Transcript Capital de trabajo

GESTIÓN FINANCIERA A CORTO PLAZO
PANORAMA DE LA GESTIÓN DEL CAPITAL DE
TRABAJO.
• DEFINICIÓN DE CAPITAL DE TRABAJO.
• IMPORTANCIA DEL MANEJO DEL CAPITAL DE
TRABAJO.
• ALTERNATIVA DE RENTABILIDAD - RIESGO.
• CICLO OPERATIVO Y CICLO DE CAJA.
• CÁLCULO DEL CAPITAL DE TRABAJO
NECESARIO.
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DEFINICIÓN DE CAPITAL DE
TRABAJO
AC
PC
CAPITAL DE
TRABAJO
CONSTITUYE EL
FONDO CON QUE
CUENTA LA EMPRESA
PARA OPERAR EN EL
CORTO PERÍODO DE
TIEMPO UNA VEZ QUE
CUBRE LAS DEUDAS A
CORTO PLAZO
GRUPO ACA
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CÁLCULO DEL CAPITAL DE
TRABAJO
CAPITAL DE TRABAJO = ACTIVO CORRIENTE - PASIVO CORRIENTE
CAPITAL DE TRABAJO = CAPITAL PERMANENTE - ACTIVO FIJO
CAPITAL DE
TRABAJO
AF
CP
GRUPO ACA
DEUDAS A
MEDIANO Y
LARGO PLAZO Y
CAPITAL PROPIO
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CAPITAL DE TRABAJO O FONDO DE MANIOBRA
Activo
corriente
FONDO DE
MANIOBRA
ES LA PARTE DEL ACTIVO
CORRIENTE QUE NO ESTÁ
FINANCIADA POR EL EXIGIBLE A
CORTO PLAZO.
Pasivo
corriente
Activo
fijo
Recursos
Permanentes
FONDODE
MANIOBRA
ES LA PARTE DE RECURSOS
PERMANENTES QUE NO FINANCIA AL
ACTIVO FIJO.
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IMPORTANCIA DEL MANEJO DEL
CAPITAL DE TRABAJO
ES UNA FUNCIÓN DE LA GESTIÓN FINANCIERA
RAZONES DE SU IMPORTANCIA:
• URGENCIA DE LAS DECISIONES DE CAPITAL DE TRABAJO.
• CRECIMIENTO ESPONTÁNEO CONFORME CRECEN LAS
VENTAS (CAUSA IMPORTANTE DEL FRACASO DE LAS
EMPRESAS).
• TAMAÑO DE LAS CUENTAS POR COBRAR Y DE INVENTARIO.
• IMPOSIBILIDAD DE LAS PYMES DE OBTENER
FINANCIAMIENTO A MEDIANO Y LARGO PLAZO.
• PRIMERA LÍNEA DE DEFENSA CONTRA LA DISMINUCIÓN DE
LAS VENTAS.
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ALTERNATIVA RIESGO - RENDIMIENTO
AUMENTA
(-) RENTABILIDAD
(-) RIESGO
ACTIVO
CORRIENTE
ACTIVO
TOTAL
DISMINUYE
(+) RENTABILIDAD (+) RIESGO
AUMENTA
(+) RENTABILIDAD (+) RIESGO
DISMINUYE
(-) RENTABILIDAD
PASIVO
CORRIENTE
ACTIVO
TOTAL
(-) RIESGO
VER EJERCICIO DEMOSTRATIVO
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CICLO OPERATIVO Y CICLO DE CAJA.
COMPRAS
VENTAS
ROTACIÓN DE INVENTARIOS
MAT.
PRIMA
15 DÍAS
0
PROD.
PROCESO
40 DÍAS
15
CICLO DE PAGO
32 DÍAS
32
PROD.
TERMINADA
25 DÍAS
55
CICLO DE COBRO
70 DÍAS
80
SALIDA DE CAJA
150
ENTRADA
DE CAJA
CICLO DE CAJA 150 - 32
118 DÍAS
GRUPO ACA
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ESTRATEGIAS PARA UNA
EFICIENTE GESTIÓN DE CAJA
360
ROTACIÓN DE CAPITAL DE TRABAJO 
CICLO DE CAJA
MIENTRAS MÁS ALTA, MENOS CAJA REQUIERE
ESTRATEGIAS:
•DILATAR LAS CUENTAS POR PAGAR.
•AUMENTAR LA FRECUENCIA DE ROTACIÓN DE LOS
INVENTARIOS.
•ACELERAR LAS COBRANZAS.
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CICLO OPERATIVO Y CICLO DE CAJA.
COMPRAS
VENTAS
ROTACIÓN DE INVENTARIOS
PROD.
PROCESO
40 DÍAS
MAT.
PRIMA
15 DÍAS
0
15
CICLO DE PAGO
32 DÍAS
CONTINUAR
PROD.
TERMINADA
25 DÍAS
32
CICLO DE COBRO
70 DÍAS
80
SALIDA DE CAJA
150
ENTRADA
DE CAJA
CICLO DE CAJA 150 - 32
118 DÍAS
GRUPO ACA
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CÁLCULO DEL CAPITAL DE TRABAJO
NECESARIO
 Cálculo de los plazos que forman el ciclo
de
explotación.
 Conversión de los plazos en días de ventas a
precio de venta.
 Cálculo del número de días de venta a precio
de venta a financiar.
 Convertir en unidades monetarias los días a financiar
para obtener las
NECESIDADES DE
CAPITAL DE TRABAJO
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DÍAS DE VENTAS A FINANCIAR
DÍAS
POR
DÍAS DE
NATURALES CIENTOS (%) VENTAS
Materias primas
Productos en curso
Producto terminado
Plazo cobro de clientes
Plazo pago
proveedores
Plazo pago gastos
15 días
40 días
25 días
70 días
32 días
0 días
DÍAS DE VENTAS A
FINANCIAR
GRUPO ACA
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NECESIDADES DE CAPITAL DE
TRABAJO
CAPITAL
DE
TRABAJO
NECESARIO
=
DÍAS DE
VENTAS A
FINANCIAR
X
VENTAS
DIARIAS
TABLA
VENTAS
DEL AÑO
365
GRUPO ACA
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EJEMPLO DEMOSTRATIVO
VENTAS ANUALES 200 000 000 PESOS
DÍAS
POR
DÍAS DE
NATURALES CIENTOS (%) VENTAS
Materias primas
Productos en curso
Producto terminado
Plazo cobro de clientes
Plazo pago proveedores
Plazo pago gastos
10 días
20 días
25 días
90 días
62 días
10 días
20
80
80
80
20
60
DÍAS DE VENTAS A
FINANCIAR
2
16
20
72
-12
-6
92
•MATERIA PRIMA 20 % DEL PRECIO
•MANO DE OBRA Y OTROS GASTOS 60 % DEL PRECIO
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NECESIDADES DE CAPITAL DE
TRABAJO
CAPITAL
DE TRABAJO
NECESARIO
=
92
X
547945
50 410 940
200 000 000
365
GRUPO ACA
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FIN DE LA PRESENTACIÓN
GRUPO ACA
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