Transcript diaporama - Dominique Henriet

Economie ,
Dominique Henriet
Eléments de Macroéconomie
• Principes généraux
•Analyse de la croissance et des mouvements conjoncturels
•Sur des grandeurs « macroscopiques » PIB, Emploi, Niveau des prix..
• Politique économique : stabilisation…relance…
• Les Modèles…
• Fluctuations conjoncturelles
• Croissance,
•…
Economie 1A 2014
Dominique Henriet
• Les Agrégats/grandeurs macroscopiques
• Le PIB (noté pY): somme des valeurs ajoutées (VA) dans l’année
• p est l’indice de prix
VA = valeur produits – valeur des biens et services consommés ou
transformés dans le processus de production.
pY est donc la valeur nette de ce qui a été produit
Y est le PIB en « volume » ou PIB réel…
• Long terme / Court terme
Idée centrale des modèles macro :
• A court terme les prix sont peu flexibles : les ajustements se font par
les quantités. p est donné
• A court-moyen terme les prix peuvent s’ajuster (inflation…)
• A long terme les prix des facteurs (travail en particulier) idem
Economie 1A 2014
Dominique Henriet
Pour aujourd’hui : macroéconomie du court terme
• Les fluctuations conjoncturelles
• Les chocs
Chocs positifs : Augmentation de la demande mondiale…
Chocs négatifs : Choc pétrolier…
• Fluctuations coûteuses…
• Emploi, Entreprises
• Questions
• Origine des fluctuations
• Comment les chocs se propagent
• Politiques de stabilisation/relance?
Economie 1A 2014
Dominique Henriet
Données récentes : ici
Economie 1A 2014
Dominique Henriet
• Hypothèse des prix fixes
• Fréquence de révision des prix : 6 mois…
• Amplitude de révision : 4%...
Hypothèse assez bonne
• Comment se font les ajustements entre offre et demande?
• La demande détermine la valeur d’équilibre !
• Comprendre les mécanismes de « formation de la demande »
• …et les mécanisme d’équilibre
Economie 1A 2014
Dominique Henriet
• Les composantes de la demande (en volume) et leurs déterminants…
• La Consommation des ménages c
• La « dépense » publique G
• L’investissement Inv (Formation Brute de Capital Fixe)
• Le solde extérieur X-Im
Z  c G Inv(X Im)

Economie 1A 2014
Dominique Henriet
Données : ici
• Consommation et PIB en France en Milliards d’Euro
Economie 1A 2014
Dominique Henriet
• Hypothèses provisoires :
• c est une fonction du revenu disponible
Le revenu (réel, en volume) total est nécessairement égal Y
Le revenu réel disponible est égal à Y-T où T représente les prélèvements
fiscaux. La fonction de consommation est notée C
c  C(Y T)
•On suppose que la dérivée C’<1 : 1 euro de revenu de plus génère
moins d’un euro de consommation supplémentaire (une partie est
épargnée…)

• La « dépense » publique G est fixée par l’état
• L’investissement Inv et le solde X-Im sont pour l’instant donnés
Economie 1A 2014
Dominique Henriet
• EQUILIBRE de COURT TERME :
La demande totale = l’offre totale = Y
• Valeur de Y d’équilibre :
Y *  C(Y *  T)  G  Inv  F
C(Y-T)+G+Inv+F

Y*
Economie 1A 2014
Dominique Henriet
Y
• Effet Multiplicateur :
Supposons que les dépenses publiques augmentent de dG
dY  C'(Y  T)dY  dG
dG
*
dY 
 dG
*
1  C'(Y  T)
*
*
*


dG
dY*
Economie 1A 2014
Dominique Henriet
Y
• Mais Comment financer l’augmentation de la dépense publique?
• Par exemple par les taxes : dG=dT
dY  C'(Y  T)(dY  dT)  dG
*
*
 dY  dG  dT
*
• Multiplicateur = 1

Economie 1A 2014
Dominique Henriet
*
• Plus généralement…
• Taxes
• Emprunts
• Création de Monnaie…
B  M 
G  T     
p   p 
Où B est la dette et M la quantité de monnaie en circulation

Economie 1A 2014
Dominique Henriet
• Modèle plus général : introduction de la monnaie
LE MODELE IS-LM :
• Keynes : the general theory of employment interest and money
(1936)
• Hicks : Mr Keynes and the classics : a suggested interpretation
(1937)
Economie 1A 2014
Dominique Henriet
• Modèle plus général : Introduction de la monnaie
• La monnaie
•Comme réserve de valeur
•Comme instrument de transaction liquide
•Les différents types de monnaie
• Les billets pièces et dépôts à vue
• les dépôts à termes
• Les instruments négociables sur le marché monétaire
• La demande de monnaie (fonction L) est fonction de p,Y,r :
pL(Y,r)
•Croissante en Y et décroissante en fonction du taux d’intérêt r
Economie 1A 2014
Dominique Henriet

• Equilibre sur le marché de la monnaie
• Offre constante (masse monétaire en circulation)
M
M M
 L(Y,r)
p
d
•Pour M et p donnés cela donne une relation croissante entre Y et r

r
Y
Economie 1A 2014
Dominique Henriet
• Du côté de la demande :
Z(Y,r)  C(Y T) G I(r)  F
L’investissement est une fonction décroissante du taux d’intérêt
• L’équilibre sur le marché du bien :
Y C(Y T) GI(r)  F

•Donne une relation décroissante entre Y et r

Economie 1A 2014
Dominique Henriet
r
Y
• Equilibre global (à G, T, F, M donnés…)
M
* *
 L(Y ,r )
p
Y  C(Y  T)  G  I(r )  F
*


*
*
r
Y
Economie 1A 2014
Dominique Henriet
• Politiques économiques… (rappel : p fixe! )
Contrainte budgétaire de l’état
B  M 
G  T     
p   p 
Politique « Budgétaire » :

Politique monétaire :


2014
Economie 1A
Dominique Henriet
dB
dG 
, dT  d M   0
p
dG  dT  0 dM  dB  0
Budgétaire
Monétaire
M 
d  LY (Y * ,r* )dY*  Lr (Y *,r* )dr*
 p 
(1  C'(Y *  T))dY *  I'(r* )dr *  0
0  LY (Y ,r )dY  Lr (Y ,r )dr
*
*
*
*
*
*
(1  C'(Y *  T))dY *  I'(r* )dr *  dG


r
dY*
Economie 1A 2014
Dominique Henriet
r
Y
dY*
Y
Budgétaire
dG
dY * 
LY (Y * ,r* )
1  C'(Y  T)  I'(r )
Lr (Y *,r* )
dG
dY * 
1  C'(Y *  T)
*
*
Monétaire

I'(r* )
* * dM
Lr (Y ,r )
dY * 
* *
*
* LY (Y ,r )
1  C'(Y  T)  I'(r )
Lr (Y *,r* )

Economie 1A 2014
Dominique Henriet
• Politiques Monétaire :
•Apparemment miraculeuse
•augmente la demande
• diminue le taux d’intérêt
• favorable à l’investissement…
•Mais :
• Augmentation de la masse monétaire = inflation
• Les prix sont flexibles sur le court-moyen terme
• Un autre modèle….
Economie 1A 2014
Dominique Henriet
• Prix flexibles à LT:
Y  C(Y  T, p)  G  I(r, p)  F ( p)
M
* *
 L(Y ,r )
p

r

Y
Economie 1A 2014
Dominique Henriet
• relation « AD » entre prix et production:
p
Y
Economie 1A 2014
Dominique Henriet
• Autre relation? Marché du travail!:
Implique une relation croissante entre prix et production
Exemple : salaire nominal fixe
p
Prod de plein
emploi
Economie 1A 2014
Dominique Henriet
Y
• Equilibre :
p
P*
Y*
Economie 1A 2014
Dominique Henriet
Y
• politique monétaire :
p
P*
Y*
Inflation!
Economie 1A 2014
Dominique Henriet
Y