Transcript Экономика добычи сланцевого газа

Первые 5 лет
«сланцевой
революции» – что мы
теперь знаем
наверняка?
Экономика добычи
сланцевого газа
С. Мельникова
4 апреля 2013 г.,
Харьков, Украина
Некоторые структурные изменения на рынке
США за последние пять лет
ВВП (рыночный валютный курс)
3%
Общий спрос на первичную энергию
-4%
Выбросы СО2
-7%
Потребление газа
14%
Выработка энергии на газовых электростанциях
23%
Нетто-импорт газа (трубопроводы и СПГ)
Цена газа на Хенри Хаб
Потребление угля
Выработка энергии на угольных электростанциях
-42%
-62%
-13%
-11%
-70% -60% -50% -40% -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30%
За период 2006-2011 гг. несмотря на рост ВВП, общий спрос на первичную
энергию в США снизился, потребление газа значительно возросло, в
отличие от потребления угля. Нужды экономики США во многом
решаются именно за счет переизбытка газа.
Соотношение количества действующих буровых на
газ и объемов его добычи
кол-во буровых
установок на газ,
1800 ед.
1600
1400
2007
2008
1200
2009
2010
1000
800
600
2011
2012
400
2013
200
0
40
45
50
55
добыча газа, млрд.куб.м./мес.
60
65
Технология бурения с несколькими горизонтальными стволами и кустовое бурение,
на фоне применения прочих методов интенсификации притока газа в скважине,
разорвали традиционную зависимость между числом действующих буровых
(скважин) и объемами добычи
Структура стоимости газа на устье скважины в США в
целом и сланцевого газа компании Chesapeake
относительно цены HH в 2007-2011 гг., долл./тыс. куб. м
250
Расходы по процентам (Interest expense)
200
Общие и административные расходы
(G&A)
Налоги на добычу (Production taxes)
150
Эксплуатационные затраты (LOE)
100
Износ и амортизация (DD&A)
50
0
среднегодовая цена на НН
Среднегодовая цена продаж без учета
хеджирования Chesapeake
Среднегодовая цена продаж с учетом
хеджирования Chesapeake
Полный цикл затрат на добычу сланцевого
газа компании Southwestern
Налоговые
отчисления
Капитальные
затраты
Аренда
оборудования
Минимальный объем затрат
Диапазон затрат
Операционные
расходы
долл./тыс. куб. м.
0
100
200
300
400
Безубыточная цена газа,
долл./тыс.куб.м
Цена безубыточности* сланцевого газа
200
180
160
140
120
100
80
60
40
20
0
Среднегодовая (за 10 мес. 2012 г.)
цена газа на Хенри Хаб
Безубыточная цена
газа равна нулю
0
50
100
150
200
Содержание конденсата в добыче газа, г/куб.м
250
Если продукты газодобычи включают в себя жирный газ, NGL (Natural Gas
Liquids) либо нефть, в силу небывало высокого отрыва цен на NGL и нефть
от цены сухого газа, экономика добычи сланцевого газа оказывается
заметно более благоприятной для производителя – газ, по сути,
становится побочным продуктом с практически нулевой ценой добычи.
Динамика добычи и цен на
углеводороды в США в 2007-2012 гг.
Однако массовое смещение интереса компаний к добыче жидких углеводородов
потенциально способно привести и к их перепроизводству. Увеличение добычи
NGL в США уже сопровождается некоторым снижением их цен
Прибыль/убыток от хеджирования крупнейшими
независимыми компаниями по добыче
сланцевого газа в сравнении со спотовой ценой
на Хенри Хаб
Chesapeake
Devon
XTO
Anadarko
Encana
H. Hub
1500
1000
500
450
400
350
300
250
200
0
1кв07
3кв07
1кв08
3кв08
1кв09
3кв09
1кв10
3кв10
150
-500
-1000
-1500
100
50
0
Цена газа на Хенри Хаб, долл./тыс.куб.м.
Прибыль (убыток) от хеджирования, млн.
долл.США
2000
Схема реализации договора VPP
За последние пять лет Chesapeake реализовал 10 договоров по схеме VPP на
общую сумму 6,4 млрд. долл. при средней цене в 165 долл./тыс. куб. м).
800
120
600
90
400
60
200
30
0
0
1Q'06 3Q'06 1Q'07 3Q'07 1Q'08 3Q'08 1Q'09 3Q'09 1Q'10 3Q'10 1Q'11 3Q'11 1Q'12 3Q'12
-200
-30
-400
-60
-600
Реализованная прибыль/убыток от хеджирования
Реализованная прибыль/убыток от хеджирования за тыс.куб.м.
Долл. за тыс.куб.м. добычи
Реализованная прибыль/убыток от
хеджирования (млн. долл.)
Прибыли/убытки от хеджирования своей
продукции компании Chesapeake
-90
С 01.01.2006 Chesapeake заработала на подобных операциях 8,7 млрд. долларов,
что в пересчете на единицу продукции составляет около 50 долл./тыс. куб. м
Финансовые схемы на основе продаж еще не добытых объемов газа, огромные
кредиты, перекрестное субсидирование от продажи нефти и NGL
способствовали удержанию цен на газ на очень низком уровне и фактически
создали экономическую ловушку для некоторых компаний сектора
Некоторые показатели деятельности компании
Chesapeake в 2011-2012 гг., млрд. долл.
1.9
EBITDA
4.85
-0.59
2012
Чистый доход
1.75
Денежные
средства от
операционной
деятельности
-1
2011
2.8
5.9
0
1
2
3
4
5
6
США: экология
Отчет о влиянии метода гидроразрыва пласта на окружающую
среду Environmental Protection Agency (EPA) обещает опубликовать
в 2014 г., анализ начат в 2010 году.
Основные экологические проблемы газосланцевых плеев:
• - сейсмические риски;
• - загрязнение грунтовых вод;
• - выбросы;
• - поверхностные загрязнения воды и почвы.
Большинство экологических проблем можно решить путем
установления более жесткого контроля за промыслами и
процессом добычи газа, что скажется на себестоимости добычи.
Одним из наиболее важных на сегодняшний день является вопрос
о влиянии ГРП на возникновение сейсмической активности и
различного рода оползней.
Текущее отношение ЕС к гидроразрыву
Европа:
общественные протесты vs гидроразрыва
• Великобритания: работы компании Cuadrilla в Ланкашире по
разведке на сланцевый газ были остановлены в мае 2011 года и
вновь возобновлены в 2013 после решения правительства
• Франция: действует мораторий, социалисты выступают против
• Германия: мораторий действовал в 2011-2012, в феврале 2013
года предложен проект закона, разрешающий гидроразрыв
кроме природоохранных территорий и вблизи источников воды
при очень жестком контроле за безопасностью работ.
• Румыния: 1.02.2013 сняла мораторий и разрешила компании
Chevron продолжать работы
• Болгария: 5.02.2013 продлила мораторий
• Чехия: мораторий с мая 2012 года, пока не снят
• Литва: неопределенность
• Швейцария (кантон Фрибург): мораторий с апреля 2012 года
Перспектива добычи сланцевого газа в
Европе, млрд. куб.м.
160
140
120
100
80
60
40
20
0
2013 2015 2017 2019 2021
Традиционный газ Сланцевый газ
ENTSOG TYNDP 2013-2022
Десятилетний план TYNDP 20132022:
Добыча сланцевого газа
возможна к 2020 году в объеме 1
млрд.куб.м. и к 2022 году – 1,9
млрд.куб.м. в Великобритании.
Про «сланцевую лабораторию
Европы» Польшу сказано, что
ресурсы здесь могут быть
значительными, но
разведывательные работы
находятся на ранней стадии,
поэтому оценить извлекаемые
ресурсы пока невозможно.