Transcript 990316理財應具備的專業知識與態--股票篇

理財應具備的專業知識
與態度—股票篇
Knowledge. Aesthetic. Treasury
1 撰
© 2010 吳博欽
主講人 ： 吳博欽 中原大學
教授
時 間 ： 3.16, 2010 10.10-11.30 a.m.
地 點 ： 屏東商業技術學院 國貿系
Knowledge. Aesthetic. Treasury
2 撰
© 2010 吳博欽
【題綱】
壹、股價的決定層面：時間、主體與因素之
綜合考量
貳、質優公司的篩選
参、進出場時間的評斷
肆、推動股價的動能來源
伍、問題與回應
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3 撰
© 2010 吳博欽
風險控管流程
個人簡歷
姓
學
經
名：吳 博 欽
歷：政治大學 經濟學士、 碩士、博士
歷：中原大學 國貿系 系主任、所長
經濟部 經濟研究室
薦任專員
國家考試 命題委員
國立中央大學 財管系 兼任副教授
現
職：中原大學 國貿系
教授
高等教育 評鑑委員
專長興趣：證券投資、國際金融、 應用經濟
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© 2010 吳博欽
撰
風險控管流程
壹、股價的決定層面：
時間、主體與因素之綜合考量
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5 撰
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風險控管流程
聯發科(2454)現在可以買嗎?
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© 2010 吳博欽
撰
影響股價的主體 : 股市生態圖
環境
國
內
外
經
濟
國
內
外
非
經
濟
政府
財
金
政
策
其
他
政
策
董監
事大
股東
營
運
前
景
法人
大戶
外
資
投
信
中實
戶投
顧
散戶
自
營
商
基本面
技術面
?
?
籌碼面
消息面
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影響股價的時間與層面因素
層面
基本面
技術面
籌碼面
消息面
長期
1
2
3
?
中期
4
5
6
?
短期
7
8
9
?
時間
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貳、質優公司的篩選
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貳、質優公司的研判---產業
• 產業與景氣循環
* 成長產業、成熟產業、衰退產業
* 明星產業
• 政策與產業 :
• 法人的產業選擇 :
• 主力的產業選擇 : 題材性產業、籌碼
(合併, 減資, 改選, 三通...)
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循環與產業
產業生命週期階段
各國不同步 : 鋼鐵, 金融, 房地產
各國同步 : 太陽能, 4i
各國特色產業 : 台灣(電子), 美國(各業), 香港(金融服務)
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© 2010 吳博欽 撰
貳、質優公司的研判---產業
* 明星產業(品)
Schumpeter(1938)的創新論
1. 新產品 : 觸碰面板, 低價電腦, 薄膜太陽電
池
2. 新市場 : 大陸, 印度, 東協, …
3. 新原料 : 能源(太陽能, 風力, 水力…)
4. 新技術 : Wimax, Viata, …
5. 新組織 : 購(合)併
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12 撰
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貳、質優公司的研判
* 公司優劣的研判
財務報表的應用
一 . 償債能力指標
1. 速動比率
2. 利息保障倍數
三 . 經營能力指標
二 . 獲利能力指標
1. 每股盈餘(EPS)本益比
2. 營益率
3. 股東權益報酬率(ROE)
四 . 其他指標
1. 應收帳款週轉率
1. 負債比
2. 存貨週轉率
2. 資本額(或股本)
3. 營收盈餘成長
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13 撰
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参、進出場時間的評斷
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14 撰
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参、進出場時間的評斷準則
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DIF & MACD : 趨勢研判
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(快速)隨機指標 : KD
KD交叉的應用
K線 : 四大判定準則
K 線與 MA 關係
波浪理論
葛蘭碧法則
程氏交易 (Program Trade) 的應用
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15 撰
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肆、推動股價的動能來源
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© 2010 吳博欽
肆、推動股價的動能來源
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政府基金持股變化
董監持股變化
三大法人持股變化
券商主力買賣超
融資融券變化
(資、券、券資比)
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伍、問題與回應
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人生的主要目標是摯愛、
美感與知識
----J. M. Keynes
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