Crise do subprime

• Crise econômica • É uma perturbação da vida econômica provocada por desequilíbrio entre produção e consumo • Nas economias pré-capitalistas eram provocadas por fenômenos naturais • (secas inundações, epidemias) ou sociais (guerras,insurreições)

Crise do subprime

• Nas economias capitalistas a crise pode ter origem na superprodução.

• Normalmente começa no setor de bens de capital • Características: • Queda brusca da produção • Falência de empresas e/ou bancos • desemprego

Crise do subprime

• O capitalismo enfrentou muitas crises e sobreviveu. • 1994 - Crise do México • 1997 - Crise Asiática • 1998 - Crise da Rússia • 1999 - Crise do Brasil • 2000 - Crise da Nasdaq

Crise do subprime

• O que torna esta crise diferente • A) Tem abrangência global (nisto só se parece com a crise de 1929) • B) Irrompe no lado financeiro e não no lado real da economia (não se trata de crise de superprodução) • C) Grande parte das perdas afetam a Europa e o Japão

Crise do subprime

• Contexto da crise • Longo ciclo de prosperidade • Juros baixos • Bancos com alavancagem elevada • Desregulação dos mercados financeiros • Inovações financeiras • Globalização financeira

Crise do subprime

• Origem da crise • Concessão de empréstimos hipotecários a clientes sem renda, sem cadastro e/ou sem entrada.(Ninja) • Taxas de juros crescentes com o tempo • Os contratos eram agrupados em lotes que serviam de lastro para a emissão de títulos que eram vendidos aos investidores.

Crise do subprime

• Os investidores compravam estes títulos porque as taxas eram elevadas. Apesar de representar maior risco acreditavam que os juros mais altos compensavam.

• As empresas de avaliação de risco classificavam os títulos contribuindo para a ilusão de que a possibilidade de perdas havia sido bem calculada.

Crise do Subprime

• Como eclodiu a crise • No final de 2006 a economia americana desacelerou. • As taxas de juros inicialmente muito baixas começaram a subir.

• Os tomadores, sem emprego ou ganhando pouco começam a atrasar os pagamentos

Crise do subprime

• Os detentores de títulos(Bancos,Fundos) percebem o risco e tentam vender seus papéis.

• Como a má noticia se espalhou muito rápido ninguém de dispôs a comprar • Os detentores dos títulos precisam fazer caixa para honrar seus compromissos e passam a vender outros ativos.

• Caem as bolsas de valores, o preço do ouro, dos imóveis e dos títulos em geral.

Crise do subprime

• Os bancos americanos, por falta de regulação, estavam muito alavancados.

• O recomendável é que a relação entre o exigível e o patrimônio liquido não exceda 10 vezes. No Brasil o limite é de 8 vezes. Alguns bancos americanos operavam com alavancagem de 40.(Lehmann Brothers)

Crise do subprime

• Fatos sobre esta crise • É a maior crise desde 1929 • Já produziu perdas de 34 trilhões de dólares.

• Provocou estimulo financeiro de 12 trilhões de dólares • Já levou mais de 100 milhões de pessoas para debaixo da linha de pobreza.

Crise do subprime

• Efeitos no Brasil • Queda das exportações;Previsão de queda de 33.5% em 2009 • Redução do crédito externo • Aumento do desemprego • Queda no nível de confiança tanto de consumidores quanto de empresários.

Crise do subprime

• Luz no fim do túnel ?

• Nas ultimas semanas houve noticias positivas • As bolsas de valores vem registrando altas há quase um mês • Diversos bancos norte americanos voltaram a registrar lucros • O índice manufatureiro global (Goldmann Sachs) atingiu o melhor resultado desde outubro de 2008

Crise do subprime

• É cedo para comemorar .

• Por enquanto é o dinheiro dos governos que está estimulando a economia. É preciso que o setor privado cumpra este papel.

• O PIB mundial vai cair em 2009.É a primeira retração da economia global desde 1929

Crise do subprime

• O desemprego deverá continuar elevado na maioria dos paises.

• Os prejuízo dos bancos europeus mal começou a aparecer. O FMI calcula que ainda há 4 trilhões de dólares em prejuízos não declarados. Isto vai impactar negativamente a economia européia.

Crise do subprime

• Nem tudo é prejuízo numa crise • A crise da Nasdaq e o caso da Sisco • As crises reduzem o preço dos ativos e viabilizam investimentos.Novas tecnologias, novos processos e novos produtos revolucionam o mercado.

• Notebooks de 500 dólares, automóveis da Tata a 2.500 dólares etc.

Crise do subprime

• • Todos já ouvimos a afirmação: Crise = perigo + oportunidade. • Talvez seja a hora de conquistar novos mercados, lançar novos produtos, tentar novos negócios. Certamente a crise constitui para muitos uma oportunidade para crescer. Obrigado José G.Schreiber