Transcript Resiko dan Nilai Uang

RESIKO DAN NILAI WAKTU
UANG
Pertemuan Ke-2
KONSEP DASAR (Lanjutan)
• Tinjauan Umum Manajemen Keuangan
• Pasar Finansial dan Teori Suku Bunga
• Risiko dan Keuntungan
• Analisis Nilai Waktu Uang
• Penilaian Obligasi
• Penilaian Saham
Risiko dan Keuntungan
• Usaha tidak selalu memperoleh keuntungan
yang sama pada kondisi perekonomian yang
berbeda.
• Risiko adalah kemungkinan terjadinya kerugian.
• Atau: risiko adalah kemungkinan menerima
keuntungan tidak sebesar yang diharapkan.
• Secara matematis penghitungan prediksi
keuntungan dapat memasukkan faktor risiko.
Risiko dan Keuntungan
Kondisi
Resesi brt
Resesi rgn
Normal
Boom rgn
Boom kuat
Prob terjadi
0,05
0,20
0,50
0,20
0,05
Keuntgan A
-3%
6%
11%
14%
19%
Keuntgan B
-2%
9%
12%
15%
26%
Harapan Keuntungan A = -3%(0,05) + 6%(0,2) + 11%(0,5)
+ 14%(0,2) + 19%(0,05)
= 10,3%
Harapan Keuntungan B = 4,39%
Perhitungan Risiko (dari deviasi standar)
Deviasi standar:
σ = (-3%-10,3%).0,05 + (6%-10,3%).0,20 +
(11%-10,3%).0,5 + (14%-10,3%).0,20 +
(19%-10,3%).0,05
= 4,39%
Deviasi standar adalah ukuran simpangan nilainilai dari nilai yang diharapkan.
Perhitungan Risiko (dari deviasi standar)
• Makin besar deviasi standar maka makin jauh
selisih antara kondisi paling untung dengan
kondisi paling rugi.
• Makin besar deviasi standar semakin besar
risikonya.
Bahan diskusi:
• Bandingkan risiko Bisnis A dan B dengan
menghitung deviasi standar Bisnis B.
• Diskusikan macam-macam usaha yang
mempunyai risiko kecil dan besar.
Analisis Nilai Waktu Uang
• Seorang investor lebih senang menerima Rp 1000 hari
ini daripada uang yang sama setahun yad.
• Sejumlah uang nilainya makin menurun pada
pergeseran waktu.
• Analisis time value of money membutuhkan informasi
suku bunga (k).
• Future Value
FV = PV (1+k)n
• Present Value
PV = F (1+k)-n
atau PV = F x
1 .
(1+k)n
Future Value
• Budi menginvestasi sejumlah Rp 1.000.000,• Keuntungan 20%/th, dan seluruh keuntungan
diinvestasikan kembali.
• Jumlah uang Budi 3 th yad:
FV = 1.000.000 (1 + 0,2)3
1.728.000
• Dalam praktek tersedia tabel Future Value untuk
berbagai tingkat bunga (k) dan periode waktu (n)
Present Value
• Perusahaan harus membayar pinjaman Rp
10.000.000,- 5th yad.
• Berapa PV jika keuntungan 10%/th, dan suku
bunga tetap selama 5 th yad.
• Perhitungan:
PV = 10.000.000 / (1 + 0,1)5
= 6.209.200
• Dalam praktek tersedia tabel Present Value
untuk berbagai tingkat bunga (k) dan periode
waktu (n)
Future Value Annuity
• Anuitas adalah seri pembayaran angsuran yang
tetap selama periode tertentu.
• Contoh: selama 3 th persh terima pembayaran
Rp 1 jt. Jika bunga 20%/th, FVA sbb :
• FVA = 1 jt ∑(1 +0,2)n-1  tersedia tabel FVIA
• FVA = 1 jt . 3,64
= 3.640.000
• Jumlah tsb lebih besar dari jumlah yang diterima
secara angsuran (3 jt)
Present Value Annuity
• Contoh: selama 3 th perusahaan menerima
pembayaran Rp 1 jt. Jika bunga 20%/th, PVA
sbb:
• PVA = 1 jt . 1 / ∑(1 +0,2)n-1  tersedia tabel
PVIA
• PVA = 1 jt . 2,2832
= 2.283.200
• Jumlah tsb lebih kecil dari jumlah yang diterima
secara angsuran (3 jt).
Kegunaan Nilai Waktu Uang
• Menilai berbagai investasi dan perolehan
keuntungannya.
• Keuntungan dapat dibandingkan dengan
Future Value maupun Present Value.
• Pembayaran dapat dibandingkan dengan
Present Value maupun Future Value.
• Penilaian berbagai investasi, asuransi dll.