Transcript Materi 6&7 - cekubicer

PEMILIHAN ALTERNATIF
PERTANYAAN MENDASAR
• APAKAH INVESTASI AKAN MEMBERIKAN
MANFAAT EKONOMIS?
• APAKAH INVESTASI YANG DILAKUKAN SUDAH
MERUPAKAN PILIHAN YANG OPTIMAL DARI
BERBAGAI KEMUNGKINAN YANG ADA?
MENJAWAB PERTANYAN MENDASAR
• DIPERLUKAN ANALISIS EVALUASI INVESTASI
YANG BISA MENJELASKAN APAKAH KEGIATAN
INVESTASI TERSEBUT AKAN MENJANJIKAN
KEUNTUNGAN (PROFIT) ATAU TIDAK
• DIPERLUKAN
ANALISIS
PEMILIHAN
ALTERNATIF
METODE EVALUASI KELAYAKAN
INVESTASI
•
•
•
•
•
METODE NET PRESENT VALUE (NPV)
METODE ANNUAL EQUIVALENT (AE)
METODE INTERNAL RATE OF RETURN (IRR)
METODE BENEFIT COST RATIO (BCR)
METODE PAYBACK PERIOD (PBP)
METODE NET PRESENT VALUE (NPV)
Syarat:
1. Semua umur alternatif harus sama
a) Umur masing-masing alternatif sama
b) Umur masing-masing alternatif tidak sama
2. NPV terbesar merupakan alternatif terbaik
UMUR MASING-MASING ALTERNATIF SAMA
Analisis dapat langsung dilakukan dengan
prosedur analisis sebagai berikut:
1. Hitung NPV masing-masing alternatif dengan
rumus:
Dimana FPB adalah faktor bunga present
2. Bandingkan NPV masing-masing alternatif
3. Keputusan: NPV terbesar merupakan
alternatif terbaik
CONTOH SOAL
Sebuah rencana investasi dalam bidang produksi
komponen manufaktur diketahui ada tiga
alternatif teknologi yang dapat diterapkan, yang
terdiri dari teknologi konvensional, teknologi
mekanis dan teknologi semi otomatik kontrol.
Setiap pilihan teknologi akan memberikan efek
teknologi yang berbeda (lihat cash flow pada
slide selanjutnya)
Diminta:
Analisis dan tentukanlah alternatif terbaik!
PENYELESAIAN
Karena ketiga alternatif umur investasi sama
yaitu 10 tahun, maka analisis bisa langsung
dilakukan dengan menghitung NPV dari masingmasing alternatif
ALTERNATIF A
NPV= -I+Ab(P/A,i,n)+S(P/F,i,n)-Ac(P/A,i,n)
NPV= -1200+350(P/A,8,10)+350(P/F,8,10)-125(P/A,8,10)
NPV= -1200+350(6,710)+350(0,4632)-125(6,710)
NPV= 471,87 juta  layak ekonomis
ALTERNATIF B
NPV= -I+Ab(P/A,i,n)+S(P/F,i,n)-Ac(P/A,i,n)
NPV= -2000+600(P/A,8,10)+750(P/F,8,10)-250(P/A,8,10)
NPV= -2000+600(6,710)+750(0,4632)-250(6,710)
NPV= 695,90 juta  layak ekonomis
ALTERNATIF C
NPV= -I+Ab(P/A,i,n)+S(P/F,i,n)-Ac(P/A,i,n)
NPV= -260+750(P/A,8,10)+550(P/F,8,10)-375(P/A,8,10)
NPV= -260+750(6,710)550(0,4632)-375(6,710)
NPV= 171,01
juta  layak ekonomis
KESIMPULAN
Dari hasil perhitungan NPV ketiga alternatif
tersebut diketahui NPV B= 695,90 juta
merupakan yang paling besar, maka berdasarkan
kriteria sebelumnya disimpulkan alternatif B
merupakan pilihan terbaik.
UMUR MASING-MASING ALTERNATIF TIDAK SAMA
1. Metode penyamaan umur dengan angka
Kelipatan Persekutuan Terkecil (KPK)
2. Metode penyamaan umur dengan umur
alternatif terpanjang
3. Metode penyamaan umur dengan umur
alternatif terpendek
CONTOH SOAL METODE KPK
Perusahaan PT Angin Berhembus merencanakan
membeli sebuah mesin disel sebagai cadangan
pabrik jika suplai listrik PLN terganggu.
Berdasarkan kajian teknis terdapat tiga merek
mesin yang mendapat rekomendasi teknis dan
satu di antaranya akan dipilih untuk dibeli
perusahaan. Berdasarkan data-data teknis
ternyata ketiganya memiliki umur investasi yang
berbeda seperti terlihat pada cash flow.
Diminta:
Analisis dan tentukanlah alternatif terbaik!
PENYELESAIAN
1. Cah flow di atas digambarkan dalam bentuk
grafik, kemudian dihitung KPK alternatifnya
(12 tahun)
2. Lakukan re-investasi semu tiap alternatif
sampai mencapai umur KPK= 12 tahun, di
mana untuk alternatif A terdapat 3 kali
investasi, B terdapat 4 kali investasi dan C
terdapat 2 kali investasi
3. Hitung NPV masing-masing alternatif
ALTERNATIF A
NPV= -I1+Ab(P/A,i,n)+S1(P/F,i,n1) +S2(P/F,i,n2) +S3(P/F,i,n3)
-Ac(P/A,i,n)-I2(P/F,i,n2)-I3(P/F,i,n3)
NPV= -1600+850(P/A,8,12)+450(P/F,8,4) +450(P/F,8,8)
+450(P/F,8,12)-200(P/A,8,12)-1600(P/F,8,4)-1600(P/F,8,8)
NPV= -1600+850(7,536)+450(0,5403)+450(0,3971)-200(7,536)
-1600(0,7350)-1600(0,5403)
NPV= 2010,5 juta  layak ekonomis
ALTERNATIF B
NPV= -I1+Ab(P/A,i,n)+S1(P/F,i,n1)+S2(P/F,i,n2)+S3(P/F,i,n3)
+ S4(P/F,i,n4)-Ac(P/A,i,n)-I2(P/F,i,n2)-I3(P/F,i,n3)-I4(P/F,i,n4)
NPV= -1200+700(P/A,8,12)+500(P/F,8,3) +500(P/F,8,6)
+500(P/F,8,9)+500(P/F,8,12)-150(P/A,8,12)-1200(P/F,8,3)
-1200(P/F,8,6)-1200(P/F,8,9)
NPV= -1200+700(7,536)+500(0,7938)+500(0,6302)+500(0,5002)
+500(0,3971)-150(7,536)-1200(0,7938)-1200(0,6302)
-1200(0,5002)-1600(0,7350)-1600(0,5403)
NPV= 1796,41 juta  layak ekonomis
ALTERNATIF C
NPV= -I1+Ab(P/A,i,n)+S1(P/F,i,n1) +S2(P/F,i,n2)-Ac(P/A,i,n)
-G1(P/G,i,n1)-G2(P/G,i,n2)-I2(P/F,i,n2)
NPV= -2600+750(P/A,8,12)+650(P/F,8,6) +650(P/F,8,6)
-200(P/A,8,12)-20(P/G,8,6)-20(P/G,8,6) (P/F,8,6)
-2600(P/F,8,6)
NPV= -2600+750(7,536)+650(0,6302)+650(0,3971)-200(7,536)
-20(10,523)-20(10,523) (0,6302-)-2600(0,6302)
NPV= 230,933 juta  layak ekonomis
KESIMPULAN
Ketiga alternatif layak ekonomis, tetapi karena
NPV terbesar adalah alternatif A, maka pilihan
terbaik adalah alternatif A.
CONTOH SOAL METODE UMUR TERPANJANG
Dalam rangka mengembangkan usaha terdapat dua
alternatif investasi, yaitu untuk alternatif A dengan nilai
investasi 300 juta umur 9 tahun dengan biaya
operasional rata-rata 25 juta/tahun dan pendapatan
rata-rata 90 juta/tahun nilai sisa 120 juta, sedangkan
alternatif B dengan investasi 400 juta umur 7 tahun
dengan biaya operasional rata-rata 35 juta/tahun dan
pendapatan rata-rata 150 juta/tahun dengan nilai sisa
120 juta. Evaluasi dan tentukan alternatif terbaiknya
dengan pendekatan penyamaan umur terpanjang jika
suku bunga 10%/tahun!
PENYELESAIAN
Pertama perlu dihitung nilai buku pada tahun
kedua dari investasi yang terpotong, yaitu:
BV=I-2(1/n(I-S))
BV=400-2(1/7(400-120))
BV=400-2(40)
BV=320 juta
ALTERNATIF A
NPV= -IA+Ab(P/A,i,n)+S(P/F,i,n)-Ac(P/A,i,n)
NPV= -300+90(P/A,10,9)+120(P/F,10,9)-25(P/A,10,9)
NPV= -300+90(5,759)+120(0,4241)-25(5,759)
NPV= 125,227 juta  layak ekonomis
ALTERNATIF B
NPV= -I1+Ab(P/A,i,n)+S(P/F,i,n)+BV(P/F,i,n)-Ac(P/A,i,n)
-I2(P/F,i,n)
NPV= -400+150(P/A,10,9)+120(P/F,10,7)+320(P/F,10,9)
-35(P/A,10,9)-400(P/F,10,7)
NPV= -400+150(5,759)+120(0,5132)+320(0,4241)
-35(5,759)-400(0,5132)
NPV= 254,289 juta  layak ekonomis
KESIMPULAN
Kedua alternatif layak ekonomis, tetapi karena
NPV alternatif A lebih kecil dari NPV alternatif B,
maka pilihan terbaik adalah alternatif B.
TUGAS
Evaluasi dan tentukan alternatif terbaiknya
dengan pendekatan penyamaan umur
terpendek dari soal di atas!
SEKIAN