Transcript materi 5-pasar keuangan

PASAR KEUANGAN
MUCHAMAD IMAM BINTORO, SE, MSc in Finance
MANAGEMENT DEPARTMENT
MUHAMMADIYAH UNIVERSITY YOGYAKARTA
2008
TUK
1.
2.
3.
4.
5.
Menjelaskan definisi pasar keuangan
Menjelaskan jenis-jenis pasar keuangan
Menjelaskan tipe dan manfaat perantara
keuangan
Menjelaskan tipe lembaga perantara
keuangan
Menjelaskan instrument keuangan
DEFINISI DAN JENIS PASAR
KEUANGAN
DEFINISI:
 Bertemunya pihak yg kelebihan dana dan
kekurangan dana
JENIS:
 Pasar Modal VS Pasar Uang
 Pasar Spot VS Pasar Forward
 Pasar Perdana VS Pasar Sekunder
 Pasar OTC VS Pasar dengan lokasi tertentu
 Pasar Valas
PASAR UANG (MONEY MARKET)








adalah suatu kelompok pasar dimana instrumen kredit jangka pendek
diperjual belikan (Jangka waktu maksimal 1 tahun)
Sering disebut PASAR ABSTRAK karena instrumen diperjual belikan melalui
sarana telekomunikasi
Sarana yang digunakan dalam melakukan transaksi Pasar Uang dapat
berupa:
- Reuters Monitor Dealing Screen (RMDS)
- Telex, Telepon, Fax, dan Sarana telekomunikasi lainnya yg diperkenankan
untuk transaksi tsb.
Sering disebut PASAR YANG TIDAK TERORGANISASI (UNORGANIZED
MARKET) karena tidak mempunyai tempat transaksi yang tetap
sebagaimana pasar modal
Transaksi pada Pasar Uang dilakukan secara OTC (Over The Counter
Market), dilakukan oleh setiap peserta (partisipan) melalui Desk atau
Dealing Room masing-masing peserta.
Transaksi Pasar Uang dilakukan setiap hari kerja Bank sejak Senin Pagi di
Wellingthon sampai Jum’at sore pk.17.00 waktu New York, beroperasi
selama 24 jam. Khusus untuk di Indonesia terutama mata uang IDR
(Indonesian Rupiah) sesuai atau mengacu pada ketentuan Bank Indonesia
Instrumen Pasar Uang





COMMERCIAL PAPER (CP)
– Promes yang tidak disertai jaminan (unsecurable promissory notes) yang
diterbitkan perusahaan untuk memperoleh dana jangka pendek
SERTIFIKAT DEPOSITO
– Adalah instrumen keuangan yang diterbitkan oleh suatu bank atas unjuk
dan dinyatakan dalam jumlah, jangka waktu, dan tingkat bunga tertentu
BANKER’S ACCEPTANCE (BA)
– Adalah time draft (wesel berjangka) yang ditarik oleh seorang eksportir
atau importir atas suatu bank untuk membayar sejumlah barang atau
untuk membeli valuta asing.
– Merupakan bentuk jaminan bank atas ekspor yang dilakukan eksportir
yang kemungkinan gagal bayar.
– BA dimulai dari transaksi ekspor impor yang pembayaranya dengan
menggunakan fasilitas letter of credit (L/C)
SERTIFIKAT BANK INDONESIA (SBI) :
– Adalah surat berharga atas unjuk dalam rupiah yang diterbitkan oleh BI
sebagai pengakuan hutang jangka pendek dan dijual belikan dengan
diskon.
SURAT BERHARGA PASAR UANG (SBPU) :
– Adalah surat berharga jangka pendek yang dapat diperjualbelikan secara
diskonto dengan BI atau lembaga diskonto yang ditunjuk BI.
PASAR MODAL







DALAM ARTI SEMPIT:
Suatu tempat yang terorganisasi di mana efek-efek
diperdagangkan yang disebut Bursa efek.
Bursa efek (stock exchange) adalah suatu sistem yang
terorganisasi yang mempertemukan penjual dan pembeli efek
yang dilakukan secara langsung maupun melalui wakilwakilnya.
DEFINISI MENURUT KAMUS PASAR UANG DAN MODAL:
Adalah pasar konkret dan abstrak yang mempertemukan
pihak yang menawarkan dan yang memerlukan dana jangka
panjang, yaitu jangka satu tahun ke atas.
MENURUT DAVID L SCOTT:
Adalah pasar untuk dana jangka panjang di mana saham
biasa, saham preferen dan obligasi diperdagangkan.
INSTRUMEN PASAR
MODAL

Jenis efek yang umum diperdagangkan di Bursa
Efek di Indonesia:
– Saham (stocks) : surat bukti kepemilikan pada suatu
perseroan terbatas
– Obligasi (bonds) : surat bukti utang emiten yang dijamin
oleh penanggung yang mengandung janji pembayaran
bunga atau janji lainnya serta pelunasan pokok pinjaman
yang dilakukan pada tanggal jatuh tempo.
– Rights : hak yang diberikan kepada pemegang saham
untuk membeli tambahan saham baru yang diterbitan oleh
suatu perusahaan.
PASAR PERDANA DAN
PASAR SEKUNDER


Dilewati oleh perusahaan yang GO-PUBLIK (menjual
sahamnya ke publik)
PASAR PERDANA :
– Perusahaan (emiten) menjual sahamnya (atau meminta bantuan
menjualkan sahamnya) kepada perusahaan sekuritas.
– Setelah perusahaan sekuritas membeli dari emiten (perusahaan
yang menjual saham), maka selanjutnya saham tersebut akan
dijual ke publik.

PASAR SEKUNDER :
– Setelah melalui proses pasar perdana maka kemudian emiten
mencatatkan (listing) sahamnya ke Bursa keuangan sehingga
bisa diperjual belikan di bursa keuangan.
– Setelah mendapat ijin,maka investor dapat menjual belikan
sahamnya kepada investor lain.
– Pasar inilah yang disebut sebagai pasar sekunder
DEFINSI PASAR VALAS
(FOREIGN EXCHANGE
MARKET)


Pasar yang mempertemukan permintaan dan
penawaran valuta/mata uang asing untuk
mendapatkan daya beli di negara lain dan
meminimalkan kemungkinan resiko kerugian
(exposure of risk) akibat fluktuasi kurs suatu mata
uang
FOREX (Foreign Exchange) atau yang lebih dikenal
dengan Valuta Asing (Bursa Valas) merupakan
suatu jenis perdagangan/transaksi yang
memperdagangkan mata uang suatu negara
terhadap mata uang negara lainnya yang
melibatkan pasar-pasar uang utama di dunia
selama 24 jam secara berkesinambungan
(Valas online.com)
PASAR SPOT




TRANSAKSI SPOT
Adalah jual beli mata uang dengan penyerahan dan
pembayarannya yang akan diselesaikan maksimal
pada dua hari kerja berikutnya.
Tanggal penyelesaian disebut tanggal valuta.
Penyerahan dana dalam transaksi spot dilakukan
dengan beberapa cara:
– Value today (Value Tod) : penyerahan dana dilakukan pada
tanggal (hari) yang sama dengan tanggal transaksi
– Value tomorrow (Value Tom) : penyerahan dana dilakukan
pada hari kerja berikutnya
– Value Spot : penyerahan setelah 2 hari kerja transaksi.
PASAR FORWARD





TRANSAKSI FORWARD
Adalah transaksi sejumlah uang tertentu dengan sejumlah uang
tertentu lainnya dengan penyerahan di waktu yang akan datang.
Kurs ditetapkan pada waktu kontrak, tapi penyerahan dilakukan di
waktu yad.
Terutama digunakan untuk tujuan hedging dan spekulasi
Contoh Hedging (pemagaran resiko):
– Tuan X hutang dlm USD yang harus dilunasi 6 bulan yad.
– Spot rate = Rp 7500/USD
– Forward rate 6 bulan = Rp 7800/USD
– Resiko yang dihadapi = apresiasi dolar thd rupiah
– Yang dilakukan :





melakukan kontrak forward 6 bulan dengan bank dengan kurs Rp
7800/USD
Jika ternyata dolar apresiasi sampai Rp 8000/USD =
Profit yang didapat = Rp 8000 – Rp 7800 = Rp 200
Jiika ternyata dolar depresiasi sampai Rp 7600/USD =
Rugi yang didapat = Rp 7800 – Rp 7600 = Rp 200
PASAR OVET THE COUNTER (OTC) DAN
PASAR DENGAN LOKASI TERTENTU

PASAR OTC :
– Tidak ada lokasi khusus
– Pasar yang dihubungkan dengan jaringan
komputer
– Contoh : pasar valas

PASAR DENGAN LOKASI TERTENTU :
– Terdapat lokasi tertentu
– Contoh : pasar modal  tempatnya disebut
BURSA EFEK
PERANTARA KEUANGAN
DEFINISI:
Lembaga yang menjembatani pihak
yang surplus (surplus spending
unit/SSU) dan pihak yang defisit
(defisit spending unit)
LEMBAGA PERANTARA
KEUANGAN




BANK : funding vs lending
ASURANSI : perlindungan atas resiko
PERUSAHAAN SEKURITAS : menangani
jasa yang berkaitan dengan efek/surat
berharga (broker, underwriter, dealer)
PERUSAHAAN INVESTASI
(REKSADANA): mengumpulkan dana dari
masyarakat dlm bentuk saham dan
menginvestasikan dana tsb pada instrumen
keuangan seperti saham dan obligasi
DISKUSI KELOMPOK 3

Jelaskan apa yang dimaksud dengan :
–
–
–
–
–
–
–
Pasar
Pasar
Pasar
Pasar
Pasar
Pasar
Pasar
uang
modal
valuta asing
spot
forward
perdana
sekunder