Transcript 1. De las curvas IS-LM a la curva de demanda agregada

TEMA 6. EL MODELO OA-DA EN EL CORTO
PLAZO
1. De las curvas IS-LM a la curva de
demanda agregada (DA)
2. De la curva de Phillips a la curva de
oferta agregada (OA) a CP.
3. Equilibrio a CP en el modelo OA-DA.
4. Estabilización macroeconómica:
políticas de demanda y de oferta
0. Introducción
Modelo renta-gasto y modelo IS-LM
Es posible equilibrio macroeconómico [Y=DA] con
desempleo.
Precios constantes. OA perfectamente elástica.
Productores ofertan cualquier cantidad al precio de
mercado sin que aumenten los costes.
No incorporan el mercado de trabajo
Modelo IS-LM no es capaz de explicar la estanflación:
estancamiento producción y subida precios.
Modelo OA-DA
Incorporamos el mercado de trabajo.
Incorporamos las variaciones de precios, que
dependen de los costes y la tecnología.
1. De las curvas IS-LM a la curva de demanda agregada
1.1. El algebra del modelo IS-LM con precios variables
Los precios nacionales son una variable
Y   A ' 
M
S
P
1
 : M ultiplicador P olitica F iscal 
1 b
k
h
 : M ultiplicador P olítica M onetaria 

b
h
A´: D em anda A utónom a 
M
S
: O ferta M onetaria
C 0  I 0  G  X N 0  xE
P
P
*
1. De las curvas IS-LM a la curva de demanda agregada
1.2. La curva LM y la variación de precios
Una subida de precios contrae la MS y provoca que la
curva LM se desplace hacia arriba-izquierda
1. De las curvas IS-LM a la curva de demanda agregada
1.3. La curva de Demanda Agregada
Subida de precios  LM arriba
izquierda  Nuevo equilibrio con
mayor interés y menor renta.
Proyección sobre un eje de
ordenadas P-Y nos da una curva
DA con pendiente negativa.
1. De las curvas IS-LM a la curva de demanda agregada
1.4. La pendiente de la curva de DA
Pendiente negativa  Relación inversa entre Y-P
Y   A ' 
M
S
P
Efectos de una subida de precios:
La subida de intereses implica menor gasto.
La subida de precios eleva el tipo de cambio y reduce las
XN.
S

M
 i  Y
 [1] : 
P  
P
 [2] :  e   X N   Y

1. De las curvas IS-LM a la curva de demanda agregada
1.4. La pendiente de la curva de DA
El valor de la pendiente
dependerá de los parámetros
del modelo IS-LM; es decir,
de la pendiente de las curvas.
Ejemplo: Con una curva LM
con mucha pendiente y una
IS con poca  la curva de
DA tendrá poca pendiente.
1. De las curvas IS-LM a la curva de demanda agregada
1.5. La posición de la curva de DA
La curva se desplazará a la derecha:
Si aumenta el consumo y la inversión autónomas.
Si disminuyen los impuestos sobre la renta.
Si aumenta el gasto público.
Si aumenta las exportaciones netas.
Si aumenta la cantidad nominal de dinero.
La política fiscal y monetaria afectan, por tanto, a la
posición de la DA
Expansivas  DA se desplaza hacia la derecha. Para el
mismo nivel de precios la renta de equilibrio es mayor
Contractivas  DA se desplaza hacia la izquierda
2. De la curva de Phillips a la curva OAcp
2.1. La curva de Phillips
Alban William Phillips (1957)  relación positiva entre
evolución empleo y precios.
Lipsey y Samuelson relación teórica inversa entre tasa
de desempleo e inflación.
La transformación de la Curva de Phillips en una curva
de Oferta Agregada permitió cerrar el modelo de la
síntesis
Instrumento de política económica  coste de reducir el
desempleo, expresado en puntos de inflación adicional.
Crisis del petróleo  estanflación  ambas variables
evolucionan de forma paralela  Cuestionamiento
modelo Keynesiano.
2. De la curva de Phillips a la curva OAcp
2.2. Derivación de la curva de OAcp
Relación inversa entre tasa de inflación y desempleo 
relación directa entre tasa de inflación y empleo.
Consideramos una relación directa entre empleo y producción.
Utilizamos niveles y no tasas.
Obtenemos una curva OAcp con pendiente positiva
S in téticam en te:  Y   L   u   w   P
2. De la curva de Phillips a la curva OAcp
2.3. Hipótesis del modelo Oferta Agregada
Función de producción con productividad constante.
Y L
Función de precios administrados.
Determinantes: costes producción y margen beneficios.
P 
w

(1  m )  lw (1  m )
Función de fijación de salarios por sindicatos.
Determinantes: salario base y tensión del mercado laboral.

 L  Ln  
w  w0  1   

n
 L


2. De la curva de Phillips a la curva OAcp
2.4. La función de Oferta Agregada
A partir de las ecuaciones anteriores
 L  Ln  
1 m 
1 m
P  w0
1



w



0
n
 
L




Y Y n 
1   

n
Y



Si consideramos
Pt 1  w 0
1 m

;  = 
Pt 1
Y
n
Obtenemos la expresión de la función de OA.
P  Pt 1   (Y  Y )
n
2. De la curva de Phillips a la curva OAcp
2.5. Derivación de la curva de OA
2. De la curva de Phillips a la curva OAcp
2.6. Pendiente de la curva de OA
Precios y cantidades se relacionan de forma directa
desde el punto de vista de la oferta. Al aumentar Y,
aumentan los costes unitarios:
1) Mayor precio de las horas extraordinarias
2) Disminución de la PMgL (no la tenemos en cuenta al
considerar la productividad constante)
Cadena razonamiento
Y  L  U  W  C  P
Valor pendiente viene determinado por la sensibilidad de
los salarios a las tensiones del mercado de trabajo
(E) nulo  OA horizontal; tensiones sólo con pleno empleo
(E) infinito  OA vertical; aumento salarial eleva los
precios pero no influye en producción ni empleo.
2. De la curva de Phillips a la curva OAcp
2.7. Posición de la curva de OA
La curva se desplazará hacia arriba:
Cuando aumenta el salario base, w0, bien porque
aumenta el poder negociador de los sindicatos, o bien
porque hay expectativas de que van a subir los precios
para el período t más de lo que subieron en t-1;
Cuando disminuye la productividad media del trabajo
Cuando aumenta el margen empresarial, m (donde se
incluirían el poder de monopolio, el coste de las materias
primas, o los impuestos indirectos)
¿Cómo se desplaza la curva de OA si aumenta la
competencia?
3. Equilibrio a corto plazo en el modelo OA-DA
3.1. Intersección de las curvas
OAcp  Cantidad que los empresarios ofrecen a cada
precio; cubre costes y garantiza un beneficio normal.
DA  Cantidad que empresarios esperan vender a
cada precio
3. Equilibrio a corto plazo en el modelo OA-DA
3.2. ¿Mercados en equilibrio?
Mercado de bienes: cantidades  Todo lo que
se produce se vende, toda la renta se gasta (S=I).
Mercado de bienes: precios  Los empresarios
cargan un margen de beneficios normal sobre
costes.
Mercados financieros  Tipo de interés que
iguala la oferta-demanda de dinero y que tiene en
cuenta también las decisiones entre dinero-bonos.
Mercado de trabajo  No necesariamente en
equilibrio. El salario pactado puede no ser de
equilibrio.
3. Equilibrio a corto plazo en el modelo OA-DA
3.3. Equilibrio de corto plazo.
No todos los mercados en equilibrio  equilibrio
de corto plazo  ¿relevancia del modelo?
Permite explicar la situación de la economía
en un momento dado
Permite explicar el tránsito hacia el equilibrio.
3. Equilibrio a corto plazo en el modelo OA-DA
3.4. Resumen algebraico del modelo: La demanda agregada
IS :
LM :
Y   ( A  X  bi )
M
P
BP :
 C  C 0  cY d



I

I

bi


0
 A  C  I  G  C T r '
0
0


S
 M d  kY  hi
(X  M )  F


P
X

xe

m
Y
 0
   F0  f  i  i m  
Pm


Y   A ' 
M
P
S
3. Equilibrio a corto plazo en el modelo OA-DA
3.4. Resumen algebraico del modelo: La oferta agregada
Función de P roducción:
Y L
Función de precios adm inistrados:
P 
Función de salarios:

 L  Ln  
w  w0 1   

n
L



P  Pt 1   (Y  Yn )
w

(1  m )
3. Equilibrio a corto plazo en el modelo OA-DA
3.5. Funcionamiento del modelo
4 Ecuaciones: DA, OAcp, LM y BP
4 Incógnitas: P, Y, i, E (tc flexible), MS (tc fijo)
Funciones DA y OACp
BP =0 (Y*) E*
P* - Y*
LM (Y*)  i*
LM (im)  MS*
3. Equilibrio a corto plazo en el modelo OA-DA
3.6. La inflación
Desplazamiento de la curva de DA a la derecha
implica auge económico pero también una
elevación de precios  Inflación de demanda.
Origen real o monetario (Expansión IS o LM)
Única contemplada en el RG e IS-LM
Desplazamiento de la curva OAcp a la izquierda
implica recesión y elevación de precios 
Inflación de costes.
Origen en aumento del salario, beneficios o precio
de las materias primas.
Compatible con el desempleo y estancamiento
(estanflación)
4. Estabilización macroeconómica
4.1. Análisis gráfico
4. Estabilización macroeconómica
4.2. Políticas de demanda (I)
Política Fiscal.Aumento GP  desplazamiento arriba-derecha DA 
equilibrio (E2) con mayor renta y precios.
Multiplicador fiscal menor que IS-LM y que RG.
Efecto desplazamiento mayor, pues el aumento de precios
implica caída de la oferta monetaria.
Caída de exportaciones por aumento de precios.
Política Monetaria.Aumento MS  desplazamiento arriba-derecha DA (E2)
Disminuye i.
Multiplicador monetario menor que en IS-LM.
Efectos negativos del aumento de precios.
4. Estabilización macroeconómica
4.2. Políticas de demanda (II)
Política cambiaria.Pendiente negativa XN’=0. Al aumentar Y, disminuye
XN’ y el equilibrio requiere que los precios bajen.
Si XN’=0 por debajo de E  déficit balanza bienes y
servicios.
Si XN’=0 por encima de
E  superávit balanza
bienes y servicios.
4. Estabilización macroeconómica
4.2. Políticas de demanda (III)
Política cambiaria. Mecanismos de equilibrio:
Depreciación/devaluación de la moneda.
Desplazamiento hacia arriba-derecha curvas DA y XN’
Problema si importaciones inelásticas  empeora el
saldo balanza comercial y posible inflación de costes.
Ajuste Monetario.
El déficit crónico implica salida de divisas y
contracción oferta monetaria  desplazamiento
hacia abajo-izquierda DA
4. Estabilización macroeconómica
4.3. Políticas de oferta
Tratan de desplaza abajo-derecha la curva de OA,
produciendo más a unos precios menores.
Política de rentas
Contención salarial. Negociación salarial sobre la
base de la inflación y la productividad.
Política de defensa de la competencia
Contención del margen de beneficios.
Políticas cambiaria
Políticas de estímulo de demanda
Política de Rentas. El factor competitividad
Política de Rentas. La subida salarial
4. Referencias Bibliográficas
BLANCHARD (2006):
Macroeconomía, Prentice-Hall,
4ºEd, Caps 6, 7 y 8.
DEJUAN, O. (2000):
Macroeconomía, Bomarzo,
Cap. 6.