
representerer 10 prosent av utestående aksjer. Fullmakten er gitt ut
fra ønske om økt fleksibilitet i forhold til eventuelle emisjoner mot
strategiske samarbeidspartnere eller finansielle investorer, som en
fullmakt til bruk ved kapitalbehov, som betaling ved eventuelle
oppkjøp eller til bruk for utstedelse av opsjoner eller tildeling av
aksjer, opsjoner og/eller tegningsretter til ledende ansatte og
nøkkelpersonell m.v. Fullmakten gjelder frem til dato for neste
generalforsamling, likevel ikke lenger enn til 30. juni 2010. Styret
har i 2009 tildelt alle ansatte aksjeopsjoner i henhold til fullmakt
gitt av generalforsamlingen. I mars 2010 benyttet styret seg av full­
makten fra generalforsamlingen til å utstede 4 677 866 nye aksjer
som 80 prosents oppgjør for kjøpet av Axir AS. De resterende
20 prosentene vil bli gjort opp med utstedelse av nye aksjer på et
senere tidspunkt. Dette er i henhold til fullmakt gitt av general­
forsamlingen den 6. mai 2009. På ordinær generalforsamling fore­
slås denne erstattet med en ny fullmakt med gyldighet til neste
ordinære generalforsamling, men som uansett utløper senest den
30. juni 2011, og som fortsatt er på 10 prosent av utestående aksjer.
tilbakekjøp av aksjer
Generalforsamlingen i Acta Holding ASA har gitt selskapets styre
fullmakt til å erverve egne aksjer. Fullmakten er gitt i general­
forsamling 6. mai 2009 og gjelder erverv av inntil 25 millioner
aksjer pålydende NOK 0,18, innenfor et prisintervall på NOK 1 til
NOK 100. Fullmakten er begrunnet med at slike fullmakter er
vanlige i store børsnoterte selskaper og gir mulighet til å utnytte de
finansielle instrumenter og mekanismer som allmennaksjeloven
foreskriver, samt at det gir selskapet en mulighet til å optimalisere
dets kapitalstruktur. Fullmakten er også gitt for at selskapet skal
kunne benytte egne aksjer som vederlag i tilfelle oppkjøp, til opp­
fyllelse av opsjonsprogram for ledende ansatte og nøkkelpersonell
m.v. Fullmakten gjelder frem til dato for neste generalforsamling,
likevel ikke lenger enn til 30. juni 2010. På ordinær general­
forsamling foreslås denne erstattet med en ny fullmakt med gyldig­
het til neste ordinære generalforsamling, men som uansett utløper
senest den 30. juni 2011, og som fortsatt er på 10 prosent av ute­
stående aksjer.
4. likebehandling av aksjeeiere og transaksjoner
med nærstående
Acta Holding ASA har én aksjeklasse, der hver aksje gir rett til én
stemme ved selskapets generalforsamling. Likebehandling av
aksjonærer har også vært sikret ved at alle kapitalutvidelser etter
børsnotering i 2001 har skjedd med fortrinnsrett for eksisterende
aksjonærer. Det eneste unntaket har vært ved rettede emisjoner
mot ansatte hvor alle ansatte har fått delta på like vilkår, samt
emisjonen i forbindelse med oppkjøpet av Axir AS.
Det har ikke skjedd transaksjoner i egen aksje i 2009, men full­
makten vedrørende erverv av egne aksjer gir styret handlefrihet
i forhold til på hvilke måter erverv og avhendelse av aksjer kan skje.
Alle datterselskaper er eid 100 prosent, og det er således ikke
interessekonflikter med minoritetsaksjonærer. Acta Holding ASA
inngikk 1. januar 2006 en konsulentavtale med styreleder Alfred
Ydstebø gjennom selskapet Coil Investment Group AS. Konsulent­
avtalen omfattet opprinnelig tjenester med et omfang tilsvarende
50 prosent av et fullt årsverk. I 2009 ble den opprinnelige avtalen
erstattet med ny konsulentavtale som omfatter tjenester med
et omfang tilsvarende 35 prosent av et fullt årsverk. For 2009 er det
kostnadsført henholdsvis 831 tusen kroner eksklusive merverdi­
avgift. Avtalen gjelder fra 1. august 2009 og kan sies opp med
én måneds varsel. Utover dette har det ikke vært vesentlige
transaksjoner mellom selskapet og aksjeeiere, styret eller ledelsen.
Potensielle interessekonflikter mellom styret og disse gruppene
blir styrebehandlet.
5. fri omsettelighet
Selskapet har ingen eier­ eller omsetningsbegrensninger for
selskapets aksjer.
acta Årsrapport 2009
85
eierstyring Og selskaPsledelse
tidligere enn fem dager før avholdelse av generalforsamlingen. Det
er et mål å legge denne fristen tettest mulig opp til møtedato.
Selskapet har praktisert en fleksibel påmeldingsprosedyre. Det
inviteres til at aksjeeiere kan stemme ved fullmakt, og det legges til
rette for at fullmaktene knyttes til hver enkelt sak som behandles.
Fullmaktsskjema vedlegges innkallingen hvor man også kan gi
instrukser om stemmegivning knyttet til det enkelte punkt som skal
behandles. Styrets leder vil kunne stemme for aksjeeiere som full­
mektig dersom dette er ønskelig. Valgkomiteens forslag på
kandidater til verv i selskapets organer baserer seg på de egen­
skaper som allerede er representert i styret blant medlemmer som
ikke er på valg. Man forsøker å komplettere disse med medlemmer
med ønsket erfaring og kompetanse. På bakgrunn av dette mener
styret at forslagene fra valgkomiteen bør stemmes over samlet og
ikke enkeltvis.
Som hovedregel er styreleder, ledelsen, inklusiv konsernsjef,
lederen av valgkomiteen og revisor til stede. Generalforsamlingen
har de senere årene blitt ledet av uavhengig møteleder. I 2009 ble
generalforsamlingen avholdt 6. mai, og 26 prosent av den samlede
kapital var representert. Generalforsamlingsprotokollen gjøres
tilgjengelig på selskapets internettside.
6. generalforsamling
7. valgkomité
Gjennom generalforsamlingen er aksjonærene sikret deltakelse
i organet som er den øverste myndighet i selskapet og hvor
selskapets vedtekter vedtas. Styret vil legge til rette for at flest mulig
aksjonærer kan utøve sine eierrettigheter ved å delta på selskapets
generalforsamling.
I ordinær generalforsamling 31. mars 2005 ble det vedtektsfestet at
Acta Holding ASA skal ha en valgkomité i henhold til anbefaling
til Eierstyring og Selskapsledelse. Valgkomiteens oppgave er å avgi
innstilling til generalforsamlingen om valg av styremedlemmer og
godtgjørelse til disse. Komiteen skal bestå av tre medlemmer med
en funksjonstid på to år. Alle medlemmene og leder for komiteen
blir valgt av generalforsamlingen. Generalforsamlingen skal også
vedta komiteens godtgjørelse etter innstilling fra styret. Komiteen
består av Ulf­Einar Staalesen (leder), Jan Petter Collier (medlem)
og Alfred Ydstebø (medlem). De to førstnevnte medlemmene
representerer flertallet i komiteen og er uavhengig av styret og
ledende ansatte. Alfred Ydstebø er både aksjonær og styreleder og
således ikke uavhengig. Administrerende direktør eller andre
ledende ansatte er ikke medlemmer av valgkomiteen. Sammen­
setningen av valgkomiteen tar sikte på å balansere flere hensyn,
blant annet vektlegges prinsipper om uavhengighet og habilitet
i forholdet mellom komiteen og de som skal velges. Valgkomiteens
uavhengighet fra styret og ledelsen i selskapet tilsier at innstilling
av medlemmer til valgkomiteen overfor generalforsamlingen
bør foretas av valgkomiteen selv. Frist for å gi innspill på kandidater
til styret er 31. desember 2010 og gjøres ved å ta kontakt med Acta
Holding ASA ved valgkomiteen, Børehaugen 1, 4006 Stavanger.
Valgkomiteens innstilling av medlemmer sendes normalt ut
innkalling
Generalforsamlingen blir avholdt innen juni måned hvert år.
I 2010 er datoen fastsatt til 11. mai. Innkalling til ordinære og
ekstraordinære generalforsamlinger er uten unntak sendt
aksjonærene med minimum 14 dagers varsel. Styret tar sikte
på å gjøre innkallingen og saksdokumentene tilgjengelige
elektronisk minst 21 dager før generalforsamlingen. Selskapets
finanskalender blir offentliggjort både i børsmelding, på Actas
internettsider og i selskapets årsrapport. Styret legger vekt på
at saksdokumentene inneholder all nødvendig informasjon, slik
at aksjonærene kan ta stilling til alle saker som skal behandles.
Årsrapporten har rutinemessig vært vedlagt innkalling til ordinær
generalforsamling. Generalforsamlingene holdes, i henhold til
selskapets vedtekter, vanligvis i Stavanger.
deltakelse
Selskapets vedtekter fastslår at påmeldingsfristen ikke kan utløpe
86
acta Årsrapport 2009
eierstyring Og selskaPsledelse
sammen med innkallingen til generalforsamlingen. Vedtak om
valgkomiteens sammensetning skjer med simpelt flertall.
8. bedriftsforsamling og styret - sammensetning
og uavhengighet
bedriftsforsamling
Actakonsernet har nær 250 fast ansatte, og majoriteten av disse er
ansatt i verdipapirforetaket Acta Asset Management AS, datter­
selskap av morselskapet Acta Holding ASA. Imidlertid er antallet
ansatte der under 200, slik at det ikke er krav om bedriftsforsamling.
styret
Styret i Acta Holding ASA består av fem medlemmer og har i dag
følgende sammensetning: Alfred Ydstebø (styrets leder), Stein
Aukner (styrets nestleder), Ragnhild Kvålshaugen, Ellen M.
Henrichsen og Harald Sig. Pedersen. Detaljert informasjon om det
enkelte styremedlem finnes på side 33.
være uavhengige av selskapets daglige ledelse og vesentlige
forretningsforbindelser, minst to av de aksjeeiervalgte medlemmene
bør være uavhengige av hovedaksjeeierne samt at representanter
fra den daglige ledelsen ikke bør være medlem av styret. Forslag til
sammensetning av styret vil også vektlegge mangfold, evne til sam­
arbeid og en balansert kjønnsrepresentasjon.
9. styrets arbeid
styrets oppgaver
Styret har det overordnede ansvaret for forvaltning av konsernet
og å føre tilsyn med daglig ledelse og konsernets virksomhet.
Hovedoppgavene består i å delta i utformingen av konsernets
strategi samt kontrollerende og rådgivende oppgaver. Styret fast­
setter hvert år en plan for årets arbeid hvor møtedatoer og tema
blir bestemt. Styret ansetter konsernsjef.
styreinstruks
Styret har utarbeidet styreinstruks for styret og for den daglige
ledelsen med vekt på klar intern ansvars­ og oppgavefordeling.
uavhengighet
Acta bestreber uavhengighet mellom aksjonærer, styret og
administrasjonen. Ingen av styremedlemmene i Acta Holding
ASA er ansatt i konsernet. Alfred Ydstebø, som er styrets leder, har
konsulentavtale med selskapet. Han arbeider i egne kontorlokaler,
separat fra den daglige virksomhet og daglige ledelse i Acta.
Av de fem styremedlemmene er fire uavhengig av hoved­
aksjonærene. Styremedlemmer velges i henhold til vedtektene for
to år av gangen. Konsernsjefen er ikke medlem av styret.
styrekomiteer
Generalforsamlingen opprettet i 2006 tre styrekomiteer, henholds­
vis en revisjonskomité, en compliancekomité og en kompensasjons­
komité. Bakgrunnen for dette var å bidra til grundig og uavhengig
behandling av saker som vedrører finansiell rapportering,
compliance og godtgjørelse til ledende ansatte. De respektive
komiteenes oppgaver er listet nedenfor.
revisjonskomiteens oppgaver:
styremedlemmenes aksjebeholdning
Styremedlemmene i Acta Holding ASA har per 31.12.09 følgende
beholdning av aksjer i selskapet: Alfred Ydstebø, styrets leder, eier
35 068 547 aksjer gjennom selskapet Coil Investment Group AS.
Stein Aukner, styrets nestleder, eier 237 500 aksjer privat og
gjennom selskapet Aukner Holding AS. Styremedlemmer opp­
fordres til å eie aksjer i selskapet.
valg av styre
Generalforsamlingen velger representantene til styret samt styrets
leder. Valgkomiteen utarbeider en innstilling til styremedlemmer
i forkant av valget. Innstillingen blir normalt sendt aksjonærene
sammen med innkallingen til generalforsamlingen. Vedtak om
styrets sammensetning skjer med simpelt flertall. Ved valg av nye
styremedlemmer ivaretar forslag til sammensetning de forhold
som er gitt i anbefalingen med hensyn til uavhengighet av ledelse.
Dette betyr at flertallet av de aksjeeiervalgte medlemmene bør
• Forberede styrets kvalitetssikring av konsernets
regnskapsavleggelse og den finansielle rapportering
• Vurdere selskapets vesentlige regnskapsprinsipper
og vesentlige vurderingsposter
• Overvåke selskapets internkontroll, selskapets
risikostyringssystemer og internrevisjon, herunder
internrevisjonens planer, samt sikre internrevisjonen
tilstrekkelig ressurser
• Ha løpende kontakt med selskapets valgte revisor angående
revisjon av selskapets delårs­ og årsregnskap, både på
selskaps­ og konsolidert nivå
• Gjennomgå ekstern revisors planer og budsjett
• Gjennomgå med ekstern revisor og overvåke revisors og
revisjonsselskapets uavhengighet, herunder andre tjenester
enn revisjon som er levert av revisor eller revisjonsselskapet
Revisjonskomiteen består av Ellen M. Henrichsen, leder, Ragnhild
acta Årsrapport 2009
87
eierstyring Og selskaPsledelse
Kvålshaugen og Alfred Ydstebø. Flertallet av revisjonskomiteen er
vurdert å være uavhengig av virksomheten.
Revisjonskomiteens mandat tilfredsstiller lovens krav til
revisjonsutvalg for børsnoterte selskaper.
Styret har fra 2010 foretatt en årlig gjennomgang av konsernets
viktigste risikoområder og internkontrollen i konsernet. Det vises
for øvrig til side 26–29 i årsrapporten hvor risikostyring og intern­
kontroll behandles grundig.
compliancekomiteens oppgaver:
finansiell rapportering
• Komiteen skal bistå styret i å utøve sin kontroll­ og
styringsfunksjon, særlig i forhold til at virksomheten
i hele Actakonsernet drives innenfor gjeldende lover,
regler og retningslinjer
• Komiteen skal påse at selskapet oppretter og vedlikeholder
interne prosedyrer og instrukser i forhold til de lover og
regler som gjelder, samt at disse er kommunisert til ansatte
• Komiteen skal rapportere status til revisjonskomiteen minst
to ganger i året
I tillegg til styremøter, mottar styret månedlige økonomirapporter
som omtaler selskapets finansielle og økonomiske status.
kompensasjonskomiteens oppgaver:
Styrehonoraret vedtas av generalforsamlingen og er i samsvar med
styrets ansvar, kompetanse og tidsbruk. Godtgjørelsen fordelte seg
i 2009 med kr 250 000 til styrets leder og kr 150 000 til øvrige
styremedlemmer. Godtgjørelsen er fast og har ingen resultat­
avhengige elementer.
Alfred Ydstebø, styrets leder, har en konsulentavtale med Acta
tilsvarende 35 prosent av et årsverk. Avtalen inkludert honoraret
Ydstebø mottar for dette arbeidet, er utførlig behandlet og god­
kjent av styret.
• Forberede for styret retningslinjer for, og saker om, godtgjørelse
til ledende ansatte
• Andre vesentlige personalrelaterte forhold for ledende ansatte
12. godtgjørelse til ledende ansatte
Compliancekomiteen består av Harald Sigurd Pedersen som leder
og Alfred Ydstebø som medlem.
Kompensasjonskomiteen består av Alfred Ydstebø som leder og
Stein Aukner som medlem. Begge medlemmene er vurdert å være
uavhengige av ledende ansatte.
styrets egenevaluering
Styret vil årlig gjennomføre en egenevaluering av sin virksomhet
og kompetanse som inkluderer en vurdering av styrets sammen­
setning og måten styret fungerer på, både individuelt og som en
gruppe i forhold til de mål som er satt for arbeidet.
10. risikostyring og internkontroll
Konsernet har ikke egen avdeling for internrevisjon. Imidlertid
er det omfattende regler om internkontroll som er en del av interne
kvalitetskontroller, avleggelse av intern­ og eksternregnskap og
økonomisk styring. Datterselskapet Acta Asset Management
AS engasjerte i 2005, og datterselskapet Acta Kapitalforvaltning
AS i 2006, KPMG som internrevisor i henhold til internkontroll­
forskriften. Konsernet har utviklet gode rutiner og prosedyrer
for løpende internkontroll, som i tillegg til styrekomiteene
opprettet i 2006 bidrar til god kontroll av konsernets regnskaps­
avleggelse og finansielle rapportering, i tillegg til overvåking
av selskapets internkontroll.
88
11. godtgjørelse til styret
acta Årsrapport 2009
Godtgjørelse til konsernsjef fastsettes av styret. Styret fastsetter
også retningslinjene for godtgjørelse til øvrige ledende ansatte, her­
under både nivå for fast avlønning og prinsippene for, og omfanget
av, bonusordninger. Disse retningslinjene fremlegges for general­
forsamlingen. Styret vedtok i februar 2008 et opsjonsprogram for
utvalgte medlemmer i konsernledergruppen innenfor en ramme
av maksimalt tre millioner aksjeopsjoner, hvor én opsjon gir rett til
én aksje. Selskapet lanserte i 2008 et langsiktig incentivprogram
(“K3”) for konsernledelsen, daglige ledere, partnere og annet
nøkkelpersonell. Incentivene er knyttet til resultatoppnåelse (drifts­
resultat) og konsernets faste inntekter i perioden 2008–2011. Disse
programmene ble i 2009 erstattet med et nytt langsiktig incentiv­
program, inkludert opsjonsprogram for årene 2009–2011 med
årlig tildeling på cirka 5,5 millioner aksjeopsjoner per år som
gjelder samtlige ansatte i Actakonsernet.
Retningslinjene for godtgjørelse til ledende ansatte er utførlig
beskrevet i notene i årsrapporten.
13. informasjon og kommunikasjon
Selskapet anser det som vesentlig å informere eiere og investorer om
konsernets utvikling og økonomiske og finansielle status. Det blir
lagt vekt på at informasjonen er lik og samtidig. Effektiv
kommunikasjon med finansmarkedet sikres ved at all vesentlig ny
eierstyring Og selskaPsledelse
informasjon sendes som børsmelding i henhold til gjeldende regel­
verk, inklusiv selskapets finansielle kalender med datoer for
publisering av delårsrapporter, generalforsamling og eventuell
utbyttebetaling.
Det arrangeres åpne investorpresentasjoner i forbindelse med
fremleggelse av års­ og kvartalsresultater. Fra og med 1. kvartal
2004 har alle presentasjoner av selskapets delårsrapporter blitt
overført via Internett og kan ses direkte eller i ettertid som opptak.
Acta har søkt om og blitt innvilget dispensasjon fra språkkravene
i verdipapirhandelloven og delårsrapporter blir derfor kun
publisert på engelsk. Selskapet har lagt vekt på å videreutvikle og
forbedre internettsider med Investor Relations­innhold og mottok
i 2004 “Informasjonsmerket” fra Oslo Børs. Selskapet ble tildelt
”Engelskmerket” i 2009. Forutsetningene for disse tildelingene er
oppfyllelse av en rekke informasjonskrav, blant annet relatert til
informasjon som skal være tilgjengelig på selskapets nettsider.
Ytterligere forbedringer av disse sidene vurderes kontinuerlig.
Styret har ikke utarbeidet egne retningslinjer for kontakt med
aksjeeierne utenfor generalforsamlingen, men har lagt til rette for
dette ved at kontaktinformasjon til selskapets IR­funksjon ligger
lett tilgjengelig på selskapets nettsider.
14. selskapsovertakelse
Ved eventuelle overtagelsesbud vil styret og ledelsen i Acta ha
et selvstendig ansvar for å bidra til at aksjonærene i Acta blir like­
behandlet. Styret har et særlig ansvar for å påse at aksjonærene har
tilstrekkelig med informasjon til å kunne ta stilling til budet. Styret
slutter seg til anbefalingens bestemmelse om at styret ikke uten
særlig grunn skal søke å forhindre eller vanskeliggjøre at noen
fremsetter tilbud på selskapets virksomhet eller aksjer, og har
forholdt seg til denne. Det eksisterer ikke vesentlige emisjons­
fullmakter utover det som er redegjort for her, eller andre mulige
tiltak som kan benyttes til å vanskeliggjøre eller hindre et eventuelt
bud på selskapets aksjer. Ved bud på selskapets aksjer vil styret
avgi en uttalelse med vurdering av budet og en anbefaling til
selskapets aksjonærer. Dersom styret ikke finner det mulig
å komme med en slik anbefaling, vil dette bli begrunnet.
Styret vil i en oppkjøpssituasjon vurdere å innhente en
uavhengig verdivurdering, og i de tilfellene hvor større aksjonærer,
styremedlemmer, ledende ansatte, deres nærstående eller noen
som har hatt en slik posisjon, vil styret normalt innhente en
uavhengig vurdering.
Transaksjoner som i realiteten innebærer en avhendelse
av virksomheten, vil fortrinnsvis fremlegges generalforsamlingen
for endelig beslutning.
15. revisor
Revisor legger årlig frem en plan for styret hvor hovedtrekkene for
planlagt revisjon fremkommer. Revisor deltar på styremøtet som
behandler årsregnskapet, og andre styremøter eller revisjons­
komitemøter hvor vesentlige beslutninger i forhold til regnskap
eller internkontroll skal behandles, og for øvrig etter styrets ønske.
Både internrevisor og eksternrevisor deltar på to møter i året med
revisjonskomiteen eller styret. Revisor redegjør årlig for arbeidet
i forrige regnskapsår og om de forhold som i særlig grad har vært
gjenstand for oppmerksomhet eller diskusjon med ledelsen, samt
for organisering og gjennomføring av internkontroll i de operative
datterselskapene. Fra 2010 vil internrevisor ha en gjennomgang
med styret om forhold som omhandler risikostyring og intern­
kontroll i konsernet. Det legges til rette for at revisor kan møte
revisjonskomiteen eller styret uten at den daglige ledelse av
selskapet er til stede – dersom dette er ønskelig.
Eksternrevisor er engasjert på ordinære vilkår for hvert selskap
i konsernet. Eksternrevisor har begrensede oppdrag for konsernet
utover revisjon og bistand med utarbeidelse og rapportering
av skatteregnskap. Honorarer til revisjon og konsulentoppdrag
er redegjort for i note til årsregnskapet og fremkommer også i saks­
dokumentene til generalforsamlingen.
acta Årsrapport 2009
89
kOntOrOversikt
danMark
København
Østergade 5–9, 2. sal
1100 København K
+45 3336 7700
nOrge
Asker og Bærum
Leif Tronstads plass 4
PB 247
1301 Sandvika
+47 21 00 14 00
Bergen Brygge
Bryggen 15
5004 Bergen
+47 21 00 39 00
Fredrikstad
Storgata 10
1607 Fredrikstad
+47 21 00 15 00
Hamar
Løvstadveien 7
2312 Ottestad
+47 21 00 18 00
Haugesund
Haraldsgaten 165
PB 54
5501 Haugesund
+47 21 00 34 00
Kristiansand
Kirkegaten 1
PB 497
4664 Kristiansand S
+47 21 00 17 00
Oslo
Henrik Ibsensgate 90, Solli plass
PB 1787 Vika
0122 Oslo
+47 21 00 10 00
90
acta Årsrapport 2009
Stavanger
Børehaugen 1
4006 Stavanger
+47 21 00 30 00
Helsingborg
Drottninggatan 13, 6 tr
252 80 Helsingborg
+46 (0)42 495 90 32
Tromsø
Storgata 74
PB 510
9255 Tromsø
+47 21 00 38 00
Jönköping
Brunnsgatan 20
553 17 Jönköping
+46 (0)36 160 130
Trondheim
Prinsensgate 39
7011 Trondheim
+47 21 00 37 00
Tønsberg
Ramberveien 1
PB 2319
3103 Tønsberg
+47 21 00 16 00
Ålesund
Grimmergata 5
PB 827 Sentrum
6001 Ålesund
+47 21 00 36 00
sverige
Borås
Västerlånggatan 20
503 30 Borås
+46 (0)33 12 68 40
Göteborg
Östra Hamngatan 26–28
411 09 Göteborg
+46 (0)31 12 59 30
Halmstad
Storgatan 18
302 43 Halmstad
+46 (0)35 12 73 90
Karlstad
Älvgatan 5
652 25 Karlstad
+46 (0)54 15 69 60
Kristianstad
Cardellsgatan 8
291 31 Kristianstad
+46 (0)44 10 65 70
Linköping
Kungsgatan 41A
582 20 Linköping
+46 (0)13 13 01 90
Malmö
Stortorget 9
211 22 Malmö
+46 (0)40 30 07 20
Stockholm
Kungsgatan 8
111 43 Stockholm
+46 (0)8 579 440 00
Uppsala
Svartbäcksgatan1
751 46 Uppsala
+46 (0)18 10 06 70
Västerås
Kristinagatan 15
724 61 Västerås
+46 (0)21 12 88 70
Tromsø
Trondheim
Ålesund
Hamar
Bergen
Sandvika
Oslo
Västerås
Karlstad
Haugesund
Tønsberg
Stockholm
Fredrikstad
Stavanger/Hovedkontor
Linköping
Kristiansand
Borås
Jönköping
Göteborg
Halmstad
Helsingborg
Kristianstad
København
Malmö
Uppsala
Acta Holding ASA
Børehaugen 1
NO-4006 Stavanger
+47 21 00 30 00
WWW.acta.nO