Transcript Reporting de gestion du Fonds Euro Dolcea Vie au 30

LE FONDS EN EUROS DOLCEA VIE DU CONTRAT BforBANK VIE
Reporting au 30 septembre 2014
SPIRICA, L’ASSUREUR
SPIRICA, compagnie d’assurance, filiale de Crédit Agricole Assurances, est spécialisée dans la
conception et la gestion de produit d’épargne innovants distribués par des professionnels du
patrimoine.
Crédit Agricole Assurances est le premier bancassureur en Europe, réalise 26,4 milliards d'euros
de chiffre d'affaires et gère 235 milliards d’euros d'encours en 2013 dans 15 pays.
La politique de gestion du
fonds en euros Dolcea
Vie a permis de dégager
une rémunération pour
les contrats BforBank Vie
de 3,30 % nets de
frais de gestion et
hors prélèvements
sociaux en 2013.
POLITIQUE DE GESTION DE PORTEFEUILLE
Dans un contexte de marché toujours volatil, SPIRICA maintient sa stratégie en 2014 en matière de gestion financière
en poursuivant un double objectif :
• la sécurité, afin de protéger le capital en investissant
•
dans des obligations bénéficiant de notations de bonne
qualité (de AAA à BBB) ;
la diversification des actifs, afin d’accroître le rendement du
portefeuille dans une perspective de moyen terme.
LA STRUCTURE DES PLACEMENTS DU FONDS EN EUROS DOLCEA VIE
Notre politique privilégie donc les investissements en produits de taux, tout en menant une politique de diversification vers d’autres actifs suivant les opportunités de marchés.
Comme l’illustre le graphique, au 30 septembre 2014, le portefeuille du fonds en euros Dolcea Vie est constitué de la manière
suivante :
•
•
•
•
76% d’obligations : Le portefeuille obligataire est
composé de lignes de qualité de crédit élevé,
source de revenus réguliers. Plus de 99% du portefeuille bénéficie ainsi d’une note supérieure ou égale
à BBB-.
20% d’actifs de diversification : actions détenues en
direct, parts d’OPCVM, gestion alternative
2% d’immobilier investi en parts d’OPCI (Organisme
de Placement Collectif Immobilier).
2% en trésorerie investie dès que possible afin
d’optimiser le rendement du fonds euros
Le fonds en euros Dolcea Vie du contrat BforBank Vie a pour objectif de vous
apporter chaque année une rémunération garantie (hors frais) c’est pourquoi,
sa composition reste axée principalement sur des produits de taux.
Les obligations retenues ont été choisies selon des critères de sélection
rigoureux optimisant le couple risque/rendement.
R ÉPARTITION DU PORTEFEUILLE
AU 30 SEPTEMBRE 2014
(EN VALEUR NETTE COMPTABLE)
Immobilier
2%
Au cours des trois premiers trimestres de l’année 2014,
les investissements ont porté sur des titres obligataires
d’émetteurs privés présentant un bon profil financier.
Dans de cadre de la diversification des sources de
rendement, nous avons notamment renforcé notre
position en immobilier coté.
DES ACTIFS DU FONDS
% Actif net
Actifs de
diversification
20 %
L’encours du fonds Euro Dolcea Vie représente
280,9 M€ à fin septembre 2014.
N OTATION
Obligations
76 %
Rating
30-sept-14
AAA
AA- à AA+
A- à A+
7%
25%
41%
BBB- à BBB+
INF BBB-/NR
26%
1%
Total
100%
Trésorerie
2%
LES PERSPECTIVES POUR 2014
En 2014, nous continuons de vous apporter toute l’information
relative à la gestion de votre contrat BforBank Vie.
Ce reporting est mis à jour trimestriellement afin de suivre
l’orientation des placements du fonds Euro ainsi que ses
performances.
Nous conservons pour cette année les deux objectifs suivants :
• Maintenir un niveau de sécurité optimum en investissant
toujours sur des produits de qualité,
• Maintenir le taux de rendement attrayant permettant de
valoriser le capital.
BforBank - siège social : Tour Europlaza - 20, avenue André Prothin, La Défense 4 - 92927 Paris La Défense Cedex
S.A. au capital de 47 992 119 euros - 509 560 272 RCS Nanterre - Inscrit sous le numéro d’immatriculation ORIAS : 09 050 824
Spirica - SA au capital de 56 064 641 euros, entreprise régie par le Code des Assurances
siège social : 50-56, rue de la Procession - 75015 Paris - 487 739 963 RCS Paris
LE FONDS EN EUROS DOLCEA VIE DU CONTRAT BforBANK VIE
Reporting au 30 septembre 2014
ZOOM SUR LES PRINCIPALES LIGNES OBLIGATAIRES
Les 10 premières lignes du portefeuille du fonds Euro Dolcea Vie
ISIN
LIBELLE
RATING*
FR0010913749
CFF 4%10-241025 EMTN
AA+
XS0611783928
RFF 4.25% 11-070416 EMTN
AA+
FR0011380104
FROMAGERIE BEL 3%12- 20/12/2019
A+
XS0443469316
CITIGROUP 7.375% 04/09/19 EMTN
A-
XS0746002392
CA SA 3.875%12-130219 EMTN
A
XS0748187902
ING BANK 4.50% 21/02/22 EMTN
A
XS0942388462
UNIBAIL 2.5% 06/23
A
XS1080163964
SODEXO 2.50% 24/06/26
BBB+
XS1078218218
SANDVIK AB 3.0% 18/06/26
BBB
XS0818041252**
PREMIUM GREEN 4.72%12-250927
NR
* Ratings au 30 septembre 2014. Méthode
utilisée pour déterminer la notation
d’une ligne du portefeuille obligataire :
choix de la 2ème meilleure note parmi
les notes attribuées par les principales
agences de notation.
** Le titre «PREMIUM GREEN 4.72%
12-250927» est entré en portefeuille en
septembre 2012. Il s’agit d’un titre obligataire de financement des collectivités
locales françaises.
LE PRINCIPE DE RENDEMENT DU FONDS EN EUROS DOLCEA VIE
Principe de l’effet cliquet
Le rendement du support euro est déterminé par la participation aux bénéfices
(PAB). SPIRICA en fixera le montant en début d’année 2015 pour l’exercice
2014.
Par un effet cliquet, le capital progressera en toute sécurité et la rémunération
servie annuellement produira elle aussi des intérêts les années suivantes.
L’exemple ci-contre illustre le principe de l’effet cliquet qui repose sur un investissement de
10 000 euros compte tenu des participations au bénéfice (nettes de frais de gestion et de prélèvements sociaux) des
années passées.
Les performances passées ne présagent pas des performances futures..
LEXIQUE
Qu’est ce que le support Euro ?
Qu’est ce que le Capital ?
Qu’est ce que l’effet cliquet ?
Le support Euro correspond à la part de votre investis-
Le capital est constitué du versement initial que vous
C’est un mécanisme permettant d’engranger définitivement
sement qui offre chaque année une rémunération (des
avez réalisé et des autres versements effectués nets
la rémunération du contrat pendant une période donnée.
intérêts), la «participation aux bénéfices» définitivement
de frais et valorisés (déduction faite, le cas échéant,
Ainsi par un effet cliquet, la rémunération servie annuelle-
acquise dans un cadre sécurisant.
d’éventuels rachats).
ment produit elle aussi des intérêts les années suivantes.
Qu’est ce qu’un produit de taux ?
Dans le cadre de l’assurance-vie, le capital comporte
Que sont les ratings ?
On appelle "produits" ou "instruments" financiers les
en général une garantie si l’investissement porte sur
Des organismes d’évaluations indépendants jugent l’apti-
contrats qui peuvent se négocier sur les marchés de
le support en euros. En revanche il est soumis aux
tude des entreprises à rembourser les intérêts et le capital
capitaux. Les produits de taux concernent tous ceux
fluctuations de la bourse ou plus généralement des
emprunté. Ils expriment leurs conclusions en leur attribuant
dont les revenus et la valorisation dépendent d’un taux
marchés financiers, s’il est investi en unités de
un code sous forme de lettres. Chaque code équivaut à un
et qui fluctuent donc en fonction des évolutions des taux
compte.
certain niveau de risque. Ainsi les notations allant de AAA à
d’intérêt sur les marchés.
BBB-, selon l'échelle de notation Standard & Poors, correspondent à un niveau de risque "faible" et sont communé-
Qu’est ce qu’une obligation ?
Qu’est ce que la Participation aux bénéfices (ou
rémunération nette du fonds en euros) ?
L’obligation est une fraction d’un emprunt sollicité par une
Il s’agit de la revalorisation annuelle attribuée aux
"non investment grade", également appelées "high yield" qui
entreprise, une collectivité publique ou l’Etat. En contre-
versements investis sur le support en euros. Elle vient
sont plus risquées mais qui confèrent un rendement supé-
partie de son investissement, le détenteur de l’obligation
augmenter le capital acquis sur ce support.
rieur (notes allant de BB+ à D selon Standard & Poors).
ment appelées "investment grade". Elles s'opposent aux
percevra des intérêts que l’on nomme «Coupons».
BforBank - siège social : Tour Europlaza - 20, avenue André Prothin, La Défense 4 - 92927 Paris La Défense Cedex
S.A. au capital de 47 992 119 euros - 509 560 272 RCS Nanterre - Inscrit sous le numéro d’immatriculation ORIAS : 09 050 824
Spirica - SA au capital de 56 064 641 euros, entreprise régie par le Code des Assurances
siège social : 50-56, rue de la Procession - 75015 Paris - 487 739 963 RCS Paris