Transcript immobilizzate - Università di Palermo

Economia Aziendale
GLI STRUMENTI DI VERIFICA DELLE
CONDIZIONI GENERALI DEL SUCCESSO DEL
SISTEMA D’AZIENDA
Il controllo della economicità e
della solvibilità e i suoi strumenti:
il bilancio
Prof. Salvatore Tomaselli
Associato di Economia Aziendale
Università di Palermo
Principi di governo
per la continuità e lo sviluppo delle aziende
Principio di progresso
 Principio di unità e finalismo aziendale
 Principio di economicità
 Principio di solvibilità
 Principio di autonomia
 Efficienza ed efficacia

Prof. Salvatore Tomaselli Ph.D.
Formula Imprenditoriale
Sistema di mercato
Sistema interlocutori sociali
Sistema
competitivo
Sistema
Sociale
Sistema di prodotto
Prof. Salvatore Tomaselli Ph.D.
Struttura
Proposte offerte/
Contributi richiesti
MISSIONE AZIENDALE
OPPORTUNITA’ DI BUSINESS INDIVIDUATA NELL’AMBITO DEI
BISOGNI DA SODDISFARE IN UN DETERMINATO SEGMENTO
DI CLIENTI ATTRAVERSO LA PRODUZIONE DI BENI O SERVIZI
CHE SI CARATTERIZZINO PER LA MAGGIORE CAPACITA' DI
CONSEGUIRE COMPETENZE DISTINTIVE COERENTI CON I
FATTORI CRITICI DI SUCCESSO DEL SETTORE
Prof. Salvatore Tomaselli Ph.D.
SUCCESSO AZIENDALE
PER AVERE SUCCESSO L’AZIENDA DEVE INDIVIDUARE UNA O
PIU’ A.S.A. (AREA STRATEGICA D’AFFARI) IN CUI LE PROPRIE
COMPETENZE DISTINTIVE LE CONSENTANO DI
CONSEGUIRE VANTAGGI COMPETITIVI DUREVOLI NEI
CONFRONTI DEI CONCORRENTI IN MODO DA PRODURRE
VALORE AGGIUNTO PER COLORO CHE CON ESSA
INTERAGISCONO
Prof. Salvatore Tomaselli Ph.D.
La Catena del Valore
ATTIVITA’
DI
SUPPORTO
Attività
infrastrutturali
Gestione del
Personale
Sviluppo
Tecnologia
Approvviggionamento
ATTIVITA’
PRIMARIE
Logistica
in entrata
Produzione
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Logistica
in Uscita
Mktg e
Vendite
Servizi
COME PUO’ L’AZIENDA SAPERE SE
LE SCELTE MANAGERIALI
RISPETTANO O NO I PRINCIPI DI
GOVERNO, SE SONO DIRETTE A
GENERARE O A DISTRUGGERE
VALORE?
Prof. Salvatore Tomaselli Ph.D.
E’ NECESSARIO DISPORRE DI STRUMENTI
CHE FUNGANO DA BUSSOLA E CONSENTANO
DI GUIDARE L’AZIENDA, NEL MARE
TEMPESTOSO DEL MERCATO, VERSO IL PORTO
DEL SUCCESSO IMPRENDITORIALE
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UNO DI QUESTI STRUMENTI, FORSE
IL PRINCIPALE, E’
IL BILANCIO D’ESERCIZIO
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Il Bilancio d’esercizio
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Ciclo processuale tipico gestionale
Finanziamenti
Investimenti
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Trasformazione
Realizzi
11
Aspetto economico e Aspetto finanziario della
Gestione
Capitale Proprio
Debiti
Costi
Risultato
Economico
(Reddito)
Ricavi
Acquisto
Trasformazione
Vendita
Uscite
Risultato
Finanziario
Entrate
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IL BILANCIO D’ESERCIZIO
CON TALE STRUMENTO SI SIMULA LA
SEPARAZIONE DELLA VITA AZIENDALE,
CHE TEORICAMENTE PUO’ NON FINIRE
MAI, IN TANTI ESERCIZI
(NORMALMENTE DI 12 MESI)
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IL BILANCIO D’ESERCIZIO
E’ COMPOSTO DA TRE DOCUMENTI:
 STATO PATRIMONIALE
 CONTO ECONOMICO
 NOTA INTEGRATIVA
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
LO STATO PATRIMONIALE EVIDENZIA GLI
ASPETTI FINANZIARI E PATRIMONIALI DELLA
GESTIONE

IL CONTO ECONOMICO EVIDENZIA GLI
ASPETTI ECONOMICI E REDDITUALI DELLA
GESTIONE

LA NOTA INTEGRATIVA CONSENTE UNA
MAGGIORE COMPRENSIONE DEI PROSPETTI
DI BILANCIO
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LO STATO PATRIMONIALE

E’ UNA FOTOGRAFIA DEL PATRIMONIO
DELL’AZIENDA AD UN DATO MOMENTO

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IN QUESTA FOTOGRAFIA SONO
RAPPRESENTATE:
– TUTTI GLI INVESTIMENTI (IMPIEGHI) IN
ESSERE IN QUEL DETERMINATO MOMENTO
– TUTTE LE FONTI DI FINANZIAMENTO
AZIENDALI IN ESSERE NELLO STESSO ISTANTE
TEMPORALE
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GLI IMPIEGHI
POSSONO ESSERE

A BREVE CICLO DI REINTEGRO
FINANZIARIO

A LUNGO CICLO DI REINTEGRO
FINANZIARIO
IN FUNZIONE DELLA VELOCITA’ DI RITORNO IN
FORMA LIQUIDA
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ESEMPI DI IMPIEGHI A BREVE
CICLO DI REINTEGRO
1. LA CASSA ED I C/C ATTIVI
(LIQUIDITA’ IMMEDIATE)
2. I CREDITI VERSO CLIENTI
( LIQUIDITA’ DIFFERITE)
3. LE CAMBIALI E I TITOLI
(LIQUIDITA’ DIFFERITE)
4. LE RIMANENZE DI MAGAZZINO
(LIQUIDITA’ DIFFERITE)
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ESEMPI DI IMPIEGHI A LUNGO
CICLO DI REINTEGRO

LE IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI

LE IMMOBILIZZAZIONI IMMATERIALI

LE IMMOBILIZZAZIONI FINANZIARIE

I CREDITI OLTRE I 12 MESI
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LE IMMOBILIZZAZIONI
MATERIALI SONO COSTITUITE DA:

Terreni e fabbricati

Impianti e macchinari

Attrezzature industriali e commerciali

Altri beni

Immobilizzazioni in corso e acconti
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LE IMMOBILIZZAZIONI
IMMATERIALI
SONO COSTITUITE DA:

Costi di impianto e di ampliamento

Costi di ricerca e sviluppo

Diritti di brevetto e di utilizzazione opere
d’ingegno

Concessioni, licenze e marchi

Avviamento

Immobilizzazioni in corso e acconti
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LE IMMOBILIZZAZIONI
FINANZIARIE SONO COSTITUITE
DA:

PARTECIPAZIONI IN
– imprese controllate
– imprese collegate
– imprese controllanti

CREDITI VERSO

ALTRI TITOLI

AZIONI PROPRIE
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GLI IMPIEGHI A
BREVE CICLO DI REINTEGRO
COSTITUISCONO LE
ATTIVITA’ CORRENTI
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GLI IMPIEGHI
A LUNGO CICLO DI REINTEGRO
COSTITUISCONO LE
ATTIVITA’ IMMOBILIZZATE
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LE FONTI
POSSONO APPARTENERE A DUE MACRO –
CATEGORIE
– I MEZZI PROPRI
– I MEZZI DI TERZI
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I MEZZI PROPRI
SONO:
 IL CAPITALE SOCIALE
 GLI UTILI NON DISTRIBUITI
 I FINANZIAMENTI DEI SOCI
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I MEZZI DI TERZI
SONO:
A. I DEBITI A BREVE TERMINE
B. I DEBITI A LUNGO TERMINE
A. ENTRO 12 MESI
B. OLTRE 12 MESI
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I DEBITI A BREVE TERMINE
POSSONO ESSERE:
1.
VERSO FORNITORI
2.
VERSO BANCHE
3.
VERSO LO STATO
4.
VERSO I LAVORATORI
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I DEBITI A LUNGO TERMINE
POSSONO ESSERE:
VERSO BANCHE
VERSO LO STATO
VERSO OBBLIGAZIONISTI
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LE FONTI
A BREVE TERMINE
COSTITUISCONO LE
PASSIVITA’ CORRENTI
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LE FONTI
A LUNGO TERMINE DI RIMBORSO
COSTITUISCONO IL
CAPITALE FISSO
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Situazione patrimoniale a sezioni
contrapposte
ATTIVITA’
Immobilizzazioni
PASSIVITA’
1.000 Capitale proprio
300
Mutui industriali
1.000
Materie prime
200 Debiti a breve
Prodotti finiti
200
Crediti
200
Totale
Prof. Salvatore Tomaselli Ph.D.
1.600
Totale
300
1.600
I PRINCIPI DI GOVERNO






Principio di progresso
Principio di unità e finalismo aziendale
Principio di economicità
Principio di solvibilità
Principio di autonomia
Efficienza ed efficacia
ALLA VALUTAZIONE DEL RISPETTO DI
QUALE O QUALI DI TALI PRINCIPI SI
PRESTA LO STATO PATRIMONIALE?
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L’UTILITA’ DELLO S.P. NELLA
VALUTAZIONE DEI PRINCIPI DI GOVERNO

L’osservazione di un solo Stato Patrimoniale,
proprio perché esso costituisce una istantanea
del patrimonio aziendale non permette
valutazioni dinamiche

E’ possibile però formulare valutazioni
statiche, riferite ad un determinato momento
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I PRINCIPI DI GOVERNO
LO STATO PATRIMONIALE SI PRESTA
QUINDI ALLA VALUTAZIONE DEL
RISPETTO DEL






Principio di progresso
Principio di unità e finalismo aziendale
Principio di economicità
Principio di solvibilità
Principio di autonomia
Efficienza ed efficacia
Prof. Salvatore Tomaselli Ph.D.
La Valutazione della Solvibilità
Attività
Immobilizzazioni
Passività
Capitali permanenti
• Capitale Proprio
• Debiti a M/L Termine
Capitale circolante netto
Capitale
Circolante
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Debiti
a breve termine
37
Solvibile o non solvibile?
ATTIVITA’
Immobilizzazioni
PASSIVITA’
1.000 Capitale proprio
300
Mutui industriali
1.000
Materie prime
200 Debiti a breve
Prodotti finiti
200
Crediti
200
Totale
Prof. Salvatore Tomaselli Ph.D.
1.600
Totale
300
1.600
Autonoma o non autonoma?
ATTIVITA’
Immobilizzazioni
PASSIVITA’
1.000 Capitale proprio
300
Mutui industriali
1.000
Materie prime
200 Debiti a breve
Prodotti finiti
200
Crediti
200
Totale
Prof. Salvatore Tomaselli Ph.D.
1.600
Totale
300
1.600
Solvibile o no? / Autonoma o no?
ATTIVITA’
PASSIVITA’
Edifici
1.000 Capitale proprio
2.000
Macchinari
2.000 Mutui passivi
2.000
Brevetti
1.000 Obbligazioni
1.000
Avviamento
500
Marchi
500
Automezzi
5.000
1.000
6.000
Materie prime
2.000 Fornitori
1.000
Semilavorati
1.500 Debiti v/banche
3.500
3.500
4.500
9.500 Totale Passività
9.500
Totale Attività
Prof. Salvatore Tomaselli Ph.D.
L’UTILITA’ DELLO S.P. NELLA
VALUTAZIONE DEI PRINCIPI DI GOVERNO

L’osservazione di più Stati Patrimoniali
successivi, offre una visione dinamica in
quanto permette valutazioni riguardo alla
evoluzione qualitativa e quantitativa del
patrimonio

Permette quindi di formarsi un giudizio più
ampio sulla capacità dell’azienda di rispettare i
principi di governo
Prof. Salvatore Tomaselli Ph.D.
I PRINCIPI DI GOVERNO
LO STATO PATRIMONIALE SI PRESTA
QUINDI ALLA VALUTAZIONE DEL
RISPETTO DEL






Principio di progresso
Principio di unità e finalismo aziendale
Principio di economicità
Principio di solvibilità
Principio di autonomia
Efficienza ed efficacia
Prof. Salvatore Tomaselli Ph.D.
IL BILANCIO SI FONDA SU ALCUNI
PRINCIPI E POSTULATI:
art. 2423 c.c.
“ Il bilancio deve essere redatto con
chiarezza e deve rappresentare in modo
veritiero e corretto la situazione
patrimoniale e finanziaria della società e il
risultato economico dell’esercizio”
Prof. Salvatore Tomaselli Ph.D.
POSTULATO DELLA
CHIAREZZA
NELLO STATO PATRIMONIALE E NEL CONTO
ECONOMICO DEVONO ESSERE ISCRITTE
SEPARATAMENTE E NELL’ORDINE INDICATO
LE VOCI PREVISTE DAGLI SCHEMI
SONO VIETATE LE COMPENSAZIONI DI
PARTITE
Prof. Salvatore Tomaselli Ph.D.
POSTULATO DELLA RAPPRESENTAZIONE
VERITIERA E CORRETTA
(QUADRO FEDELE)
NON SI TRATTA DI VERITA’ OGGETTIVA MA
CORRETTEZZA NELLE STIME;
 RAPPRESENTAZIONE VERITIERA DEGLI UTILI
CONSEGUITI E DELLE PERDITE SUBITE;
 DEROGHE PER “SPECIALI RAGIONI”
Prof. Salvatore Tomaselli Ph.D.
1° PRINCIPIO: PRINCIPIO DI
COMPETENZA ECONOMICA


“ IL BILANCIO DEVE FONDARSI SULLA IDEALE
CORRELAZIONE CAUSALE TRA I COSTI SOSTENUTI E I
RICAVI CONSEGUITI NELL’AMBITO DI COACERVI DI
OPERAZIONI REALIZZATE IN PERIODI
AMMISISTRATIVI UGUALI (ESERCIZI) ”
NEL CORSO DELL’ESERCIZIO LE OPERAZIONI VENGONO
RILEVATE SECONDO IL CRITERIO DELLA MANIFESTAZIONE
NUMERARIA DEGLI EVENTI, A FINE ESERCIZIO SI DEVE
PROVVEDERE ALLE RETTIFICHE ED INTEGRAZIONI
Prof. Salvatore Tomaselli Ph.D.



IL PRINCIPIO DI COMPETENZA
ECONOMICA SI TRADUCE IN TRE
COROLLARI
NON SI POSSONO IMPUTARE AL CONTO ECONOMICO COSTI
E RICAVI PER I QUALI, RISPETTIVAMENTE, NON SIANO
STATI CONSEGUITI RICAVI O COSTI;
SI RINVIANO I COSTI GIA’ SOSTENUTI O I RICAVI GIA’
CONSEGUITI ALLA DETERMINAZIONE DEL RISULTATO DEGLI
ESERCIZI SUCCESSIVI IN CUI SI MANIFESTERANNO I
CORRELATIVI RICAVI E COSTI
E’ NECESSARIO IMPUTARE ALL’ESERCIZIO I COSTI E I
RICAVI, NON ANCORA SOSTENUTI, SE I CORRELATIVI
RICAVI E COSTI HANNO GIA’ AVUTO MANIFESTAZIONE
Prof. Salvatore Tomaselli Ph.D.
2° PRINCIPIO: PRINCIPIO DI
PRUDENZA
“ IL BILANCIO DEVE FONDARSI SULLA
NON SOPRAVALUTAZIONE DELLE
ATTIVITA’ E NON SOTTOVALUTAZIONE
DELLE PASSIVITA, NONCHE’ SULLA NON
SOPRAVALUTAZIONE DEL REDDITO IN
RELAZIONE AI RISCHI ED ALLE
INCERTEZZE CONNESSI CON
L’OPERATIVITA’ AZIENDALE ”
Prof. Salvatore Tomaselli Ph.D.
3° PRINCIPIO: PRINCIPIO DI
CONTINUAZIONE DELL’ATTIVITA’
AZIENDALE
“ LA VALUTAZIONE DELLE VOCI DI BILANCIO DEVE
ESSERE FATTA NELLA PROSPETTIVA DI
CONTINUAZIONE DELL’ATTIVITA’ ”
IL FRAZIONAMENTO DELLA VITA DELL’AZIENDA IN TANTI
PERIODI “VIRTUALI” DENOMINATI ESERCIZI
AMMINISTRATIVI OBBLIGA AD ATTUARE LE OPERAZIONI
NECESSARIE AL RISPETTO DEL CRITERIO DI “SOLIDARIETA’”
DEI BILANCI ANNUALI
Prof. Salvatore Tomaselli Ph.D.
4° PRINCIPIO: PRINCIPIO DI
CONTINUITA’ DEI CRITERI DI
VALUTAZIONE

“ LA VALUTAZIONE DELLE VOCI DI BILANCIO
DEVE ESSERE FATTA NEL RISPETTO DELLA
CONTINUITA’ DEI CRITERI DI VALUTAZIONE
DA UN ESERCIZIO ALL’ALTRO IN MODO DA
ASSICURARE LA “NEUTRALITA’” DEL
BILANCIO ”
Prof. Salvatore Tomaselli Ph.D.
I CRITERI DI VALUTAZIONE
POSSONO ESSERE:
 VALORE NOMINALE
 COSTO STORICO
 VALORE PRESUNTO
 CRITERI MISTI
Prof. Salvatore Tomaselli Ph.D.
IL VALORE NOMINALE
E’ IL VALORE CHE COINCIDE CON QUELLO
INDICATO DALLA MONETA DI CONTO
 (SI USA PER IL DENARO IN CASSA, PER I
VALORI BOLLATI , ECC.ECC)

Prof. Salvatore Tomaselli Ph.D.
IL COSTO STORICO
E’ IL VALORE CHE COINCIDE CON QUELLO
NOMINALE AL MOMENTO
DELL’ACQUISIZIONE DEL BENE
 (SI USA PER ALCUNE IMMOBILIZZAZIONI
MATERIALI)

Prof. Salvatore Tomaselli Ph.D.
IL VALORE PRESUNTO
E’ IL VALORE CHE “PRUDENTEMENTE” SI
PRESUME IN FUTURO
 (SI USA PER I FONDI ACCANTOMAMENTO
PER RISCHI E SVALUTAZIONI)

Prof. Salvatore Tomaselli Ph.D.
I CRITERI MISTI
SI ADOTTANO QUANDO VI SONO CRITERI DI
VALUTAZIONE CONTRAPPOSTI
 (SI USA AD ES. PER IL VALORE DELLE
RIMANENZE DI MAGAZZINO )

Prof. Salvatore Tomaselli Ph.D.

LA STRUTTURA DELLO STATO PATRIMONIALE
E’ PREVISTA DALL’ART.2424 DEL CODICE
CIVILE
Prof. Salvatore Tomaselli Ph.D.
L’ATTIVO COMPRENDE:
CREDITI VS. SOCI PER VERSAMENTI ANCORA
DOVUTI
 IMMOBILIZZAZIONI (al netto dei F.
Ammortamento)
 ATTIVO CIRCOLANTE
 RATEI E RISCONTI

Prof. Salvatore Tomaselli Ph.D.
LE IMMOBILIZZAZIONI SI
DIVIDONO IN:



IMMOBILIZZAZIONI IMMATERIALI
IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI
IMMOBILIZZAZIONI FINANZIARIE
Prof. Salvatore Tomaselli Ph.D.
LE IMMOBILIZZAZIONI
IMMATERIALI
SONO COSTITUITE DA:
Costi di impianto e di ampliamento
 Costi di ricerca e sviluppo
 Diritti di brevetto e di utilizzazione opere
d’ingegno
 Concessioni, licenze e marchi
 Avviamento
 Immobilizzazioni in corso e acconti

Prof. Salvatore Tomaselli Ph.D.
LE IMMOBILIZZAZIONI
MATERIALI SONO COSTITUITE DA:
Terreni e fabbricati
 Impianti e macchinari
 Attrezzature industriali e commerciali
 Altri beni
 Immobilizzazioni in corso e acconti

Prof. Salvatore Tomaselli Ph.D.
LE IMMOBILIZZAZIONI
FINANZIARIE SONO COSTITUITE
DA:

PARTECIPAZIONI IN
– imprese controllate
– imprese collegate
– imprese controllanti
CREDITI VERSO
 ALTRI TITOLI
 AZIONI PROPRIE

Prof. Salvatore Tomaselli Ph.D.
L’ATTIVO CIRCOLANTE E’
COSTITUITO DA:




RIMANENZE
CREDITI
ATTIVITA’ FINANZIARIE NON
IMMOBILIZZATE
DISPONIBILITA’ LIQUIDE
Prof. Salvatore Tomaselli Ph.D.
LE RIMANENZE POSSONO
ESSERE DI:
M.P. , M.S., M.C.
 SEMILAVORATI
 PRODOTTI FINITI

Prof. Salvatore Tomaselli Ph.D.
I CREDITI VANNO RIPORTATI
SEPARANDO:
QUELLI ESIGIBILI ENTRO L’ESERCIZIO
SUCCESSIVO
 QUELLI ESIGIBILI OLTRE L’ESERCIZIO
SUCCESSIVO

Prof. Salvatore Tomaselli Ph.D.
I CREDITI POSSONO ESSERE
VERSO:
CLIENTI
 IMPRESE CONTROLLATE
 IMPRESE COLLEGATE
 IMPRESE CONTROLLANTI
 ALTRI

Prof. Salvatore Tomaselli Ph.D.
LE ATTIVITA’ FINANZIARIE NON
IMMOBILIZZATE SONO
COSTITUITE DA:

PARTECIPAZIONI IN
– imprese controllate
– imprese collegate
– imprese controllanti
CREDITI VERSO
 ALTRI TITOLI
 AZIONI PROPRIE

Prof. Salvatore Tomaselli Ph.D.
LE DISPONIBILITA’ LIQUIDE
SONO COSTITUITE DA:
DEPOSITI BANCARI E POSTALI
 ASSEGNI
 DENARO E VALORI IN CASSA

Prof. Salvatore Tomaselli Ph.D.
IL PASSIVO COMPRENDE:
PATRIMONIO NETTO
 FONDI PER RISCHI ED ONERI
 TFR
 DEBITI
 RATEI E RISCONTI

Prof. Salvatore Tomaselli Ph.D.
IL PATRIMONIO NETTO E’
COSTITUITO DA:
CAPITALE
 RISERVE
 UTILE O PERDITA

Prof. Salvatore Tomaselli Ph.D.
I FONDI PER RISCHI ED
ONERI SONO COSTITUITI DA:
FONDI PER TRATTAMENTO DI QUIESCENZA
 FONDI PER IMPOSTE

Prof. Salvatore Tomaselli Ph.D.
I DEBITI POSSONO ESSERE
VERSO:








FORNITORI
IMPRESE CONTROLLATE
IMPRESE COLLEGATE
IMPRESE CONTROLLANTI
BANCHE
OBBLIGAZIONISTI
IL FISCO
GLI ISTITUTI PREVIDENZIALI
Prof. Salvatore Tomaselli Ph.D.
SE L’IMPRESA HA PRODOTTO O DISTRUTTO
VALORE PUO’ ESSERE VISTO
CONFRONTANDO
GLI STATI PATRIMONIALI
DI DUE ESERCIZI SUCCESSIVI
Prof. Salvatore Tomaselli Ph.D.
CONFRONTANDO LE DUE “FOTOGRAFIE” AL
31 DICEMBRE SI PUO’ CAPIRE COSA E’
MUTATO NELL’AZIENDA
Prof. Salvatore Tomaselli Ph.D.
MA PER AVERE UNA VISIONE PIU’ CHIARA DI
COME E PERCHE’ SONO AVVENUTI I
CAMBIAMENTI DA UN ANNO ALL’ALTRO SI
DEVE UTILIZZARE UN ALTRO STRUMENTO
Prof. Salvatore Tomaselli Ph.D.
IL CONTO ECONOMICO
RAPPRESENTA UN FILM SULLA VITA
DELL’AZIENDA
Prof. Salvatore Tomaselli Ph.D.
IL CONTO ECONOMICO
SI FONDA SUI CONCETTI
DI COSTO
E
DI RICAVO
Prof. Salvatore Tomaselli Ph.D.
IL CONCETTO DI COSTO
RICHIAMA QUELLO
DEI FATTORI PRODUTTIVI
CONSUMATI IN UN
DATO PERIODO
Prof. Salvatore Tomaselli Ph.D.
IL CONCETTO DI RICAVO
RICHIAMA QUELLO
DELLE UTILITA’ CONSEGUITE
DALL’UTILIZZO DEI FATTORI
Prof. Salvatore Tomaselli Ph.D.
LA MANIFESTAZIONE ECONOMICA DEI
COSTI E DEI RICAVI NON COINCIDE
TEMPORALMENTE CON LA LORO
MANIFESTAZIONE FINANZIARIA
Prof. Salvatore Tomaselli Ph.D.
Aspetto economico e Aspetto finanziario della
Gestione
Capitale Proprio
Debiti
Costi
Risultato
Economico
(Reddito)
Ricavi
Acquisto
Trasformazione
Vendita
Uscite
Risultato
Finanziario
Entrate
Prof. Salvatore Tomaselli Ph.D.
LE RILEVAZIONI CONTABILI DERIVANO
TEMPORALMENTE
DALLA MANIFESTAZIONE NUMERARIA
DEL FATTO AZIENDALE
Prof. Salvatore Tomaselli Ph.D.
LA RILEVAZIONE DELLE SCRITTURE
CONTABILI PRODUCE INFORMAZIONI
“GREZZE”
CHE DEVONO POI ESSERE “TRATTATE”
ALLA LUCE DEI PRINCIPI E DEI POSTULATI
DELLA CONTABILITA’
Prof. Salvatore Tomaselli Ph.D.
IL CONTO ECONOMICO A
STRUTTURA LOGICA
Esercizio x
COSTI
Prof. Salvatore Tomaselli Ph.D.
RICAVI
LA STRUTTURA DEL
CONTO ECONOMICO
E’ DETERMINATA
DALL’ART. 2425 BIS
DEL
CODICE CIVILE
Prof. Salvatore Tomaselli Ph.D.
A) VALORE DELLA PRODUZIONE
=
RICAVI DELLE VENDITE
+o–
VARIAZIONI DELLE RIMANENZE
+oVARIAZIONE DEI LAVORI IN CORSO
+o–
INCREMENTI IMMOBIL. PER LAV. INTERNI
+o–
5) ALTRI RICAVI O PROVENTI
Prof. Salvatore Tomaselli Ph.D.
A) COSTI DELLA PRODUZIONE
=
M.P. , M.S., MERCI +
SERVIZI
+
GODIMENTO BENI DI TERZI +
PERSONALE +
AMMORTAMENTI E SVALUTAZIONI +
VARIAZIONE RIMANENZE MP, MS, MERCI +
ACCANTONAMENTI PER RISCHI +
ALTRI ACCANTONAMENTI +
ONERI DIVERSI DI GESTIONE +
Prof. Salvatore Tomaselli Ph.D.
(A-B)
=
DIFFERENZA
TRA VALORE
E COSTI DELLA PRODUZIONE
Prof. Salvatore Tomaselli Ph.D.
PROVENTI E ONERI FINANZIARI
=
PROVENTI DA PARTECIPAZIONE
+
ALTRI PROVENTI FINANZIARI
INTERESSI ED ALTRI ONERI FINANZIARI
Prof. Salvatore Tomaselli Ph.D.
RETTIFICHE DI VALORE DI ATTIVITA’
FINANZIARIE
=
RIVALUTAZIONI
SVALUTAZIONI
Prof. Salvatore Tomaselli Ph.D.
PROVENTI E ONERI STRAORDINARI
=
PROVENTI STRAORDINARI
ONERI STRAORDINARI
Prof. Salvatore Tomaselli Ph.D.
RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE
=
A – B + C (+ o-) D (+ o-) E
Prof. Salvatore Tomaselli Ph.D.
RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE
IMPOSTE SUL REDDITO
=
UTILE O PERDITA D’ESERCIZIO
Prof. Salvatore Tomaselli Ph.D.
La riclassificazione dello Stato Patrimoniale
in base alla rapidità del ciclo di reintegro e di
rimborso
Prof. Salvatore Tomaselli Ph.D.
Stato Patrimoniale riclassificato
Attività
Immobilizzazioni
Passività
Capitali permanenti
• Capitale Proprio
• Debiti a M/L Termine
Capitale circolante netto
Capitale
Circolante
Prof. Salvatore Tomaselli Ph.D.
Debiti
a breve termine
94
Conto Economico riclassificato
Valore della produzione
- Costi della produzione
=
+
+
+
Risultato della gestione caratteristica (Reddito Operativo)
Risultato della gestione Straordinaria
Risultato della gestione Atipica
Risultato della gestione Finanziaria
= Risultato prima delle imposte
+ Risultato della gestione Tributaria
= Risultato Netto (Reddito Netto)
Prof. Salvatore Tomaselli Ph.D.
95
Indici di Bilancio
1) Analisi della redditività aziendale;
2) Analisi della struttura patrimoniale e della
situazione finanziaria;
3) Analisi della produttività.
Prof. Salvatore Tomaselli Ph.D.
Analisi della redditività
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
Tasso di redditività del capitale proprio o
ROE;
Tasso di redditività del capitale investito o
ROI;
Tasso di redditività delle vendite o ROS;
Indice di rotazione degli impieghi;
Indice di indebitamento;
Incidenza della gestione non caratteristica;
Tasso
di redditività del capitale sociale.
Prof. Salvatore Tomaselli Ph.D.
Tasso di redditività del capitale proprio
R.O.E. (Return on Equity) = Reddito Netto
Capitale Netto


È l’indicatore della redditività globale dell’azienda,
che misura il tasso di redditività del capitale di rischio
dell’azienda.
Detto indice fornisce pertanto informazioni generali sul
grado di economicità complessiva dell’azienda, al cui
valore concorre sia la redditività della gestione operativa
o caratteristica, sia la redditività della gestione
extraoperativa, straordinaria e finanziaria.
Prof. Salvatore Tomaselli Ph.D.
Tasso di redditività operativa
R.O.I. (Return on Investment) =
Reddito
Operativo
Totale Investimenti
Netti


È l’indicatore della redditività del capitale investito,
ossia il tasso di redditività che la gestione dell’azienda
riesce a produrre escludendo i componenti positivi e
negativi di reddito relativi alla gestione atipica,
finanziaria e straordinaria
Esprime l’attitudine dell’azienda a permanere in
condizioni di economicità con riguardo alla sola gestione
Prof. Salvatore Tomaselliche
Ph.D. rappresenta, per così dire, la sua
caratteristica
Tasso di redditività delle Vendite
R.O.S. (Return on Sales) =
Reddito
Operativo
Ricavi di Vendita

esprime la capacità remunerativa del flusso dei
ricavi originati dalla gestione caratteristica, cioè
in altre parole, il margine del reddito operativo
calcolato per ogni lira del fatturato.
Prof. Salvatore Tomaselli Ph.D.
Indice di Rotazione degli Impieghi
Ricavi di Vendita
Totale Investimenti Netti

esprime la velocità di rigiro del capitale
impiegato, ossia il numero delle volte in cui,
nell’arco temporale di un anno, il capitale
mediamente impiegato ruota per effetto delle
vendite effettuate .
Prof. Salvatore Tomaselli Ph.D.
Indice di Indebitamento
Totale Investimenti Netti
Capitale Netto

esprime la relazione esistente fra gli
investimenti posti in essere e le fonti di
finanziamento costituite da capitale proprio .
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Incidenza della Gestione non
Caratteristica
Reddito Netto
Reddito Operativo

esprime la relazione esistente fra il reddito netto
e il reddito operativo.
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Tasso di redditività del capitale sociale
= Reddito Netto
Capitale Sociale

esprime la redditività del capitale sociale e,
conseguentemente,
la
remunerazione
dell’investimento originario a titolo di capitale di
rischio.
Prof. Salvatore Tomaselli Ph.D.
Connessioni fra indicatori
Esiste una relazione funzionale che lega
algebricamente le configurazioni di reddito
analizzate
Roe =
Rn
Rn x Ci
Cn
Cn
Prof. Salvatore Tomaselli Ph.D.
=
Rn x Ci
Ci
Cn
=
Ro x
Ci
Ro
Connessioni fra indicatori
La relazione evidenziata consente di esprimere le
seguenti considerazioni
– la misura della redditività globale, a parità del grado
d’indebitamento della gestione cresce al crescere del
risultato operativo;
– la misura della redditività globale, a parità di risultato
operativo,
cresce
all’aumentare
del
grado
d’indebitamento se la redditività del capitale investito
è maggiore del tasso di interesse, diminuisce in caso
contrario;
– la misura della redditività globale dipende dalle
determinanti del risultato operativo di gestione.
Prof. Salvatore Tomaselli Ph.D.
Connessioni fra indicatori
Esiste una relazione funzionale che lega
algebricamente le configurazioni di reddito
analizzate
ROI
=
Prof. Salvatore Tomaselli Ph.D.
Ro
Ci
=
Ro
V
x
V
Ci
Connessioni fra indicatori
La relazione evidenziata consente di esprimere le seguenti
considerazioni
– il Roi, a parità di velocità di rotazione del capitale investito, cresce
al crescere della redditività delle vendite;
– il Roi , mantenendosi costante l’indice di redditività delle vendite,
cresce al diminuire del capitale investito;
– il ROI dipende dalle scelte effettuate dalla direzione aziendale in
relazione alla politica dei prezzi;
– il ROI dipende dalle scelte relative agli investimenti tese a
mantenerne il volume al livello più basso compatibilmente con il
volume di attività svolta.
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Valutazione della situazione
patrimoniale e finanziaria
1.
2.
3.
4.
analisi
analisi
analisi
analisi
della struttura patrimoniale;
dell’autonomia finanziaria;
dell’equilibrio finanziario;
della solvibilità.
Prof. Salvatore Tomaselli Ph.D.
Analisi della struttura patrimoniale
Principali indici segnaletici:
1) Rigidità degli impieghi = immobilizzazioni / totale impieghi;
2)
Elasticità degli impieghi = attivo circolante / totale
impieghi;
3) Indice di elasticità = attivo circolante / immobilizzazioni;
4) Incidenza dei debiti a breve termine = debiti a breve
termine / totale impieghi;
5) Incidenza debiti a m/lungo termine =debiti a m/lungo
termine / totale impieghi;
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Analisi dell’autonomia finanziaria
Principali indici segnaletici:
1) indice di incidenza del patrimonio netto (patrimonio netto/
totale impieghi)
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Analisi dell’equilibrio finanziario
Principali indici segnaletici:
1.
Indice di autocopertura delle immobilizzazioni = patrimonio
netto / immobilizzazioni;
2.
Indice di copertura delle immobilizzazioni con le passività
consolidate = passività consolidate / immobilizzazioni;
3.
Indice di copertura delle immobilizzazioni = capitali
permanenti / immobilizzazioni.
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Analisi della solvibilità
Principali indici segnaletici:
1.
Indice di disponibilità ( current test ratio) = attività a breve
termine / passività a breve termine;
2.
Indice di liquidità ( quick test ratio ) = disponibilità
finanziarie liquide / passività a breve termine;
3.
Indice secco di liquidità = disponibilità liquide / passività a
breve termine.
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Analisi della produttività
Principali indici segnaletici:
 Incidenza dei consumi di materie sulla produzione
complessiva = consumi di materie / produzione complessiva
= CM/PC;
 Incidenza
dei costi del personale sulla produzione
complessiva = costi del personale / produzione complessiva
= CP/PC;
 Incidenza dei costi per servizi sulla produzione complessiva =
costi per servizi / produzione complessiva = CS / PC;
 Incidenza degli ammortamenti sulla produzione complessiva
= ammortamenti / produzione complessiva = AM / PC ;
 Incidenza degli oneri diversi di gestione sulla produzione
complessiva = oneri diversi di gestione / produzione
Prof. Salvatore Tomaselli
complessiva
= ODPh.D.
/ PC.
Analisi dei Flussi Finanziari
 Guardano
all’aspetto finanziario
(entrate e uscite) e non a quello
economico (ricavi e costi) della
gestione
 Puntano a determinare il flusso di
cassa della gestione complessiva,
rappresentato dalla variazione della
liquidità netta
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Salvatore Tomaselli Ph. D.
Analisi dei Flussi Finanziari
+ Risultato d’esercizio
+ Ammortamenti
+ Interessi Passivi
= FLUSSO DI CIRCOLANTE
- Aumenti di capitale circolante
+ Diminuzioni di capitale circolante
= FLUSSO DI CASSA DELLA GESTIONE CORRENTE
- Investimenti in immobilizzazioni
+ Disinvestimenti in immobilizzazioni
=
+
+
-
VARIAZIONI DEL FABBISOGNO FINANZIARIO GENERATO DALLA GESTIONE TIPICA
Ottenimento di debiti di finanziamento*
Rimborso di debiti di finanziamento*
Interessi Passivi
Aumenti di capitale
Distribuzione di Utili
= FLUSSO DI CASSA DELLA GESTIONE COMPLESSIVA
Prof. Salvatore Tomaselli Ph.D.
Salvatore Tomaselli Ph. D.
* escluse le variazioni nei c/c bancari
Analisi del Punto di Pareggio
 Utilizza
lo strumento del “diagramma
di redditività
 E’ dato dal rapporto
Costi fissi
Margine lordo unitario
Prof. Salvatore Tomaselli Ph.D.
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Analisi del Punto di Pareggio
Diagramma di Redditività
Costi e
Ricavi
Punto di
pareggio
Area di
economicità
negativa
Area di
economicità
positiva
Ricavi
Costi Totali
Costi Fissi
Volume di produzione e vendita
Prof. Salvatore Tomaselli Ph.D.
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