Transcript pertemuan 9 dana_jangka_panjang

Pertemuan IX
Manajemen Pembiayaan Rumah Sakit
Sumber Modal Jangka Panjang
 Sumber dana yang digunakan dalam perusahaan jika
waktu pengembalian lebih dari 1 tahun
 Sumber modal jangka panjang ini dapat diperoleh dari
modal sendiri (saham)dan modal asing (obligasi,
hipotek dan KIK (Kredit Investasi Kecil)
Saham preferen
mempunyai sifat sebagai utang dan sebagai modal sen
diri.
Dividen tiap tahun tetap dinyatakan dalam persentase
(%) tertentu dan bersifatkumulatif. Saham preferen ini
mempunyai hak atas sisa keuntungan setelah
dibagikankepada pemilik saham biasa
(participating future).
Saham biasa
merupakan modal sendiri yang berasal dari luar perus
ahaan. Saham biasa ini akan menanggung risiko
perusahaan sejauh modal yang disetorkan. Saham
yang diotorisir adalah jumlah maksimum saham baisa
yang boleh
dikeluarkan. Out standing stock adalah saham biasa y
ang telah dikeluarkan yangdimiliki oleh pemilik.
fungsi dari saham saham biasa
didalam perusahaan
a)Sebagai alat belanja perusahaan dan terutama sebagai
alat untuk memenuhikebutuhan akan modal
permanen
b)Sebagai alat untuk menentukan pembagian laba
c)Sebagai alat untuk menguasai perusahaan.
Jenis Obligasi
Berdasarkan sifatnya, obligasi dibedakan atas :
 Obligasi Biasa
merupakan obligasi yang banyak berlaku dalam dunia
bisnis, obligasi ini memberikan bunga bunga (kupon)
secara tetap dandiakhir periode berlakunya dibayarka
n sebesar nilai nominal obligasi tersebut.
 Obligasi Konversi
merupakan obligasi yang disamping memberikan
bunga juga dapat dikonversikan dengan saham
perusahaan yang bersangkutan padaharga dan jatuh
tempo tertentu
Berdasarkan masa jatuh tempo, obligasi dibedakan atas :
 Obligasi berjangka
yaitu obligasi yang memiliki satu tanggal jatuh
tempoyang cukup panjang.
 Obligasi serial
yaitu obligasi yangmemiliki serangkaian tanggal jatuht
empo
Berdasarkan kupon pembayaran, obligasi dibedakan
atas :
 Obligasi Diskon
yaitu obligasi yang diperdagangkan dengan harga
pasar lebih rendah dari nilai pari dan memberi kupon
yang lebih rendah dariobligasi keluaran terbaru.
 Obligasi Premium
yaitu obligasi yang diperdagangkan dengan harga
pasar lebih tinggi dari nilai pari dan memberi kupon
yang lebih tinggi dari obligasikeluaran terbaru.
Berdasarkan syarat penarikan bagi penerbit obligasi,
obligasi dibedakan atas :
 Freely Callable
artinya penerbit obligasi dapat menariknya setiap waktu.
 Non Callable
artinya penerbit obligasi tidak dapat menariknya setiap
waktu.
 Deferred Call
artinya penerbit obligasi dapat menariknya hanya
setelahsuatu jangka waktu tertentu (umumnya 5 s.d 10
tahun).




Berdasarkan jenis jaminan yang mendukungnya, maka obligasi dapat
dibedakan atas:
Obligasi Senior
yaitu obligasi yang sepenuhnya terjamin karena didukung
oleh tuntutan/hak legal atas kekayaan tertentu milik penerbit, seperti :obligasi
hipotek yang dijamin dengan real estate.
Obligasi Yunior
yaitu obligasi yang hanya dijamin dengan janji penerbituntuk membayar
bunga dan prinsipal berdasarkan waktu.Berdasarkan pemegang atas suatu
obligasi, maka obligasi dapat dibedakan atas :
Obligasi Atas Nama
yaitu nama dari pemegang obligasi secara formalterdaftar pada penerbit dan
bunga secara otomatis diberikan kepada pemilik tersebut.
Obligasi Atas Unjuk
yaitu pemegang obligasi dianggap sebagai pemilik.
Berdasarkan penerbitnya, maka obligasi dapat dibedakan
atas :
 Obligasi Pemerintah
yaitu obligasi yang dikeluarkan oleh pemerintah.
 Obligasi Instansi
yaitu obligasi yang dikeluarkan oleh instansi milik pemeri
ntah, misal BUMN.
 Obligasi Perusahaan
Yaitu obligasi yang dikeluarka oleh perusahaan.
 Obligasi Institusional
yaitu obligasi yang dikeluarkan oleh berbagaiinstitusi
swasta yang tidak mencari laba
Hipotek (Mortgage)
Merupakan hutang jangka panjang yang dijamin
dengan aktiva tidak bergerak,seperti tanah
dan bangunan. Hipotek berbeda dengan obligasi
yangtidak menyebutkan jaminannya dalam hutang jan
gka panjang tersebut. Hipotek menyatakan secara jela
s aktiva yang dipakai sebagai jaminan.
Dalam peristiwa likuidasi, aktiva-aktiva tersebut dijual
dan hasilnya dibayar terlebih dahulu kepada pihak
yang memberikan hipotek.
Kredit Investas Kecil (KIK)
kredit jangka menengah atau panjang yangdiberikan
kepada pengusaha/perusahaan kecil pribumi dengan
persyaratan dan
prosedur khusus, guna pembiayaan barangbarang modal serta jasa yang diperlukan untuk rehabil
itasi, modernisasi, perluasan proyek dan pendirian
proyek baru
Biaya Hutang Jangka Panjang
Biaya hutang menunjukkan beberapa biaya yang harus
ditanggung oleh perusahaan karena perusahaan
menggunakan dana yang berasal dari
pinjaman.Rumus untuk
K’d =menghitung
Kd ( 1 – T ) biaya hutang :
Keterangan :
K’d : Biaya hutang setelah pajak
Kd : Tingkat suku bunga hutang
T : Tarif pajak
 Perusahaan A memiliki 40% hutang jangka panjang,
dengan tingkat suku bunga yang berlaku atas hutang
tersebut sebesar 21% dan tarif pajak 30%. Maka biaya
hutang jangka panjang setelah pajak dapat dihitung
sebagai berikut :
K’d = Kd (1 - T)
= 21% ( 1 – 0,3 )
= 0,147 = 14,7 %
TERIMA KASIH