Transcript Тема 13
Макроэкономика.
Тема 13. Отдельные вопросы макроэкономики
Малышев Денис Перфильевич
Модель q Тобина показывает взаимосвязь инвестиционного спроса с финансовыми рынками: Рыночная стоимость фирмы – это цена приобретения всех ее акций на фондовом рынке по текущим ценам Восстановительная стоимость – это цена приобретения такого же объема физического капитала, которым располагает фирма, на товарном рынке по ценам текущего периода Снижение налога на прибыль означает более высокую прибыль и повышение рыночной стоимости акций Это означает, что q Тобина повысится и инвестиции 2
возрастут
Модель Баумоля-Тобина Число посещений банка рассчитывается по формуле Спрос на деньги определяется по формуле где Y – доход, r – ставка процента, c – издержки по изъятию денег из банка, N – число посещений банка. 3
Модель Баумоля-Тобина Если в модели повысятся издержки изъятия денег, то повысится спрос на деньги и уменьшится число посещений банка Если в модели ставка процента снизится, то повысится спрос на деньги и число посещений банка уменьшится 4
Экономическая территория и резиденты в СНС Под экономической территорией в СНС понимается территория, находящаяся под административным управлением правительства, в пределах которой свободно перемещаются люди, товары и капиталы В СНС резидентами считаются все экономические единицы (физические и юридические лица) независимо от их национальной принадлежности и гражданства, которые имеют центр экономического
интереса на территории России
5
Промежуточный продукт в СНС Промежуточный продукт предназначен для дальнейшей переработки или перепродажи В системе национальных счетов промежуточный продукт отражается в счете производства, показывающем операции, относящиеся к процессу производства, и характеризует результаты производства и затраты на него 6
Экстенсивные и интенсивные показатели К экстенсивным показателям относят показатели, которые можно сложить в один общий (например, сбор картофеля) К интенсивным – показатели, которые нельзя сложить в один общий (например, курсы иностранных валют) 7
Опережающие показатели Опережающие показатели – макроэкономические показатели, колебания которых опережают во времени возникновение колебаний объемов производства К таким показателям относят курс акций, предложение денег По изменению этих показателей можно судить о направленности макроэкономических процессов, движении экономики в целом 8
ВВП, рассчитываемый производственным методом
ВВП= валовой выпуск + + налоги на продукты и импорт –
-
субсидии на продукты –
-
промежуточное потребление
9
ВВП, рассчитываемый методом по доходам ВВП= оплаты труда + + налоги на продукты и импорт + + валовая прибыль + + смешанные доходы – - субсидии на продукты 10
Межотраслевой баланс Межотраслевой баланс отражает взаимосвязи по производству и потреблению общественного продукта между отдельными отраслями экономики При этом каждая отрасль рассматривается, с одной стороны, как потребитель продукции других отраслей, а с другой – как производитель продукции для собственных нужд и нужд других отраслей экономики
Математически межотраслевой баланс описывается уравнениями затрат на производство продукции и распределения продукции
11
Межотраслевой баланс В межотраслевом балансе коэффициенты полных затрат – это суммарные затраты i-го продукта на производство единицы конечного продукта отрасли j по всей цепи сопряженных производств Они складываются из прямых затрат каждой
отрасли на данный продукт и косвенных затрат
Следовательно, коэффициенты полных затрат всегда больше соответствующих коэффициентов прямых
затрат
12
Модель межвременного выбора И. Фишера 13
Модель межвременного выбора И. Фишера свидетельствует о том, что потребление зависит от настоящего (Y1) и будущего дохода (Y2 ) и ставки процента (r): С1 – потребление в настоящий период времени С2 – потребление в будущем Снижение ставки процента сделает линию бюджетного ограничения более пологой Это приведет к увеличению потребления в настоящее время и уменьшению в будущем 14
Модель межвременного выбора И. Фишера Для заемщика снижение ставки процента означает, что стоимость кредита снизилась, и он сможет в настоящее время взять большую сумму кредита и соответственно купить больше товаров (потребление в настоящее время увеличится) Увеличение потребления в будущем возможно лишь при условии увеличении сбережения, а сбережения будут увеличиваться при повышении ставки
процента
Увеличение будущего дохода сдвинет линию бюджетного ограничения вверх и увеличит потребление, как в настоящее время, так и в
15
будущем
Сложный мультипликатор расходов Пример: Если предельная склонность к сбережению составляет 0,65, ставка налога – 0,12, предельная склонность к инвестированию – 0,3, предельная склонность к импортированию – 0,2, то мультипликатор автономных расходов равен … Для расчета мультипликатора автономных расходов (MR или mult A ) с учетом ставки налога (t), предельной склонности к инвестированию (MPI) и предельной склонности к импортированию (MPIm) используется формула: 16
Теорема Хаавельно Речь идет о мультипликаторе сбалансированного бюджета, который всегда равен единице В соответствии с теоремой Хаавельно: увеличение государственных расходов на определенную
величину
при условии их финансирования за счет повышения налогов на такую же величину приведет к росту совокупного выпуска на ту же самую
величину
17
Кривая IS (инвестиции – сбережения), характеризующая равновесие на товарном рынке Кривая IS представляет собой все комбинации между доходом и ставкой, которые одновременно удовлетворяют тождеству дохода функциям потребления, инвестиций и чистого экспорта
В области выше этой кривой спрос на товары, меньше их предложения
18
Кривая IS (инвестиции – сбережения), характеризующая равновесие на товарном рынке
Автономный
не зависящий от уровня дохода – Из этого уравнения следует, что кривая IS будет более
пологой при высокой предельной склонности к потреблению
Чем больше предельная склонность к потреблению, тем больше будет значение мультипликатора и тем сильнее будет воздействие 19 изменения совокупных расходов на уровень дохода
Модель IS (инвестиции – сбережения) и LM (ликвидность – деньги) Повышение скорости оборота повысит спрос на
деньги
При неизменном предложении денег повышение спроса на них вызовет рост ставки процента (кривая LM сместится вверх) В свою очередь, повышение ставки процента уменьшит объем инвестиций и уровень дохода 20
Модель IS (инвестиции – сбережения) и LM (ликвидность – деньги) В модели IS – LM стимулирующая налогово бюджетная политика оказывается наименее эффективной, если кривая IS будет пологой, а
кривая LM крутой
В этом случае увеличение государственных расходов вызовет небольшой прирост дохода и значительное повышение ставки процента Рост ставки процента сильно сократит инвестиции, то есть возникнет большой эффект вытеснения 21
Восстановление равновесия в модели IS-LM Экономическая конъюнктура соответствует точке А (находящейся правее точки пересечения кривых IS– LM), где совокупный спрос меньше совокупного предложения, а спрос на деньги больше предложения денег Какова будет правильная последовательность восстановления совместного равновесия на товарном и денежном рынках?
22
Восстановление равновесия в модели IS-LM Восстановление нарушенного равновесия начинается с денежного рынка, а затем распространяется на товарный рынок Поскольку спрос на деньги больше предложения денег, то ставка процента будет расти до тех пор, пока денежный рынок не придет в равновесие Повышение ставки процента вызовет уменьшение
инвестиций
Снижение объема инвестиций приведет к уменьшению совокупного спроса и объема ВВП (дохода) В свою очередь уменьшение дохода снизит спрос на 23
деньги
Восстановление равновесия в модели IS-LM Экономическая конъюнктура соответствует точке А (находящейся левее точки пересечения кривых IS–LM), где совокупный спрос больше совокупного предложения, а спрос на деньги меньше предложения денег Какова будет правильная последовательность восстановления совместного равновесия на товарном и денежном рынках?
24
Восстановление равновесия в модели IS-LM Восстановление нарушенного равновесия начинается с денежного рынка, а затем распространяется на товарный рынок Поскольку предложение денег больше спроса на деньги, то ставка процента будет падать до тех пор, пока денежный рынок не придет в равновесие Падение ставки процента вызовет рост инвестиций Рост инвестиций приведет к увеличению ВВП (дохода) В свою очередь рост дохода повысит спрос на деньги и ставку процента 25
Кривые S-I и Nx На рисунке показаны кривые S-I (разница между сбережениями и инвестициями) и Nx (чистый экспорт) При прочих равных условиях проведение стимулирующей налогово бюджетной политики в зарубежных странах приведет к сокращению мировых сбережений и росту мировой ставки процента Рост ставки процента уменьшит объем инвестиций, поэтому кривая (S-I) сместится вправо и реальный курс валюты снизится, отечественные товары станут относительно дешевле и чистый экспорт 26 увеличится
Модель Манделла-Флеминга Согласно модели Манделла – Флеминга, в малой
открытой экономике при фиксированном валютном курсе эффективной будет налогово бюджетная политика
27
Модель Манделла-Флеминга Увеличение государственных расходов (смещение кривой IS вверх) вызовет повышение совокупного спроса, дохода и ставки процента Повышение ставки процента вызовет приток капитала в страну и повышение курса национальной валюты Для поддержания фиксированного валютного курса Центральный банк будет вынужден увеличивать предложение денег (смещение кривой LM вниз) Увеличение количества денег повысит совокупный спрос и доход Следовательно, эффект от увеличения государственных расходов дополняется эффектом от 28 увеличения количества денег
Автоматическая кредитно-денежная политика – это следование монетарному правилу, согласно которому темп роста денежной массы должен
соответствовать темпу роста реального ВВП
29
Модель экономического роста Солоу s – норма сбережения, n – темп роста населения, g – темп технологического прогресса, d – норма выбытия капитала, k – капиталовооруженность труда, y – производительность труда В модели Солоу источниками экономического роста являются технологический прогресс и темпы роста 30
населения
Противники высоких темпов экономического роста Высокие темпы экономического роста имеют как своих сторонников, так и противников Противники считают, что высокие темпы экономического роста достигаются за счет хищнического использования природных ресурсов, что ухудшает состояние окружающей среды По их мнению, высокие темпы экономического роста не означают быстрый рост благосостояния всех граждан страны Высокие темпы роста ведут к углублению экономического неравенства, которое чревато социальными конфликтами и снижением качества 31 жизни
Модель делового цикла Самуэльсона – Хикса В модели делового цикла Самуэльсона – Хикса характер колебаний экономики объясняется действием мультипликатора и акселератора Акселератор, или предельная склонность к инвестированию, показывает отношение прироста инвестиций к приросту дохода: 32
Кривая Филлипса 33
Кривая Филлипса Повышение естественного уровня безработицы вызовет смещение кривой Филлипса вверх и уровень инфляции повысится Снижение инфляционных ожиданий вызовет смещение кривой Филлипса вниз, и правительству легче будет решать проблему выбора между инфляцией и безработицей 34
Взаимосвязь инфляции и безработицы Пример: Правительству и Центральному банку Республики Швамбрании за два года удалось снизить инфляцию с 9 до 4 %, при этом уровень безработицы повысился с 7 до 8 %. Если уровень естественной безработицы равен 6 %, а коэффициент Оукена составляет 2,5 %, то каждый процент снижения инфляции обошелся в ____ % падения ВВП.
Сначала вычислим уровень циклической безработицы за два года: Определим потери ВВП от циклической безработицы за два года: Поскольку уровень инфляции снизился на 5% (9-4=5), то каждый процент снижения инфляции обошелся в 1,5% (7,5/5=1,5 %) падения ВВП.
35
Среднегодовой темп инфляции Пример: Если в 2008 году при инфляции 7 % реальная ставка процента была 4 % годовых, а в 2009 году инфляция равнялась 6 %, то номинальная ставка процента составит ____ %.
Прежде всего, определим среднегодовой темп инфляции за два года: По формуле Фишера вычисляем номинальную ставку процента: R=r( 1+П)+П=0,04(1+0,065)+0,065=0,1076=10,76% 36
Бремя государственного долга (долг/ВВП) Пример: Если в начале года государственный долг составлял 10,3 % к ВВП, то при реальном темпе роста экономики в 4,5 % , реальной 5 % ставке и первичном профиците в 2 % к ВВП в конце года государственный долг к ВВП составит ____ %.
Для прогнозирования динамики соотношения долг / ВВП используется зависимость: В конце года долг/ВВП= =10,3(5-4,5)-2=3,15% 37
Бремя государственного долга (долг/ВВП) Таким образом, из модели следует, что снижение соотношения долг/ВВП происходит, когда: 1) 2) темп роста реального ВВП выше реальной ставки процента увеличение доли первичного бюджетного излишка в ВВП является постоянным (наличие первичного дефицита госбюджета является фактором увеличения долгового бремени) 38
Валовой национальный располагаемый доход (ВНРД)
ВНРД = ВВП
+ доходы и трансферты, полученные от остального мира
- доходы и трансферты, переданные остальному миру
39
Кривая спроса на инвестиции Эта кривая смещается вверх под влиянием : ускорения технического прогресса снижения налога на прибыль Технический прогресс является основным стимулом для инвестирования, поскольку снижает издержки производства. При принятии инвестиционного решения предприниматель рассчитывает на определенную прибыль после уплаты налога, поэтому снижение 40 налога на прибыль приводит к увеличению доходности и вызовет смещение кривой спроса на инвестиции вверх.
Эндогенные факторы, вызывающие экономические циклы Они находятся внутри экономической системы:
кредитно-денежная политика инновации
Стимулирующая кредитно-денежная политика стимулирует совокупный спрос и экономический рост, а сдерживающая, наоборот, сокращает совокупный спрос и вызывает спад экономики Инновации стимулируют рост отдельных предприятий и отраслей экономики 41